- by New Deal democratHonorable Ladies and Gentlemen:
I certainly hope you all had a wonderful Fourth of July recess, and enjoyed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long summer holiday with your family, friends, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contributors to your campaign chests.
If I might, though, I'd like to raise something else. You see, while you were enjoying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial perquisites of power last week, a couple of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things happened: first, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term unemployed ran out of benefits. I'm not sure what you expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir children to do. Maybe roll up under a bridge somewhere out of sight and die? I'm not sure.
The second thing is, most states started a new fiscal year. State revenues collapsed by 20% in this recession, and while you helped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m out last year, this year you've refused and so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full brunt of that fall-off in revenue. And since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states, unlike you, can't just decide to print money, and many have gotten to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y just can't issue new bonds that will be soaked up by willing foreign backers, that means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have to cut. Severely. We're talking libraries and summer swimming pools and teachers and road maintenance and even fire stations and police. The estimates of jobs lost are all over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 place, but all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m are in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 six-figures.
I'm sure you'll agree -- well, I certainly hope you'll agree -- that sustaining several hundred thousand new job losses is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last thing that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 still-fragile recovery needs to see. Back when you passed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic stimulus plan in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first months of Obama's term, you may remember hearing testimony about a "multiplier effect". You put a lot of money into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system, and built a lot of new roads and made ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r improvements, and that money doesn't stop cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, it suffuses throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 community, creating new demand wherever it goes. Well, I hate to tell you but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reverse happens too. When you drain money out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system, that too suffuses throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 community,
destroying demand. That isn't good. That's what all this talk of a "double-dip" is all about, and having that kind of talk in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 months right before voters decided whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r or not to rehire you for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next term is probably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last thing you want.
I understand, you are reluctant to just give states anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r round of money. You've awakened after 10 years and discovered that we are running some tremendous budget deficits. You've also noticed, again after a 10 year hiatus, I'm not sure what that was all about, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Debt of $13 Trillion and counting, is a long-term structural problem and must be dealt with sometime soon. So, you've decided that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cupboard isn't exactly bare, but it's looking a little sparse, and you have refused to give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states any more money.
OK. I may not agree, but I understand where you are coming from. But what if I told you that you could help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states, you could save hundreds of thousands of jobs, and it wouldn't add a single penny to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Debt? Would you be interested in that? Do I have your attention? Because it's true.
Ladies and Gentlemen of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congress:
***LOAN*** cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money. Don't give away a single dime. For example, if New York State was going to be given $5 billion, change it over to a $5 billion *loan*, and get it out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 door now. New York gets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money immediately, doesn't have to close libraries or swimming pools or fire teachers or maintenance crews or firemen or police, it can continue to repair its infrastructure, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States of America will get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money back.
How should cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan work? Well, you can always K.I.S.S. You can simply require that after one or two years, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money must be paid back in quarterly installments over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next five years cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reafter. Hopefully after a year or two, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states' balance sheets are fully repaired, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be paying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds back during an economic expansion, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can afford cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget. If you want to make it slightly more palatable, you can put in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proviso that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds will be paid back on a schedule of 20 quarters - five years - for each quarter that (1) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GDP is growing; and (2) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GDP is higher than GDP has been in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2nd quarter of 2010. That way you guarantee that states only have to pay back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money during an economic expansion, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir budgets can best take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hit.
You can charge interest too. The interest should accumulate at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same rate as inflation. That way you aren't getting paid back with inflated dollars, but real hard currency.
And it's as close to a sure thing as could be, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal government will be paid back every penny. The Rockefeller Institute, that keeps track of state finances, estimated that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states' revenues probably bottomed out in about March. Incoming state revenues have been improving too. Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation in May 2010 from 11 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest. Only one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m hasn't seen growth. And I can tell you that month after month, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comparisons have been getting better:
New York State: up 7.8%
Indiana up 5.5%
Texas up 1.5%
Tennessee up 3.7%
Alabama up 2.1%
Georgia up 9.0%
California up 13%
Florida up 6.0%
Pennsylvania up 7.5%
Ohio up 5.5%
Of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states I was able to check, only
New Jersey reported a decrease in YoY sales tax revenues, down -3.3%.
So, here's what you are going to be able to tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 voters of your state, just before you stand for re-election: You rode to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir rescue. Your state is getting $billions to avoid layoffs and shutdowns. And in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process of doing so, not a single dime will be added to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term National Debt. The ultimate beauty of it is, it is what economists' call "counter-cyclical". You spend during recessions and save during expansions. That's how Keynesian economics is supposed to work, and that's exactly what you are doing. Not just left wing economists like Krugman, but even right wing economists from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Enterprize Institute who agree that we've got to continue stimulating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy now, will support you.
It appears, by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, that I am not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one floating this idea. Last Thursday in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Times,
Berkeley Law School Dean Christopher Edley Jr., who was a Clinton White House official, wrote that
cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure to recognize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states as macroeconomic players [ ] helps explain our sluggish recovery.
[S]tates are managing huge budget crises with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only tools cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have, cutting spending and raising taxes — both of which undermine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal stimulus.
[ T]he best booster shot for this recovery and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next would be to allow states to borrow from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury during recessions. We did this for Wall Street and Detroit, fending off disaster. It’s even more important for states.
Here’s how this would work.... Congress should pass legislation that would allow a state to simply get an “advance” on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se future federal dollars expected from entitlement programs. The advance could cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n be used for regional stimulus, to continue state services and to hasten our recovery.
....
What would this cost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government? Nothing. There would be zero risk of default, and a guarantee of full repayment plus interest equal to what Treasury pays in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond markets to borrow. Congress would need only to appropriate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administrative costs of this program, which would be minimal.
Edley's piece was widely seen as a "trial balloon." I strongly recommend that you endorse it. Would you racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r do that, or would you racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r face hostile questioning from your constituents at home in October about all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cutbacks in state and municipal services?
And while you are at it, you might want to think about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployed. If you are bound and determined not to directly create jobs in anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r WPA style program, and bound and determined not to give out any more extended unemployment benefits, you could at very least turn extended unemployment benefits into a loan that has to be paid back in full over time once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y get a job and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is growing. Some states do that with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir welfare benefits. It isn't what I'd want, but it's better than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternative of asking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir children to please go somewhere where you can't see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m and die.
Peace and love, New Deal democrat
