Saturday, June 21, 2014

Weekly Indicators for June 16 - 20 at XE.com


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicator post is up at XE.com. Oil is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skunk at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 party.

International Week in Review: Frothy UK Housing Market Edition

This is up over at XE.com

http://community.xe.com/forum/xe-market-analysis/international-week-review-frothy-uk-housing-market-edition

Friday, June 20, 2014

Epistemic economic closure on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left: Classic Math FAIL by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pied Piper of Doom


 - by New Deal democrat

A few of you are apparently still trying to explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Big Bang Theory to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Flat Earth Society that is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 acolytes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PPoD at DK.  They're not interested.  It's all about epistemic closure for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m: being told what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want to hear.  It may be time to list a few more of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 literally over 100 of his false prophecies of DOOOOM.  But just to give you a few giggles, here's a classic....

The Pied Piper of Doom didn't think it could be possible that an economic series going down could be a good thing:
(INVERTED?)LOL! "Inverted."  What's up is down and what's down is up. That's what "inverted" means. Kind of speaks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 diarist's intent better than anything I could say.
Here's what he was reacting to, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 joint diary  Bonddad and I published in May 2009 arguing (correctly) that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Recession was nearing its bottom:
8 out of 10 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se leading economic indicators have now turned positive or at least neutral.  Let's look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m in turn:
....
Average weekly initial claims for unemployment insurance (inverted) (3%) [graph omitted]This is an inverted series, so down = good.  According to research conducted by Prof. James Hamilton of UC San Diego, whose graph is shown above, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of a recession typically happens about 2 months after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 turn in this indicator.  Per cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blue dotted line in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph above, he believes it is substantially more likely than not that we have seen that turn.
That's right.  The Pied Piper of Doom was such an idiot that he didn't know that initial jobless claims going down was a good thing.


Yahoo -- Interesting Little Company Here



Anybody remember cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above yodel?  When I was looking at Yahoo for this post, I remembered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ad campaign from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet site.  

The ArmoTrader has a post up on Yahoo, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 title, Is Yahoo Headed For  Fall?.  While his post is based on a solid technical reading of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart, I wanted to focus on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more fundamental side of Yahoo.

Let's start with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance sheet, which is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best around.  They had $3.4 billion in liquid assets in 2013, which gives cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m a liquid ratio over 2.  In fact, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir liquid assets (cash and securities) are only about $200 million below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir total liabilities, meaning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is extremely liquid.  Even stripping out goodwill (which I usually do), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir "Graham and Dodd" book value is $8.4 billion. 

Then we get to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Revenue Statement, which is where things get, shall we say, interesting.  Revenue has dropped from $4.9 billion in 2011 to $4.6 billion in 2013.  After accounting for expenses, Yahoo's core businesses are creating about $1-$1.3 billion in net cash/year.  And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir cash flow statement indicates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've managed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir cash position will over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three years.  They most likely have understood that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir net organic growth would be neutral for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreseeable future.

And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n we get to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir two big investments: Alibaba Group and Yahoo Japan. Alibaba is a huge online portal that serves China.  Here is a general write-up from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Economist:

Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, Alibaba has come to dominate internet retailing in China, which will soon be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest e-commerce market in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. It has moved beyond its original remit of connecting businesses to each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to ventures that let companies sell directly to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public (Tmall) and enable members of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public to sell to each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r (Taobao). Between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, Taobao and Tmall processed 1.1 trillion yuan ($170 billion) in transactions last year, more goods than passed through Amazon and eBay combined (see table 1).  

The company that started in Mr Ma’s apartment now employs 24,000 workers at its headquarters in Hangzhou and elsewhere; Ms Dai is president of human resources. A few years ago Alibaba began to turn a profit; in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year to September  2012 it made $485m on revenues of $4.1 billion (see chart 2). Following a recent reorganisation it has 25 separate business units, and on May 10th it will have a new chief executive, Jonathan Lu; Mr Ma will stay on as executive chairman.

According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir latest 10-K, Yahoo owns a 24% interest in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company.  Also from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir latest 10-K: "Since acquiring its interest in Alibaba Group, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Company has recorded, in retained earnings, cumulative earnings in equity interests, net of tax, of $661 million and $1,078 million as of December 31, 2012 and 2013, respectively. "

Yahoo also owns a 35% interest in Yahoo Japan, which, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir latest 10-K, "Since acquiring its equity interest in Yahoo Japan, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Company has recorded cumulative earnings in equity interests, net of dividends received and related taxes on dividends, of $2.3 billion and $2.8 billion as of December 31, 2012 and 2013, respectively. "

So, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 domestic front, Yahoo is a stable producer of income.  However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 property is languishing as an undeveloped internet property.   While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were a high-flyer in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 original age of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have since been trading on that fame while not really adapting to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new age.  Yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're a landing page for many (myself included), but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lack of revenue growth on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 domestic front means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need to change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir method of doing business.

However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 are also benefiting from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ownership of Alibaba and Yahoo Japan.  Yahoo Japan's revenue was stable last year, but Alibaba is still a huge growth story.  And while Yahoo isn't a majority owner, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir large minority stake means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will participate in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earnings growth.  And, it opens up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of potential business combinations down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road.

So, let's go back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart, which does show a potential for a sell-off.  The fundamental reading is Yahoo has some type of long-term value as combination of domestic internet company and international investment in two large markets (Japan and China).  If we do see a sell-off, I certainly wouldn't read it as a crash in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 making.





A long term look at initial jobless claims shows that hiring, not firing, is holding back employment growth


 - by New Deal democrat

When was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last time you heard friends, family, or acquaintances worry about being laid off?   Odds are, you've heard very little of that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year or two. That's because, American workforces are down to very taut and efficient levels for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level of economic activity.

The monthly jobs report is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net of hiring minus firing. In recent months, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re have been 200,000+ more hirings than firings in each month.

A look at initial jobless claims, representing new layoffs, shows that, adjusting for population, it is at or near all-time low levels going back half a century.

First, here are initial jobless claims adjusted by population:



The level now is equivalent to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tech boom low of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1990s, as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre-Great Recession low. You have to go back nearly half a century, to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1960s, to find a lower rate.

But this statistic is distorted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 huge volume of retiring Boomers.  So, instead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire population, let's use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working age 25-54 population:



Even using this population as our denominator, layoffs now are at a low only exceeded by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tech boom and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre-Great Recession economy.

JOLTS data on total quits and discharges only goes back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 turn of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Millennium, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same pattern shows:



We are near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 all-time low for this series.

In short, people who hold jobs now are as secure in those jobs as at any point in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last half century.  The reason that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 percentage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prime working age population of 25 through 54 is still closer to its recession low than its pre-recession peak has everything to do with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slack pace of hiring, and not with firing.


Wednesday, June 18, 2014

The EU Is Still In a Recession

This is over at XE.com

http://community.xe.com/forum/xe-market-analysis/eu-still-recession

Credit where Doomer credit is due (but get your numbers right)


 - by New Deal democrat

There's a rec-listed diary up at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Orange Satan now arguing that Congress's cutoff of long term unemployment benefits at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of last year has led to a significant increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of people who have given up looking for a job.  I happen to think he is correct, and he is citing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 correct data series - Not in Labor Force, Want a Job Now.

This is because I made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exact same argument last week:
The number of discouraged workers rose by nearly 2,000,000 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wake of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Recession. In 2012 and 2013, it declined by about 1/3 of that number.  Disturbingly, it has risen since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of this year by over half a million.  This looks like a real trend.  I suspect it is fallout from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 termination of long term unemployment benefits.  Supposedly this was going to spur those lazy moochers < /snark > to finally go out and find employment.  Instead, it looks like it has caused a fair number of  cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term unemployed to simply give up hope.
This is a real issue, involving real hardship for people for whom cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re simply aren't enough jobs available.

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, you need to keep your math correct.  Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 low of November 2013, those people who want a job now but have stopped looking for work have indeed increased by 659,000.  But you can't simply add that number to get to an unemployment rate. That's because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numerator in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of unemployed .  Those who stopped looking for work entirely aren't included.  And during that same time, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of unemployed has declined from 10.841 million to 9.799 million, or -1.042 million.

That makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net change a decline of -383,000 in those who want a job, including both those who have looked, and those who haven't.  That's why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number I cited as "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 REAL real unemployment rate" has declined since half a year ago, by about -0.3%.

Fifty years of data says, house prices lead housing inventory for sale


 - by New Deal democrat

Several years ago, Barry Ritholtz wrote a 5-part series on why housing prices weren't bottoming (hey, nobody's perfect).  One of his arguments was that any uptick in prices would bring out such an increase in listings that prices would actually fall furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

I have a post up at XE.com looking at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relationship between house prices and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of houses listed for sale.  The bottom line is, prices lead listings, as potential home sellers take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir cues from recent price movements, but it takes a while for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "message" to get through to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

Since we may be at an inflection point for house prices, this is a relationship we can watch.

Tuesday, June 17, 2014

Housing permits negative YoY, single family homes still stalled


 - by New Deal democrat

For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time this year, housing permits turned negative on a YoY basis, down -1.9% from May 2013:



Interestingly, YoY permits for not only single family homes (blue), but also for multi-unit structures (apartments and condominiums) (red) were negative:



As a rolling 3 month average, however, apartment and condominium permits still have trended upward.

On an absolute level, we can see that building permits for single family homes remain dead in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 water,with no growth since January of 2013 (blue).  All of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth has come from apartments and condominiums (red):


[Graph normed to 100 as of January 2013]

Housing starts did remain positive. Single family starts were up +4.7% YoY.  Apartments and condos were up +19.2%.  Total starts were up +9.4%.  Typically permits slightly lead starts, so I expect starts to cool off on a YoY basis in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next month or two.

UPDATED:  Here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comparison of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 YoY% change in permits (blue) and starts (red):



Permits have trended to zero, while starts have had an anomalous surge in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 2 months. I expect this to be resolved in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 direction of permits, which slightly lead, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next several months.

Here are single family home permits (blue) vs. starts (red), normed to 100 as of January 2013, showing that both have stalled:



Finally, here are multi-unit apartment and condo permits (blue) vs. starts (red), also normed to 100 inJanuary  2013:


This is where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth has been for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year plus.  Note again cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anomaly of starts growing more than permits.

The bottom line remains:

  • higher interest rates and higher prices have brought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market for new single family homes to a virtual standstill.  It has not shown meaningful growth for nearly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year and a half.
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large "Echo Boom" Millennial generation is piling into apartments and condominiums, partly due to economic distress (inability to afford single family homes).
  • apartment building is also being boosted by historically low vacancy rates and sharp increases in rents, in addition to demographics.




Monday, June 16, 2014

Is LinkedIn's Business Model Already In Need of Repair?



Above are two charts of LinkedIn.com stock.  The weekly chart (top chart) shows that prices topped at 257 about a year ago, but have since been moving lower.  The daily chart (bottom chart) shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year's price action in more detail.  This is a classic bear marker chart of lower lows and lower highs.  Stock holders overwhelm cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market, sending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price lower.  At some price level, buyers see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock as attractive and bid it higher but can never attain sufficient bullish momentum.  Key to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top chart is that prices are now below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term EMAs.  Key to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower chart is that prices are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day EMA which is also moving lower. 

Clearly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets have determined that a high price for this company is not warranted, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reby sending prices lower.  The question now is, what have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets figured out?  The answer is simple: despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 glitz of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 website, LinkedIn is really nothing more than a glorified monster.com.  And while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir user base is now growing and will continue to grow as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y expand throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 website will eventually saturate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 HR job search market and be unable to print solid earnings growth.

First, like most professionals, I have a profile on LinkedIn (you can see it here).  And I've had several conversations over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few years where I have been asked to send people a link to my profile, largely for validation.  This behavior is encouraged by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company which says it has three goals for users: 

1.) Managing and sharing who cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir digital professional identity;
2.) Engaging and expanding who cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y know through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir professional network; and
3.) Discovering professional knowledge and insights making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m better at what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do.

I, like many ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r people, have done number 1 and found it a pretty valuable service, although not central to my business development.  I've also expanded my contacts a bit through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 network, but probably not to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 degree cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company had hoped.   I've personally heard mixed results from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r professionals on this topic; some say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir contacts have increased, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs not.  As for discovering new knowledge, I belong to over 40 groups, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are really only 3-5 that are meaningful; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest just don't add much to what I already know.

However, also note a key point of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above three activities: LinkedIn derives no revenue from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.  So, in using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir platform cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want me to use it, I'm not helping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m make any money. 

The company earns revenue from three sources:

1.) Talent Solutions: We provide access to our professional database of both active and passive job candidates with LinkedIn Recruiter, which allows corporate recruiting teams to identify candidates based on industry, job function, geography, experience/education, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r specifications. 

Translation: LinkedIn has created a series of algorithms that allow talent recruiters to search through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir users to find "active" and "passive" job candidates.  Top line revenue from this service increased from $261 million in 2011 to $860 million in 2013.  This is a good increase.  However, a large percentage of that comes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US market, which accounted for 67% of gross revenues in 2011 and 61% in 2013.  But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of US users is already at 94.1 million.  According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest BLS employment report, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US civilian, non-institutional population was 155 million.  That means 60% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US labor force is already on LinkedIn.  You've got to wonder if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is already near saturation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US market, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 40% may not be in an industry that requires a LinkedIn profile.  And assuming that to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company needs to expand into ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r markets.

Looking at Europe, according to Eurostat, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro area 17 has a total population of 331 million, 67% who are employed, bringing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total employed population to about 221 million.  LinkedIn Currently has 85 million members in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU region, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential for growth.  But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efficacy of this platform is in question with an unemployment rate at 11.8% and growth close to 0% growth.  And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 much more stringent EU employment laws to deal with, which could hinder LinkedIn's overall efficacy.  This explains why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU region has only accounted for 21% of Linked in revenue from 2011 and 23% in 2013.

And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Asian market only accounted for 5.5% of revenue in 2011, increasing to 7.7% in 2013. 

Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r LinkedIn needs to figure out how to increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir revenue penetration in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU and Asia, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're looking at some revenue containment within 3-5 years based on simple demographics.

There are two ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r ways cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company earns revenue -- add placement and premium subscriptions.  However, ads have provided a declining amount of revenue as it was responsible for 30% of earnings in 2011 and 24% in 2013.  This could become a much more fertile revenue source if properly developed, especially considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large number of users.  However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company hasn't really developed this yet.  Premium subscriptions consistently account for 20% of earnings.

So, from a business model standpoint, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market has probably figured out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company may be approaching saturation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US with little help for additional market development from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU or Asia.  While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of ad revenue, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company hasn't really developed this in a significant way.

Financially, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is in fine shape.  Cash generated by operations has increased from $134 million in 2011 to $436 million in 2013.  This cash burn more than pays for PPE expansion, which accounts for 46% to 66% of net cash.  This means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company has been putting its funds to use in investments to earn a higher return.  The company is extremely liquid, and has a book value of $2 billion. 

In short, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial capabilities to change direction or try different ideas out in order to keep revenue growth going.  As mentioned above, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best option here is to really up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ad revenue in some way.  But, until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market will probably question cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company's long-term viability given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir near saturation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US market and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 different and perhaps harder to develop international markets.








Euro/Dollar Now In New Trading Territory

This is over at XE.com

http://community.xe.com/forum/xe-market-analysis/eurodollar-chart-now-new-territory

Sunday, June 15, 2014

A modest proposal for "Medicare Part O"


 - by New Deal democrat

The French health care system is frequently touted as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world.  The interesting thing is, Obamacare looks a lot like that French system -- if it had been designed by Rube Goldberg.

The French system relies upon private insurers, not nationalized health care.  It has standardized policies among which people can choose.  It has standardized administrative systems and forms.  The biggest difference is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employer is not involved, and it isn't a question of whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to enroll or not:  you are enrolled, it is just a question of with which insurer.

Contrarily, Obamacare relies on individuals to sign up, or to rely upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir employer's healthcare.  This creates a situation much like 401k's, where through inertia or laziness many employees do not sign up, or do not take full advantage of it by putting in enough of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own wages/salaries to obtain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full employer match.

Some behavioral economists have recommended that, instead of "opt-in," 401k plans should be set up on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basis of "opt out."  That is, an individual is automatically enrolled up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full employer match, unless cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y take action not to be included.  As expected, firms that have implemented such "opt out" 401ks have a much higher level of participation.  For example, an article in Psychology Today pointed out:
An automatic enrollment policy in a 401(k) savings plan results in substantially more employees participating in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pension plan -- a jump from one-third to nearly 90%. ...[M]ost just stay at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 default level of contribution and asset allocation.
What if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ACA a/k/a Obamacare, were set up like that?  What if, instead of vast and expensive outreach programs, advertising, and assistance, all to beg, plead, and cajole people to sign up for health care as we saw earlier this year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ACA were set up as an "opt out" system?  Under such a system, if a person were employed, an employer would automatically make a deduction for "Medicare part O" just as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employer does for Social Security and existing Medicare.  If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employer offered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own health care, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deduction would be $0.  If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employer did not offer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own health care, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re would automatically be a deduction made that enrolled cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worker in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "bronze" health plan offered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exchange under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ACA (and randomly assigned to one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 qualifying insurers).

Those eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r not employed, or self-employed, who did not enroll on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own, would be automatically enrolled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "bronze" plan as well, using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Social Security number, and would eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r include cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 payments in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir quarterly IRS estimated taxes, or in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir yearly filings by April 15 (keeping in mind that with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsidies for low incomes under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ACA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net amount owed by somebody who is unemployed might be $0).

It seems to me that such an "opt out" system would make great strides towards universal coverage, and by relying on existing systems already familiar to everybody (Social Security numbers, payroll deductions for Medicare, and tax returns), would have a minimum of administrative cost.