Friday, October 10, 2008

Weekend Weimar and Beagle

No pictures or movies today. I'm just glad this week is over.

I'll be on KTLK tomorrow morning for econ 101 with Johnny Wendell.

I'll be back on Monday.

Until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, relax as much as you can and think about anything except cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market.

This Week Has Done a Ton Of Technical Damage

Let's take a look at multi-year charts to see how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets are looking.

Photobucket

As of this writing, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs are at 85.9

Prices have moved through price levels established in 2002, 2004, 2005, 2006, 2007 and 2008.

Now we are looking to test lows established in 2003. That's when this multi-year rally started.

Photobucket

As of this writing, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQs are at 30.10.

The QQQQs have moved through lows established in 2004, 2005, 2006, 2007 and 2008. Now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQs are looking to test cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high established at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2002. Mercifully we still have a ways to go before we've wiped out this rally.

Photobucket

As of this writing, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IWMs are at 47.90.

The IWMs have moved through levels established in 2004, 2005, 2006 2007 and 2008. Now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are looking to test levels established in 2003.

That's a lot of wealth wiped out.

Paul Volcker Has The Answer

Paul Volcker was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last great Chairman of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve. He was presented with a terrible situation -- stagflation, or weak growth and high inflation. He could only tackle one problem. He chose inflation. To combat cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem he increased interest rates to levels that caused a recession. In fact -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were two recessions. However, 25 years later, we still have low inflation largely thanks to Volckers efforts. He deserves far more accolades than he receives.

In today's WSJ he offers something that is dearly lacking right now: hope that this situation will end. What has been dearly lacking from anybody (and I mean anybody in any party in any position anywhere) is leadership. Bush is a lame duck watching is legacy (what little is left) circle cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bowl. Congress has lacked any dynamic leaders who inspire calm. Paulson attempted one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest power grabs in political economic history several weeks ago lowering his public perception. In short, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re haven't been many adults anywhere to be found.

However, Volcker is an adult. His editorial is clear and decisive.

First of all, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is now clear recognition that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem is international, and international coordination and cooperation is both necessary and underway. The days of finger pointing and schadenfreude are over. The concerted reduction in central bank interest rates is one concrete manifestation of that fact.


While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is concern on my part that Bush will do everything he can to prevent international coordination from occurring, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom line is circumstances may overpower him. Simply put -- he really doesn't have much choice right now.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., with higher limits of deposit insurance in place, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FDIC has demonstrated its ability to protect depositors, to arrange mergers, and to provide capital for troubled banks. Most ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries now have a comparable capacity.

Recent U.S. legislation has provided authority for large-scale direct intervention by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r troubled markets. Along with increased purchases by Fannie Mae and Freddie Mac, now under government control, means of restoring needed liquidity are at hand.

Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r key sectors of financial markets are now protected or supported by eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury or Federal Reserve, specifically by temporary insurance of money-market funds and by direct purchase of commercial paper.


The FDIC has been working overtime over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year. Behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scenes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have helped to arrange important mergers that kept deposit access seamless while preventing more hits to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital. They deserve far more credit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are getting.

There is now authority for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury to take unprecedented moves in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets. While some may not like this -- those arguing "socialism" etc -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should simply be ignored. The bottom line is we are far past cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of ideology. We need solutions. What has been proposed so far is clearly insufficient to solve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 task. We need far more direct intervention and participation.

In addition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r regulatory pieces in place. SIPC will help to prevent losses at brokerage firms should cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re be any problems. There is talk of insuring all bank deposits and debts. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words -- we're moving in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right direction.

But we need leadership:

None of that is easy. Some of it poses risks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayer. All of it is decidedly unattractive in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sense of large official intervention in what should be private markets able to stand on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own feet. Unattractive or not in normal circumstances, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 needed tools to restore and maintain functioning markets are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. Now is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time to use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. To that end, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 immediate and critical need is determined, forceful and persistent leadership -- extending across administrations and Congresses. Both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public and private sectors must be involved

Forex Fridays



On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar's weekly chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices have clearly broken through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 multi-year downtrend

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving higher

-- The shorter SMAs are above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are above all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- Prices are using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 week SMA as technical support




On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following

-- Prices are above all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving higher

-- The shorter SMAs are above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices have twice broken through technically important resistance levels

Bottom line: both of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se charts are bullish.

Thursday, October 9, 2008

Today's Markets

Photobucket

This is a multi-year chart. Notice that it's dropping off a cliff. Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume -- it's huge.

The SPYs have dropped 42% since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir highs a year ago.

I've got nothing left to say.

US Considering Nationalizing Banks

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NY Times:

Treasury officials say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 just-passed $700 billion bailout bill gives cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authority to inject cash directly into banks that request it. Such a move would quickly strengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n banks’ balance sheets and, officials hope, persuade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to resume lending. In return, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 law gives cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to take ownership positions in banks, including healthy ones.

The Treasury plan was still preliminary and it was unclear how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process would work, but it appeared that it would be voluntary for banks.

The proposal resembles one announced on Wednesday in Britain. Under that plan, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 British government would offer banks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Royal Bank of Scotland, Barclays and HSBC Holdings up to $87 billion to shore up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital in exchange for preference shares. It also would provide a guarantee of about $430 billion to help banks refinance debt.

The American recapitalization plan, officials say, has emerged as one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most favored new options being discussed in Washington and on Wall Street. The appeal is that it would directly address cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worries that banks have about lending to one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r and to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r customers.


Let's look at this plan. The US government essentially injects capital (money) directly into banking institutions. The US government gets some kind of ownership interest in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank (usually preferred shares). The idea behind this is in giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks money cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks will turn around and make loans.

The primary benefit of this program is taxpayers will get an ownership interest in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks. Therefore, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks become more profitable cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayers various interests will increase in value and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore provide a return on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment.

There are serious drawbacks to this plan:

1.) The US government becomes an owner of banks. How many owners are hands off? Not many. Is this a good idea?

2.) There is no reason to think this will be cheap. We've already seen over $500 billion in writedowns. With 1 in 6 US homeowners now underwater cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no reason to think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend in writedowns will diminish anytime soon. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, if someone says this will be cheaper cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're not seeing reality clearly. Any option is going to cost serious money.

3.) Why will banks magically start to lend? We're seeing increased problems according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest Quarterly Banking Profile from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FDIC:

The continued downturn in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit cycle, combined with lingering weakness in financial markets and falling asset values, had a pronounced negative effect on banking industry performance in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter. Insured commercial banks and savings institutions reported net income of $5.0 billion for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter of 2008. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-lowest quarterly total since 1991 and is $31.8 billion (86.5 percent) less than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry earned in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter of 2007. Higher loan-loss provisions were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most significant factor in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earnings decline. Loss provisions totaled $50.2 billion, more than four times cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $11.4 billion quarterly total of a year ago. Second-quarter provisions absorbed almost one-third (31.9 percent) of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry's net operating revenue (net interest income plus total noninterest income), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest proportion since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 1989. A year ago, provisions absorbed only 7.3 percent of industry revenue. The average return on assets (ROA) in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter was 0.15 percent, compared to 1.21 percent a year earlier. Large institutions as a group had more substantial earnings erosion than smaller institutions, but downward earnings pressure was widely evident across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry. At institutions with assets greater than $1 billion, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average ROA in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter was 0.10 percent, down from 1.23 percent a year ago. At institutions with less than $1 billion in assets, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average second-quarter ROA was 0.57 percent, compared to 1.10 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter of 2007. More than half of all insured institutions (56.4 percent) reported year-over-year declines in quarterly net income, and almost two out of every three institutions (62.1 percent) reported lower ROAs. Almost 18 percent of all insured institutions were unprofitable in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter, compared to only 9.8 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter of 2007.


In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, this is not an environment where banks will start to make loans -- it's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 natural time when banks start to slow down anyway. My guess is banks will use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cash to shore up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir balance sheets.

Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real bottom line. There are no good answers to this problem. There are no magic bullets. The financial system is in serious trouble. The Feds are one step ahead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest domino falling. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dominoes will continue to fall for awhile.

Media Appearance

I'll be on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC's World Have Your Say at noon CST.

What Will Be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chain Of Recessionary Events

There's a great article in today's WSJ which uses California as an example of what will happen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. This gives us a good template for how events will unfold. Let's take a look:

But even before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most recent blows to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national economy, Californians were feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downward drag of a consumer-led recession -- in which shrinking home values caused people to rein in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir spending, fueling unemployment and, in turn, sparking furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r spending cuts and joblessness.


This explains why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing downturn is so incredibly destructive. It's not just home prices that take a hit. Homes are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 single biggest asset most people own. When its value is dropping it hits homeowner's psychology incredibly hard. And dropping home prices are.

About 75.5 million U.S. households own cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 homes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y live in. After a housing slump that has pushed values down 30% in some areas, roughly 12 million households, or 16%, owe more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes are worth, according to Moody's Economy.com.

The comparable figures were roughly 4% under water in 2006 and 6% last year, says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm's chief economist, Mark Zandi, who adds that "it is very possible that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will ultimately be more homeowners under water in this period than any time in our history."


Also consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drop in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case shiller home price index (chart from Calculated Risk):



As those prices have dropped people have cut back on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir spending.

John Luc has seen how housing problems bleed into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader economy. Mr. Luc is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 36-year-old manager of Homestore Furniture in Ontario, a middle-class community 40 miles east of Los Angeles and one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 centers of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing bust. Since last year, retail sales have fallen, while unemployment and office vacancies have soared. Eighteen months ago, he watched a nearby Levitz furniture store close down in a bankruptcy sale. Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, he said, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 few buyers who've visited his store ask for discounts. "Everybody negotiates," he says.

The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r day, Mr. Luc was presiding over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 store's going-out-of-business sale. Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 facá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of two young children expects to get a job at anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Homestore outlet, he and his wife have checked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir spending. He says he saves $50 or more each week by packing a lunch each day, and he makes coffee at home instead of stopping at Starbucks during his long commute. "I haven't gone into a steakhouse like a Black Angus for dinner in six to eight months," he says.


Photobucket

When 2/3 of economic growth comes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending described in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above graphs, you've got serious problems.

Thursday Oil Market Round-Up



On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart, note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The 10 and 20 week SMA are both headed lower

-- The 10 week SMA has crossed below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 week SMA

-- The 50 week SMA is turning sideways (and will start moving lower within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few weeks).

Bottom line: this is a bearish chart



On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are headed lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices have been dropping for about three months

-- Prices are using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20 day SMA as technical resistance

Bottom line: This is also a bearish chart.

Wednesday, October 8, 2008

Today's Markets

Photobucket

A look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart reveals a very bearish chart.

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

BUT, also note

-- Today was a high volume day, with a

-- The candle is an upside down hammer

However, by all technical indicators cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is extremely oversold right now.

Photobucket

The MACD is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest its been in three months, as is

Photobucket

The relative strength index.

Photobucket

Stochastics are also scraping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom.

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, don't be surprised to see a relief rally over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few days.

Consumers are Reigning Spending In

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy entered into crisis mode in September, so did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retail sector, ramping up discounts and special offers to entice reluctant shoppers.

But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retailers who reported September sales results Wednesday -- with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exception of Wal-Mart Stores Inc. and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r discounters -- are indicating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 promotions hardly helped. Many retailers reported worse-than-expected declines, with some -- such as Target Corp. and J.C. Penney Co. --- issuing downbeat estimates for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter.

.....

For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most part, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discount sector has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one to perform well amid recent economic troubles. Shoppers increasingly have been turning to warehouse and big-box discounters as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y try to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money. Most ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sectors have been suffering as shoppers continue to pull back on discretionary items, despite retailers' efforts to lure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bargain-hungry shoppers with greater discounts.


A rise in discount sales at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expense of all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r stores is a bad development. It's worse when you consider that 70% of US growth comes from consumer spending.

Consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following charts.



The simple line chart tells us that real retail sales (inflation-adjusted) have been stalling for some time).



The year over year percentage change shows that retail sales have been dropping hard for some time.



Personal consumption expenditures -- which also include durable goods -- shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same decline.

The bottom line is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer is definitely pulling in his spending.

Round 2 Of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Credit Crisis

I say round 2 because this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first step of a coordinated effort by all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central banks in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world (or at least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 really big ones) to make a coordinated effort to stave off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crisis. Why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coordinated effort? Because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problems are now worldwide. Consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following news from last week:

Fortis nationalized:

The governments of Belgium, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Necá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rlands and Luxembourg took partial control late Sunday of struggling bank Fortis NV, while Britain seized control of mortgage lender Bradford & Bingley early Monday.


Germany injects 50 billion euros into Hypo Real Estate:

The German government and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country's banks and insurers agreed on a 50 billion euro ($68 billion) rescue package for commercial property lender Hypo Real Estate Holding AG after an earlier bailout faltered.

Germany's financial industry agreed to double a credit line for Hypo Real Estate to 30 billion euros, Torsten Albig, a spokesman for Finance Minister Peer Steinbrueck, said late yesterday in an e-mailed statement. The federal government's guarantee for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit line remains unchanged, Albig said.

The government and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bundesbank have said that Hypo Real Estate, Germany's second-biggest property lender, is too big to fail. They met with banks and insurers in Berlin all day yesterday to discuss a revamped rescue package after private banks on Saturday withdrew cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir support for a 35 billion-euro rescue package brokered a week ago.


The Fed and ECB doubled cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir credit lines:

Additionally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Central Bank joined with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Federal Reserve in doubling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit swap line that makes dollars available to cash-hungry banks from US$120 billion to $240 billion. The Bank of England doubled dollar availability to US$80 billion, while ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r central banks offered smaller amounts.


Yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed announced it would now start lending to private companies:

The Federal Reserve Board on Tuesday announced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commercial Paper Funding Facility (CPFF), a facility that will complement cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve's existing credit facilities to help provide liquidity to term funding markets. The CPFF will provide a liquidity backstop to U.S. issuers of commercial paper through a special purpose vehicle (SPV) that will purchase three-month unsecured and asset-backed commercial paper directly from eligible issuers. The Federal Reserve will provide financing to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPV under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPFF and will be secured by all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPV and, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case of commercial paper that is not asset-backed commercial paper, by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retention of up-front fees paid by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issuers or by ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r forms of security acceptable to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve in consultation with market participants. The Treasury believes this facility is necessary to prevent substantial disruptions to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial markets and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy and will make a special deposit at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve Bank of New York in support of this facility.


And today Britain announced a very bold plan:

Britain's banks will get an unprecedented 50 billion-pound ($87 billion) government lifeline and emergency loans from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 freeze in credit markets threatened to bring down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system.

The government will offer to buy preference shares from Royal Bank of Scotland Group Plc, Barclays Plc and at least six ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks, and provide about 250 billion pounds of loan guarantees to refinance debt, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury said in a statement today. The Bank of England will make at least 200 billion pounds available. The plan doesn't specify how much each bank will get.

The emergency action came after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FTSE 350 Banks Index fell almost 20 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past month. Prime Minister Gordon Brown is following U.S. President George W. Bush, who approved a plan last week to spend $700 billion to prop up financial institutions with untested measures as equities plunged around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world.

``The global market has ceased to function,'' Brown said today at a press conference in London. ``The banking system must be sounder, and that is why we are putting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital in.''


None of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se plans/efforts is doing what it is supposed to do: calm cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets and bring a sense of confidence back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. The bottom line is clear: despite all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se efforts, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term lending markets have completely frozen because no one trusts anyone's officially stated balance sheet numbers regarding what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are worth. This is called "counter-party risk." It simply means that lenders are so concerned about a borrowers solvency even in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term that no one is making even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shortest loan.

We've seen a lot of one-sided action. But now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central banks are doing things togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r:

Joint Statement by Central Banks

Throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current financial crisis, central banks have engaged in continuous close consultation and have cooperated in unprecedented joint actions such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 provision of liquidity to reduce strains in financial markets.

Inflationary pressures have started to moderate in a number of countries, partly reflecting a marked decline in energy and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r commodity prices. Inflation expectations are diminishing and remain anchored to price stability. The recent intensification of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis has augmented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downside risks to growth and thus has diminished furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upside risks to price stability.

Some easing of global monetary conditions is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore warranted. Accordingly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of Canada, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Central Bank, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve, Sveriges Riksbank, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swiss National Bank are today announcing reductions in policy interest rates. The Bank of Japan expresses its strong support of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se policy actions.

The Federal Open Market Committee has decided to lower its target for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal funds rate 50 basis points to 1-1/2 percent. The Committee took this action in light of evidence pointing to a weakening of economic activity and a reduction in inflationary pressures.


From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US perspective this is largely symbolic. US Interest rates are already 0% ofter adjusting for inflation. However, this is important for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Central Bank, as Trichet has been very hawkish on inflation until very recently.

I say round 2 because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are now a number of coordinated policy measures various central banks could take togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. For example, The ECB could create its own bail-out fund to match cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US' and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n coordinate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two funds actions to really start helping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 battered institutions.

Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way I do think this is good news because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big policy makers realized one very important thing: we're in this thing togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r now.

Wednesday Commodities Round-Up



On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly CRB chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The 10 and 20 week SMA are nose-diving

-- The 10 week SMA has moved through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 week SMA

-- The 50 week SMA is neutral. It will turn negative soon so long as prices remain on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir current trajectory



On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- Prices have continually moved through previously established lows to make newer, lower lows

-- The SMAs are all moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- The 20 day SMA has provided strong upside resistance for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average.

Bottom line: this chart has become extremely bearish over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few months. There are no bullish indicators. I would expect relief rallies to occur -- rallies where traders come in because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y think prices are overly cheap -- but I would not expect a sustained rally at this point.

Tuesday, October 7, 2008

Today's Markets

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The SPYs have lost approximately 22% since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of September

Photobucket

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The QQQQ s have lost approximately 32% since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of September

Photobucket

The SMA picture for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IWMS has been somewhat cloudy for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few days, but a clear picture is starting to emerge. And it isn't good.

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- The shorter SMAs are all moving lower

-- The 50 day SMA is about to move below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

Commercial Paper Primer

From Bloomberg:

The Federal Reserve will create a special fund to purchase U.S. commercial paper after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crunch threatened to cut off a key source of funding for corporations.

The Treasury will make a deposit with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's New York district bank to help set up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new unit. The central bank will also lend to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 program at policy makers' target rate for overnight loans between banks. The Fed Board invoked emergency powers to set up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unit, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank said in a statement released in Washington.

Today's action follows a slide in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial-paper market to a three-year low of $1.6 trillion last week as investors fled even companies with few links to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime mortgage crisis. Companies from newspaper firm Gannett Co. to electricity producer Soucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rn Co. have been forced to tap credit lines or forego raising debt because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market's disruption.

The Fed's efforts are aimed at ``stemming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank-run-like panic,'' said Mark Gertler, a New York University economist and research co-author with Fed Chairman Ben S. Bernanke. ``The immediate threat to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy is that large corporations are having difficulty obtaining funds via cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial paper market.''


So -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is going to but commercial paper. So -- what does that mean exactly?

First, here is a definition of commercial paper:

An unsecured, short-term debt instrument issued by a corporation, typically for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financing of accounts receivable, inventories and meeting short-term liabilities. Maturities on commercial paper rarely range any longer than 270 days. The debt is usually issued at a discount, reflecting prevailing market interest rates.

Commercial paper is not usually backed by any form of collateral, so only firms with high-quality debt ratings will easily find buyers without having to offer a substantial discount (higher cost) for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt issue.

A major benefit of commercial paper is that it does not need to be registered with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Securities and Exchange Commission (SEC) as long as it matures before nine months (270 days), making it a very cost-effective means of financing. The proceeds from this type of financing can only be used on current assets (inventories) and are not allowed to be used on fixed assets, such as a new plant, without SEC involvement.


So -- why would a corporation need to issue this paper? There are lots of reasons. For example, a retail store (like Sears) has two big sales periods -- Christmas and back to school. So twice a year cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y get a big cash infusion and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir sales are hit and miss. Let's suppose a store like Sears wants to get ready for back to school. But for whatever reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've drained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Christmas profits. How can cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y buy merchandise to sell? They issue commercial paper.

This market is vital for all sorts of reasons -- inventory and payroll being two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest.

Let's add anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r concept to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mix: time. Ever wonder why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield curve is shaped like this?



Time. If you lend money to someone short-term cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are fewer things that can go wrong that would prevent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m from not paying you back. But if you lend someone money for a long time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are more things that can go wrong. To compensate you for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increased risk of lending someone money for a longer period of time, lenders demand a higher interest rate for longer loans.

So, commercial paper should carry a really low yield because it is issued for a short period of time. With me so far?

Lately, short term rates have been spiking. This seems odd, especially when short term rates are supposed to be lower that long-term rates. Why are short-term rates spiking? Lenders are concerned that borrowers won't be able to pay back a loan even in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term. Hence cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are asking for a higher interest rate to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m for a short-term loan. In addition, people are unwilling to buy this paper. In market terms "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no bid." People are so concerned that even top quality credit risks will announce a writedown in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir assets -- and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore be unable to pay back a loan -- that no one is buying any commercial paper.

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, commercial paper is vital to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy; every large company depends on it for one reason or anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Therefore, this market has to work.

That is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is now buying commercial corporate paper:

Opening up anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r front in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 battle to end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crunch, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve announced Tuesday it will buy unsecured commercial paper in an effort to restart a market that's ground to a virtual halt in recent weeks over concerns about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial sector.

"This is a transparent step that should help to pump liquidity into a mature market that had seized alarmingly fast in just a week," according to Harm Bandholz, UniCredit economist.


Will this move work? Is it even legal? There are questions that will be answered in time. Right now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is trying to do anything it can to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy from slipping furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r into a recession.

Credit Problems -- The US' Leading Export

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NY Times:

The crisis that began as a made-in-America subprime lending problem and radiated across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world is now circling back home, where it pummeled stock and credit markets on Monday.

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration’s bailout package offers help to foreign banks, it seems to have done little to reassure investors, particularly in Europe, where banks are failing and countries are racing to stave off panicky withdrawals after first playing down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 depth of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis.

Far from being cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cure for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world’s ills, economists said, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rescue plan might end up being a stopgap for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States alone. With Europe showing few signs of developing a coordinated response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is very little on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 horizon to calm rattled investors.

The vertiginous drop in stock markets on both sides of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Atlantic on Monday reflected not only those fears, experts said, but also a growing belief that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis could tip cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world into a global recession.


Ah yes -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gift that keeps on giving: credit problems. Last week was extraordinary. Ireland cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Germany moved to guarantee bank deposits. Several ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r European countries nationalized various banks. The bottom line is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problems are spreading.

Sometime over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year or so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory of "de-coupling" was advanced. This cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory said that US problems would remain contained in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. Well, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory went out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 window last week.

Let's take a look at some stock charts from around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world.

Photobucket

-- Australia formed a head and shoulders top from 2007 to 2008.

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA.

-- The 10, 20 and 50 day SMA are all moving lower.

-- The 10 week SMA is now below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- Prices have clearly broken below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend stared in 2003.

Photobucket

-- Germany also formed a head and shoulders pattern in 2007 and 2008.

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- The 10, 20 and 50 week SMA are all moving lower

-- The 10 week SMA is about to move through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- Prices have clearly broken through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend started in 2003

Photobucket

-- Hong Kong topped out in late 2007 and has been cliff diving since

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA.

-- The 10, 20 and 50 day SMA are all moving lower.

-- The 10 week SMA is now below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- Prices have clearly broken below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend stared in 2003.

Photobucket

Japan is a mess. It has been falling for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two years

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- The 10, 20 and 50 week SMA are all below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- The 10, 20 and 50 week SMA are all moving lower

-- Prices broke cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend started in 2003

Photobucket

The UK market is clearly breaking down

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- The 10 and 20 week SMA have moved through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- The 10, 20 and 50 week SMA are all moving lower

-- Prices have clearly broken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend in 2003

Photobucket

Brazil is a great example of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 phrase "cliff-diving"

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 week SMA

-- The 10, 20 and 50 week SMA are all moving lower

-- Prices have clearly broken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend started in 2003.


Something else I will note with extreme caution: where is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news from Asia? We're heard a scant nothing from any Asian banks on this. Were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y that much smarter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of us? Or is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re something else we should know?

Tuesday Treasury Round-Up

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yearly chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices rallied from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of October to March of this year as a reaction to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crisis.

-- Treasuries sold-off from March until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of June. This corresponds to a stock market rally that occurred after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve back-stopped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bear Stearns deal

-- Treasuries started rallying again at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of June as it became apparent that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crisis was deepening an spreading.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three month/daily chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices have been in a general uptrend for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three months

-- Prices recently bounced off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving up

BUT

-- They are bunched togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r withing 1 point of one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. This is a sign of confusion on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 part of market participants.

Compare this to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SHYs (short-term paper market)

Photobucket

-- Prices are above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- The 10 and 20 day SMA are above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 and 200 day SMA and both are moving higher

-- Prices are above all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The 50 day SMA has just crossed over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

This is a much more bullish chart. The main problem is yields are incredibly low -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is only so far a fixed-income security can rise before yield starts to limit furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r upside potential.

Monday, October 6, 2008

Media Appearance

I'll be on KTLK tonight from 9-10 CST to talk about this situation.

Today's Markets

Wow. What a day. Let's look at this from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yearly chart to put it in complete perspective:

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPY's note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

Photobucket

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IWMs, note that prices finally broke through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 64 level.

With all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above charts note that prices gapped down today on high volume.

While I would expect a relief rally over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few days, this is a terrible way to start cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week.

If It Walks Like A Recession and Talks Like A Recession ....

I've got jury duty today. I'm guessing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y probably won't pick me (I'm a lawyer, I've got a masters degree and I'm extremely opinionated) but you never know. I should be back in time to do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market wrap at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day.

The standard press definition of recession is two consecutive quarters of negative GDP growth. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Bureau of Economic Research -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 organization that officially dates recessions -- uses a broader definition:

The committee places particular emphasis on two monthly measures of activity across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire economy: (1) personal income less transfer payments, in real terms and (2) employment. In addition, we refer to two indicators with coverage primarily of manufacturing and goods: (3) industrial production and (4) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume of sales of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manufacturing and wholesale-retail sectors adjusted for price changes. We also look at monthly estimates of real GDP such as those prepared by Macroeconomic Advisers (see http://www.macroadvisers.com). Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se indicators are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important measures considered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NBER in developing its business cycle chronology, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no fixed rule about which ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r measures contribute information to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process.


Let's look at each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se items:



Remember we're looking at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 change without transfer payments. That makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spike in May of this year meaningless. Note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year over year trend line has been dropping since July of 2007. Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 percentage change is nearing 0% over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few months. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words -- personal income isn't looking that good.



Note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year over year percentage change in employment growth has been dropping since April 2006 and is now negative.



Note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate has been increasing since January of last year.



Industrial production's year over year rate of change has been dropping all year.



Capacity Utilization has been dropping since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2007, although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three months have seen incremental increases.



The ISM manufacturing number has been dropping since 2004 and recently took a big drop into recessionary (below 50) territory.


The Chicago NAPM number has shown two strong months although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 readings for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year have been borderline recessionary.

All of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se numbers tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story of an economy in a recession. My guess is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NBER will date it from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of this year.

Monday Market Round-Up

Given all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 action we've seen over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few weeks I'm going to do a more in-depth post on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets and cover cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QQQQs and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IWMs.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 year chart notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- The SPYs have clearly formed a multi-year double top. This corresponds to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet bubble in 2000 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing bubble last year.

-- Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest sell-off is not approaching cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 61.8% Fibonacci retracement level. That means we have at least a point and a half more to go, assuming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is targeting Fib levels.

Photobucket

Regardless of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend line you use, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs have clearly broken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upward sloping trend line supporting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 5+ years.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1 year chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPYs are in a clear pattern of lower lows and lower highs. This is a classic bear market formation. Also note:

-- The market has lost almost 30% since its high in October of last year

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA by almost 16%

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The lower SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

Bottom line: this is a bearish chart, plain and simple.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 multi-year QQQQ chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current price level has broken all three important uptrends that supported cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest, multi-year rally. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rally is over.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one year chart, notice that prices have consolidated in two triangle. The first lasted two months and occurred at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2007. The second lasted for most of 2008 but prices broke through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower support line at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of September. Prices have fallen almost 32% from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir high at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer in 2007. Finally, note that prices are at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lowest point of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three month chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are 19% below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are headed lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

Bottom line: This is a bearish chart.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 multi-year IWM chart, notice that prices have broken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptrend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supporter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 multi-year rally. Since breaking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IWMs have moved in a roughly 10 point range between 64 and 74 (with a few spikes up to 76).

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yearly chart we can better see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading range that has occurred. 64 has provided incredibly important technical support.

Photobucket

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three month chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day SMA

BUT

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are bunched up within a very narrow range. This indicates a lack of direction.

BUT

-- Prices have dropped below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key 64 level.

Bottom line: bearish when considered in line with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r charts.