Tuesday, April 14, 2009

The Problem With Credit Default Swaps

Well, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are many problems. Probably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are a shadow market when in fact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should be traded on an open, regulated exchange. That would end many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problems we currently have.

However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second biggest problem we have no idea how to tax cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. The problem is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could be conceivably be three things, although I think it boils down to two.

Are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y insurance? In some CDS transactions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 person purchasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contract is compensated for in cash. The person selling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contract pays cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purchaser cash based upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between a value specified in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contract and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n market value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CDS. Essentially, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 person purchasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contract has shifted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk (key legal term) to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seller, forcing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seller to pay x amount of dollars at a specific time. There is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r key legal issue with risk distribution which raises some problems here, but I believe that proper regulation would prevent that from happening.

Are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y an option? In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r CDS transactions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buyer will put a specific investment to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seller much like an option. In effect, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buyer pays for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to say, "this is now worthless. You take it. By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, you have to pay a previously agreed to price." This is essentially an option.

Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r complicating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way CDS are documented. First, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a "master agreement" between parties which essentially establishes an entire framework for how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will interact. Then each transaction can have its own terms and conditions. The point of this methodology is to promote cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transaction process -- that is, to create an environment where people write a lot of transactions. These documents are available from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Swaps and Derivatives Association.

I'm currently writing a paper on this -- which is why I bring it up. Unfortunately cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are no clear answers -- just intellectual mud.