Saturday, February 2, 2019

Weekly Indicators for January 28 - February 1 at Seeking Alpha


 - by New Deal democrat

My Weekly Indicators post is up at Seeking Alpha.

There are continuing if small shifts in all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long leading, short leading, and coincident timeframes.

Friday, February 1, 2019

January jobs report: a tale of two almost diametrically opposed components


 - by New Deal democrat

HEADLINES:
  • +304,000 jobs added
  • U3 unemployment rate rose 0.1% from 3.9% to 4.0% 
  • U6 underemployment rate rose 0.5% from 7.6% to 8.1% 
Here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 headlines on wages and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader measures of underemployment:

Wages and participation rates
  • Not in Labor Force, but Want a Job Now: declined -73,000 from 5.327 million to 5.254 million   
  • Part time for economic reasons: rose +490,000 from 4.657 million to 5.147 million 
  • Employment/population ratio ages 25-54: rose +0.2% from 79.7% to 79.9% 
  • Average Hourly Earnings for Production and Nonsupervisory Personnel: rose $.03 from  $23.09 to $23.12, up +3.4% YoY.  (Note: you may be reading different information about wages elsewhere. They are citing average wages for all private workers. I use wages for nonsupervisory personnel, to come closer to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation for ordinary workers.) 
Is a recession close?

The more leading numbers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report tell us about where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is likely to be a few months from now. These were mixed, with at very least a decelerating bias.
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average manufacturing workweek fell -0.1 hours from 40.9 hours to 40.8 hours. This is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 components of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 LEI.
  • Manufacturing jobs rose by +13,000. YoY manufacturing is up +261,000.
  • construction jobs rose by +52,000. YoY construction jobs are up +338,000.  
  • temporary jobs rose by +1000. YoY cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se are up +146,000.
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of people unemployed for 5 weeks or less rose by +199,000 from 2,126,000 to 2,325,000.  The post-recession low was set eight months ago at 2,034,000.

Holding Trump accountable on manufacturing and mining jobs

 Trump specifically campaigned on bringing back manufacturing and mining jobs.  Is he keeping this promise?  
  • Manufacturing jobs rose an average of +22,000/month in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year vs. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last seven years of Obama's presidency in which an average of +10,300 manufacturing jobs were added each month.   
  • Coal mining jobs fell -100 for an average of +150/month vs. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last seven years of Obama's presidency in which an average of -300 jobs were lost each month
November was revised upward by +20,000, but December was revised downward by -90,000, for a net change of -70,000.

Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r important coincident indicators help  us paint a more complete picture of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present:
  • Overtime declined -0.1 hour from 3.6 hours to 3.5 hours.
  • Professional and business employment (generally higher-paying jobs) rose by 30,000 and  is up +546,000 YoY.
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index of aggregate hours worked for non-managerial workers rose by 0.2%.
  •  cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index of aggregate payrolls for non-managerial workers rose by 0.3%.     
Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r news included:            
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365  alternate jobs number contained  in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more volatile household survey decreased by -438,000  jobs.  This represents an increase of only 981,000 jobs YoY vs. 2,817,000 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment survey.    
  • Government jobs rose by +8,000.
  • cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overall employment to population ratio for all ages 16 and up fell -0.1% to  60.7% m/m and is up 0.3% YoY.          
  • The labor force participation rate rose was unchanged at 63.2% and is up +0.4% YoY.

SUMMARY

The establishment and household surveys told very different stories this month, encapsulated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 304,000 monthly gain in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former vs. a -438,000 decline in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former is up almost 3 million in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 12 months, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter fell below a 1 million gain over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same period. To some extent this is due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government shutdown affecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 household report, but not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment report (per cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS). But it doesn’t explain everything.

Most importantly, of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 four leading components in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment survey, one fell (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manufacturing work week), and two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r three (manufacturing, and temporary jobs), while positive, showed sharply decelerating growth.

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very lagging measure of wage growth did continue to rise at a 3.4% clip, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prime age participation ratio also rose to an expansion high.

Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 December report was excellent in virtually all respects, to some extent January is probably just a giveback. But all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are plenty of cautionary signals in this report going forward.

Thursday, January 31, 2019

What to watch for in tomorrow’s jobs report


 - by New Deal democrat

Last month I said to keep an eye on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 temporary employment number in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs report, because it is a leading indicator for jobs overall.
But it isn’t cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only such leading component. Manufacturing jobs, construction jobs, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average number of hours worked in manufacturing jobs per week are also leading indicators for jobs overall.
I have two posts up showing this relationship for each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se sectors over at Seeking Alpha. Here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 links:

As usual, clicking over and reading not only helps you understand why you should pay attention to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se sectors, but also helps reward me for my work.
As a bonus, here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monthly % changes in total jobs (red), temporary employment (BLUE), manufacturing jobs (green), and construction jobs (purple) in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 twelve months just before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three recessions, plus 2018:

1989-90

2000-01

2006-07

2018

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year prior to each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three recessions, at least two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three leading jobs sectors — and sometimes all three — declined for months before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total number of jobs created monthly went negative. By contrast, with a couple of exceptions, all throughout 2018 all three leading sectors remained quite positive. This strongly suggests that, left to its own devices, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is not near a recession.
So I will highlight all three sectors when I summarize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs report tomorrow, looking for any changes.
BONUS BONUS! I’ll report on this more next week, but I wanted to point out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Employment Cost Index for Q4 was reported this morning, and showed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 YoY change in *median* wages rose 3.1% in 2018 (+0.9% in Q4 alone). That’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most in a decade and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest during this expansion:


The labor market is finally tight enough that employers are starting to have to fork over some wage increases to average workers.