Saturday, December 31, 2016

Weekly Indicators for December 26 - 30 at XE.com


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicators post is Up at XE.com.

Interest came down off recent highs to end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year.

See you again in 2017!

Friday, December 30, 2016

Marking my 2016 forecast to market

(Plus a pyrrhic political presidential prediction)

 - by New Deal democrat

How did my economic forecast for2016, made one year ago, pan out?  The result is Up at XE.com.

While it wasn't an economic forecast, I did use economic data to make a forecast cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2016 presidential election, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 candidate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incumbent party would eke out a narrow victory.

Just before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election, my final personal forecast was

Clinton 49.5%
Trump 46.0%
Third parties 4.5%

According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cook Political Report, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final result was

Clinton 48.2%
Trump 46.1%
Third parties 5.7%

So my prediction was pretty darn close, but of no use whatsoever because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state by state distribution of that result.

Will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Sector Outperform in 2017?


Business activity continued to increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter, according to oil and gas executives responding to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dallas Fed Energy Survey. The business activity index—cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 survey’s broadest measure of conditions facing Eleventh District energy firms—rose to 40.1 from last quarter’s 26.7 reading. Several indicators expanded on a quarterly basis for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time in 2016, including employment and production. Outlooks also improved, despite some skepticism about recent oil producer agreements, which respondents commented on in this quarter’s special questions.


Oil and gas production stopped declining this quarter after falling throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, according to executives at exploration and production (E&P) firms. The oil production index surged nearly 20 points to 9.0, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 natural gas production index was 3.1, up from -20.6 last quarter.



Among oilfield services firms, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equipment utilization index rose again, posting at 35.9. The index of prices received for services jumped from -23.4 to 6.8, its first positive reading in 2016.



Measures of oil and gas labor market conditions turned positive for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time all year, although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of respondents continued to report unchanged headcounts. The employment index came in at 3.4, with 18 percent of firms noting net hiring and 15 percent noting net layoffs. Indexes of wages and benefits and of employee hours also turned positive at 10.3 and 13.7, respectively






With improved oil prices, banks are more willing to extend credit lines to leveraged hydraulic fracturing or fracking companies that are looking to boost market share for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time in two years, reports Swetha Gopinath for Reuters.



Raymond James calculated that North America-focused oil and gas producers could raise capital investment by 30% in 2017. A number of companies, like Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD), Diamondback Energy (NasdaqGS: FANG) and RSP Permian (NYSE: RSPP), have projected larger budgets and increased output next year.



Through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest calculation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of reserves in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground with bank creditors, 34 oil and gas producers had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir available credit lines raised an average of 5%, or over $1.3 billion, with a combined credit for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 companies at $30.3 billion, compared to $28.9 billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of spring 2016.



“The ‘animal spirits,’ seem to be coming back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exploration and production market, albeit slowly,” Reorg Research analyst Kyle Owusu, referring to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 human emotion that drives confidence, told Reuters.


Consequently, with more robust credit lines, fracking companies are set to expand operations and increase capital spending. Consequently, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil services industry that caters toward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se producers could also reap cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits as well.





The energy sector has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best performing S&P 500 sector so far in 2016, rising 24.3%, but investors should proceed with caution in 2017. Keith Bliss, senior vice president with Cuttone & Co., said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2016 growth comes amid a stabilization in oil prices after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector was slammed in 2015. According to Bliss, oil companies must get used to $50 to $60 oil. Plus, should OPEC fail to adhere to its proposed production cuts, which take effect in January, that may ding energy stocks, which are banking on higher oil prices, according to Bliss. 





The XLE has a bit more upside room to run.  While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 RSI is high, this indicator can remain at overvalued levels for long periods of time.  The MACD has some upside room.  

Thursday, December 29, 2016

Year end look at housing 2016


 - by New Deal democrat

I have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest updated look at this leading economic sector Up at XE.com.

Wednesday, December 28, 2016

Potential Risks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Economy in 2017

This is up at XE.com

Is A Housing Slowdown Coming?

From Reuters:

Contracts to buy previously owned U.S. homes fell in November to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lowest level in nearly a year, a sign rising interest rates could be weighing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Association of Realtors said on Wednesday.

The group said its pending home sales index, based on contracts signed in November, dropped 2.5 percent to 107.3.

"The brisk upswing in mortgage rates and not enough inventory dispirited some would-be buyers," cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NAR said in a statement accompanying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 figures.

Consider that above with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following interest rate information:



Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election, 15 and 30-year mortgage rates have increased over 50 basis points.  That means that means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365  XHBs may be a possible short:



Tuesday, December 27, 2016

Post-Election Consumer and Business Confidence Increase

The following is from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Conference Board:

Consumers’ assessment of current conditions declined in December. Those saying business conditions are “good” decreased slightly from 29.7 percent to 29.2 percent, while those saying business conditions are “bad” increased from 15.2 percent to 17.3 percent. Consumers’ appraisal of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market was less positive than last month. Those stating jobs are “plentiful” declined from 27.8 percent to 26.9 percent, while those claiming jobs are “hard to get” increased from 21.2 percent to 22.5 percent.

Consumers’ short-term outlook improved considerably in December. Those expecting business conditions to improve over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next six months increased from 16.4 percent to 23.6 percent, while those expecting business conditions to worsen declined from 9.
9 percent to 8.7 percent.

Consumers’ outlook for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market also improved markedly. The proportion expecting more jobs in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 months ahead increased from 16.1 to 21.0 percent. However, those anticipating fewer jobs also increased, from 13.5 percent to 14.0 percent. The percentage of consumers expecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir incomes to increase rose from 17.4 percent to 21.0 percent, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proportion expecting a decrease fell moderately, from 9.2 percent to 8.6 percent.


The Index of Small Business Optimism rose 3.5 points to 98.4, a substantial gain to just above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 42-year average of 98. Eight of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 Index components posted a gain, one declined and one was unchanged.  Expectations for real sales gains and outlook for business conditions accounted for 69 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gain. The two employment components added 20 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gain. The remaining six components were little changed. 



Analysis: For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer, this will probably lead to increased retail sales and personal consumption expenditures -- a confident consumer is more likely to increase expenditures.  This could lead to upside surprises in holiday sales and could also translate into an increase in auto and light truck purchases (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se types of expenditures require financing which consumers don't take out unless cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can afford cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 payments over an extended time horizon).  

As for business, an increase in confidence naturally leads to increased risk-taking.  I still think business will be a bit conservative; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may need to see more action from Congressional Republicans before making major changes.  I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real issue here will be tax reform, especially a lowering of corporate and personal tax rates. 














Saturday, December 24, 2016

Weekly Indicators for December 19 - 23 at XE.com


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicators column is up at XE.com.

There has really been a shift in much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 presidential election.  On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one hand, interest rates have spiked, as has to some extent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US$ and at least one measure of risk in bank lending rates. Gas prices continue to trend in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 direction of becoming a headwind.

Interestingly, for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last several weeks holiday consumer spending as measured by Gallup has also weakened -- which is completely at variance from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 surge since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election in consumer sentiment as measured both by Gallup and monthly by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Michigan.

This negativity is also at odds with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 surge in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market.

It may be that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fortunes of producers and consumers are about to diverge in a big way.

How Long Until John Hinderaker Writes Similar Praise of Trump?

     Merriam-Webster offers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following definition and example of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word Sycophant:

1.) a servile self-seeking flatterer

Parasite, sycophant, toady, leech, sponge mean a usually obsequious flatterer or self-seeker. parasite applies to one who clings to a person of wealth, power, or influence or is useless to society . sycophant adds to this a strong suggestion of fawning, flattery, or adulation . toady emphasizes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 servility and snobbery of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 self-seeker . leech stresses persistence in clinging to or bleeding anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for one's own advantage . sponge stresses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 parasitic laziness, dependence, and opportunism of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cadger .

The connotation is clearly negative; a sycophant is someone who eventually becomes a pure apologist for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst sorts of behavior.

Hinderaker has unfailingly towed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conservative Republican party line, regardless of how ridiculous.  He is a proud member of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flat earth society, denying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of human-caused global warming (this, despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that Hinderaker has no formal scientific qualifications).  He believed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's 2008 policy would lead to hyper-inflation (interestingly enough, Hinderaker has written nothing about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post-election jump in inflation expectations).  Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r examples abound.

     In 2005, Hinderaker penned a post, titled, "A Stroke of Genius?"  It contains this bootlicking paragraph:

It must be very strange to be President Bush. A man of extraordinary vision and brilliance approaching to genius, he can’t get anyone to notice. He is like a great painter or musician who is ahead of his time, and who unveils one masterpiece after anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to a reception that, when not bored, is hostile.

After receiving a large amount of well-deserved ridicule, Hinderker added cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post:

UPDATE: Of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thousands of posts we have done over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 years, this one seems to most outrage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Left, I suppose because it is so at odds with liberals’ cherished illusions about President Bush. The tone of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post is obviously tongue in cheek, but liberals never seem to notice. They are, to put it charitably, not big on nuance. More important, I’ve never seen a liberal respond to, let alone rebut, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post: that President Bush’s proposal to share pollution control technology with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 countries where carbon emissions are rising most rapidly made far more sense than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Kyoto approach, which combined ineffectiveness with economic disaster. That, too, is a sign of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 intellectual vacuity of modern liberalism.

He obviously tried to walk back his obsequious statement, but to little avail.

Given that Hinderaker is a Republican toady, how long until he pens a similar defense of Trump?

Wednesday, December 21, 2016

The post-election interest rate spike isn't signaling a recession -- yet


 - by New Deal democrat

This post is up over at XE.com .

XE is currently having a problem posting images.  So here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three images that go with that post:

Treasury yields vs. 30 year mortgage rates:



Mortgage rates (inverted) vs. housing permits since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Recession:



Morrtgage rates (inverted) vs. housing permits in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s and 1980s:


Thoughts on Post-Election Industry Movement



The above table from Stockcharts.com shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post-election percentage change in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest sector ETFs.  Here are some thoughts on why certain sectors have rallied or sold off.

1.) There has been talk of repealing or scaling back Dodd-Frank, which could potentially be a huge boon to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial industry.  In addition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is now raising interest rates, which increases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest rate spread, which should increase bank earnings. 

2.) Industrials and basic materials are rallying in hopes of a large infrastructure bill.

3.) Trump has appointed a very pro-oil cabinet: Perry at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Department of Energy and Rex Tillerson as Secretary of State.  In addition, OPEC has agreed to limit production.  Both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se facts explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 XLE's recent rally.   

4.) There is a great deal of concern underlying health-care policy.  The pending ACA repeal will put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 insurance markets on very tenuous footing.  In addition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is growing concern that Congress will become more aggressive about drug prices (see this story from today's NYTimes).   

5.) Rising interest rates are a net negative for utilities.

6.) The 10 largest consumer staple stocks are multi-national companies.  The strong dollar and Trump's anti-trade talk would be a net negative for this sector.


Monday, December 19, 2016

Energy Inflation Is Increasing and May Place cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed in a Policy Bind Next year

Energy Inflation is increasing:




Saudi Arabia's massive production cut in 2014 sent oil prices lower, causing a large economic boost to consumer spending.  Earlier this month, OPEC reversed course, signing a deal that cut production. This was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest rally in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil market.  According to Bloomberg, bullish oil bets are currently at a 2-year high.  

All of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se factors will cause an increase in energy inflation, which may place cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed in a policy bind.  Overall CPI is hovering around 2%: core is 2.1% while overall is 1.7%.  But as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart above shows, energy prices are starting to accelerate, which will push overall CPI closer to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's 2% target.    

Sunday, December 18, 2016

"Those who cannot see must feel"


 - by New Deal democrat

That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 translation of an old German saying that I used to hear from my grandmocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r when I misbehaved.  It is pretty clear that, over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next four years, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American public is going to do a lot of feeling (including, unfortunately cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plurality of voters who *did* see).  The results will range somewhere in between bad, disastrous, catastrophic, and cataclysmic, depending on how badly foreign affairs are bungled and how much basic norms of republican government irreversibly give way to despotism.  

I have some hope as to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former because both China and Russia are smart enough to figure out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can get what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want by bribing Trump without resorting to armed conflict.  As to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter, unfortunately, I hold out little hope.  Already North Carolina has crossed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line into Banana Republic-dom, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slightest reason to believe Trump will allow himself to be constrained by, well, anything.

On my to-do list is to go through a list I have been given of every country in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world which has a Madisonian presidential system, to see if any of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m have not somewhere along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line fallen into despotism.  I believe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer until now has been that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only country which had not succumbed. Someday if and when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Second American Republic is assembled, diluting or eliminating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 powers of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Presidency are essential.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 autocrat will have his day.  After all, no fascist ever was overthrown so long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were winning.

But ... this is a good time to repeat that my view of economics dictates my politics, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way around.  Libertarians and neoliberal economists fail by not taking into account bargaining power.  They take contracts as a given, to be neutrally enforced by Solomonic courts. But contracts - and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir enforcement - have everything to do with bargaining power, and left to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own devices, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 saying goes, "Thims that has, gits." Thus, over time, without a countervaling force, economies tend towards oligopolies and polities to oligarchies.

And all of that gets revealed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers over time.  So my view is, all I have to do is faithfully report cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic numbers, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 political argument follows.  Go back 100 years and compare cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic records of Democratic and Republican administrations, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 record speaks for itself.  Most Democratic administration beat most Republican administrations.  Outside of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high inflation era of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1970s early 80s, where a  supply-side stimulus was helpful and non-inflationary, demand side economics which target ordinary Americans works better to improve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lot.  In simple terms, give a wealthy man money and he will hoard most of it.  Give an ordinary person money and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will spend it. Spending has a bigger multiplier effect than hoarding.

I have no illusion that we can do anything to prevent what is now directly in front of us.  But its results will be in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers -- particularly in wages, income, and employment.  I will continue to report cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m faithfully, and continue to tell you based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers how I expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next months and several years to unfold.

For now, I see no recession in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next 9 months.  If anything, I expect pretty good numbers over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next 3 to 6 months.  But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next recession is out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re somewhere, its stage beginning to be set in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long leading indicators. There is every reason to believe it will feature outright wage deflation (i.e., carrying debt into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession will be unusually toxic), and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no reason to believe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new regime will pursue any means that will help ameliorate it.

I will report cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers as straightforwardly as I can to help you brace yourself.

Saturday, December 17, 2016

Weekly Indicators for December 12 - 16 at XE.com


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicators post is up at XE.com.

As usual for this time of year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is lots of seasonal volatility. That being said, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent surge in positive readings for coincident and short leading indicators came to a halt.  Maybe it's just noixe, we'll see.

Tell Me Again How Oil Extraction Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Panacea for Employment Growth?




The top chart shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total number of employees in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil extraction area.  Yes, it increased from 120,000-200,000 between 2005 and 2015.  That's a whopping 80,000.  But as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom chart shows, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total number of oil jobs is still less than 1% of all payroll jobs.  

Let's assume a 4-1 multiplier effect -- for every 1 oil extraction job created, 4 additional jobs are created.  That would only be a total of 320,000 jobs -- about 2-3 months of job gains at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current pace of creation.

There's just not much here from an employment perspective.


Friday, December 16, 2016

November housing permits continue positive news


 - by New Deal democrat

This is one of those days where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 St. Louis FRED is slow adding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new data, so no snazzy graphs, BUT ...

This morning's housing data was a positive, even though it generally retreated from last month.

1. Single family permits made anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r post-recession high.
2. Total permits were over 1200/month for 3 months in a row, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time that has happened in 9 years.
3. With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exception of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3 month period including June of 2015, which saw big distortions due to multifamily permits issued in NYC to be included in an incentive program, this was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest 3 month average for permits in 9 years.

The only negative was that actual housing starts retreated, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3 month average was no better than run of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mill for this year.  Since I favor cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 less volatile permits metric, and discount cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NYC distortions, on balance this month was a significant positive.

I expect positive readings to continue for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next several months as last July's post-Brexit lows in interest rates continue to show up in new housing.  The negative whipsaw from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in rates since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US presidential election will start later.

Thursday, December 15, 2016

More evidence 2017 will feature late cycle inflation


 - by New Deal democrat

Yesterday's Fed rate hike and this morning's CPI both support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that 2017 is likely to feature typical late cycle inflation -- being chased by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed.

This post is up at XE.com.

Sunday, December 11, 2016

Five graphs for 2016: final update


 - by New Deal democrat

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of this year, I identified graphs of 5 aspects of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy that I particularly wanted to watch.  Now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year is ending, let's take one final look back.

#5 The Yield Curve

The Fed attempted to embark on a tightening regimen last December.  The question became, would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield curve compress or, worse, invert, an inversion being a nearly infallible sign of a recession to come in about 12 months.  It turned out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakness in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world economy plus Brexit put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed on hold (until now) and only caused a moderate compression at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long end -- which has now reversed: 



The bottom line is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession fears based on an allegedly compressing yield curve were unfounded.  Alll year long he yield curve remained quite positive when seen in a historical perspective.  Presumably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 steepening since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US Presidential election, as traders consider a stimulus that may be inflationary, will sideline cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clams of DOOOM from this particular metric.

#4 The trade weighted US$

Perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest story of 2015 was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 damage done by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 15%+ surge in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US$ that began in late 2014 -- which not only harmed exports, but pretty much cancelled out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 positive effect on consumers' wallets by lower gas prices.

Here cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a big change, even with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 surg-ette since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election:



Against all currencies, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US$ remained in a range of unchanged to +3% YoY  - a  more  typical if still elevated range.  Against major currencies, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US$ actually was down YoY for most of this year..   This was good news.  It may be changing in 2017.

#3 The inventory to sales ratio

An elevated ratio of business inventories to sales means that businesses are overstocked.  This has frequently but not always been associated with a recession.  I have been using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wholesalers invenotry to sales ratio, since it has fewer secular issues.  This was perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365  most bearish graph of all one year ago, as it was in a range that frequently coincided with recessions.  It made a peak early this year, and declined slowly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reafter -- until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 October report released last week:



The decline from peak accurately indicated that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "shallow industrial recession" of 2015 was ending.  Even better, decomposing sales (blue in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph below) vs. inventories (red) shows us that sales have increased smartly while inventories continue to decline - a bullish sign typically seen in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first year after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of a recession:



#2 Discouraged workers

While 2015 saw a big improvement in involuntary part time employment, this trend completely stalled this year, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sole exception of last week's report for November:



We are still at least 1,500,000 above a "good" number.  Worse, this kind of stall is something that we see as a cycle is approaching its peak.  This failure to make furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r progress is a big concern about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market going forward.

#1 Underemployment and wages

The single worst part of this economic expansion has been its pacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tic record for wage increases. Nominal YoY wage increases for nonsupervisory workers were generally about 4% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s, and even in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 2000s expansion.  In this expansion, however, until recently nominal increases  averaged a pitiful 2%, meaning that even a mild uptick in inflation is enough to cause a real decrease in middle and working class purchasing power.  
There is increasing consensus that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary reason for this miserable situation has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 persistent huge percentage of those who are eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r unemployed or underemployed, such as involuntary part time workers as discussed above.

This expanded "U6" unemployment rate ( minus 10%)  is shown in red in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph below, togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with YoY nominal wage growth (blue) (minus 2%):



In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s and 2000s, once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U6 underemployment rate fell under 10%, nominal wage growth started to accelerate.  U6 has been under 10% for close to a year,, and while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been some mild improvement off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom for wage growth, it has never even come close to 3% YoY  

More than anything, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US needs real wage growth for labor, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present nominal reading of  2.4% still isn't nearly good enough.  With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expansion in deceleration mode well past mid-cycle, it is not clear at all how much furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r improvement we are going to get before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next recession hits.

To close out 2016, three of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concerns -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield curve, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inventory to sales ratio, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overly strong US$ -- abated at least in part.  The tow concerns I had about workers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir wages, however, both remain elevated, and are not encouraging, particularly if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next recession should happen within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next couple of years.  

Saturday, December 10, 2016

Weekly Indicators for December 5 - 9 at XE.com


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicator post is up at XE.com.

A negative trifecta is developing (we're not quite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re yet) of interest rates, US$ appreciation, and gas prices.

Thursday, December 8, 2016

October JOLTS and Labor Market Conditions Index positive but meh


 - by New Deal democrat

The JOLTS Survey and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Labor Market Conditions Index are two metrics with great promise, but like those surveys, but suffer by not having a long enough real-time history to use with full confidence.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 JOLTS survey, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is now a clear divergeance between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pattern during this expansion and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only full sample of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior expansion. 

Here's job openings (blue),  hires (red), and quits (green, right scale) since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first bottom in 2003: 



In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one and only complete cycle since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 series began, hires and quits peaked first, while openings continued to increase until shortly before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 onset of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2008 recession.  During this cycle, hires have gone sideways for over a year, while openings continued to rise until recently, and now appear to be rolling over.  Meanwhile quits, while down this month, are still at a new high on a 3-month rolling average. 

So, In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last cycle, YoY job openings held up until nearly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end.  This time around, it appears at least for now that openings may be turning before quits.  Unless job openings make new highs in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 months ahead, this cycle will not match cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last one.  We just don't have enough history with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 JOLTS series to know which resolution is more likely.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, employment growth (which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net of hiring over firing) decelerates markedly before layoffs begin to increase.  JOLTS now breaks that down into hiring and discharges, shown below:



Hiring looks like it shows late cycle deceleration, but this has not translated into any increase in layoffs and discharges.  Here's a close-up of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph above



Turning to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Labor Market Conditions Index, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem is backfitting, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying data goes back half a century, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index itself was only created a few years ago.  We need to see how it performs in real time.

Earlier this year cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were some poor, negative readings leading some Doomers to holler "recession!" but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se have largely been revised away:



As you can see, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most recent reading (for October) was also positive.

The recent upturn in housing should translate into increase spending, and thus increased employment, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next 6-12 months, so I expect furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r positive readings here over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near term.

Bottom line: for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic expansion, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no sign in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se two metrics that Indian Summer will give way to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Gales of November anytime soon.

Wednesday, December 7, 2016

2017 is increasingly looking like a year of inflation


 - by New Deal democrat

As things stand presently, it increasingly like 2017 will be a year where inflation finally exceeds 2%, leading to Fed rate hikes in a classic late-cycle trend.

This post is up at XE.com.

Monday, December 5, 2016

Housing forecast for 2017


 - by New Deal democrat

This post is up at XE.com.  How, and when, can we expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 see-saw that has been interest rates in 2016, to affect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market in 2017?

Saturday, December 3, 2016

Weekly Indicators for November 28 - December 2 at XE.com


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicators post is up at XE.com.

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present and near future forecast look sunny, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broad US$ joined interest rates as an important negative this week.

Friday, December 2, 2016

November jobs report: good unemployment news, faltering wage growth


- by New Deal democrat

HEADLINES:
  • +178,000 jobs added
  • U3 unemployment rate down -0.3% from 4.9% to 4.6%
  • U6 underemployment rate down -0.2% from 9.5% to 9.3%
Here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 headlines on wages and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chronic heightened underemployment:

Wages and participation rates
  • Not in Labor Force, but Want a Job Now: down -36,000 from 5.912 million to 5.876 million  
  • Part time for economic reasons: down -220,000 from 5.889 million to 5.669 million
  • Employment/population ratio ages 25-54: down -0.1% from 78.2% to 78.1% 
  • Average Weekly Earnings for Production and Nonsupervisory Personnel: up $.02 from $21.71 to $21.73,  up +2.4% YoY.  (Note: you may be reading different information about wages elsewhere. They are citing average wages for all private workers. I use wages for nonsupervisory personnel, to come closer to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation for ordinary workers.)
September was revised upward by +17,000, but October was revised downward by -19,000, for a net change of -2,000. 

The more leading numbers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report tell us about where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is likely to be a few months from now. These were mixed.
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average manufacturing workweek declined -0.2 from 40.9 to 40.7 hours.  This is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 components of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 LEI, and is a negative.
  •  
  • construction jobs increased by +19,000 YoY construction jobs are up 155,000.  
  •  
  • manufacturing jobs decreased by -4,000, and are down -54,000 YoY
  • temporary jobs increased by +14,300, a new high.

  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of people unemployed for 5 weeks or less increased by +24,000 from 2,397,000 to 2,421,000.  The post-recession low was set 1 year ago at 2,095,000.
Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r important coincident indicators help  us paint a more complete picture of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present:
  • Overtime was unchanged at 3.3 hours.
  • Professional and business employment (generally higher- paying jobs) increased by +63,000 and are up +571,000 YoY.

  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index of aggregate hours worked in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy rose by 0.1  from  106.0 to 106.1 
  •  cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index of aggregate payrolls was unchanged at 131.3 . 
Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r news included:         
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternate jobs number contained  in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more volatile household survey increased by  +160,000 jobs.  This represents an increase  of 2,641,000  jobs YoY vs. 2,253,000 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment survey.    
  •    
  • Government jobs rose by +22,000.     
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overall employment  to  population ratio for all ages 16 and up was unchanged at  59.7%  m/m and is up +0.3% Y oY.   
  • The  labor force participation rate fell -0.1% from 62. 8% to 62.7% and is up +0.2% YoY (remember, this includes droves of retiring Bsoomers).     
 SUMMARY 

This was a good headline report with mixed internals. The good news was mainly in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underemployment and underemployment rates, which both fell to new lows, as did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of those part time for economic reasons. That temporary employment is making new highs is also a good leading indicator for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs market.

The bad news primarily came in faltering wage growth, which fell to +2.4% YoY, and aggregate real wages, which also fell.

Again, a good late cycle "Indian Summer" employment report, but one that if anything amplifies my concern that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next recession we will see actual wage deflation for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time in 80 years.
  

The Potential For Very Bad Inadvertent Policy Impacts of Trump's Trade Policies




     This week, president-elect Trump directly intervened in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private economy.  He negotiated directly with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Carrier Corporation, getting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to agree to keep an Indiana factory in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S..  He has also said that renegotiating NAFTA is a top priority, along with increasing export and import tariffs to prevent U.S. companies from moving abroad.

     Above is a chart showing that real exports as a percent of GDP are now greater than 12% of real U.S. GDP.  While we don't know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exact parameters of Trump's policies, we do know that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 law of unintended consequences tells us that for every policy action, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re may be a large number of inadvertent policy results.  Trump's policies have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential to seriously unbalance 12% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy, which may negatively ripple through ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r economic sectors.  

Thursday, December 1, 2016

Is A Housing Slowdown in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cards?



The chart above plots three sets of data: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 year CMT treasury (in blue), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 15-year mortgage rate (in red) and new home sales (in green).

Note that as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blue and red line declined from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of 2014 new home sales rose.  This is an easily explained relationship: lower interest rates lead to lower financing costs, increasing overall housing demand.  But interest rates have sharply increased since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election.  Just as low rates stimulate demand, expect higher rates to lower it.




    

Bonddad's Thursday Linkfest

F. Hale Stewart is a financial adviser with Thompson Creek Wealth and a transactional attorney, specialising in asset protection and advanced tax planning. 

Fed Releases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Beige Book


Reports from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 twelve Federal Reserve Districts indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy continued to expand across most regions from early October through mid-November. Activity in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Boston, Minneapolis, and San Francisco Districts grew at a moderate pace, while Atlanta, Chicago, St. Louis, and Dallas cited modest growth. Philadelphia, Cleveland, and Kansas City cited a slight pace of growth. Richmond characterized economic activity as mixed, and New York said activity has remained flat since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last report. Outlooks were mainly positive, with six Districts expecting moderate growth.

Demand for manufactured products was mixed during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current reporting period, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strong dollar being cited as a headwind to more robust demand in a few Districts. Modest to moderate increases in capital investment are expected in several ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Districts. Business service firms saw rising activity, especially for high-tech and information technology services. Reports from ground freight carriers were mixed, while port cargo increased. A majority of Districts reported higher retail sales, especially for apparel and furniture. New motor vehicle sales declined in most Districts, with a few Districts noting a shift in demand toward used vehicles. Tourism was mostly positive relative to year-ago levels. Residential real estate activity improved across most Districts. Single-family construction starts were higher in a majority of Districts, while multifamily construction reports were mixed. Activity in nonresidential real estate expanded in many Districts. Banking conditions were largely stable, with some improvement seen in loan demand. Farmers across reporting Districts were generally satisfied with this year's harvests. However, low commodity prices continue to weigh on farm income. Investment in oil and gas drilling increased slightly, while reports on coal production were mixed. A tightening in labor market conditions was reported by seven Districts, with modest employment growth on balance. Districts noted slight upward pressure on overall prices.




Personal income increased $98.6 billion (0.6 percent) in October according to estimates released today by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bureau of Economic Analysis. Disposable personal income (DPI) increased $86.5 billion (0.6 percent) and personal consumption expenditures (PCE) increased $38.1 billion (0.3 percent).

Real DPI increased 0.4 percent in October and Real PCE increased 0.1 percent. The PCE price index increased 0.2 percent. Excluding food and energy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PCE price index increased 0.1 percent.













Wednesday, November 30, 2016

The corporate profit recession has ended ... (but) ...


 - by New Deal democrat

The important long leading indicator of corporate profits was reported yesterday for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3rd Quarter.

The good news is, corporate profits increased significantly, whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r measured nominally or adjusted by unit labor costs (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 adjustment preferred by Prof. Geoffrey Moore who identified corporate profits as a long leading indicator:



The bad news is also evident from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph.  Regardless of which way you measure, corporate profits are still below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir peak from several years ago.  In particular, adjusted by unit labor costs, corporate profits are still 9% less than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir peak in 2012.

So, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 profits recession has bottomed -- as of Q4 of last year.  But before you get too excited about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 profits recession, consider that industrial production isn't exactly setting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world on fire:



And because profits are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir peak for this expansion, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are one indicator which has still given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 necessary signal to be consistent with an oncoming recession.

Bonddad's Wednesday Linkfest

F. Hale Stewart is a financial adviser with Thompson Creek Wealth and a transactional attorney, specialising in asset protection and advanced tax planning. 


Brad Delong With a Really Important Insight



While standard measures show productivity growth falling, all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r indicators suggest that true productivity growth is leaping ahead, owing to synergies between market goods and services and emerging information and communication technologies. But when countries with low-growth economies do not sufficiently educate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir populations, nearly everyone below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top income quintile misses out on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gains from measured economic growth, while still benefiting from new technologies that can improve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lives and wellbeing.


Exports Jumped Thanks to a Large Increase in Consumer Durable Good Exports











Corporate Profits -- One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Primary Leading Indicators -- Increased for A Second Consecutive Quarter





Consumers Continue to Buy a Lot of Durable Goods; They Bought a Lot of Cars Last Quarter












Tuesday, November 29, 2016

The US is A Service Economy and Has Been for A Very Long Time

President-elect Trump has promised he'll bring back high-paying manufacturing jobs.  Unfortunately, macroeconomic forces disagree with him.





The above chart places total service sector and goods-producing jobs on a logarithmic scale.  You'll notice that total manufacturing jobs plateaued in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1970s.  Meanwhile, total service jobs have consistently increased since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1960s.





The above chart plots total monthly increases of service sector (red) and goods producing (blue) jobs. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last four expansions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 service sector has consistently created far more jobs than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goods producing sector.

The US is a service economy.  Period.  

Bonddad's Tuesday Linkfest

F. Hale Stewart is a financial adviser with Thompson Creek Wealth and a transactional attorney, specialising in asset protection and advanced tax planning. 













For both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro area and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United Kingdom, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Single Market has been a fundamental asset and a positive sum game. Bringing togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r European economies has allowed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Union to reap efficiency gains and better satisfy demand. For sectors such as financial services, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability to serve an EU-wide, interconnected market is a key factor of success. The Single Market also makes it possible for firms to benefit from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 complementarities of various locations across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU as part of European value chains. Moreover, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free movement of people ensures that anyone can seek work where economic activity is concentrated as a result of agglomeration effects. Economic clusters in turn benefit from being able to recruit workers from across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU.

The United Kingdom has benefited from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strong economic and financial links within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Single Market. In fact, more than 40% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreign value-added contained in UK exports comes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU. Within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Single Market, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United Kingdom has also been a major hub for wholesale banking activities. More specifically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 single passport means that UK-based banks can currently serve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU without needing to set up subsidiaries in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Member States, and vice versa. That implies sizeable savings in terms of capital and liquidity.

If, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of a less open UK economy in terms of trade, migration and foreign direct investment were to materialise, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re would be a negative impact on innovation and competition and, thus, productivity and potential output. Such developments would first and foremost weigh on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK economy. They would to a likely lesser extent also have some limited adverse spillover effects on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro area. The overall impact would, however, vary across countries depending on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir trade links with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United Kingdom.




The US risks harming its own interests in any renegotiation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 North American Free Trade Agreement, as planned by Donald Trump, José Antonio Meade, Mexico’s finance minister, has warned.

“The damage assessment is not just Mexico’s,” he told cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times during a recent visit to London. He added that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deal, which includes Canada as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and Mexico, “is creating value on both sides of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 border”.









Donald Trump’s economic plans received strong backing from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Organisation for Economic Co-operation and Development on Monday, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 international organisation predicting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 president-elect’s infrastructure plans would increase US growth, combat inequality and energise discouraged workers.

.........

The OECD’s support highlights how views of US prospects have altered over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past two months. Before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US election, international financial institutions, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Monetary Fund and World Bank, feared a Trump presidency and officials discussed him as a sort of Voldemort for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economic order — like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 villain in Harry Potter, his name spoken only in hushed tones and behind closed doors.