Showing posts with label predictions. Show all posts
Showing posts with label predictions. Show all posts

Thursday, September 18, 2008

Cultural and Intellectual Consequences of Financial Collapse

I'm no Naomi Klein, but many crises have been followed by large shifts in opinion. One, I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be significant backlash overseas. The European bankers, Chinese state-run investment firms, and Sovereign Wealth Funds all bought worthless US paper all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way down and were rarely transparent about it to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investors. I imagine we'll see angry conspiracy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ories thrown out about malevolent American coercion forcing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se trades, some of this directed at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds too. This will curb global capital flows and trust; both foreign money coming in and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 willingness of people to accept American money flowing out.

Obviously, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis will be blamed on poor "regulation" and free market practices. For why that's not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best way of looking at it, see Cowen. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outrage against corporate overlords will be strong, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be a strong push towards greater federal oversight. My guess is that retroactive analysis will emphasize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 powerful and beneficial role of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve and Treasury in stopping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis, and people will demand similar action elsewhere. After all, we bailed out Bear Sterns, so why not bail out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 little guy as well? It's easy to look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation and see failing markets and effective federal regulators.

Government manipulations of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market--tax credits for capital gains and mortgage payments--are likely to continue.

So I guess this is just saying that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country will shift left, which is what many people expected anyway. It's not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst thing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. As Lawrence Summers said recently, markets have worked well in delivering people tradable goods and services, while problems lie in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 delivery of social services such as healthcare, education, and poverty assistance.

Intellectually I have to imagine that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be a, well, malaise. It's been close to a decade now of stagnant growth in GDP and equity prices; combine that with a global crisis, a housing collapse, one war that's seen as failed (Iraq) and anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that's seen as misguided (terror), higher commodity prices, and failures in leadership from politics and economics. Everyone talks about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 iconic status of Jon Stewart in this generation, but maybe we'll see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more disaffected and hopeless side of that. Timewise, I'm thinking late '80s-early '90s, or mid to late '70s as a model. I suspect a new narcotic will become popular. If nothing else, people will start to spend all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir time on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet. People will associate with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs on finer and finer gradiations; trust and community will collapse as xenophobia rises. Materially, it will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best time ever in human history.

Looking back, this doesn't make a lot of sense, but predicting things is hard.