Friday, January 23, 2009

Sweden's Fix

There is a great story in today's NY Times on how Sweden dealt with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir banking mess.

Here is an excerpt:

Sweden placed its banks with troubled assets into a so-called bad bank, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could be held and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n sold over time when market and economic conditions improved. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime, it used taxpayer money to provide enough capital to allow banks to resume normal lending.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process, Sweden wiped out existing shareholders.

.....

To be sure, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States has a much larger economy than Sweden’s, with a vast and international banking system. The toxic assets Sweden took from its banks improved when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy improved, but Sweden wasnot confronted with a global recession.

Still, many analysts believe that Stockholm has lessons for Washington.

In effect, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swedish state took on all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets that were worthless or impossible to value at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n managed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m or sold cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aim of getting as good a deal as possible for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayer.

“We hired real estate people,” said Lars H. Thunell, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former chief executive of Securum, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 institution that became Sweden’s repository of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underwater assets. “We hired industrial M.& A. people. We needed to manage real assets.”


I've come out against nationalization, but that doesn't mean I don't find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above reading very interesting.

Financials Are Issuing Terrible Earnings Reports

From IBD:

The bank swung to a Q4 loss of $1.08 a share, missing views by $1.15. Revenue rose 9% to $1.93 bil. SunTrust Banks (STI) also cut its quarterly dividend to 10 cents a share from 54 cents. SunTrust's provision for loan losses more than doubled to $962.5 mil. The bank said increased unemployment and continued declines in home values drove delinquencies higher. It fell to 13.55.

KeyCorp (KEY), a Cleveland-based regional bank, said it swung to Q4 loss of 28 cents, excluding 85 cents tied to a goodwill charge. That's down from a 6-cent gain last year and 26 cents worse than expected. Net interest income fell 10% to $639 mil. Net charge-offs nearly tripled to $342 mil. It rose 5.2% to 7.04.

Comerica (CMA), a Texas-based bank holding company, said Q4 EPS fell 75% to 19 cents ex items, a nickel below views. Comerica set aside $192 mil for credit losses. Net charge-offs grew to $133 mil. It will cut 5% of its work force, or 509 jobs, and freeze some salaries. Shares surged 9.3% to 15.15.

The regional bank tumbled 29% to 2.85 after it swung to a Q4 loss of $2.06 a share ex items, much worse than forecasts for a 1-cent profit. Fifth Third Bancorp (FITB) said its loss was $3.82 a share including items, or $2.2 bil. The bank was hurt by rising defaults on loans, goodwill charges and credit costs. It took an impairment charge of $965 mil due to its declining stock price. It also nearly tripled its reserve for loan and lease losses to $2.8 bil.


Steve Ballmer Gets It Right

From IBD:

"We're certainly in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 midst of a once-in-a-lifetime set of economic conditions," Microsoft Chief Executive Steve Ballmer said on a conference call with analysts. "The economy is resetting to a lower level of business and consumer spending that's based largely on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reduced leverage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy."


First, consider this post from a few weeks ago. Here is a quick summation:

1.) Savings has been declining since 1980

2.) Total household liabilities started increasing at this time

3.) Currently, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial obligations ratio for households is below 14% -- near one of its highest points in decades

Coordinate this data with information of median family income from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Census Bureau, which shows that median household income has been pretty stagnant for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 8 years

And add one last piece of information: according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve consumer credit has dropped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two months.

Let's tie all of this togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few decades, household incomes have not kept pace with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer's desire to spend. As a result, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer has taken on larger and larger amounts of debt.

Now we are probably starting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great unwinding; that is, consumers getting rid of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir debt (or at least paying some down). While this is good in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run because it will create a healthier consumer it is bad for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy derives 70% of its growth from consumer spending. And that's what Ballmer is getting to.

Forex Fridays

Click on all pictures for a larger image


Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart:

-- Prices rallied from a low of 71 at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of last summer to 87 near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of last year. Prices have fallen from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level and subsequently rallied again but have not gotten back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 87 level. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rally petered out.

-- The upward sloping trend line has now below resistance: notice how prices edged up against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line, but didn't cross it until recently. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post crossing candle pattern is a shooting star -- a weak formation.

-- The 50 and 20 week SMAs are moving higher

-- The 10 week SMA is moving lower

-- Prices are above all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The RSI broke its upward moving trend

-- The MACD is moving lower




Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart:

-- Prices have been increasing since mid-December

-- Prices are above all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The 10 day SMA is about to cross over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 day SMA

-- The MACD is rising

-- The RSI is rising

Bottom line: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart says prices have peaked. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart says prices can move higher. I would split cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference by saying prices have some upside to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous peak.

Thursday, January 22, 2009

Today's Markets



Click for a larger image

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EMAs are heading lower

-- The shorter EMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer EMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EMAs




Click for a larger image

Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10-day 5-minute chart

-- There are two upper trend lines that are sloping lower. Prices have moved through 1 but are still below anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r

-- Prices are currently in a triangle consolidation pattern

Housing is Nowhere Near a Bottom

From Bloomberg:

Home prices in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. dropped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most in at least 18 years and builders broke ground on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fewest houses since record-keeping began as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession deepened, government reports said today.

Prices in November declined 8.7 percent from a year earlier, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest drop in records going back to 1991, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Housing Finance Agency said today in Washington. Housing starts fell 16 percent last month to an annual rate of 550,000, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government started compiling statistics in 1959, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commerce Department said.

“We are witnessing a severe recession, historic declines in housing prices, growing job loss and a concern that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se negative trends are accelerating,” Timothy Geithner, President Barack Obama’s nominee for Treasury secretary, said in written responses to questions posted on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate Finance Committee Web site today.


Prices do not drop at record rates at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y drop that fast on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom.

Asia Taking It Hard

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

South Korea's economy shrank a more-than-forceast 5.6% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter, its worst performance in a decade, showing how hard cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global downturn is hammering Asia's exporters.

"It's far worse than expected," said Standard Chartered economist Chun Chong-woo. "Today's data will spur cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank to move to cut (interest) rates furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to 1.5% by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first half."

The seasonally adjusted gross domestic product figure for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 October-December period compares to 0.5% growth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter, according to preliminary data issued by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of Korea on Thursday.

And Singapore is not looking so hot:

Singapore, a bellwecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for Asia's export industry, sharply reduced its economic outlook for 2009, prompting concerns that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 region's slowdown is intensifying and putting additional scrutiny on a slew of economic figures expected in coming days.

The city-state said Wednesday it expects its economy to shrink by 2% to 5% this year. The forecast marks a downward revision from just three weeks ago, when officials at Singapore's Ministry of Trade and Industry predicted a worst-case decline of 2% and possible growth of 1%. The ministry blamed increasingly pessimistic signals of weakening global demand for key products such as electronics and chemicals.

Let's take a look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 respective indexes via ETFs. As always, click on each image for a larger image:


Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 South Korean ETF

-- Like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US, prices plunged in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second half of last year; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market lost about 50% of it's value

-- The 20 and 50 week SMA are both moving lower

-- The 10 week SMA is moving sideways

-- Prices have rallied from lows into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20 week SMA only to fall back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 week SMA which is currently a support level

-- The RIS is rising

-- The MACD is oversold



Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on Singapore's chart:

-- Prices dropped hard in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second half of last year, losing about half cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir value

-- The 20 and 50 week SMA are both moving lower

-- The 10 week SMA is moving sideways

-- Prices are gravitating abound cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 week SMA

-- The MACD is oversold

-- The RSI is rising

More Bad Employment News

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

Intel Corp. said it will close several older factories, displacing 5,000 to 6,000 workers, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company reacts to a sharp drop in demand for its computer chips.

The Silicon Valley giant had previously expressed optimism that prior job cuts would be sufficient to cope with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession's impact on its business. But with a 90% drop in fourth-quarter earnings and a downbeat outlook from computer makers, pressures increased to cut costs furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r and improve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sagging utilization of its factories.

Intel said not all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 affected employees, about 6% to 7% of its work force of 84,000, will lose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir jobs. Some may be offered positions at ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r factories, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company said.

The cuts come on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heels of similar moves across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology industry. Advanced Micro Devices Inc. last week said it was cutting 1,100 jobs and imposing temporary pay cuts in response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic slowdown.

Last week, Intel Chief Executive Paul Otellini told employees in an internal Webcast that profitability in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter was too close to call. Intel hasn't reported a net loss since 1986. An account of Mr. Otellini's remarks was reported by Bloomberg.


And even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mighty IBM is feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain:

International Business Machines Corp. employees have informed Alliance@IBM, an affiliate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Communication Workers of America, that workers at a number of locations have been told cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir jobs are being eliminated.

Lee Conrad, national coordinator for Alliance, said that he has received a number of reports of people being informed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are subject to what IBM calls a "resource action." He said that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reports are coming from people who work for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 software group in applications development and marketing, among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r functions.


Let's tie this information in with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mass-layoff series from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS: Here is a graph of seasonally adjusted mass-layoffs:



Not a pretty picture, is it?
Click on all images for a larger image



Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart:

-- Prices are consolidating between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 40 and 45 dollar area

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- The RSI is oversold

-- The MACD is oversold


Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart:

-- Prices broke through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downward sloping trend line, but haven't been able to maintain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upward momentum.

-- Prices and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 and 20 day SMA are in a tight range

-- The MACD has been rising

-- The RSI is at an OK level but not great

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart wants to rally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart is meandering right now. The main reason is inventories of various oil products are high:

US crude oil inventory is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest its been in a year

Gasoline stocks have been increasing since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter part of last year, and



Distillate inventories are also at yearly highs. As a result of all this:



Gas prices have been dropping like a stone, although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have rebounded over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few weeks.

As a result of oil's malaise, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil related areas of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market are also treading water:



On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 XLE weekly chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following

-- The 20 and 200 week SMA are falling

-- The 10 week SMA is moving sideways

-- Prices are tied-up with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 week SMA

-- Prices are consolidating between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 42 and 50 level

-- The MACD is oversold

-- The RSI is increasing


Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil holder's weekly ETF

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- Prices are consolidating

-- The MACD is oversold

-- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 RSI is rising

Wednesday, January 21, 2009

Today's Markets

Click on all pictures for a larger image



One heck of a rally today. Once prices got near yesterday's lows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rally started. After lunch cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole market went long aggressively bidding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market higher. Note that prices moved higher until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 close and ended with strong volume. Also note prices regained a fair amount of ground lost yesterday.



Notice that prices have crossed over a downward sloping trend line that started over a week ago.





But on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart, we're still in bearish mode -- prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs, all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shorter SMAs are moving lower.

So -- How Good Was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush Economy?

See cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results here

The Detroit Death March Continues

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 AP:

General Motors sold fewer cars globally than Toyota last year, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Japanese automaker passed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Detroit company for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time.

GM says it sold 8.356 million cars and trucks in 2008, falling about 616,000 vehicles short of Toyota's total of 8.972 million.

General Motors Corp. posted an 11 percent drop for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, while Toyota's sales fell 4 percent.

Financials Still Collapsing

From IBD:

Financial shares crashed to new lows after top asset management firm State Street and a regional bank reported huge losses, putting pressure on President Obama to come up with quick solutions to a rising tide of red ink.

State Street (STT) said it may need to raise capital following huge unrealized losses in its commercial paper program and investment portfolio. Meanwhile, Regions Financial (RF), a big Soucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rn bank, lost $6.22 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter on massive write-downs.

The bad news sent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPDR Financial ETF tumbling 16.5%, its fourth straight drop and a record low. It's down 35% in 2009 alone.

Bank of America (BAC) lost 29% and Citigroup (C) 20% after both reported big losses last week. JPMorgan Chase (JPM) dived 21% and Wells Fargo (WFC) 24%.

All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks cited above hit long-time lows.


As we enter earnings season expect more of this to happen. The bottom line is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is still a ton of bad debt out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re which is deteriorating in quality. As that happens, banks will continue to take hits.

Here is a chart of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 XLF -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial sector ETF:



Click for a larger image

Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- Prices have been dropping for a year and a half

-- Prices have continually moved through previously established lows

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- The MACD is moving lower

-- The RSI indicates prices are weak and have been for a long time.

Wednesday Commodities Round-Up

Today I'm going to look at Copper. Copper is used in many different industrial settings, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of copper is a good indicator of future economic activity. Please click on all images for a larger image



Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monthly chart:

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2003, prices broke out in a big way, increasing from 1.00 to 1.50 by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2004. By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2005 prices more than doubled, closing near over 2.000. In 2006 prices really took off, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y consolidated in a triangle pattern until mid-2008. Then prices dropped like a stone -- moving lower by 50% plus in roughly 6 months time.





On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weekly chart, notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prices had some really big gaps down starting at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter. Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prices moved through key technical support levels as well.

This chart shows a massive move out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 copper market over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 6-9 months. My guess is some of this is speculators getting out. However, I also think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a great deal of bearishness out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re regarding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy which makes copper unattractive.

Consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following points from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest ISM manufacturing report:

"Manufacturing activity continued to decline at a rapid rate during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 month of December. The decline covers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full breadth of manufacturing industries, as none of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industries in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector report growth at this time. New orders have contracted for 13 consecutive months, and are at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest level on record going back to January 1948. Order backlogs have fallen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest level since ISM began tracking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Backlog of Orders Index in January 1993. Manufacturers are reducing inventories and shutting down capacity to offset cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slower rate of activity."
PERFORMANCE BY INDUSTRY

In December, none of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manufacturing industries reported growth. The industries reporting contraction in December — listed in order — are: Nonmetallic Mineral Products; Wood Products; Fabricated Metal Products; Printing & Related Support Activities; Textile Mills; Plastics & Rubber Products; Paper Products; Transportation Equipment; Machinery; Primary Metals; Electrical Equipment, Appliances & Components; Chemical Products; Computer & Electronic Products; Miscellaneous Manufacturing; Food, Beverage & Tobacco Products; and Furniture & Related Products. Two industries reported no change in activity compared to last month: Apparel, Leacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r & Allied Products; and Petroleum & Coal Products.


And this is from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest industrial production numbers from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve:

Industrial production fell 2.0 percent in December, and declines were again widespread. Output was revised up in October, but it was revised down in November; for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter as a whole, total industrial production decreased 11.5 percent at an annual rate. At 103.6 percent of its 2002 average, output in December was 7.8 percent below its year-earlier level. In December, manufacturing production dropped 2.3 percent. The output of mines moved down 1.6 percent, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 output of electric and gas utilities was little changed. Capacity utilization for total industry fell to 73.6 percent in December, a level 7.4 percentage points below its average level from 1972 to 2007.

Simply put, this is not an environment where copper is widely used.

Tuesday, January 20, 2009

Today's Markets



Click for a larger image

Prices dropped below key levels today -- levels established last Thursday.

Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are before longer SMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs



Click for a larger image

Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart:

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SMAs are moving lower

-- The shorter SMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer SMAs

Also note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extremely important downward bar today; prices took a major move lower.

About cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Whole "Making Banks Lend" Thing....

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blog Information Arbitrage:

Forcing banks to lend couldn't be a more intellectually bankrupt idea. The business of commercial banks is to lend money when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk-adjusted returns exceed its cost of capital. Just lend money, because we said so? We've seen this movie before - it's called Fannie Mae and Freddie Mac - and it doesn't end well. The right way to approach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem is to create truly healthy banks, eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r out of currently sick institutions or de novo, and to let cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m make rational lending decisions. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Government sees a particular constituency that requires funding, don't force a bank to do it if it doesn't make economic sense. Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r create a discrete program or use tax incentives to generate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 necessary resources. The worst possible outcome of TARP is to create anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r generation of sick institutions by forcing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to make irrational loans to satisfy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moral (or public relations) objectives of our Government representatives. Obama needs to fight this urge with a vengance.


While I respectfully disagree with his statement about Fannie and Freddie, I agree wholeheartedly with everything else stated. You can't force banks to lend. Doing so will only lead to a host of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r new problems.

A Closer Look At Lending

Below are charts from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 St. Louis Federal Reserve of various components of lending. All charts show a year over year percentage change. Please click on all images for a bigger image.



Above is a chart for total credit outstanding. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number is still positive it has taken a bit hit over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year or so.




Total non-revolving credit outstanding is dropping. As is


Total non-revolving


Real estate loans outstanding are dropping as are


Commercial and industrial loans




However, total consumer loans have leveled off.

What does this tell us? While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate of change is still positive for all areas, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate of change is decreasing. In some cases, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate of change is very large and sudden. This is consistent with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anecdotal information from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Beige Book at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senior Loan Survey mentioned below.

It's Not About Lending

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

The previous version of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.K. rescue plan has failed to stem economic erosion or to revive lending. How much worse it will get for banks remains largely unknown. That was made plain on Monday when RBS said it expects to report a 2008 loss of £22 billion to £28 billion ($31.8 billion to $40.5 billion). Under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest rescue provisions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's share of RBS will increase to 70% from 58%. RBS shares fell 67% on Monday.


In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US, we are in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle of a recession that has gone on for over a year. According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FDIC's latest Quarterly Banking survey, banks are in extremely bad shape:

Troubled assets continued to mount at insured commercial banks and savings institutions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2008, placing a growing burden on industry earnings. Expenses for credit losses topped $50 billion for a second consecutive quarter, absorbing one-third of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry's net operating revenue (net interest income plus total noninterest income). Third quarter net income totaled $1.7 billion, a decline of $27.0 billion (94.0 percent) from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2007. The industry's quarterly return on assets (ROA) fell to 0.05 percent, compared to 0.92 percent a year earlier. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-lowest quarterly ROA reported by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 18 years. Evidence of a deteriorating operating environment was widespread. A majority of institutions (58.4 percent) reported year-over-year declines in quarterly net income, and an even larger proportion (64.0 percent) had lower quarterly ROAs. The erosion in profitability has thus far been greater for larger institutions. The median ROA at institutions with assets greater than $1 billion has fallen from 1.03 percent to 0.56 percent since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2007, while at community banks (institutions with assets less than $1 billion) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median ROA has declined from 0.97 percent to 0.72 percent. Almost one in every four institutions (24.1 percent) reported a net loss for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest percentage in any quarter since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter of 1990, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest percentage in a third quarter in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 24 years that all insured institutions have reported quarterly earnings.


In Every Beige book issued in 2008 has indicated credit conditions were tightening and loan demand was decreasing.

January 16, 2008:

Reports from banks and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r financial institutions noted furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r declines in residential real estate lending, and lending to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial real estate sector was generally described as mixed. Some Districts reported lower consumer loan volumes, whereas cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume of commercial and industrial lending varied. Most Districts cited tighter credit standards.


March 4, 2008:

Most Districts reporting on banking cite tight or tightening credit standards and stable or weaker loan demand.


April 16, 2008:

Financial institutions in many Districts indicated some deceleration in consumer loan demand, tightening in lending standards, and deterioration in asset quality


June 11, 2008:

Lending activity also varied across Districts and market segments, though tighter credit standards were reported for most loan categories.


July 23, 2008

In banking, loan growth was generally reported to be restrained, with residential real estate lending and consumer lending showing more weakness than commercial lending.


September 3, 2008

Most Districts reported easing loan demand, especially for residential mortgages and consumer loans; lending to businesses was mixed.


October 15, 2008:

Credit conditions were characterized as being tight across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 twelve Districts, with several reporting reduced credit availability for both financial and nonfinancial institutions


December 3, 2008:

Lending contracted, with many Districts reporting reductions in residential, commercial and industrial lending and tightening lending standards.


In addition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Beige Book, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve issues a Senior Loan Officer Survey every three months. These reports stated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

January 2008:

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 January survey, domestic and foreign institutions reported having tightened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lending standards and terms for a broad range of loan types over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past three months. Demand for bank loans reportedly had weakened, on net, for both businesses and households over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same period.


April 2008:

Compared with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 January survey, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net fractions of banks that tightened lending standards increased significantly for consumer and commercial and industrial (C&I) loans. Demand for bank loans from both businesses and households reportedly weakened furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, on net, over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past three months, although by less than had been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous survey period.


July 2008:

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current survey, large net fractions of domestic institutions reported having tightened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lending standards and terms on all major loan categories over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous three months. In particular, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net fractions of banks that had tightened credit standards on consumer loans increased notably relative to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 April survey.


October 2008:

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current survey, large net fractions of domestic institutions reported having continued to tighten cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lending standards and terms on all major loan categories over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous three months. The net percentages of respondents that reported tightening standards increased relative to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 July survey for both C&I and commercial real estate loans, as did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fractions reporting tightening for all price and nonprice terms on C&I loans.





Total credit is dropping on a year over year basis,


As is consumer credit.

And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n we have this from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incoming administration:

The new team will manage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TARP “in a much different way,” David Axelrod, Obama's chief political adviser, said Jan. 18 on ABC's “This Week” program.

“He is going to have a strong message for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bankers,” Axelrod said. “We want to see credit flowing again.”

Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r aide went furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, criticizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results of TARP under Paulson.

“Anyone who looks at it has got to be disappointed when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y look at what's happened to lending, have got to think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results have been unsatisfactory,” Lawrence Summers, director-designate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Economic Council, said on CBS's “Face cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nation” program Jan. 18.


Simply put, we are not in a credit expansion friendly environment. That is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of what is happening. The government is attempting to prevent a broad-based financial meltdown. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metric for judging cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current action.

They are making things up as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y go along in this process -- that is incredibly obvious. But it's also important to remember, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last time we were here was 1929. It's been awhile. And while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been a lot of debate about how to prevent a wide scale financial meltdown, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been little practice at it.

Treasury Tuesdays


Click for a larger image

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year long chart notice we're still in bubble territory; investors are still looking for safety and are finding it in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury market



Click for a larger image

Notice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily chart

-- Prices have not yet rebounded to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 38.2% fibonacci level

-- The SMAs are sending a mixed signal; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 is below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20 has just turned lower.

-- Meanwhile cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 and 200 are moving higher

-- After prices sold off, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y did not reach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous highs

Monday, January 19, 2009

Deflation ... Or The Effect of a Commodity Bear Market?

There has been increased talk of deflation over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few weeks. What people are concerned about is a deflationary spiral:

A deflationary spiral is a situation where decreases in price lead to lower production, which in turn leads to lower wages and demand, which leads to furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r decreases in price. Since reductions in general price level are called deflation, a deflationary spiral is when reductions in price lead to a vicious circle, where a problem exacerbates its own cause. The Great Depression was regarded as a deflationary spiral.


However, I'm not sure this is an issue. From a look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following charts, it looks as though we're feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect of a commodity price bubble popping.

First, consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se three charts:

Click for a larger image

While industrial metals probably weren't in a bubble, prices have collapsed over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last six months. Given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major drop in industrial production this is to be expected.


Click for a larger image

There is a higher possibility agricultural prices were in a price bubble of sorts. They formed a double top in 2008 and have since fallen approximately 50% since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir second top at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter 2008.


Click for a larger image

The CRB index is heavily influenced by oil, which hit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 140+ level at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of last summer. Now this index has also dropped about 50%.

So, two groups of commodities (agriculture and energy) were at really high prices. Some would argue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se commodities were in a price bubble. I'm not sure if that was true or not -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were strong reasons for a fundamental bull market. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rapid descent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 respective prices does give strong ammunition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who argue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a bubble.

That being said... consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se charts.



Click for a larger image

Above is a chart of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year over year change in CPI for all goods. Notice we are approaching cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 0% level. That is something we haven't done for over 50 years. This is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary problems of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression -- a deflationary spiral. Now prices are moving into that direction which has everybody understandably concerned.



Click for a larger image

However, notice that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year over year rate of change for core CPI is still high. This tells us that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deflationary problems are commodity based. As does this chart of CPI's energy component



But note that food prices are still increasing year over year. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, from a CPI perspective, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drop in energy prices is a big reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big overall year over year drop.

Let's go a bit farcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r back in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 product life cycle:




Above is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PPI for all commodities. Notice this has taken a nose dive. But:



Core producer prices prices still have a healthy year over year price gain. That's because


Click for a larger image

Producer prices for all commodities are dropping like a stone.

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, assuming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commodity prices were in a trading bubble, does that mean this isn't really deflation but instead a commodity based correction?

Pay Cuts and Freezes Increasing

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ:

In addition to layoffs, companies are increasingly trimming wages, a tactic economic historians said hasn't been wielded broadly since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression.

Heavy equipment maker Caterpillar Inc. announced in late December it would cut executive pay by half, and many salaried employees would see cuts of as much as 15%. Hutchinson Technology, a Hutchinson, Minn., maker of disk drive components, cut salaries 5% for employees who remained after a round of layoffs concluded this week. In Galveston, Texas, police and firefighters unions agreed to a 3% pay cut as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 city grapples with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aftermath of Hurricane Ike.

Saks Inc. plans to eliminate 1,100 jobs, or 9% of its work force, and slash its capital expenditures. In addition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 luxury retailer will eliminate 2009 merit-based wage increases. Saks will also suspend matching contributions for 401(k) retirement accounts for at least a year and suspend benefit accruals for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 few remaining employees in its pension plan.


And consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se points from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest Beige Book:

(Boston) Most contacted firms anticipate cutting employment and capital spending in 2009. Those reporting on intended pay increases for 2009 say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be below those in recent years. Companies typically are planning raises that are 0.5 percentage point to 1.5 percentage points lower than in 2008, but some are enacting partial or across-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-board pay freezes.

(Chicago) Wage pressures were limited. However, several contacts noted that firms were choosing to freeze or cut pay instead of laying off workers to lower labor costs. In addition, contacts also reported that firms were reducing or eliminating elements of non-wage compensation.

(San Francisco) Contacts reported little or no upward pressure on wages. With unemployment rising in most areas, companies have seen an increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quantity and quality of applicants for open positions, which limits upward wage pressures. Some contacts also reported that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are implementing or considering wage freezes, which employees appear increasingly willing to accept. Wage gains continued to slow for worker groups that previously had seen rapid growth, notably those skilled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 use of advanced technologies.


This is an interesting development. One of my pet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ories (totally undocumented) is that over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 30+ years we've seen companies pull back on hiring until literally cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last possible moment when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need employees. That means that each new employee is that much more important to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company. That makes firing workers more difficult because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are that much more important to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overall scheme of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company.

Again, this is a pet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory based on nothing more than intuition. However, it would explain why some companies are asking employees to take wage cuts and salary freezes.

Market Monday's

Click for a larger image

Note this chart uses EMAs. These moving averages place more emphasis on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more recent prices.

-- Prices have dropped below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower trend line of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upward sloping channel

-- Volume has been increasing as stocks have fallen

-- All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EMAs are moving lower

-- The shorter EMAs are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer EMAs

-- Prices are below all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EMAs



Click for a larger image

-- Note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MACD is giving a sell signal.




Click for a larger image

-- The daily 5 minute chart is showing a possible reversal. Prices crossed over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 minute SMA, fell back and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n moved higher again. Also note that on Friday volume increased as prices moved higher -- a healthy sign.

The issue that is really concerning me right now is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MACD's position. It is possible for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MACD to remain at high levels and essentially bounce at those levels for some time. But also remember we're at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of earnings season which franklyh looks terrible right now.