Tuesday, June 3, 2008

Construction Spending Drops; Manufacturing Weak

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

U.S. manufacturing activity contracted slightly in May, as exports kept cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector afloat and prices surged, but performed better than many economists had expected.

The Institute for Supply Management said its index of manufacturing activity rose to 49.6 in May from 48.6 in April. It was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth consecutive month that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index was below 50; readings below 50 signal a contraction in overall activity.

Even so, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report bolstered ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r recent data suggesting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is stagnant but not collapsing.

A separate report showed construction spending in April dropped by a seasonally adjusted 0.4% from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous month, to $1.12 billion. Spending on private nonresidential construction, which includes hotels and office buildings, rose 1.6%, partly offsetting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slump in residential construction, which declined 2.3% in April and is down 21% from a year earlier, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commerce Department said.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ISM report, exports continued to increase, extending a five-and-a-half-year trend that is helping offset slowing U.S. demand, and production expanded. New orders rose and imports grew slightly. But high commodity costs pushed prices to a four-year high, and employment and inventories contracted.

"Were it not for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weak dollar," which makes prices of U.S. goods cheaper abroad and stimulates export orders, "I really do believe we'd be looking at far lower readings," said Norbert Ore, a Georgia-Pacific Corp. executive who directs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 survey. He noted that 80% of ISM member companies are exporters.


TO place this information in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest context, go to this article which has a group of charts related to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manufacturing sector.

Let's look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graphs/charts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se numbers to see what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y say:



The general trend since January 2004 is lower. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 macro-trend that supplies cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 backdrop. That means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one month increase will have to continue for a few more months before we can say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend is reversed. Also note this number has been below 50 for four months. That in an of itself is a trend (a negative one) to keep in mind.



As for construction, it has had a negative impact on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 better part of two years now. Notice that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest numbers -- which show a year over year decline -- are being compared to periods where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number was already negative. That's not good news in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run.

The fact that most ISM companies are exporters is very eye-opening. It does imply cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number is skewed towards positive numbers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current environment.

Finally -- notice this chart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ article:



This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prices part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ISM report, which has been increasing for some time. That's not good. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 article noted:

Respondents to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ISM survey noted prices are "skyrocketing" and posing "major hurdles." The prices component of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ISM survey jumped to 87 in May from 84.5 in April, and Mr. Ore noted that doesn't yet capture cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full impact of rising oil prices.


This chart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IBD story shows two things. First, it gives us a better read of how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current numbers compare. Secondly, it shows how exports are helping out right now.