Friday, July 17, 2009

China Still Treasures Treasuries

WSJ reports on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 month over month change:

China remained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest holder of U.S. Treasury securities, having surpassed Japan late last year. China increased its holdings to $801.5 billion in May. Japan, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-largest holder of U.S. Treasurys, decreased its holdings to $677.2 billion.


Rachel Ziemba (via Brad Setser's Follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Money) with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader trend:
While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decrease in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US current account deficit means that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. may be less reliant on foreign finance in 2009, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. has become even more reliant on China as a share of its foreign finance. China has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest reported holder of U.S. treasuries for some months now. But as of May China now accounts for 20% of total outstanding foreign holdings and almost equals cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 combined holdings of Russia and Japan.

Since last fall, China dramatically scaled up its purchases of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shortest term, most liquid U.S. assets. It has purchased $196 billion in treasuries of less than 1 year maturity from July 2008 to May 2009. In part this might reflect a shift last fall within China’s US dollar portfolio. It also vastly decreased its holdings of US agency bonds, while slightly adding long-term treasuries.
Source: TIC

5 comments:

  1. "Japan, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-largest holder of U.S. Treasurys, decreased its holdings to $677.2 billion."

    The graph cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n shows Japan decreased its holdings. Can you please explain this disconnect?

    I am assuming that China increased its holdings in May while Japan didn't but are still up YTD.

    ReplyDelete
  2. ZachA - your assumption is correct.

    cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 article references month over month.

    cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart (i assume you meant shows increased cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir holdings) is YTD 2009.

    ReplyDelete
  3. Thanks. That is what I figured, but I don't have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ subscription.

    ReplyDelete
  4. WSJ secret. Google cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story headline and click cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result = Full Access w/o subscription

    ReplyDelete
  5. Jake, going over to "Follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Money", I saw a more recent post on China actually shunning longer-term Treasuries. I have been a steady believer that China has been hedging against it's exposure to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar for most of 2009 by buying up commodity assets, a sort of Power-Play if you will. The fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are now moving to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve I believe furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r strengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ns my argument.

    This puts cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and China on a collision course towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one policy that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US hasn't touch over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 course of this crisis...cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar.

    If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US changes it's policy and proceeds to begin preparations for a dollar devaluation (due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that will realize that this debt load could possibly be unsustainable), this could set up a large face off between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

    Your thoughts?

    ReplyDelete