Showing posts with label salary. Show all posts
Showing posts with label salary. Show all posts

Wednesday, November 3, 2010

Levels Matter: Cry Me a River Edition

Bloomberg reports:

Wall Street traders, who typically receive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fattest year-end bonuses among bank employees, are poised to suffer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest pay cuts as revenue at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir divisions dropped an average of 12 percent so far this year.

Goldman Sachs Group Inc., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York-based bank that makes most of its money from trading and set a Wall Street pay record in 2007, slashed average compensation 26 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first nine months. By contrast, Charlotte, North Carolina-based Bank of America Corp., which employs branch managers and brokers as well as bankers and traders, raised average pay 10 percent.
Perspective people...



Source: Bloomberg

Monday, April 5, 2010

Mortimer... We're Back!

After a few years of financial service worker salaries moving closely with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader market (it is important to note that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level remained about 30% higher), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial services sector has seen a spike in recent months.



That didn't take long...

Source: BLS

Tuesday, January 19, 2010

Oligopolistic Banking System and Compensation

At this stage, most of us are familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that compensation within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial services industry has grown much faster than compensation outside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system. As can be seen below, this trend has largely gone uninterrupted throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis.



And while this level of compensation remains exorbitantly high across all of financial services, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lack of competition among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest banks has caused compensation within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry to become even more concentrated.

Before specifically detailing those firms, lets go to Wall Street Pit:

The Journal reported that based on its analysis — which includes banking giants J.P. Morgan, Bank of America and Citigroup, securities firms such as Goldman Sachs and Morgan Stanley, and exchange operators CME Group Inc. and NYSE Euronext Inc. — executives, traders and money managers at 38 top financial firms can expect to earn nearly 18% more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y did last year, and slightly more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y did in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 record year of 2007.
While 18% seems like a massive jump (it is) from a level that was already too high (in my opinion), it ignores cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader issue of what has resulted from a government (i.e. taxpayer) guarantee on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downside risks of those banks deemed too big to fail... a MASSIVE increase in compensation (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 joys of a "too big to fail" title for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 select few).

The chart below details cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 compensation for all of those 38 firms, grouped here by JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, and "Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r" (all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs). BUT, slice off Citi and "ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r" and we can see that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining four make up more than 100% of that 18% jump (let it be known that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data below is not an apples to apples comparison - as Felix points out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se charts don't account for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that JP Morgan and Bank of America have swallowed up smaller counterparts).



That said, my point is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in compensation (and risk) is now concentrated among only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se top banks. Bonuses at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se "big four" banks are up a whopping 25% since 2007 (all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r firms are down 18% since that time) and 40% since 2006 (whereas all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r firms are down 2%).



For all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 talk and supposed intervention, nothing has changed (actually, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se banks even more "too big too fail", things may actually be worse).

Source: WSJ / BLS

Monday, August 3, 2009

"Japanese Wages in Record Plunge"

Business Day (hat tip Credit Writedowns) with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details:

Japan's wages fell at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fastest pace on record in June as companies cut bonuses to protect dwindling profits, adding to evidence that consumers are unlikely to contribute to an economic recovery.

Monthly wages including overtime and bonuses dropped 7.1 per cent from a year earlier to 430,620 yen ($5400), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sharpest decline since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 survey began in 1990, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Labor Ministry said today in Tokyo. Bonuses shrank 14.5 percent.


Source: MHLW

Wednesday, April 29, 2009

Deflation Alert: Wages Show Biggest Drop Since 1950's



Source: BEA

"Equal Pay Day" Still Hasn't Arrived

Yesterday, April 28th marked 'Equal Pay Day'. Imperial Valley News with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details:

“Forty-six years have passed since President John F. Kennedy signed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Equal Pay Act into law in 1963,” pointed out Congressman Filner. “And yet, in many cases, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is still not equal pay for equal work in this country.”

In 1963, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Equal Pay Act was signed, women who worked full-time, year-round made 59 cents on average for every dollar earned by men. In 2007, women earned 78 cents for every dollar earned by men. That is progress - but it is slow progress. It means that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wage gap has narrowed by less than half a cent per year.
Men vs. Women Pay by Industry


Source: BLS

Friday, April 24, 2009

Just One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Guys

Matt Stafford, a "pretty solid" college quarterback based solely on stats (yes, not all college stats are fluffed, so it is possible he is better than those stats) just signed a new contract IN DETROIT FOR 6 YEARS.... 72 MILLION F&CKIN' DOLLARS.

According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 AP:

Detroit desperately needs a quarterback to help turn around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NFL's first 0-16 team, which has had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst eight-year stretch in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 league since World War II, and is turning to Stafford after he was a starter in each of his three seasons at Georgia.

Looking at Matt's new salary compared to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median wage for a variety of industries in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Detroit Metropolitan area, it looks like he'll fit right into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Detroit community.



Ah... cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Detroit Lions... one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only teams (I'll throw Cincinatti and Cleveland in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re) that make my J-E-T-S look good. From 0-16 to.... 2-14? At only 175x cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 salary of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Detroit team doctor, he is WELL worth cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money!



But lets looks at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 positives... maybe he can throw some of that cash GM or Chrysler's way.

Source: BLS

Friday, February 13, 2009

Merrill $3.6 Billion Bonus Breakdown

Andrew Cuomo writes Barney Frank (hat tip Paul):

Merrill Lynch's decision to secretly and prematurely award approximately $3.6 billion in bonuses, and Bank of America's apparent complicity in it, raise serious and disturbing questions.
In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 letter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are details regarding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 breakdown of that $3.6 billion, which I've attempted to breakout furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is some rounding and assumptions involved, but in general it is what it is).

Total Breakdown



Average by Tier (not sure how clear this is... I couldn't think of a better way to show it)



Source: NY State

Wednesday, February 4, 2009

Game Theory: Why Giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "Option" to Limit Pay Won't Work

The AP reports:

The Obama administration plans to limit pay to $500,000 a year for executives of government-assisted financial institutions in a new get-tough approach to bankers and Wall Street, a senior administration official said Tuesday.
Back in September I used cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 below chart to show why giving banks cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 option to accepting TARP money with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 caveat that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y must limit pay will fail (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y key is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 option). My guess... if this passes, many banks will simply give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bailout money back (hey, maybe that's what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Whitehouse is hoping for).

Originally posted September 26th, 2008:

Lets assume for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time being that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are only two banks; Bank A and Bank B.

The media / political pundits would have you believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 likely outcome of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bailout is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top-left box in which both Bank A and B sell risk assets to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury. In this case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result is a more regulated banking industry, with imposed limits to salary, but importantly markets clear.

Click for larger table:



HOWEVER, it is in BOTH banks interest to deviate from that.

Why? Simple. If Bank A (or B) believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r is selling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir risk assets to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will each be better off holding on to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365irs.

Why? If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bank sells and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y hold, markets will still clear (in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory) and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank that holds onto cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir risk assets can sell at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new market prices. This results in increased market share as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y:
  • Can pay more for talent
  • Are less regulated
  • Don’t have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stigma of selling to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury (think of what selling portrays to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market)
This is even worse in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “real world” as all banks have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incentive to wait for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks to sell risk assets to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury to clear markets.

The likely result? The bottom right box in which no bank sells voluntarily and markets remain frozen. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were many problems with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial plan, at least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a 100% incentive to sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets.

Tuesday, November 11, 2008

The End of Wall Street / Investment Banking Bonus Matrix

Michael Lewis has a great article titled 'The End' in Portfolio which inspired cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking bonus matrix below. I wrote back in September about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Downfall of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Investment Banking Model and he goes 1000 steps furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, with details that are only possible from starting out in Wall Street's epicenter in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 1980's. While I highlight some sections of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 article, I highly recommend you go and read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole thing. He doesn't take long to dive in:

To this day, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 willingness of a Wall Street investment bank to pay me hundreds of thousands of dollars to dispense investment advice to grownups remains a mystery to me. I was 24 years old, with no experience of, or particular interest in, guessing which stocks and bonds would rise and which would fall. The essential function of Wall Street is to allocate capital—to decide who should get it and who should not. Believe me when I tell you that I hadn’t cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first clue.
The amazing part is that after a while, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pure and absolute ego that drives Wall Street makes those that stay feel like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y deserve all this money. Even after ALL that has happened over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year and a half, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can look you in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eye and honestly say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y DESERVE anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r round of massive bonuses. Does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have accepted hundreds of billions of taxpayer money stop cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m? Of course not... every situation can be explained by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Investment Banking Bonus Matrix...

Enough of a rant... back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 article. As Lewis points out in a later passage regarding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supposed "changes" that were made on Wall Street in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990's:
The changes were camouflage. They helped distract outsiders from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 truly profane event: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growing misalignment of interests between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who trafficked in financial risk and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wider culture.
And he traces this misalignment all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way back to John Gutfreund, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former CEO of Salomon and antagonist of his great book Liar's Poker. John Gutfrend changed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 social order of Wall Street by transforming Salomon Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs from a private partnership into Wall Street's first publicly traded corporation. Why? By doing so:
cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y transferred cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ultimate financial risk from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir shareholders. It didn’t, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end, make a great deal of sense for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shareholders. (A share of Salomon Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs purchased when I arrived on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading floor, in 1986, at a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n market price of $42, would be worth 2.26 shares of Citigroup today—market value: $27.) But it made fantastic sense for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment bankers.
And in a statement that seals my opinion on Gutfrend once and for all, he delivers this doozy:
“When things go wrong, it’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir problem,” he said—and obviously not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365irs alone. When a Wall Street investment bank screwed up badly enough, its risks became cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. government. “It’s laissez-faire until you get in deep shit,” he said, with a half chuckle.

Wednesday, October 8, 2008

Investment Banking Heads Made $1 Billion+

Twelve of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest paid executives of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking world that helped create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current disaster made over $1 Billion from 2003-2007.

The top paid.... Dick Fuld from Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs who (in a leaked email) responded to an internal suggestion that he and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r senior bankers forgo cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bonus this year:

Don't worry -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are only people who think about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir pockets.
I guess when you rake in more than $250 million over a five year stretch, you no longer have to worry about your pockets...

Source: NY Times

Wednesday, September 24, 2008

The Downfall of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Investment Banking Model

Niels Jensen and Jan Wilhelmsen, of Absolute Return Partners via Infectious Greed.

What is truly disgraceful is that investment banks could only manage returns on equity of 15-25% with a balance sheet that was often leveraged to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sky.
Using Lehman as an example, below is a quick and dirty explanation as to why investment banks were "only" able to achieve 15-25% return on equity and why it wasn't necessarily "disgraceful" (on an individual bank by bank basis), but racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r a function of how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se banks functioned in a framework that should not have been allowed. In fact, I argue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se aggressive return targets played an integral role in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downfall of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking model.

Net Income:
While Lehman's net income did in fact rise dramatically from 2003-2007, it pales in comparison to what Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs (and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs) paid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir employees. In 2007, Lehman paid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir employees well in excess of $300,000 per year ON AVERAGE. To see how large this was in comparison to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net income of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm, if salaries in 2007 were at 2003 levels per employee (still $260,000+), return on equity would have been 30% instead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20% level reported.


Leverage:
To pay for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se increased salaries and still reach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir 15-25% return on equity (from a growing equity base), Lehman increasingly turned to leverage (when a firm needs to return almost $4B racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than $2B to reach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir target, strategies that previously would have been turned down, are now accepted. These lower returning strategies are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n amplified through leverage).

As can be seen below, this is exactly what happened. From 2003-2007 average salaries skyrocketed as banks outbid one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for new talent (more projects requires more employees), leverage increased dramatically as Lehman's went from less than 24x to 31x (and remember this is more leverage off of a larger base number), all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 while return on equity wasn't able to keep up with both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in salary or leverage.

So do I think 15-25% is "disgraceful"? On an individual bank by bank level, I don't think so. Lehman (and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks) had to act in this manner to survive as ALL banks acted in this low-risk (for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most part it's not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money) / high-reward environment.

The thing I find "disgraceful" is that this was was allowed to happen, as it was never really beneficial for anyone besides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bankers and was in fact detrimental to our people, economy, and country.

Friday, September 12, 2008

Fuld Will be Just Fine...

Dealbook:

Between 1993 and 2007, Mr. Fuld took home about $466 million in compensation, including base salary, bonuses, long-term incentive plan payouts and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of stock options he exercised. That’s according to calculations from Equilar, an executive compensation research firm.


Thursday, September 11, 2008

Hollywood's Most Overpaid Movie Stars

Per Forbes:

To calculate our payback figures, we took half of each film's worldwide box office (to roughly approximate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 studio's cut of each ticket). Then we added cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first three months of DVD revenues and subtracted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget to derive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 film's gross income. After that, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actor's total compensation (upfront pay plus any money earned from sharing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 film's profits) was divided into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gross income to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actor's payback figure for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 film. The payback for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three movies for each actor was averaged to calculate ultimate payback. We deliberately used gross income racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than net income in our analysis because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter figure is so easily manipulated by studio accountants, with marketing expenses treated differently for almost every film.
I just took cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir payback figure and inverted it to create a "salary as a percent of gross income". Not Nicole's year...

Tuesday, August 19, 2008

When 50 Cent is Worth $150 Million

While we're waiting for July's Producer Price Index to be released in about an hour, lets turn it over to Forbes: Hip-Hop's Cash Kings 2008 for an update on how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession is effecting our favorite Hip Hop stars:

The new king of hip-hop wealth banked $100 million after taxes on one deal alone when his stake in VitaminWater's parent, Glacéau, was bought by Coca-Cola as part of a $4.1 billion deal. 50's portfolio also includes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 popular G-Unit clothing line and record label, plus films, videogames and a slew of platinum albums, including last year's Curtis. Also in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 works: a mining partnership with South African billionaire Partrice Motsepe (see "The 50 Cent Machine").

Of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 20 Hip Hop earners, 50 Cent / Jay-Z / and P-Diddy pulled in more than half cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 group's combined $550mm+...

Sunday, July 27, 2008

Wednesday, July 23, 2008