The NY Times details:

The recent economic crisis left cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median American family in 2010 with no more wealth than in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 1990s, erasing almost two decades of accumulated prosperity, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve said Monday.

A hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tical family richer than half cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation’s families and poorer than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r half had a net worth of $77,300 in 2010, compared with $126,400 in 2007, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed said. The crash of housing prices directly accounted for three-quarters of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss.

Families’ income also continued to decline, a trend that predated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis but accelerated over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same period. Median family income fell to $45,800 in 2010 from $49,600 in 2007. All figures were adjusted for inflation.

The Federal Reserve released cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir quarterly Flow of Funds report today, which for a data nerd like me is just about as good as it gets. Unfortunately, not too much to report in terms of change, but I will highlight a few things that I've touched on in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past.

Greg Mankiw outlines who earns cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 0.1% of national income:

Here is an interesting paper that answers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question. Some highlights from Table 3 about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 0.1 percent:

• 18 percent are financial professionals.
• 42 percent are executives, managers, or supervisors in nonfinancial businesses. More than half of those are in closely-held (presumably often small) businesses.
• 7 percent are lawyers.
• 6 percent are in medicine.
• 3 percent are in arts, media, or sports.
• Less than 1 percent are professors or scientists.

Illusion of Prosperity presents an interesting chart outlining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stagnation is real per capita restaurant sales over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 course of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past decade (hat tip GYSC). I wanted to take a deeper look.

What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 below charts outline are real per capita retail sales for food services (i.e. restaurant) and food stores (i.e. food for home). The figures are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of discounting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nominal retail sales by inflation (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS breaks out inflation data for both food at home and food away from home), as well as population growth.

The results...

The overall level of food consumed appears to be relatively sticky (right around $300 / person per month), though overall consumption is down by 5% in real terms since 1992. During that time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been a sizable shift to eating out, which could mean cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decline in real terms has to do with eating "cheaper" fast food.



Breaking out each component, we can clearly see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shift to eating out from 1992 to 2006. Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, it is pretty amazing to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drop in both components during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsequent rebound (albeit to levels below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous peak) since.



While not a surprise, this is racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r concerning. I recently outlined that bottom earners have been earning less for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 better part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 15+ years and it looks like it may be actually impacting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dietary habits of Americans (i.e. eating less [unlikely] or eating cheap / unhealthy food [likely]).

Source: Census, BEA, BLS

Zerohedge details:

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US was #1 10 years ago, due to an abysmal growth rate of only 23%, by far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ranked countries, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US has now dropped from first to seventh, falling behind such countries as Sweden and France.

While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US was in fact still a distant #2 behind Switzerland in 2000 (60% less for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swiss was $232k / head, while 23% less for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US was $192k), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative results since 2000 are still racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sobering.



Source: Credit Suisse

The CBO (via Greg Mankiw):

Growth in after-tax income has been uneven across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 income distribution, with upper-income groups seeing more rapid growth than lower-income groups. Much of that increase reflects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pattern of before-tax income growth.

This is racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r striking... only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 5% highest earners (and mainly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 1% earners) have seen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir after-tax real income grow at a faster pace than real GDP per capita.

The Federal Reserve released cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Flow of Funds Accounts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States report (yes, for a data hound such as myself, I am cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kid in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 candy store reading through it). Bloomberg reports on one aspect, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial rebound from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 larger wealth hole that we need to dig ourselves out of:

Household wealth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. increased by $2.67 trillion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter as stock prices and home values climbed, and revised data showed Americans have a larger hurdle to overcome.

Net worth for households and non-profit groups rose to $53.4 trillion from $50.8 trillion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior quarter, a second consecutive gain, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve’s Flow of Funds report today in Washington. Revisions put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of wealth between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2007 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first three months of this year at a record $17.5 trillion, compared with a previous estimate of $13 trillion.

Hey, what's $4.5 trillion amongst friends?

The chart below shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rebound we have seen since year end 2008. Of interest (to me) is that liabilities have decreased slightly ($157 billion decline over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 9 months), which may be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning signs of much needed deleveraging. More interesting (to me) is that all household assets haven't shared equally (or at all) in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rebound. The rebound has been largely concentrated in liquid financial risk assets (i.e. securities) vs. illiquid tangible risk assets (housing), which have actually continued to decline since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year.



Why is this important? Because it brings up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question as to why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se liquid risk assets have rebounded and whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that rebound is sustainable. I personally think it was due to a combination of fundamentals (sustainable) and technicals (questionable sustainability). Fundamentals in that risk assets dislocated in 2008 (i.e. got too cheap and had fundamental value), but a bigger share is due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technical side of things, namely lots of buying as investors were forced (yes, forced) to take risk to earn anything besides 0%. This can be seen in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shift of personal sector assets below (from table L.10 - page 63).



Note that 2008 did not see a flood of money to savings or money markets (i.e. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flight to quality we have been told occurred), thus this decline is not a reversal of any dislocation. In addition, this ignores cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hundreds of billions of dollars that has been poured by taxpayers (via cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed and Treasury) into banks which also made its way into liquid risk assets during 2009.

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, what happens when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technical side of things is no longer a positive? Prices eventually revert back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir fundamental value, which I personally believe are much lower.

Source: Federal Reserve

Forbes details cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 400 richest Americans. Venture Beat details cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "struggles":

Warren Buffett’s wealth took a dive this past year, losing $10 billion in value on his shares in Berkshire Hathaway. At least he’s not alone. More than three-quarters of Forbes’s annual list of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 400 richest Americans lost wealth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year.

But it hasn't been all one direction. Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus / subsidized financing induced market bounce in March (a point in time which is detailed in March's report on wealthiest individuals on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 planet), we see a bounce across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 board.



Phew... watching Warren struggle was tough to take.

Source: Forbes

Take household net worth, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n remove cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of inflation and population growth to get real net worth per capita.



And this doesn't communicate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 widening disparity between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 haves and have nots (i.e. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom 90% have MUCH less net worth now in real terms than in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent past).

Source: Federal Reserve (hat tip reader Bryan Keller)

Marketing Charts (via Businessweek) details:

Five towns in California and four on New York’s Long Island have made it into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 10 wealthiest towns in America, according to a recently released list from BusinessWeek.

The annual rankings of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 25, which were compiled by The Gadberry Group, are based upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average 2008 net income and 2008 net worth of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 towns’ residents.

Exclusive Brookville, N.Y. tops cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 list as America’s wealthiest town, with an average annual income of $328K (seventh highest) and an average net worth of $1.67 million, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 list. The non-commerical municipality, which is located on Long Island’s north shore 25 miles from midtown Manhattan, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 home to celebrity Jennifer Lopez and is known for its extreme privacy, country-like setting and good schools.

What struck me was how "little" wealth (I understand it IS A LOT, but I am speaking in relative terms) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se families had considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average income cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were making. Bear with me for a minute... cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average family in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. makes ~$50,000 and has net wealth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 multiple of 2-4x that (i.e. $100-$200,000) because most of that money NEEDS to be spent to survive. However... if you were making $300,000 a year at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning on 2008, chances are you have been doing quite well for yourself for a number of years, thus I would have expected net wealth to have been many multiples higher as you don't "need" to spend all that money to survive. My thought was everyone had to "keep up with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 neighbors" (i.e. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mercedes and private school for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kids).

It will be interesting to see how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wealth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se towns has held up. Businessweek details:

Income and net worth data were collected before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy collapsed at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2008, and that subsequent news and events indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 residents of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se affluent communities are most likely now feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession.

Bloomberg (had to quote something from Bloomberg... congrats Mayor, you were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only top 25 representative to have increased your wealth!) reports:

Using data from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Survey of Consumer Finances, Baseline Scenario attempts to compute a "composite picture of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median family":

For each asset or liability, I include it if more than 50% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 families in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle income quintile have it; in that case, I record cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median amount held by families who hold that asset. This isn’t cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median family, but we might call it a “typical” family.

Click for larger image



What this information shows is:

The weakening of household balance sheets (fewer assets, same liabilities, less net worth, more anxiety) has likely had a significant effect in depressing consumption, which has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 single largest factor in our recent decline in GDP.

The Federal Government's Flow of Accounts (hat tip Mish) shows a ton of detail related to just how much wealth has been lost in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 12 months (through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter). Per Mish:

We previously detailed that household income increased to $50,233 per Household in 2007. Edward at Credit Writedowns points us to an interesting table that shows where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upper echelon of households live (it will be interesting to see how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se California towns were impacted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing slowdown in 2008).

Why is this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case? A brief post by Will Wilkenson makes a compelling explanation... voters.

Americans who claim to be concerned about income inequality has risen (as income inequality has risen), support for redistributive programs has been more or less constant. What you see instead is increased support for educational reform, suggesting a widespread belief that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem worth worrying about is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability of people toward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom to gain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skills cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need to be successful, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that some small percentage of people are becoming really fantastically rich.

People often wonder why income inequality is so much higher in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. than in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r rich liberal democracies. In a nutshell, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 preferences of American voters is why.

The Census just released cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir 'Income, Poverty, and Health Insurance in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S.' survey for 2007. To summarize...

Household Income Rises, Poverty Rate Unchanged, Number of Uninsured Down

While household incomes are up after five tough years, per capita income is down. This means more people are living under each roof and earning less, which makes sense given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in both unemployment and foreclosures.

Put this in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 should have known cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a housing bubble folder; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ Reports:

According to new wealth stats released by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 I.R.S. Florida had 199,000 residents with a net worth of $1.5 million or more as of 2004 (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir latest period). That topped New York’s count of 168,000, though it still trailed way behind leader California, which boasted 428,000–more than a fifth of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation’s total.

A little digging into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers, however, reveals a troubling trend for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation’s top millionaire states. Much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth came from real estate, which is included in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IRS calculation. About 40% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net worth of California’s million-and-a-halfers was in real estate in 2004. Florida’s was slightly more than 20%, and New York’s was slightly less than 20%.

But you can bet that with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real-estate slide, California’s and Florida’s million-and-a-halfers will be hit especially hard. And maybe, just maybe, New York will regain its No. 2 spot.

The Brookings Institute takes a look at concentrated working poverty: