Wednesday, October 20, 2010

Time to Pat Myself on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Back...

Bloomberg reports cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TARP bailout actually made money:

The U.S. government’s bailout of financial firms through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Troubled Asset Relief Program provided taxpayers with higher returns than yields paid on 30- year Treasury bonds -- enough money to fund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Securities and Exchange Commission for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next two decades.

The government has earned $25.2 billion on its investment of $309 billion in banks and insurance companies, an 8.2 percent return over two years, according to data compiled by Bloomberg. That beat U.S. Treasuries, high-yield savings accounts, money- market funds and certificates of deposit.

Back in an October 2nd, 2008 post titled Bailout Can Work and at No Cost to Taxpayers I concluded:
The bailout will not solve all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic problems we are currently facing. In fact, not even close. We still have a massive amount of leverage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system that needs to be unwound. However, if this bailout is done right, it should help unfreeze credit markets (which are currently non-functioning) at little or no cost to taxpayers.
More here and back to normal broadcasting (I promise)...

12 comments:

  1. Not really...

    “The huge wealth transfer from fixed-income pensioners to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks has helped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks repay TARP,” Petzel said.


    “These are all indirect subsidies cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks got,” Prins said. “So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TARP gains touted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury are only true if you ignore all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r costs.”


    Nevermind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deliberate devaluation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency in which those "gains" are denominated. Nevermind that QE increases commodity prices at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expense of consumers. Nevermind that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GSEs stand to lose an order of magnitude more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $25B claimed here.

    Frankly this is a really naive argument and I'm surprised and disappointed to see it recited on this ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise insightful blog.

    ReplyDelete
  2. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important time to be on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right track for US economy because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery packages are still not enough too boost economy on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 normal track as it was earlier.

    ReplyDelete
  3. Anon- you are naming arguments against monetary stimulus enacted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed (and would have happened anyway) racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than TARP (a fiscal measure) involving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury. Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re a connection between monetary and fiscal stimulus? Of course, but when I made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post back in October 2008 it was all, but assumed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of TARP money would be lost (so easy to forget).

    As for...

    "Frankly this is a really naive argument and I'm surprised and disappointed to see it recited on this ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise insightful blog."

    Thanks! Love backhanded compliments!

    ReplyDelete
  4. Part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem results when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se policies do work. One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 causes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "Great Recession" was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "success" Greenspan had in micromanaging cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fed funds rate whenever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy was too hot or too cold. His success led to investors mispricing risk.
    One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons our fiscal policy is out of control is because initially deficit spending pulled cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy out of depression.
    The next time we get in a financial crisis cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy makers will be faster with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bailout. In fact, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy makers will be less concerned with moral hazard with this perceived success under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir belts. After all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'll say "...it worked last time".
    Anyways, good call.

    ReplyDelete
  5. Jake, it's absurd to declare a "gain" when only looking at small portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's market intervention. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 article points out, monetary stimulus has transferred far more wealth from savers to banks than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're ever going to get back on TARP. From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayer's perspective that's a Pyrrhic profit.

    The US Government can improve any particular metric it wishes to:
    Unemployment -> New New Deal
    GM equity loss -> $20k Cash for Clunkers incentive
    Deflation -> $10T in QE
    House prices -> $50k tax credit
    TARP losses -> steep yield curve

    Why don't we do all of those things?

    ReplyDelete
  6. TARP losses -> steep yield curve

    This is where I disagree. TARP prevented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial collapse from collapsing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire economy (in my opinion) whereas cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 steep yield curve is to recapitalize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banking sector.

    My comments were solely on whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r or not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TARP would cost anything near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $700B of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire plan. Go back and read commentary from that period (October 2008). While it wasn't perfect and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are secondary effects, I think it was wildly more successful (and less costly) than most thought at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time.

    ReplyDelete
  7. I disagreed. The reason you are getting your tarp money back is due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive bailouts, including GSEs. The government is projected to lose up to $363B on Fannie and Freddie through 2013. Where do you think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $363B go?

    ReplyDelete
  8. so, you are of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opinion that without TARP cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would have let cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GSE's go?

    ReplyDelete
  9. Regardless of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r costs that may or may not be TARP-related, this is calculating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 return but is assuming we'll get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital back, right? Aren't those investments equity and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore at risk as opposed to treasury bonds which are presumably not (ignoring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of technical default by inflation)?

    So you'd want to compare risk-adjusted return, and/or you can't do a full comparison until all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital is back or written off I think?

    ReplyDelete
  10. Jake -

    But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proclaimed TARP success excludes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fannie Mae/Freddie Mac taxpayer costs.

    Am I missing something?

    ReplyDelete
  11. We are most definitely not getting our GSE bailout money back. Probably AIG too. By bailout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m out, we indirectly bailed out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financials that were holding "worthless" MBS and CDS. Without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se bailouts, I doubt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big financials could have survived.

    ReplyDelete
  12. Here's a better way to look at it:

    http://money.cnn.com/news/storysupplement/economy/bailouttracker/index.html#TARP

    That indicates about half is paid back, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were dividend payments amounting to 3.7% or so.

    So, just 46.3% / $324B of money showing up and I'll be real positive on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thing...

    ReplyDelete