Saturday, April 14, 2007

What's Causing Inflationary Pressures? Pt. II

In part one, I showed how oil and gas prices are increasing, which in turn will keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sidelines. Below, I will discuss agricultural prices which are also increasing:

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blog, Financial Sense

Thanks to Federal mandates and subsidies, corn used for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 production of corn ethanol is expected to increase from ~ 700 M Bushels in 2000/2001, to 3.2 B bushels in 2007/2008 – an increase of 357 percent. On December 11, 2006, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USDA estimated 2006-2007 U.S. ending stocks would be 935 million bushels, down from 1.97 billion bushels in 2005-2006. That decreases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ending stocks by more than 50 percent and puts cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ending stocks to use ratio at 8%, - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest in 11 years. It should be obvious to all, we are going to need a lot more acreage and big yield improvements if corn production is going to keep up to demand. Prices could exceed $4.50 per Bu by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2008. That’s a price increase of 125% over 2005/2006 season prices.


Let's take this one point at a time.

...corn used for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 production of corn ethanol is expected to increase from ~ 700 M Bushels in 2000/2001, to 3.2 B bushels in 2007/2008 – an increase of 357 percent.

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, demand hasn't just increased; it has spiked off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 map. Econ 101: increased demand equals increased price.

On December 11, 2006, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USDA estimated 2006-2007 U.S. ending stocks would be 935 million bushels, down from 1.97 billion bushels in 2005-2006. That decreases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ending stocks by more than 50 percent

Supply is contracting as well, and not by a little. By a lot. Econ 101: decreased supply = increased price.

It should be obvious to all, we are going to need a lot more acreage and big yield improvements if corn production is going to keep up to demand. Prices could exceed $4.50 per Bu by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2008. That’s a price increase of 125% over 2005/2006 season prices.

To respond to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increased demand farmers planted more corn this year. This is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily agricultural prices dropped a few weeks ago. But notice prices are right back up to to where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were a few weeks ago.

This situation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corn market is impacting all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r agricultural products as well -- everything is going up in price. Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Also notice that on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term chart we have a two year bull market. It's hard to stop a trend like this, especially with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above mentioned supply/demand situation. Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price rebound from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news of increased corn plantings is apparent on this weeklychart -- that's how strong cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rebound was.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

And it's not just corn that's increasing in price. Remember corn is a basic ingredient in a ton of food.

If corn prices increase by ~ 55 percent, year over year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corn used for hog, cattle, chicken, turkey and fish feed go up 55 %? Doesn’t that increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of meat, poultry, fish, milk and eggs? If corn is used in corn meal, corn flakes, corn oil, and hundreds of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r food items goes up 55%, doesn’t that increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se foods? Maybe. Since 2000, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of beef is up 31%, eggs up 50%, corn sweeteners up 33%, wet corn milling up 39%, and corn flakes are up 10%. Chicken prices haven’t changed very much. Yet. Food producers are predicting higher prices.


So, here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summation. Food prices are going up. The ethanol mandates are increasing demand. Although farmers planted more corn this year, supplies are still dwindling. Econ 101: increased demand plus decreased supply = increasing prices.

What's Causing Inflationary Pressures? Pt. I

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most recent FOMC statement:

Members agreed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement also should indicate that inflation pressures seemed likely to moderate over time, but that recent readings on core inflation had been somewhat elevated and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high level of resource utilization had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential to sustain inflation pressures. A persistence of inflation at recent rates could eventually have adverse consequences for economic performance. All members agreed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement should indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee’s predominant policy concern remains cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk that inflation will fail to moderate as expected. The Committee agreed that furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r policy firming might prove necessary to foster lower inflation, but in light of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increased uncertainty about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outlook for both growth and inflation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee also agreed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement should no longer cite only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r firming.


Yeah, I know -- this is very much a, "we want our cake and eat it too" kind of statement. However, once you get beyond cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed double-speak, it's actually pretty obvious what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're saying:

The Committee agreed that furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r policy firming might prove necessary to foster lower inflation, but in light of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increased uncertainty about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outlook for both growth and inflation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee also agreed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement should no longer cite only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r firming.


Let me explain why. Right now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are two really strong upward trends on prices that aren't going away anytime soon.

Gas Prices

According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Department of Energy:

Gasoline prices saw anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r significant increase for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week of April 2, 2007, jumping 9.7 cents to 270.7 cents per gallon. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ninth consecutive week of increases; prices are now 11.9 cents per gallon higher than at this time last year. All regions reported higher prices. East Coast prices were up 9.6 cents to 267.1 cents per gallon, while Midwest prices rose 9.6 cents to 261.4 cents per gallon. The Gulf Coast saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest regional increase, with prices up 12.3 cents to 256.5 cents per gallon. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Rocky Mountains, prices increased 8.1 cents to 261.9 cents per gallon. West Coast prices were up 8.0 cents to 309.6 cents per gallon, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average price for regular grade in California up 7.6 cents to 322.8 cents per gallon, 48.5 cents per gallon above last year's price.


Here's a chart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same report. The red line -- which is higher -- represents this years prices.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary reasons for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decease is a declining inventory of gasoline. Here is a chart of gasoline stockpiles represented by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 orange line.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Aside from dwindling gas stockpiles, oil supplies are also dropping:

The International Energy Agency warned Thursday that output by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Organization of Petroleum Exporting Countries had hit its lowest level in over two years on production outages and self-imposed cuts, a factor likely to drain global oil stocks in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming months.

In its monthly oil market report, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agency, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 energy security watchdog for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Organization for Economic Cooperation and Development, highlighted unexpected product-led reductions in world oil stocks and what it described as "astonishing" demand growth in China, where it was forced to revise up its growth expectations for this year.

Unexpected production outages in Nigeria and maintenance in Saudi Arabia contributed to OPEC's daily output in March falling to a little over 30 million barrels, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since January, 2005.


Let's look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of oil. First, here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart. We had a nice dip when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Britain/Iran situation calmed down, but prices spiked back up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $64 area cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next day. In addition, we have two upward slanting trend lines to deal with. Finally, oil prices are using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20 and 50 day SMAs for technical support.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart, we appear to have a head and shoulders formation with prices now moving above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 neck line.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket



So, what does all this mean?

We're probably going to have higher gas prices as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer progresses. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 higher those prices go, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 less likely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed will cut interest rates. Remember cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has been hoping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy would do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's job of lowering inflation. But, that's not happening right now.

Friday, April 13, 2007

The Markets Last Week

The bottom fell out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's announcement on Wednesday, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y more than made that up on Thursday and Friday. The SPYs had a strong rally over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two days. The SPYs also ended up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three averages.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQs did end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week on a high note, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y didn't get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best technical path. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQs shook off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed news on Thursday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y fell a bit on Friday morning, and only closed at decent levels after a sharp spike. My guess is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a program trading reason for that move.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

The IWNs chart was similar to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs. They ended cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week on a solid note with a strong upswing after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's announcement.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

PPI Up 1%

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS:

The Producer Price Index for Finished Goods increased 1.0 percent in March, seasonally adjusted, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bureau of Labor Statistics of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Department of Labor reported today. This advance followed a 1.3-percent rise in February and a 0.6-percent decrease in January. The index for finished goods excluding foods and energy was unchanged in March after moving up 0.4 percent in February. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earlier stages of processing, prices received by producers of intermediate goods increased 1.0 percent in March following a 1.1-percent advance a month earlier, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crude goods index rose 3.2 percent after climbing 8.9 percent in February.


Once again, agricultural prices were a big reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jump; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y increased 1.4%. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4th straight month of increases over 1%. Energy was up 3.6%. Outside of food and energy, prices were up 0%. But - is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re anybody out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re who doesn't consume food or energy?

This is not good news from a Federal Reserve Perspective, as it adds furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fuel to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflation hawk's argument for eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r keeping rates where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are or possibly raising rates.

Remember this paragraph from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC minutes:

In light of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent economic data and anecdotal information, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee agreed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement to be released after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meeting should note that economic indicators had been mixed, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 adjustment in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market was ongoing, and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy seemed likely to expand at a moderate pace over coming quarters. Members agreed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement also should indicate that inflation pressures seemed likely to moderate over time, but that recent readings on core inflation had been somewhat elevated and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high level of resource utilization had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential to sustain inflation pressures. A persistence of inflation at recent rates could eventually have adverse consequences for economic performance. All members agreed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement should indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee’s predominant policy concern remains cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk that inflation will fail to moderate as expected.

Capital Spending -- Not Housing -- Biggest Threat

At least according to a survey of economists:

A new WSJ.com survey found that 20 of 54 economic forecasters responding to a query cited soft capital spending as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chief risk to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir forecast that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy will grow slowly but avoid recession this year.

Only 11 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economists cited housing; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest cited ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r threats, including inflation and oil prices.

Capital spending "scares me more than anything else because I can't explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakness," said Stephen Stanley of RBS Greenwich Capital.

The Federal Reserve has similar worries. "The magnitude of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slowdown [in capital spending] has been somewhat greater than would be expected given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 normal evolution of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle," Fed Chairman Ben Bernanke told Congress late last month. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Monetary Fund, cataloging cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy this week, noted "concerns that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current softness of business investment could be extended."

The softness extends across industries. Semiconductor maker Advanced Micro Devices Inc. said this week that it is reducing planned 2007 capital spending by $500 million to about $2 billion amid sharply lower first-quarter revenue and difficulty in taking market share from rival Intel Corp. That spending would, however, still be up from last year's $1.86 billion.


This is potentially a big issue because a slowdown in capital spending was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last recession. The general cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory as to why this is happening is simple: profits are still positive, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are falling. Companies are tightening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir belt to keep profits up for one or two more quarters.

The problem is if a bunch of companies do this at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, we're in trouble -- big trouble. I'm not sure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy could handle a capital spending slowdown and a housing slowdown.

China's Reserves Increase

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

China reported a massive increase in its huge pile of foreign currency in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first three months of this year, a gain that includes as much as $73.3 billion in unexplained new funds that has confounded experts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese financial system.

The Chinese central bank, which already controls more financial assets than any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r single institution in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, said that its foreign-exchange reserves rose $135.7 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter -- more than half cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase for all of last year. That raised cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total to $1.2 trillion by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of March.

The rise is far more than economists had expected -- and than can be explained by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flows of money into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country reported already. An increase in foreign reserves shows that more money is flowing into China than out of it, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 excess ending up on account with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank. And plenty of money is coming into China, owing in part to its export prowess.


This is getting really interesting -- and a touch scary. First, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sheer size of China's currency reserves is, well, really damn big. They have started cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own "money managing" department to handle some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 account, but even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n this is a ton of money.

Secondly, when money starts "appearing", I get really suspicious. While I wish that was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case (that money magically appeared), we all know better.

Thursday, April 12, 2007

Bulls v Bears

Donald Luskin and Barry Ritholtz are debating on US News and World Report's Capital Commerce Blog. It's a very good read and is highly recommended.

The Markets Today

The markets had a nice upward move today, which is especially good considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y started in negative territory. They rallied until 12:30, moved sideways a bit, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n added a bit more. My guess is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retail sales numbers were a big reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advance. Right now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main economic actor moving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy forward. Any news indicating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer is alive and well helps to alleviate recession concerns.


Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

The Fed on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Economy

Here are some bullet points on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy that come from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC minutes.

1.) Employment gains moderated in early 2007

2.) Industrial production rose strongly in February and was revised up for both December and January.

3.) Real consumer spending appeared on track to rise at a robust pace in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter, buoyed in part by a weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r-related surge in spending on energy services and by a jump in sales of light motor vehicles. Outside of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se areas, however, real consumer spending moderated

4.) Housing starts declined in January, extending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downward trend that had been in place since early 2006, but bounced back in February. However, adjusted permit issuance in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 single-family sector continued to step down, suggesting that builders were still slowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pace of new construction to work off elevated inventories.

5.) Business fixed investment had been sluggish in recent months.

6.) Businesses accumulated inventories of items ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than motor vehicles at a slower pace in January than in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous two quarter

7.) The U.S. international trade deficit narrowed considerably in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter. Exports rose, partly reflecting a robust increase in deliveries of civilian aircraft to foreign buyers, while imports were pushed down by a fall in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume and price of imported oil

8.) Economic activity in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advanced foreign economies accelerated in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter.

So, lets sum up with a "good/bod analysis":

Good: International trade deficit decreasing, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries economies doing well and industrial production. We'll put consumer spending in this category as well, largely because of today's retail sales report.

Bad: Housing and business investment.

In-between: OK - I added a category. Employment belongs here. Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS has revised cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two months higher and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest report was a pretty good 180,000, growth is slowing and service sector jobs decreased last month by 7000.

So, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed, we're running lukewarm right now.

Vizier Vic makes a good point in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comments:

Does anyone believe that foreign buyers have suddenly started snapping up all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrial production which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365oretically pouring off American production lines. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only thing which might account for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purported rise in industrial production given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of this report. Business fixed investment and inventory builds and residential construction are down (and house sales too) which all mean domestic consumption of industrially-produced products are down too. Where's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth source? Can anybody identify it? Is it restricted solely to light trucks and automotive? It sure looks like it and that's a pretty slender reed on which to base an economy. Or, is it restricted to kilowatt-hours and barrels of oil? That's an even more treacherous sink hole.


According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BEA's latest GDP report, exports totaled $1.523 trillion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4th quarter, up from $1.488.3 trillion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter. That's about 11% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy.

Import Prices Surprise on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Upside

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS:

The U.S. Import Price Index rose 1.7 percent in March, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bureau of Labor Statistics of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Department of Labor reported today. The increase followed a 0.1 percent rise in February and was led by an increase in petroleum prices. The price index for exports increased for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fifth consecutive month, advancing 0.7 percent in March.


Petroleum prices -- which increased 9% -- were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase. Non-petroleum prices increased .3%.

Short version -- this report is not good, especially in light of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's FOMC minutes released yesterday.

Realtors Predicting Price Drop

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

The National Association of Realtors, which has long proclaimed that U.S. home prices haven't declined on a nationwide basis since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression, now says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are likely to do just that this year.

The Realtors, which had been projecting as recently as February a 1.9% increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median home price this year, now say prices for previously occupied homes will slip 0.7% this year from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2006 level.

The trade group's revised outlook, which puts it in line with a growing consensus that home prices will fall at least modestly this year, underlines how quickly expectations about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market have changed in light of a recent tightening of credit by mortgage lenders. Before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime mortgage problems blew up recently, said Lawrence Yun, an economist for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Realtors, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 group expected cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market to begin recovering by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle of this year. Now, he says, recovery is unlikely before late this year.


It's important to remember several things about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market. First, this is a slow-moving market. There is a fairly large time lag between a seller putting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 house on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buyer signing a contract and closing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal. That means it takes a bit more time for prices to actually respond to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market.

In addition, so far real estate prices have been fairly "sticky" -- not moving is response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 changing market fundamentals. Sellers just aren't willing to accept cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reality that asking prices are simply too high given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decrease in demand.

Also note credit standards are tightening. That means demand will drop furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year.

The WSJ article had a nice graph as well:

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

OPEC Production at Two Year Low; Oil Market Update

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

The International Energy Agency warned Thursday that output by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Organization of Petroleum Exporting Countries had hit its lowest level in over two years on production outages and self-imposed cuts, a factor likely to drain global oil stocks in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming months.

In its monthly oil market report, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agency, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 energy security watchdog for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Organization for Economic Cooperation and Development, highlighted unexpected product-led reductions in world oil stocks and what it described as "astonishing" demand growth in China, where it was forced to revise up its growth expectations for this year.

Unexpected production outages in Nigeria and maintenance in Saudi Arabia contributed to OPEC's daily output in March falling to a little over 30 million barrels, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since January, 2005.


This is a classic case of deliberately shrinking supply to drive prices up. And this tactic is working.

U.S. gasoline stockpiles fell 5.5 million barrels to 199.7 million barrels in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week to April 6, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest drop since Aug. 22, 2003, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Department of Energy reported yesterday. Supplies fell 12 percent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past nine weeks.


Here's a chart of US gas stockpiles.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Also note that demand is increasing:

Gasoline demand, which peaks between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Memorial Day holiday in late May and Labor Day in early September, was close to 9.5 million barrels in each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Department's past two reports, a level not usually seen until June.


Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se events:

Gasoline prices were up again for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week of April 2, 2007, increasing 9.5 cents to 280.2 cents per gallon. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tenth consecutive week of increases; prices are now 11.9 cents per gallon higher than at this time last year. All regions reported higher prices. East Coast prices were up 8.4 cents to 275.5 cents per gallon. The Midwest had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest regional increase, with prices rising 13.0 cents to 274.4 cents per gallon. Gulf Coast prices were up 11.0 cents to 267.5 cents per gallon, while Rocky Mountain prices increased 10.0 cents to 271.9 cents per gallon. West Coast prices were up 4.2 cents to 313.8 cents per gallon, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average price for regular grade in California up 2.4 cents to 325.2 cents per gallon, 44.1 cents per gallon above last year's price.


Speaking of prices, here's a chart of oil.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

The market dropped after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Iran/Britain situation, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is still clearly in an uptrend. Considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drop in US stockpiles, decreased oil output and increasing demand, we're in for some price pressures this summer.

Wednesday, April 11, 2007

The Markets Today

The markets did not like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC minutes. Guess when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y sold off?

The Fed basically said inflation was still an issue. Of course, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has been saying that for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three months but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market has had a wonderful sense of denial going on. So, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed clarified again: "No, really, inflation is a big issue for us right now. In fact, we might actually raise rates if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation gets any worse."

Actually, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed was a tough more formal:

Participants agreed that risks around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expected and desired path of a gradual decline in core inflation remained mainly to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upside; some noted that upside risks to inflation appeared to have increased slightly in recent months.


I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets finally got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 message

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Fed Concerned About Inflation

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC Minutes:

Most participants continued to expect a gradual decline in core inflation over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next year or two, fostered by stable inflation expectations, a likely deceleration in shelter costs, and a slight easing of pressures on resources. Nonecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less, all meeting participants expressed concern about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risks to this outlook. The latest readings on core inflation were higher than expected, and it was difficult to discern whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 apparent downward trend in core inflation during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few quarters was continuing. Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent increases in prices for energy and some non-energy imports likely would boost overall inflation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near term and might put upward pressure on prices of some core goods and services. Moreover, rates of resource utilization that were near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high end of historical experience suggested a possibility that inflation pressures could build. Participants agreed that risks around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expected and desired path of a gradual decline in core inflation remained mainly to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upside; some noted that upside risks to inflation appeared to have increased slightly in recent months.


Can we PLEASE stop talking about a rate cut now?

A Look At Homebuilders

Here is a chart of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 homebuilders ETF. Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

1.) The chart is clearly in a downtrend.

2.) Prices are consolidating around a technical level established 10 months ago.

3.) Prices are trading below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 simple moving averages.

4.) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10, 20 and 50 day SMA are all heading lower.

The above 4 factors are all bearish. The only positive element on this chart is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decreased volume over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 5 or so trading days. That indicates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big selling might be over and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average will limp along for awhile.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

KB Homes CEO Still Bearish

From Briefing.com

KB Home's (KBH 41.96) chief executive, Jeffrey Mezger, said Tuesday he expects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market to get worse before it gets better, even though sales have improved in some areas of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Shares of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Los Angeles-based builder were indicated more than 2% lower following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 announcement, which comes a day after DR Horton (DHI 21.70), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's largest homebuilder, warned of a sharp drop in new home orders, and said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spring selling season is off to a slow start as market conditions remain challenging.


When industry insiders are bearish, you know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a problem. CEOs are paid to put a good spin on news.

Managing Earnings Expectations

From CNBC:

As earnings season got underway Tuesday with better-than-expected quarterly results from Alcoa, analysts said many ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r companies are likely to exceed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir sharply lowered forecasts.


As we move into earnings season, remember we are dealing with sophisticated people; CEOs are very good at figuring out what to say to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 press and how to say it. So when a company beats "lowered forecasts" ask yourself, "is it possible cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is something deliberate going on here?"

An Overview Of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Markets

Let's take a look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3-month chart for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major ETFs I track -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPY (S&P 500), QQQQ (NASDAQ 100), and IWN (Russell 2000).

With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPY we have an upward trending move for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 5 days, but on lower volume. In addition, notice how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 5 days bars are pretty narrow, indicating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets really didn't move that much. Also notice how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market stopped right at resistance, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n moved over resistance but still stayed near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level of resistance. Also notice how volume for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 5 days is lower than previous days. This is a lukewarm chart. While it is technically bullish because of its overall trajectory, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hesitation around resistance, weak bars and lower volume indicate traders are hesitant to strongly bid this market up.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs analysis applies to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQs. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bars here are stronger -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is more distance between opening and closing prices. This indicates traders are acting a bit more bullishly. However, because prices are still hovering around resistance, this still qualifies as a lukewarm chart.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three charts, largely because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart is consolidating below resistance. Anytime a chart does not move above resistance it indicates traders are for some reason hesitant to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market higher.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Tuesday, April 10, 2007

The Markets Today

The market were split today. The QQQQs were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best performer with a nice spike at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day on solid volume. The SPYs were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakest with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IWNs trading a higher but still meandering.

My best guess is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQ spike was a program trading move at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end and not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of a big rush into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market.

The markets have been lackluster so far this week. The news hasn't been strong enough to move cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m higher or weak enough to move cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m lower. It feels like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets are waiting for an extraneous event to move cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Foreclosures Still Increasing

From CNBC

During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter, foreclosures have jumped sharply across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation’s top urban markets, according to a PropertyShark.com report released to CNBC.

In Miami, foreclosures are up nearly 31%, in Los Angeles 24%, and in New York City, up 56%, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 website said. Properties in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 borough of Queens accounted for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bulk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York foreclosures, jumping 91% alone.

Miami experienced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest quarterly foreclosure rate per household. In Miami-Dade County, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were 987 residential auctions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter, which translates into 127 foreclosures per 1,000 households. Miami typically has foreclosure rates higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national average because it attracts investors that buy into properties before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’re developed with hopes of flipping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m later at a profit.


And here's more:

The percentage of mortgages in default rose to 2.87%, surpassing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst levels following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2001 recession.

“The news is unremittingly bad,” CNBC's Steve Liesman said Tuesday. “Delinquency rates were up in 44 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 states.”

The only states where delinquencies didn’t increase were Kansas, Kentucky, Montana, North Dakota, South Carolina and Utah.

The states with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest delinquency rates are:

Mississippi, 4.85%
Texas, 4.09%
Michigan, 4.06%
Georgia, 3.89%
West Virginia, 3.83%


It's important to remember we're on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 front end of a recession. That means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se numbers are that much worse.

Majority Expect a Recession

From Bloomberg:

Most Americans expect a recession within a year and disapprove of President George W. Bush's handling of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy even though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate is at a five-year low, a new Bloomberg/Los Angeles Times poll found.

Six in 10 who were surveyed predicted a recession, similar to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 64 percent who anticipated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy would contract in a December 2000 poll by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Los Angeles Times three months before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last decline. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current survey, 71 percent of those earning less than $40,000 said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y expect a recession compared with about half for those making more than $100,000.

``We're living on borrowed time,'' said Andrew Herring, 43, a chemical engineering professor at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Colorado School of Mines in Golden, Colorado, who took part in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 survey. ``We spend ridiculous amounts of money on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 war and now we have issues with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime housing market,'' said Herring, a Democrat.


1.) This really brings consumer sentiment polls/readings under serious doubt.

2.) This shouldn't be too surprising. People are aware cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government is spending a ton of money on everything under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sun, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime mortgage market has problems and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is slowing.

3.) I forgot to add increasing gas prices.

DR Horton's Sales Orders Drop 37%

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 AP:

D.R. Horton Inc., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's largest homebuilder by deliveries, said Tuesday its second-quarter sales orders fell 37 percent, led by even steeper declines in California and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Southwest.

We continue to sell more homes than any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r builder, even though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spring selling season has not gotten off to its usual strong start," Chairman Donald R. Horton said in a statement.

Net sales orders for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter ended March 31 totaled 9,983 homes, down from 15,771 homes during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior-year quarter. The value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 orders dropped to $2.6 billion from $4.4 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous year.

Net sales orders for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first six months fell to $4.9 billion, or 18,754 homes, from $7.5 billion, or 27,234 homes during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same period in fiscal 2006.


These are some very substantial drops in sales -- as in, "we're not even close to seeing a bottom in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market" kind of drop.

Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Spring selling season is not going as well as anticipated. This indicates demand is decreasing.

The CEO made no mention of tightening credit standards in his statements. If tighter standards aren't included, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n we have a problem -- a big problem -- going forward.

More Subprime Problems

From IBD:

[American Home Mortgage] The lender slashed Q1 profit targets to 40-60 cents a share, below views of $1.01. It struggled to sell mortgages and will stop making some "alt-A" loans due to losses. M&T Bank, which also makes many "liar loans," cut views last week, citing trouble selling mortgages. These warnings raise concerns that lending woes are spreading beyond subprime. American Home fell 15%.


That's two more companies that are having problems thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage market. Interest rate roundup had a nice take on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 M&T Bank situation in a post titled, "So much for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lack of Alt-A spillover ..."

Buffet Buys Railroads

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

Warren Buffett is taking a ride on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rails.

Railroad operators have benefited in recent years from a boom in overseas demand for commodities, U.S. hunger for foreign goods and restrained competition from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir big rival, trucking. And thanks to earlier waves of consolidation that left only a handful of public U.S. railroad companies, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir earnings and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir stocks have attracted investor attention.

So, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 billionaire investor's bet on Burlington Norcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rn Santa Fe Corp. is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest sign that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 resurgence in railway stocks has some strength over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long haul.

.......

"The business model is a good value at this price, with not much substitute product out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re in terms of competition, and it has pricing power," says David Carr, co-manager of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Oak Value Fund, part of Oak Value Capital Management, which has net assets of $148 million. Berkshire makes up 9% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fund.


The bold sections in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last paragraph are key to Buffet's thinking on this move. He likes companies that have near-monopolies on key products. This is why he purchased cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Washington Post a long time ago -- it was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only paper in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's capital and it had a strong brand name. The same is true of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining publicly traded railroads.

Here is a chart of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 railroad sector from Prophet.net:

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

This is an interesting time to buy, at least according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart above. Technically, it appears cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 railroad sector may by topping out. We've had a long bull run of at least 4 years. The recent high-volume activity at what appears to be a top could be classified as a buying climax -- a market period where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a ton of selling at a a top, but prices don't move considerably higher. Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart could be forming a double-top, or it could be moving through resistance to achieve higher prices.

China's Trade Surplus Doubles in First Quarter

From Bloomberg:

China's trade surplus almost doubled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter, adding to friction as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. takes complaints against its second-largest trading partner to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 World Trade Organization.

The surplus widened to $46.4 billion from $23.3 billion a year earlier, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 customs bureau said on its Web site today. The March gap was $6.87 billion, smaller than economists expected.

.....

Chinese businesses rushed to sell products overseas in January and February in anticipation of government measures to slow exports and because of protectionist sentiment abroad, said Wang Qing, an economist at Bank of America Corp. in Hong Kong.


WOW -- just, wow.

That is one powerful headline. This will do an awful lot to increase protectionist sentiment in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. Some of this is warranted, especially in light of China's $1 trillion in dollar reserves held by its central bank. That is a pretty good indication cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yuan is a touch undervalued in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 marketplace.

Monday, April 9, 2007

Oil Drops; Markets Not Impressed

From Bloomberg:

Crude oil plunged $2.77 a barrel in New York, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest decline in three months, on speculation that an Energy Department report will show U.S. inventories jumped last week as refiners unexpectedly shut units.

Crude-oil supplies in Cushing, Oklahoma, where oil traded in New York is delivered, surged 12 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended March 30, Energy Department figures show. Fires and power outages have forced refiners to shut units, reducing crude-oil demand. Oil prices also fell because release of British naval personnel on April 5 eased concern of a supply disruption in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Persian Gulf.

``Crude oil is pulling everything lower,'' said James Ritterbusch, president of Ritterbusch & Associates in Galena, Illinois. ``It looks like we will see record inventories in Cushing this week because of all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 refinery outages.''


This makes today's lackluster stock market that much more questionable. Stocks should have loved oil going lower, especially in conjunction with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs report from Friday. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets obviously weren't impressed enough to rally.

Markets Looking A Bit Weaker

All three markets formed a cup and handle formation over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few weeks. This pattern is usually considered bullish. However, all three markets have failed to break-out in a strong rally.

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a gap in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPY and QQQQ charts, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume has continually declined for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last four days. This indicates people are less and less excited about this rally, which is a bearish signal.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

The IWNs never broke our over resistance. Instead we see three very narrow trading days right below resistance. This could mean a consolidation below resistance before a more up. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rallies in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r two indexes does not help that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory out.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

The Markets Today

The markets see-sawed today. But -- notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late day sell off on heavy volume. That is a bearish signal.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

AMD Earnings Announcement Creates Concern

From Briefing.com

We heard last month from semiconductor company Advanced Micro Devices (AMD 13.40, +0.54) that it expected to fall short of its previous first quarter revenue forecast of $1.6 billion to $1.7 billion. AMD didn't provide any specific guidance at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, but today, it has offered some granularity saying it expects revenues to be approximately $1.225 billion.

The updated guidance is nearly 25% below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mid-point of its original guidance range and marks a 31% decline form cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter. In turn, it falls well below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current Reuters Estimates consensus estimate of $1.54 billion.

.....

This isn't good news, yet shares of AMD are trading higher in response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 additional announcement from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company that it will be restructuring to increase operational efficiencies and to lower its operating cost structure. As part of this plan, AMD will reduce 2007 capital expenditures by roughly $500 million, significantly reduce discretionary expenses, and limit hiring to critical positions.


AMD's market capitalization is 7.4 billion. This places it in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 25 of semi-conductor based companies according to Google Finance. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, AMD is a pretty important company.

Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 train of events. Earnings are decreasing, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is cutting back on capital spending. According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest BEA GDP numbers, nonresidential investment decreased 3.1% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4th quarter of 2006. Investment in equipment and software decreased 4.8%. Also remember durable goods orders have decreased 4 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 5 months.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

AMDs announcement confirms businesses are decreasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investment spending because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slowing earnings picture. That may in turn furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hinder GDP growth going forward.

More on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Utilities Rally

Here are three charts from Prophet.net that break cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 utilities sector down into smaller sub-parts. Notice that all three sectors have very nice 5-year charts. Also notice that according to Market Gauge utilities are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second best performing sector year to date and over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 6 months and are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best performing sector over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 52 weeks.

Also consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following. According to S&P, earnings increases are slowing down. Durable goods orders are down as is domestic investment. Consumer spending is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only economic area keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy afloat. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a reason for people to move into more conservative investments. And on that topic, utilities already have strong upward momentum.

Diversified Utilities:

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Electric Utilities

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Water Utilities

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Jobs Report Rally Doesn't Materialize -- At Least Not Yet

Below are three month charts for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPY, QQQQ and IWN. Notice that after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs report on Friday cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets have failed to rally.

This could change sometime in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading day.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Oil Market Sectors Looking Interesting From a Technical Perspective

The following charts are from Prophet.net. They are 5-year charts.

I've been watching various sectors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil market for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few months. Three sectors are technically interesting right now.

Drillers and Explorers have moved above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upper trend-line of a consolidation move.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Refiners have made a nice move above an upper-line of a consolidation move.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Equipment stocks have broken out from a consolidation move as well

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Agricultural Prices Rising Around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Globe

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

Soaring prices for farm goods, driven in part by demand for crop-based fuels, are pushing up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of food world-wide and unleashing a new source of inflationary pressure.

The rise in food prices is already causing distress among consumers in some parts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world -- especially relatively poor nations like India and China. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs momentum, it could contribute to slower global growth by forcing consumers to spend less on ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r items or spurring central banks to fight inflation by raising interest rates.

Politicians in markets where food costs are a particularly sensitive matter are moving to counter rising prices before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y take a bigger economic toll or fuel unrest. But it remains unclear whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r those policies will be enough to contain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current pressures, or whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r a longer-term bout of food-price inflation -- similar in ways to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent climb in prices for oil and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r commodities -- is in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 offing.


The last three months cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US has seen larger than normal increases in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 food components of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI and PPI. One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main reasons is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 change to ethanol based fuel in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. This has greatly increased US demand for corn, which in turn has increased corn prices etc...

Here is a chart of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agricultural futures. It shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two year increase in agricultural prices. This is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r area of inflationary pressure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is probably concerned about.

Photo Sharing and Video Hosting at Photobucket

Sunday, April 8, 2007

Happy Easter

It's Easter Sunday. Go spend time with friends and family.

I'll return tomorrow morning.