Friday, December 19, 2008

Dollar Crushed

UPDATE:
Mosaic of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mind asked:

Why would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re be such a reversal while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American markets have "rallied"?
My response (I'd love feedback):
When markets sold off / dollar rallied in Sept-Nov it was due in large part to levered investors (ie. hedge funds) that were forced to sell off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir positions. The dollar has been used as a carry trade (investors borrowed cheaply in dollars cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n exchanged cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se dollars for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 local currency of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investment).

One example is Russia, where many investors borrowed in dollars, exchanged for Rubles (hence Rubles had rallied) and invested in Russia. Then from Sept-Nov, ~$100 billion in "hot money" was pulled and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se investors closed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir dollars / ruble positions to close cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir dollar borrowings (Russia may actually be a bad example as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir dependence on oil is causing magnificent problems now... but ignore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m for this thought experiment).

One can assume that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of this unwind ended ~Nov. 20th (though I think this is just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first wave). Now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se trades are unwound and equity markets have rallied, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no longer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need or demand to buy dollars to close such trades. Thus, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar has sold off after being overbought due to:
  • The end of this unwind
  • The incredibly low interest rates, which will likely stimulate anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r wave of carry trades
Get ready for additional waves / volatility as leverage continues to work its way through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system.

Click chart for larger image:



Source: Investment Postcards

3 comments:

  1. Do you have a chart of when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se reversals occurred? Besides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 continued unwind of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 carry trade and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent rate cuts, why would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re be such a reversal while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American markets have "rallied"?

    ReplyDelete
  2. MoaM-

    This is since November 20th, just about when equity markets rallied.

    The reason:

    When markets sold off / dollar rallied in Sept-Nov it was due in large part to levered investors (ie. hedge funds) that were forced to sell off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir positions. The dollar has been used as a carry trade (investors borrowed cheaply in dollars cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n exchanged cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se dollars for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 local currency of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investment).

    One example is Russia, where many investors borrowed in dollars, exchanged for Rubles (hence Rubles had rallied) and invested in Russia. Then from Sept-Nov, ~$100 billion in "hot money" was pulled and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se investors closed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir dollars / ruble positions to close cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir dollar borrowings.

    One can assume that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of this unwind ended ~Nov. 20th (though I think this is just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first wave). Now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se trades are unwound and equity markets have rallied, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no longer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need or demand to buy dollars to close such trades (and those trades were probably overdone). Thus, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar has moved back after being overbought due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of this unwind / cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incredibly low interest rates which will likely stimulate anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r wave of carry trades.

    Thoughts?

    ReplyDelete
  3. I was looking to see if you had any more specific (daily iterations) information that could possibly signal from whom cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se movements have come and when simply to compare market reactions. I am always somewhat skeptical of currency market movements, especially cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 origination of new trends. It only takes a little to move cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets in a way that investors pick up and run with.

    ReplyDelete