I’ve seen several people — most recently Larry Summers at INET’s Bretton Woods Conference — make an argument that, I have to say, I think is utterly daft. The argument is that before 2008, no one would have considered Lehman or Bear Stearns “too important to fail.”

Summers, in his discussion with Martin Wolf, stated that “Lehman, [which] was less than 2% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US financial system, would not have been ‘too big to fail’ on anybody’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory.” Avinash Persaud provided an even cleaner version of this argument, writing that “Any list conjured up in 2006 of institutions that were ‘too big to fail’ would not have included Norcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rn Rock, Bradford & Bingley, IKB, Bear Sterns, or even Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs.” And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cato Institute’s Mark Calabria has also made this argument with respect to Bear Stearns.

I’m sorry, but Lehman and Bear Stearns were both widely perceived to be too important to fail before 2008, and anyone who tells you ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise doesn’t know what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’re talking about. Lehman and Bear were two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 14 or so major dealer banks that serve as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 critical nodes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global capital markets. Everyone knows who cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major dealer banks are, and everyone knew that Lehman and Bear were part of this group. (The fact that Lehman and Bear were two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smallest major dealers is irrelevant; someone’s always going to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smallest, and size is hardly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only, or even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important, factor in determining whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r an institution is too important to fail.) In fact, had most market participants been asked to compile, à la Mr. Persaud, a list of TBTF institutions back in 2006, I expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first thing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would’ve done was add all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major dealers.

It wasn’t just that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of market participants knew how massively disruptive it would be for one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major dealers to have to unwind itself in bankruptcy. It was also that prior to 2008, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure of one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se massive global dealers was something that was simply inconceivable to a lot of market participants.

I honestly don’t know anyone in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market who legitimately believed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed would let Bear Stearns just chaotically collapse into bankruptcy. (And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same would’ve been true of Lehman had it been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first one to implode.) There’s a reason that when Bear Stearns started to implode in March 2008, everyone in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market kept saying, “The Fed is going to do something, right?” It’s because Bear (and Lehman) had long been considered too important to fail.

20 comments:

Carter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Examiner said...

And that is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem!

Market participants thought Bear and Lehman were TBTF, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy makers DID NOT.

Market participants traded on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perceived moral hazzard benefit, but policy makers were willing to consider a failure precisely to minimize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moral hazzard.

Anonymous said...

It's not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem; it's reality.

A systemic threat cannot be allowed to take down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system. It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system that is too big to fail. Calling individual parts TBTF is really a sort of odd thing. The threat was not isolated. They all had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same pathogen. That is what systemic means. The infection extended far beyond 2% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system.

EoC is essentially making an argument that destroys cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 notion we can "smallify" cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point it will be immune to TBTF. This is impossible. It will not work.

If Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs had a pathogen unique to Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, it could have failed without a ripple. This could happen only in a Fairytale.

Anonymous said...

Some sortDiablo 3 items of wide spread danger can't be able to pack up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system. It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process that is certainly too big in order to fail. Calling particular person pieces TBTF is usually a almost peculiar thing. The particular danger was not singled out. They each acquired cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 identical pathogen. That's what endemic indicates. Cheapest wow goldThe infection expanded far beyond 2% on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system.

Unknown said...

yemek tarifleri
ekol hoca
android market
twitter aç

windows 7 professional product key said...

It is possible to access all of your apps by tapping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 center household button or, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 windows 7 home premium product key telephone is locked, by swiping your Facebook profile photo up toward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Apps solution windows 7 ultimate product key. From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, you also get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rapid Status Update, Photo and Check-In buttons above your pages of apps.

Unknown said...


It is amazing posting and incredible work, It has suitable information, I presently wanted to say that you have really so motivating and very informative post. Thanks for wonderful posting
tips cara agar cepat hamil l CARA BELAJAR BAHASA INGGRIS l cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best acne treatment l how to lose weight fast easy
margahayuland l BELAJAR BISNIS ONLINE l tips cepat hamil l how to get rid of acne home remedies l
home remedies for acne l how to cure acne fast l
baju batik modern l toko sepatu online l grosir jam tangan online l
jual jam tangan l toko jam tangan murah peluang usaha online l is acne no more for you l how to get rid of acne naturally
how to clear acne l cure acne naturally
best natural remedies for acne l acne no more l tempat belajar bisnis online
peluang usaha rumahan l cara mendapatkan uang dari internet
makanan sehat agar cepat hamil l penyebab tidak bisa hamil lcara agar cepat hamil


bell said...

Joyo pedalsThanks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good writeup. It in truth was once a enjoyment account it. DI Box PedalsGlance advanced to far brought agreeable from you! By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, how can we communicate?Tremolo Pedals

PENNY STOCK INVESTMENTS said...

The bears are here.

Trần Duy Thuận said...

Trần Duy Thuận Blog đang cần nhận gia công tại nhà. Ai có cần người nhận gia công tại nhà tphcm liên hệ mình nhé. Truy cập vào đặt vé máy bay giá rẻ vietjet để có thêm kinh nghiệm khi đi máy bay nhé.

mua thuoc tot said...

Bạn muốn giải độc gan ? Hãy sử dụng thuốc giải độc gan tốt nhất sẽ giúp bạn có được một là gan khỏe mạnh .Hãy giúp đôi mắt trỡ nên sáng khỏe bằng những thực phẩm tốt cho mắt và làm mắt sáng nhưng lại rất an toàn.Collagen có nhiều trong các thực phẩm chứa nhiều collagen , uống collagen lúc nào là tốt nhất , giúp chống lão hóa da và da đẹp hơn. Khó ngủ gây ảnh hưởng rất lớn đến cuộc sống . thức ăn bổ não tăng cường trí nhớ, Vậy khó ngủ phải làm sao, thoai hoa dot song co uong thuoc gi , Sau khi ngủ đủ giấc mà hay buồn ngủ là triệu chứng của bệnh gì , đó có thể là triệu chứng của bệnh mà bạn đang gặp phải.

Unknown said...

Sở hữu vòng một căng tròn là niềm ao ước của nhiều chị em, nhưng Cách trang điểm cho vòng một căng tròn lại là bí quyết đơn giản nhưng vô cùng hiệu quả mà chị em không thể ít khi để ý.

Unknown said...

شات بنات مصر
شات بنات مصر
شات مصرى
شات مصرى
شات مصري
بنات مصر
دردشة

شات
شات
شات
شات مصر
شات مصرية

شات مصرى
شات بنات مصر
شات مصرى
بنات مصر
دردشة
شات مصرى
شات بنات
شات مصر
شات مصرية

شات مصرية
شات مصريه


شات بنات مصر
http://moon-masr.blogspot.com/

friv2 games said...

I came across a website that is focused on discussing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of traditional college degrees in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American educational system.
Friv 2 | Y3 Game | Y8 Game |
Yepi 2 | Kizi 6 | 85play | Frozen Games

Unknown said...

Togel Online Singapore
Togel Online Hongkong
Bandar Togel Singapore
Bandar Togel
Togel Online Terpercaya
Bandar Togel Online Terpercaya
Togel Online
Agen Togel Online Terpercaya
Agen Togel Online

Unknown said...

Togel Online Singapore
Togel Online Hongkong
Bandar Togel Singapore
Bandar Togel
Togel Online Terpercaya
Bandar Togel Online Terpercaya
Togel Online
Agen Togel Online Terpercaya
Agen Togel Online

Unknown said...

Very nice information, a lot of important things that I get after seeing this article,,
this information is really quite remarkable cool (y)

Cara Menyembuhkan Radang Usus Buntu Cara Membersihkan Wajah Dengan Benar Cara Menyembuhkan Radang Otak Cara Menyembuhkan Epilepsi Obat Herbal Kista Ovarium

Thanh Hùng said...

tai game vo lam truyen ky mobile 3d

Blogger said...

eToro is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 #1 forex trading platform for new and professional traders.

karthik said...

Drastic DS Emulator

Emulators APK

ePSxE APK

Nds4Droid APK

3DS Emulator

Bandar Poker Terpercaya said...

The article on this site is very interesting, thank you
Selamat datang di LENOVOPOKER™ Top 1 Judi Online
Promo Terbaru LENOVOPOKER :
- Bonus New Member Depo +20%
- Bonus All Member Next Depo +5%
- Bonus All Member Refferal 30%
- Bonus All Member Rollingan 0.5%
Contact : BBM : LENOVO88
WA : +6281375260652
Agen Domino 99
Bandar Poker
Agen Ceme
Bandar Ceme
Judi Poker Terpercaya