Wednesday, April 15, 2009

Intel's Earnings Surprise

From IBD:

Tech bellwecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Intel late Tuesday reported first-quarter profit far above analyst views, but it again opted not to provide guidance for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current quarter because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uncertain economy.

Worried investors sent Intel shares falling about 5.5% after hours, after it released results that included some positive indicators.

"We believe PC sales bottomed out during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter, and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry is returning to normal seasonal patterns," Intel (INTC) Chief Executive Paul Otellini said in a statement.

The No. 1 chipmaker reported per-share profit of 11 cents. That's down 56% from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year-earlier quarter, but far above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3-cent consensus estimate of analysts polled by Thomson Reuters.

Sales fell 26% to $7.14 billion, just above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $6.98 billion expected by analysts.

In a conference call with analysts, Otellini said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "global economy continues to be weak and uncertain" and "demand remains difficult to predict," but Intel's execution during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter "was outstanding."

For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter in a row — and just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second time in 10 years — Intel didn't provide formal guidance for this quarter. (In January, when it gave fourth-quarter results, Intel said it expected first-quarter revenue "in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vicinity of $7 billion.")


The lack of guidance shouldn't surprise anyone right now. There are way too many wild cards in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy for anyone to say with any degree of certainty what is going to happen in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next quarter -- let alone next week. But consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous information in conjunction with this chart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve's latest industrial production report:



Click for a larger image

All industrial production save communication's equipment is down and overall capacity utilization in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high tech sector has taken a nose dive. Semiconductors are down more sharply than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last recession which is obviously an issue for Intel.

And consider this chart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BEA which shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 percentage change from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous quarter in investment in software and technical equipment in real terms:


The above chart is why Intel is not offering any forward guidance.