Friday, October 30, 2009

A revolution is not a change in management. It is a change in man.

Forty years ago many writers and thinkers and poets (and even economists) talked of a revolution that was coming. The 'Age of Acquarious', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'Limits to Capitalism', 'The Greening of America', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'New World New Mind', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'Limits to Growth' and 'The End of Certainty' etc.

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se writers, Carl Rogers [1], wrote about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increasing disbelief in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 democratic process in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 1970s. He also stated unequivocably 'that a revolution was coming', not 'a gun carrying army with banners, not in manifestos or declarations, but through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 emergence of a new kind of person, thrusting up through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dying, yellowing, putrefying leaves and stalks of our fading institutions.'

This new kind of person, Rogers wrote, would have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following traits:

** deep concern for aucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365nticity against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 climate of half-truth, exaggeration, scandal, sensation and double talk, or talk without meaning at all;

** an opposition to all highly structured, inflexible and impersonal institutions;

** fundamental indifference to material comforts and rewards, although accustomed to affluence [2];

** deep desire for close personal associations, not confined to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old 'familiar areas', with all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs excluded;

** a rejection of national and racial discrimination;

** deep distrust of science and established truth with is so much in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'head' that in fact it suppresses truth;

** strong desire for self-knowledge including dreams, mediation, mysteries and psychic phenomena, and for feeling and understanding racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than 'knowledge' which seems to have no real social value;

** a feeling of closeness to nature, an identification with it, and a desire to act in no way against it;

** an awareness of living in an ever-changing process in which he or she is vitally alive and willing to risk;

** a trust in one's own experience as a validation of life.

Unfortunately governments and political parties have continued to enforced authoritarian and capitalist hegemonies around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. They "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves need transformation almost as much as most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who elect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, or comprise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. That hegemony is central in control, bureaucratic in form, relying upon leadership, and embarassed at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very idea of liberation" wrote cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ousted left-wing radical of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Australian Whitlam Labor Government, Jim Cairns. [3]

Rogers and Cairns were writing words as a silent plea for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world to find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 individual and group strength to counter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 zero sum game of imperialism, corporatism, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coups and wars that go with it. Their predicament was dire and so eloquently put in a song by Simon and Garfunkel:

People talking without speaking
People hearing without listening

People writing songs that voices never share
Noone dare
disturb cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sound of silence

Fools said I
you do not know
Silence like a cancer grows

Hear my words that I might teach you ...
Take my arms that I might reach you

But my words like silent raindrops fell...[4]


Decades earlier George Orwell appeared to mirror this message when he wrote despairingly that "Traditions are not killed by facts."

[1] 'The Man and His Ideas', Richard I Evans (ed), EP Dutton and Co Inc New York, 1975. As quoted by Jim Cairns (former Australian Deputy Prime Minister in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 1970s) in 1976 book entitled 'Oil in Troubled Waters'.

[2] "An important question here is whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r affluence is needed to produce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new, emerging person." wrote Jim Cairns

[3] Jim Cairns.1976. 'Oil in Troubled Waters'. Page 151.

[4] Lyrics in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 song: 'The Sounds of Silence'. Sung by Simon and Garfunkel

Dismantling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Economy

During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New Deal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government left a legacy of buildings, parks, and public spaces. Gray Brechin deserves great credit for documenting this achievement.

http://livingnewdeal.berkeley.edu/

In contrast, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. is engaged in wasteful spending on war and bailouts that will leave a pitifully small legacy. What king of legacy will Obama leave?

I remember when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States was going to prosper as an information economy, based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premise that we are eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smartest or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best educated in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. To ensure success in achieving this vision, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country is engaged in a massive defunding of education. California, of course, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leader in this respect.

Presumably, imposing requirements multiple choice tests and scripted teaching in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor neighborhoods will be all we need, once we can break cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 teachers' unions.

In line with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 steady undermining of information in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 information economy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of California is making some questionable choices. Here is one that has not been widely publicized:

California is contemplating a $10 billion bond to finance a massive statewide water project. One would assume that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state would want to have access to as much information for guidance in such matters.

Yet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of California is getting ready to mothball its valuable Water Resources Center Archives, which a Sacramento Bee article observed, "For decades it has served as a shrine for engineers, lawyers and academics working to understand and improve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 management of water, California's most precious resource." The problem is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 school cannot afford cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $230,000 annual cost, probably equal to a couple of superfluous vice presidents.

Weiser, Matt. 2009. "UC Archives on Water Imperiled." Sacramento Bee (26 October): p. B 1.
http://www.sacbee.com/378/story/2281137.html

Workers' Ownership and Management and Work Sharing

If indeed, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kurzarbeit evidence from Germany suggests, work sharing or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r methods of reducing work hours during a recession preserves jobs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it should be of interest what sorts of economic systems and organizations might lead to more of this. One form that has long been suggested as having this character is worker managed and worker owned firms, more conventionally called "cooperatives." The literature on this is simply huge, and a good summary can be found in John P. Bonin, Derek C. Jones, and Louis Putterman, "Theoretical and Empirical Studies of Producer Cooperatives: Will Ever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Twain Meet?" Journal of Economic Literature, 1991, 31, pp. 1290-1320. Indeed, in such enterprises owner-manager-workers are more likely to share cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain of a fall in demand by a shared cutback. These firms also tend to show greater short-term productive efficiency through flatter managerial hierarchies and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worker-owners monitoring each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for shirking.

The literature also cites possible disadvantages, perhaps a tendency to be reluctant to hire more worker-owners, possible tendencies to engage in ignoring externalities and trying to gain monopoley power, and so on. With a few exceptions, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mondragon cooperatives, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se firms rarely become very large, with financing a big issue. A few countries have tried to encourage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, but by and large cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y remain scarce in most economies, a vision, but not much of a widespread reality.

Issue Lab

Issue Lab:
Job Sharing: Tax Credits to Prevent Layoffs and Stimulate Employment

Contributing Organization(s): Center for Economic and Policy Research

Author(s)/Creator(s): Dean Baker

The unemployment rate is expected to average 10.2 percent for 2010, 9.1 percent for 2011, and 7.3 percent for 2012. With this in mind, this Issue Brief describes a job sharing tax credit, designed to provide a quick and substantial boost to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. It would use tax dollars to pay firms to shorten cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 typical workweek, while keeping pay constant. This should cause employers to want to hire additional workers. A rough estimate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of this tax credit is between 1.3 and 2.7 million jobs created.

Thursday, October 29, 2009

Comprehensive Assessment

foothillsmike October 17th, 2009 at 2:49 pm:
It is my thought that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 typical work week should be reduced from 40 hours.
James K. Galbraith October 17th, 2009 at 2:52 pm In response to foothillsmike:
Sacre bleu! The French tried this.

I haven’t seen a comprehensive assessment, but I don’t think that it worked very well as employment policy. It does change patterns of social life … but it’s not very clear that Americans want to spend more time at home.
Well, here's a comprehensive assessment.You may not agree with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 author's conclusions but Anders Hayden gives sources so you can dig deeper if you're not satisfied.
Drawing on existing survey and economic data, supplemented by interviews with French informants, this article examines cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 35-hour week’s evolution and impacts. Although commonly dismissed as economically uncompetitive, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy package succeeded in avoiding significant labor-cost increases for business. Most 35-hour employees cite quality-of-life improvements despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that wage moderation, greater variability in schedules, and intensification of work negatively impacted some—mostly lower-paid and less-skilled—workers. Taking into account employment gains, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initiative can be considered a qualified success in meeting its main aims.
But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are two sides to every story: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comprehensive assessment and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relentless media boilerplate that creates an impression of what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 truthy truth might be. So below is a reprise of my arrangement of sentences from 17 articles over 12 years in The Economist that tell people what to think without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m actually having to do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thinking.

Only So Much Work to Go Round


This idea cannot withstand a nanosecond of thought.

The idea that a fixed quantity of work exists, to be parcelled out among workers, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 so-called lump-of-labour fallacy. It is depressing that supposedly responsible governments continue to pretend to be unaware of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old 'lump of labour' fallacy: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 illusion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 output of an economy and hence cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total amount of work available are fixed.

The notion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a fixed amount of work to be shared out, so that shorter hours for all must mean more jobs, is widely derided by economists as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump of labour' fallacy. The idea of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 35-hour week, derided by many economists as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump-of-labour fallacy', is that if employees work less, companies, spurred by tax concessions, will hire more. Although mocked by economists as a prime example of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump-of-labour' fallacy – cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is only so much work to go around – cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government claims that it had created 240,000 jobs by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2000. But to conclude from this that overall employment will decline is to succumb to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump-of-labour fallacy: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-disproved idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is only a fixed amount of output (and hence work) to go round.

France's own Frédéric Bastiat had pointed out two centuries ago that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no limit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 work that needs doing. Debunking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump of labour fallacy' before it was even given that label, he suggested that to parcel out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 limited amount of work available, people should be required to use only one hand, or even to have a hand chopped off. But -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump of labour fallacy strikes again -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of work to be done is not fixed. The quantity of work is not fixed: such a notion is known to economists as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump-of-labour' fallacy.

The lump of labour fallacy also lies behind paranoia about jobs being 'stolen' by low-wage countries. The accusation that migrants steal jobs is a version of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump of labour' fallacy -- that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is only so much work to go around. In effect, export pessimism involves a fallacy of its own -- a 'lump-of-trade' fallacy, akin to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of a 'lump of labour' (whereby a growing population is taken to imply an ever-rising rate of unemployment, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re being only so many jobs to go round).

This is a classic lump-of-labour fallacy (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a fixed quantity of work and that if you take a job it is at my expense). Economists call this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump-of-labour' fallacy. Economists call this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump of labour (or sometimes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump of output) fallacy.

The lump of labour fallacy is often to blame for confusion about whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r productivity growth (due to more efficient working practices or to new technology) is a good or bad thing. Luddism is also commonly linked to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump-of-labour fallacy in economics, which first-year students are taught to refute and according to which, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for labour is fixed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short run, labour-saving machinery is bound to 'kill jobs'. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assumption that this results in fewer jobs racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than more output (and hence more goods, and more job-stimulating demand, in a beautifully virtuous circle) is based on an economic fallacy known as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump of labour': cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 notion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is only a fixed amount of output (and hence work) to go round.

If new technology or foreign competition do lead to net job losses it will not be because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump of labour has become a fact racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a fallacy, but because labour is not sufficiently mobile between sectors and regions, or because relative wages have failed to adjust. Nearly all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se mistakes boil down in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most enduring of all economic fallacies: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is only so much output to be produced, or capital to be invested. (Europe is currently preoccupied with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump of labour' version of this mistake, see page 18.)

A recent piece accused conservatives of embracing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'lump of labour fallacy', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mistaken claim that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a fixed quantity of work which governments must strive to allocate equitably. Hmm. Are those arguments entirely incorrect? Yes, entirely. The first is a myth. In fact, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 paper he cited did not commit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lump of labour fallacy.

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Every sentence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above article came from one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 17 Economist articles published over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 12 years deriding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chimerical lump-of-labour fallacy. The article used all sentences in those articles that included cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 phrase "lump of labour" and used each sentence only once.


Bibliography

"Cranks and Proud of It." Economist, 1/20/96, Vol. 338 Issue 7949, p86, 2p
"Eat Your NAFTA." Economist, 11/13/93, Vol. 329 Issue 7837, p15, 2p

"The End of Work?" Economist, 9/28/96, Vol. 340 Issue 7985, Supplement p19, 3p

"Europe Hits a Brick Wall." Economist, 4/5/97, Vol. 343 Issue 8011, p21, 3p

"Everyone Cross." Economist, 2/5/00, Vol. 354 Issue 8156, p47, 2/3p

"Frederic Bastiat." Economist, 7/21/01, Vol. 360 Issue 8231, p64, 1p

"Grinding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Poor." Economist, 9/29/01, Vol. 360 Issue 8241, Special section p10,

“Labours lost.” Economist, 6/15/02, Vol. 363 Issue 8277, p78, 1p

“Myths and reality.” Economist, 2/28/04, Vol. 370 Issue 8364, p53, 2/3p

"One Lump or Two?" Economist, 11/25/95, Vol. 337 Issue 7942, p67, 2p

"One Lump or Two?" Economist, 10/25/97, Vol. 345 Issue 8040, p17, 2/3p

"The One-handed Economist." Economist, 11/15/03, Vol. 369 Issue 8350, p62, 1p

"Room for Improvement." Economist, 3/16/02, Vol. 362 Issue 8264, p69, 3p

“Sharing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 burden.” Economist, 11/13/93, Vol. 329 Issue 7837, p18, 2p

"Short Measure." Economist, 1/31/98, Vol. 346 Issue 8053, p79, 1/2p

"Thirty-five Hours of Misery." Economist, 7/17/04, Vol. 372 Issue 8384, p13, 2p

"A World without Jobs?" Economist, 2/11/95, Vol. 334 Issue 7901, p21, 3p.

Since When Was Reductio A One-Way Street?

A self-styled "libertarian" clown (judging by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blog roll) plays reductio ad absurdum with my post, some questions on unemployment for economists. He's only playing with half a deck, though. The first mistake he makes (and it's a doozy) is to equate asking people questions with telling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to "shut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fuck up". On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contrary, when I ask a question, I'm actually inviting someone to speak.

The second mistake is to twist my point about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 non-representation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployed in forums on unemployment into a demand that only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployed should have a voice.

Based on those two total distortions, "Angus" proceeds to imagine some "logical extensions" of my argument, reductio ad absurdum: "Only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uninsured should have a voice in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health care debate." "Only soldiers should make our military decisions."

We'll no, Angus, that's not how you do a proper reductio. To do it right you must begin from your debate opponent's actual premise to show why his or her argument is absurd. If you first distort cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premise, you've demonstrated nothing but your intellectual dishonesty and/or your incompetence.

So let me ask you a question, Angus, is it also your position that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Civil Rights Act of 1964 denied cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to vote to white folks because it upheld cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right of African Americans to vote? That's how you do an actual reductio ad absurdum and not a phony one based on glibly distorting your opponent's position.

Having A Kazurbeit With The Sandwichman

So, as part of semi-peacefulness around here, I shall join Sandwichman (and Milkshakeman?) in munching on some of that stuff at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greasy spoon truck stop, particularly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 German food, taking a bite of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir policy of shortened work hours during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession known as kazurbeit, of which I do not know all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details. However, I am prepared to say that whatever those details, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 apparent evidence suggests that during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year, Germany has had a relatively low impact of its recession, as measured in decline of GDP, on its unemployment rate. I shall simply present some numbers below, without furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r comment beyond noting that state governments in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US have also been following something like this with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 furlough policy, and also to note that this is something both neoclassicals and Austrians would like, not to mention advocates of cooperatives, as it involves preserving jobs by cutting wages. So, I am going to show for several countries, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir 2009 decline in GDP as reported in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10/10 Economist, along with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sept. 2008 unemployment rate, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most recently available unemployment rate (oh, and keep in mind that France largely gave up its limited work hours approach in 2005).

Country 2009 GDP decline Sept. 08 UR Recent UR

Germany -4.9 8.0 8.2 (Sept. 09)
France -2.1 7.9 9.9 (Aug. 09)
UK -4.4 5.5 7.9 (July 09)
US -2.9 6.1 9.8 (Sept. 09)
Necá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rlands -4.0 2.5 5.0 (Aug. 09)
Switzerland -1.7 3.4 4.1 (Sept. 09)

Rosser's Closet Sandwichman

Over at Mark Thoma's place cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real Barkley Rosser channels cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late Sandwichman:
"Ah, so much for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aggregate Cobb-Douglas production function! And we were all getting so used to applying it to everything in sight."

Are Those $250 Social Security Checks Just Pandering to Seniors?

David Leonhardt tries to make this case and he would have been well advised to start with this:

The original Social Security legislation had not included an inflation adjustment, which meant benefits did not keep up with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of living. A decade later, Ms. Fuller’s checks were worth about 40 percent less in real terms than when she started receiving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Congress finally increased benefits in 1950 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n continued to do so in fits and starts, sometimes faster than inflation, sometimes slower and usually in an election year. President Richard M. Nixon and a Democratic Congress brought some order to this process in 1972, by automatically tying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 movement of an inflation index in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous year. The changes were part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transformation, during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle decades of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20th century, in how this country treated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elderly. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had little safety net and frequently struggled to meet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir basic needs. Four decades later, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only group of Americans with guaranteed health care and a guaranteed income. All in all, it was certainly for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good. But by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s, you could start to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early signs of excess. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bill, Mr. Nixon and Congress included a little bonus: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in Social Security payments could never be less than 3 percent, no matter what inflation was. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1980s, Congress reduced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 floor to zero — meaning that benefits would be held constant if prices fell — but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principle remained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same: heads, it’s a tie; tails, Social Security recipients win.


The argument would be that even with a zero nominal increase, Social Security recipients see an increase in real income during a period of deflation. Yes – cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 caveats about whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI properly captures cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of living for seniors especially if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative price of drugs increases. But why did Mr. Leonhardt start his discussion by talking about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 depressed economy and who would be most likely to consume any checks that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government may wish to extend?

If you wanted to help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy and you had $14 billion to bestow on any group of people, which group would you choose: a) Teenagers and young adults, who have an 18 percent unemployment rate. b) All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle-age long-term jobless who, for various reasons, are not eligible for unemployment benefits. c) The taxpayers of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future (by using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $14 billion to pay down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit). d) The group that has survived cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Recession probably better than any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, with stronger income growth, fewer job cuts and little loss of health insurance. The Obama administration has chosen option d — people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir 60s and beyond.


Let’s think about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 macroeconomic impact of a $14 billion one-time transfer payment in terms of a life-cycle model of consumption. This would be equivalent to a one-time increase in household wealth with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact effect on consumption being equal to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in wealth divided by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of remaining years of life for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 individual receiving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 check. If a young person were given $250, he would likely save most of it. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $250 were given to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elderly instead, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n more of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transfer payment would be consumed. Mr. Leonhardt seems to be unhappy with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 President’s proposal but his reasoning here seems to be very confused.

Bigness in Capitalism

In 1976 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former Deputy Prime Minister of Australia, Jim Cairns, wrote:

"....outside Australia, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'economic crisis', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'oil-food crisis', or 'inflation' whatever it is called is seen to be capitalist and third-world wide, deep seated, crucial, and to be a depression, not just inflation. Finally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is acceptance that conventional economic thinking cannot deal with it. It looks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of an era, but why has it come?

There are, it seems, two main reasons*. First, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 development of bigness in capitalism. Capitalism was once a very large number of small factories, shops, farms and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r production units. Yet now in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USA, and it is little different in Australia, some 2 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 companies control about 50 percent of 'gross national product' in some way or anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r....The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r main reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 era is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thrid world for a time could raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of raw materials and food it supplies to corporate capitalism...."[1]


A few years ago "fifty of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world’s one hundred largest economies [were] multi-national companies and not countries." [2]

When a private company grows to a size exceeding that of nations how can its vast resources not be viewed as social property? After all, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se huge transnational corporations use has been "assembled with direct subsidies, tax write-offs, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r benefits traceable to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public treasury. The social capital of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation - its air, water, and mineral treasure - has been expended in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process." [3]

Some observers may see (in addition) that many, if not most, of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risks taken by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se global 'enterprises' are also, in fact, 'social'. Recent evidence of this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hundreds of billions of dollars in TARP bailout money given to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large banks and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trillions of dollars that have been added to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US Federal Reserve’s balance sheet at huge social cost.

Part of this huge windfall for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big banks has been put into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 acquisition of smaller banks by banks "too large to fail." The result is [even] more financial concentration."… [4]

And so it goes. For how much longer can we remain prisoners of economic labels and false dichotomies. 'Private enterprise' versus 'socialism'.

Corruption thrives in societies where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lines between 'private' and 'public' are blurred. 'Bigness' provides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 open invitation.

[1] Jim Cairns 'Oil in Troubled Waters' Widescope International Publishers Pty Ltd, Camberwell Victoria. 1976. pp 133-134

[2] “No Nonsense Guide to Globalisation” p55. As quoted in:
THE MONEY –GO –ROUND
GLOBALISATION AND THE DESTRUCTION OF FARMING
SUSAN ATKINSON
www.agribusinessaccountability.org/pdfs/276_Money-Go-Round.pdf

[3] Richard J Barnet and Ronald E Muller, 'Global Reach - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 multinational corporations' 1974. page 374

[4] Assistant Secretary to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury blasts economic policy, misleading data
October 7, 12:07 PMLA County Nonpartisan ExaminerCarl Herman
http://www.examiner.com/x-18425-LA-County-Nonpartisan-Examiner~y2009m10d7-Assistant-Secretary-to-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-Treasury-blasts-economic-policy-misleading-data

* A useful summary is provided by Geoffrey Barraclough in 'New York Times Review' 27 June 1974, 23 January 1975, 7 August 1975.

Publish and Perish

Wednesday, October 28, 2009

How To Fire A Tenured Faculty Member

We have heard that tenured professors have job security. Awhile ago I posted about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation of Jonathan Goldstein, whose tenured position at Allegheny College was under attack because he was criticizing his administration. I think his position has been saved, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hard fact is that administrators succeed in getting rid of uppity faculty all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, although often it does not get widely reported. Thus, I recently gave a talk at an econ department where someone behaved in a highly and personally aggressive and unpleasant way to me (ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r members later apologized to me). However, I learned that this was not totally disconnected to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent firing of a tenured friend of mine from that department for disagreeing with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 university administration. I cannot speak furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of this because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire situation is under wraps due to court order. But I can say that my friend was indeed fired for disobeying certain arbitrary administrative rules, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sort of thing that was being thrown at Goldstein, which was simply a method for getting at him for criticizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m on ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r matters.

At my university cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was an effort to fire a tenured prof who was criticizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration by eliminating his entire department. This led to a protest against this, which I was involved with. Some of us involved in this received letters from a member of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Board of Visitors above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration, threatening us with loss of our jobs. Fortunately, this move to eliminate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 department was ultimately countermanded, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administrator causing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trouble was removed as a result of his connection with a murder/prostitution scandal. But I still keep a copy of that threatening letter in my desk, not to mention my membership in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 AAUP current.

"The Panacea"

by Zombie Sandwich

American social thought is a toilet that hasn't been flushed in 60 years in a gas station restroom that hasn't been cleaned in 70. Jiggling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 handle won't fix it. Americans never recovered from, nor acknowledged cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 affluence of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1950s and 60s. Their technicolor ersatz-Eden was a gift of geography and Air Force bombardment, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 just reward for hard work and sacrifice. Ever since that epoch of illusion, an aberration has been taken for a benchmark.

Sandwichman's sin was to talk about what might have been as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was still a possibility of its becoming. The eclipse of that possibility was chronicled 20 years ago in a crepuscular flurry of historical retrospectives whose collective title could have been "twilight of reason". Sandwichman lied. Knowingly. Americans have become so used to wallowing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir filth that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y recoil in disgust at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thought of living without it. There has evolved an unrepentant political economy of muck. "Give Us More Shit!"

Dean Baker is Shrill!

by Tom Walker

Dean Baker wrote:
Okay, I'm not on vacation, but this is a BTP flashback. My original write-up of this NYT news article was way too positive. This article was essentially a diatribe against Germany's welfare state. To make its case, it turned an incredible success story -- Germany's relatively low unemployment rate -- into a failure.
It is obvious that Dean Baker is on a mission -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one policy that resolves all social ills. As such, he cannot listen to reason. Fine. Good luck, Dean. Work week reduction (or "work sharing") has never, anywhere, eliminated involuntary unemployment and underemployment; indeed, it has never had a significant effect. These schemes have not increased employment... This WILL NOT create many more jobs. If Dean's trying to engage in a dialogue with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Times, it might help if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tone of his blog entry was somewhat less snarky. Perhaps snark attracts more internet traffic, but it doesn't encourage dialogue.
The basic deal is that Germany adopted an explicit policy of encouraging employers to shorten work hours racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than lay off workers. The government allows unemployment benefits to be used to pay workers to cover most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss in wages due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shorter workweek.

As a result, Germany's unemployment rate has barely changed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downturn. Its unemployment rate at present is 7.7 percent. This is down from 7.8 percent earlier in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year. Germany's unemployment rate in 2007 was 8.4 percent, 0.7 percentage points higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current level.

Tuesday, October 27, 2009

"Peter H." Is A Weiner!

"I really don't like this strident new tone of yours, Sandwichman/Walker. What's with all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hostility?" -- Peter H.
Don't even think of coming around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 campfire when I'm roastin' marshmallows, Peter H.!

New Thinking With A Blunt Edge

The first round of research grants will be made before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year to cutting-edge scholars working with leading universities around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. INET’s Executive Director will be Robert Johnson, an economist with long experience in government, academia, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector.
Isn't that an oxymoron? "Cutting-edge"... "leading univerities"? Any way, why not get in on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground floor? Five million bucks is $5,000,000.00. Age before beauty; pearls before swine.
Dear Robert Johnson,

Love your Mississippi Delta blues guitar-playing, Robert!

Seriously, though, I'm a non-economist who has been doing "new economic thinking" since an over-a-year-long spell of unemployment during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "jobless recovery" of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s. Or, I should say I've been looking at old economic thinking -- pre-World War II and noticing that extremely important parts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 picture that were known at least to some economists in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s -- Keynes, for example -- were simply "assumed" away in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rush to macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matical model building. Post-war "Keynesians" decided to make do with only one of three pillars of Keynes's intellectual cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365orem.The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r two didn't fit in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equation. Robert Skidelsky can tell you more about this. At any rate, I just happen to be finishing up a manuscript that looks at over 200 years of what, for want of a better term, I will call "worktime thought". Some of it is heretical economics, some cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 masters, Smith, Marx, Keynes. But woven through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole narrative is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outline of an "economic subject" quite distinct from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Homo economicus or rational economic actor of conventional modern economic analysis.

I guess cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue I want to raise with you has to do with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fragility, artificiality, perhaps even vanity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of "new thinking". There is, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 preacher in Ecclesiastes tells us, "nothing new under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sun." But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is great value in making new again what was already old. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, what I have in mind is innovation and improvisation on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basis of a fine tradition that may have been forgotten, set aside and even scorned. I would very much like to hear your thoughts on this matter. I will of course be reading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Institute for New Economic Thinking's website and looking to see if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are any programs or grants that might be suitable for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me in my manuscript.

Yours sincerely,

Tom Walker

Seven ways to be wise in our time and place

THERE HAS COME a time when it is clear that many Australian citizens have lost sight of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 essential nature of things. Where our patterns of thought and behaviour – our everyday social ‘norms’ – are inevitably leading us to an apocalyptical future of deprivation and long-lasting ruin.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hills and valleys of Tasmania I see a merger of humans with machine. Where minds have become twisted and adapted to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dreadful logic and form of industrial tools. The vast destruction of our native forests and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attendant poisoning of our natural environment, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overfished seas, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 now vast weed-and-vermin-filled lands of absentee corporate owners, are merely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical manifestations of a system of laws and inherent structural rules that have trespassed way beyond human ‘morals’ or concerns for community.

It is an automatic momentum that denies recognition of nature and natural processes.
The moving out of our self-imposed subjugation will not require cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 piling up of facts. Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r it will require cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 simple anticipation of consequences. To be wise in our time is to: Read more here.

Transcript from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Future

by Tom Walker

A source who has asked to remain anonymous has just handed me a transcript of tomorrow's panel discussion at UC Berkeley on Global Unemployment, featuring Brad DeLong, John Quigley, David Card and Andy Rose. As a courtesy to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 participants, I have taken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liberty of concealing who will have said what by substituting pseudonyms for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 names of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 participants. Similarly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 panelists cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves have taken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wise precaution of using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more genteel euphemism "your daughter's illness" to refer to mass unemployment, lest cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter term unleash widespread lamentations and gnashing of teeth among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unwashed and untenured.
DR TOMÉS. Sir, we have been discussing your daughter's illness, and my own view is that it arises from overheating of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blood. My advice is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore--bleeding as early as possible.

DR DES-FONANDRÉS. In my opinion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trouble is a putrefaction of humours caused by a surfeit of er--er--something or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. My view is that she should be given an emetic.

DR TOMÉS. In my opinion an emetic would kill her.

DR DES-FONANDRÉS. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contrary, I maintain that to bleed her now would be fatal.

DR TOMÉS. You would try to be clever!

DR DES-FONANDRÉS. I know what I'm talking about. I can give you points on any professional question.

DR TOMÉS. Don't forget how you cooked that fellow's goose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r day.

DR DES-FONANDRÉS. What about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 woman you sent to glory only three days ago?

DR TOMÉS [to THE UNEMPLOYED]. You have my opinion.

DR DES-FONANDRÉS [to THE UNEMPLOYED]. You know what I think.

DR TOMÉS. If you don't have your daughter bled without delay, you can take it she's done for. [Exit.]

DR DES-FONANDRÉS. If you do have her bled, she won't last a quarter of an hour. [Exit.]

THE UNEMPLOYED. Which am I to believe? What's to be done when you get two such different opinions? Gentlemen, I implore you, set my mind at rest, give me an unprejudiced opinion as to which treatment will save my daughter.

DR MACROTIN [drawling]. Sir! On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se oc-cas-ions one must pro-ceed with cir-cum-spec-tion and do nothing, as one might say, in pre-cip-it-a-tion, for mis-takes thus commit-ted may well, as our Master Hippocrates observes-have dan-ger-ous cons-equences!

DR BAHYS [in a quick stammering voice]. Yes, one n.n.needs to be cccareful. Th.th.cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no ch.ch.child's play about such c.c.c.cases as th.th.this. And it it's no.no.not an easy m.m.m.matter to p.put th.things right if.if.if. you m.m.make a m.m.m.mistake. Expcrimentump.p.p.p.p.periculosum,y.you n.need to l.l.look before you l.l.l.leap and weigh th.things w.w.warily, consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 c.c.constitution of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 p.p.patient, c.c.cause of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 m.m.malady, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 c.c.c.cure.

THE UNEMPLOYED [aside]. One's as slow as a funeral, t'ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r c.c.can't s.s.spit it out fast enough!

Professor Randall "Sting" Wray's Non-Reply

by Tom Walker

Previously, Tim Bartik posted a comment in response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman's post about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Last Taboo in employment policy. Jamie Galbraith replied by email and gave permission to post his comment. I regret that although Randall Wray replied by email, he refused permission to publish his reply.

The gist of Professor Wray's position, though, would seem to be, roughly, "when I say something three times with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third time in ALL CAPS, it's true." My asking for evidence only makes it obvious that I cannot listen to reason. Apparently, I have offended Professor Wray by insisting on substance racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than mere assertion. I most humbly apologize for that offense. I don't know where I could have gotten cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impression that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is some sort of obstinacy and defensiveness about this issue. As B. Traven might have rewritten it:
"Evidence? To god-damned hell with evidence! We have no evidence. In fact, we don't need evidence. I don't have to show you any stinking evidence, you god-damned cabrón and ching' tu madre! Go back into that shit-hole of yours. I don't want to speak to you."

Some Questions on Unemployment for Economists

by Tom Walker

1. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last decade, in how many months have you a) had no income from employment? and b) were unsure how long it would be before you would again receive a paycheck?

2. How many times in your working life have you had to "change careers" because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were meager prospects in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 field of work you had become proficient at?

3. How likely do you believe it is that you will be laid off as a professor in a) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next six months? b) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next year? c) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next five years?

4. How many of your fellow tenured economics professors do you know of who are currently laid off from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir positions?

5. What do you think of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pope's views on birth control?

EconoSpeak readers, please contribute your suggestions to this list of questions for economists on unemployment.

No Taxation Without Representation


Remind me again, Brad, which of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 panelists is currently unemployed?

Monday, October 26, 2009

Happy Motoring

All I can say is thank God for James Howard Kunstler.
Like a lot of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r observer-interlocutors, I'd like to know what folks imagine we are recovering to. To a renewed orgy of credit-card spending? To yet anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r round of suburban expansion, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boys in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yellow hard-hats driving stakes out in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sagebrush for anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r new thousand-unit pop-up "community?" For a next generation of super-cars built to look like medieval war wagons? That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "hope" that our officials seem to pretend to offer. It's completely inconsistent with any reality-based trend-lines, by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way.

Hurrah! Jobs Crisis Averted!

"Governments have known how to 'stimulate' sickly economies -- usually by war -- as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have known anything." -- Skidelsky
Happy Days are here again
The skies above are clear again
So lets sing a song of cheer again
Happy days are here again...

Any resemblance between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ways that governments have always known how to stimulate economies and policies proposed by big-hearted progressives for perpetually stimulating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is purely accidental. Trust us.

Note to Self

If an Austrian or a libertarian ever happens to observe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sky is blue, it would be best to deny it, lest confirmation should backfire or do political damage.

Quote for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Day

by Tom Walker
"For reasons which will become clearer as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book goes on, I have come to see economics as a fundamentally regressive discipline, its regressive nature disguised by increasingly sophisticated macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matics and statistics." -- Robert Skidelsy, Keynes: The Return of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Master
The only quibble I would have with Skidelsky's formulation is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "disguise" also functions as a screen and turnstile. The way that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se "increasingly sophisticated" macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matics and statistics are held togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r precludes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most salient critical analysis. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very foundation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "math" program are a set of ideological assumptions about welfare and "revealed preferences." Remove those patently unwarranted assumptions and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole edifice comes tumbling down. Oh, but "relax" cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m cleverly and you might win a dissertation and even an assistant professorship. It is this phony game of provisional relaxation and perpetual restoration that demarcates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bounds of acceptable dissent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discipline.


Against Oreodoxy!

by Tom Walker

Among tenured economists who fancy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves heterodox are a considerable number who might better be described as "oreodox". That is to say, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are hetero with regard to method but ortho to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 core when it comes to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic imperative of growth. Post-Keynesians, traditional Marxists, Institutionalists, Minskyites and what have you. Have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y never heard of Herman Daly?

I understand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pressures of "fitting in" to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 academy, where most colleagues are more concerned with climbing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 career ladder (or at least not falling entirely off it) than with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "fate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 planet" or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployed. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, unemployment and/or environmental externalities are always good topics for a seminar, a journal article or an op-ed piece in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 local paper. It would be a pity if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could be too easily banished, throwing scores of marginalized, oreodox economists out of a job.

Degrees of orthodoxy can best be gaged by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economist's position on unemployment.
Ultra-orthodox: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no such thing as unemployment
Orthodox: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is unemployment; it is regrettable but unavoidable
Oreodox: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is unemployment but it can be eliminated by State policy
Reality: unemployment IS cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 State's policy

Sunday, October 25, 2009

(Berlin) Wall to Wall (Street)

by Tom Walker

Twenty years ago next month, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Berlin Wall fell. One year ago last month, Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs collapsed -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "second shoe" dropped. Just as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dismantling of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wall was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 symbolic climax of a long process of disintegration that had begun in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s and was not completed until several years after November 1989, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis that erupted in 2008 had deep historical roots and it will not be resolved with a recovery to business as usual. At this point it would be prudent to banish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word "recovery" from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analytical vocabulary. This is not a recession. Nor is it a depression. It is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 systemic collapse of a system that has rotted from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inside out.

America's Stalin and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new New Deal

In popular mythology, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Soviet system and Western capitalism were polar opposites: communism on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one-hand and free enterprise on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. In reality, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were very distinctive variations of what Burnham called "managerial society" or, in Galbraith's terminology, "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new industrial state". The Western version may have been more durable than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Soviet one but, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, it may have lasted longer just because it had a head start in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 accumulation of material wealth, which enabled it to "coast" longer on its momentum.

The now largely forgotten corporate accounting scandals of 2001-2002 -- Enron, Arthur Anderson, WorldCom, Adelphia, Dynergy, Duke Energy, Tyco International, etc., etc. -- clearly demonstrated that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 accounting system in place in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. was no less prone to manipulation and gaming than had been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 account for Soviet state-owned enterprises. The financial crisis of 2008-2009 has shown that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corruption is endemic and not accidental.

None of this, of course, would be of any interest to top rank economists, who operate on phantasmagorical models that bear no resemblance to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual world where money changes hands. For thirty years, an ideological fig leaf of markets and competition, free trade and tax cuts has covered up for a system of brokered privilege that has little to do with any of those things. Many people believed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se fantasies, though, simply because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wanted to believe. Certainly not because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 veneer was all that convincing. The alternative was too bleak to acknowledge. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jig is up. The genie is out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottle. The shit has hit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fan.

Since it is clear to too many people that a return to business as usual is not going to happen, what's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternative? Some folks are putting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir faith in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of a new New Deal. This involves, first, projecting an old New Deal significantly different from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real deal and, second, dreaming that we can somehow use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fictional successes of that fairy tail New Deal as a guide to future policies.

Similarly, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Soviet Union was collapsing, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a fair-sized constituency who looked back on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Stalin period as a time of stability and patriotic victory. Imagine how well a return to Stalinist five-year plans would have worked for Russia in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prognosis for a new New Deal in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2010s. With FDR as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Stalin. A kinder, gentler Stalin no doubt. But a Stalin in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pure, unadulterated sense of anachronism. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sense, that is, that a time traveling 1930s American would feel more alien in 2010 America than he or she would in 1930s Russia.

Ladies and Gentlemen, we've already just lived through a pretend nostalgic return to an earlier, "more aucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ntic" era. Hayek, Thatcher and Reagan choreographed a promenade through a Disneyfied 19th century gilded age where laissez faire, rugged individualism, robber barons and that old time religion prevailed. A phonier crock of horse piss you couldn't imagine -- unless it's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wished-for new New Deal.

The oligarchy would prefer to go back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heyday of neo-liberalism, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'll settle for a new New Deal because, for one thing, it won't be a real New Deal but only New Deal lite. More importantly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new New Deal will start from a baseline of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 compromises and concessions ironed out during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old one. There will be no Black-Connery Bill or GM Flint factory occupations to threaten a more radical outcome on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 horizon. How's that for a negotiating strategy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n? Make your opening offer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absolute worst settlement that you can imagine living with. Then hope for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r side to offer you more than you've asked for.

Separated at Birth?

(Stolen from Re: The People.)

Saturday, October 24, 2009

Sandwichman's Obituary

by Tom Walker

Yesterday -- in response to defamatory allegations from Barkley Rosser that he had "stepped over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line", engaged in "indefensible personal attacks" and "meretricious name calling," was "seriously misrepresentating" reported research and should "clean up your act" -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman asked for a vote of confidence from his EconoSpeak colleagues. So far, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 response has been a resounding abstention. Even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plaintiff, Rosser, has expressed his wish that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter be resolved without any drastic resolution.

Ever feisty but non-litigious, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman confided to me that to drink cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Hemlock now seemed sweeter to him than swallowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bile of his colleagues' "impartiality". With that, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman began reciting (a tad too melodramatically for my taste) verse from Dante's Inferno:
All of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se made a tumult whose presence
Whirled darkly through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 timeless air like grains
Of sand in permanent turbulence.

And I, seeking to ease my brain's
Horror, said, " Master, what am I listening to?
Who are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se people so defeated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir pains?"

And he to me: " The dismal souls who
Suffer this condition had lives neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r odious
Nor commendable; having embraced neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two,

They mingle now with that chorus
Of cowardly, self–serving angels who were
Neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r faithful to God nor rebellious.

To preserve its beauty heaven kicked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m down here,
While deep Hell refused to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m,
Lest cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y be scapegoats for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wicked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re."
In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, I confess I've been tempted at times to kill off Sandwichman just so I could write his obituary. That's how it is with personae and noms de plume. Brendan Behan once claimed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no such thing as bad publicity, unless it's your obituary. Michael Jackson proved him wrong by cashing in on his. Given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dank limbo of abstentiousness, it seems reasonable, in a kind of Through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Looking Glass, way to publish Sandwichman's obituary -- or at least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first draft of his obituary -- in advance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 verdict and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 execution. Sandwichman can always come back and say that reports of his death were greatly exaggerated. Or maybe not.

Sandwichman, July 11, 2000 - October 24, 2009?

Sandwichman's remit -- believe it or not -- was never about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reduction of working time as "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer" for unemployment. It was, from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment of his virgin birth, concerned with discourse about working time. More specifically about how dialogue about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential benefits of work time reduction has been vigorously and mendaciously suppressed by economists. For centuries. One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perennial tactics of that suppression has been to ridicule advocates as kooks, quacks and monomaniacal cranks.

Alas, this latter tactic also works when defenders of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exclusion want to change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subject from censorship to some alleged personality disorders of those who document cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 censorship. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman was not "obsessed", it was his job to carry cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prophetic, end-is-'nigh signs he bore. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman's front board was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quote (not from Mark Twain) "'Taint what a man don't know that hurts him; it's what he knows that just ain't so." and on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 back, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lines by Bertolt Brecht:
In your house
Lies are roared aloud.
But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 truth
Must be silent.
Is it so?
That, not Mary Steward's doggerel about decreasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hours and increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pay, was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman's motto.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 days before his execution, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman posted a critique of policy proposals for dealing with unemployment put forward by Jamie Galbraith, Randall Wray and Tim Bartik for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New America Foundation. The substance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 critique hinged on a paradoxical statement by Jamie Galbraith that job guarantees were "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last taboo". The paradox was that two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three contributors proposed this "last taboo" policy while none of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m so much as mentioned work sharing or work time reduction. Sandwichman argued that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real last taboo must be that policy idea on which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contributors remained silent.

As if to vindicate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman's snarky complaint, Tim Bartik of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Upjohn Institute responded with a comment that called Dean Baker's policy brief to offer tax credits for work time reduction "interesting" and called attention to an article on short time compensation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Upjohn Institute newsletter for July. The article, by Katharine Abraham and Susan Houseman argued that "The absence of STC benefits is a significant gap in U.S. social insurance policy that should be plugged." So Tim Bartik obviously knew about Dean's interesting policy brief and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 significant gap in policy but still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no mention of work time policy proposals in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy roundtable background paper. None. Which of course was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman's point.
Job guarantees are roared aloud.
But work sharing
Must be silent.
Which, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last taboo?
As I was writing this obituary, I noticed a new comment appeared on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last taboo post containing an apology of sorts from Barkley Rosser, "I also apologize to anyone who has found my recent tone overdone or inappropriate." What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 semanticists call a "no-fault apology." I turned to tell Sandwichman cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goods news but was alarmed to see him slumped over in his armchair, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fatal drained cup lying on its side
on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 floor, just out of reach of his limp hand.

I must leave off at this point and see if I can revive my friend and avatar...

Friday, October 23, 2009

The Anti-Carbon-Capping Left: Simply Confused

It has to be said: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leftist assault on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very idea of capping carbon emissions stems from deep confusion over what a cap consists of, how taxes would be used, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leakages lurk, and what effect all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se things have on who pays what. Every now and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, I am embarrassed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public face of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left; this is one of those times.

This diatribe has been provoked by a new wave of silliness in response to tomorrow’s international day of action on climate change. You can read about it on Common Dreams, and you may also butt up against it in your own community, as I have in Olympia. (A fake issue of our local daily newspaper, dubbed The Olympiun, has several articles hyping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anti-cap line.) It’s a veritable anti-cap convergence. Read on for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 particulars.



In a nutshell, here’s what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anti-cappers say. 1. A carbon cap means “carbon trading”, and “carbon trading” means that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be no real emission reduction, because carbon permits will be traded for pseudo-reductions in agriculture, forestry and foreign investment projects. 2. “Carbon trading” is typical neoliberal claptrap, market idolatry, a scheme to pad cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pockets of speculators, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next bubble primed to burst. 3. The solution is a carbon tax, which has nothing to do with market idolatry, guarantees real reductions, and makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 true climate villains pay through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 teeth.

It’s all wrong, every bit of it.

1. A carbon cap requires a system of permits: you need a permit to emit a certain amount of carbon. Cap cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 permits and you have a carbon cap. There is nothing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter yet. The problem comes with all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bells and whistles. (a) Instead of capping carbon upstream at its source (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extraction or import of carbon fuels), you cap it industry by industry. Then you have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coverage problem: which industries or uses are covered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system, and which are not. The less coverage, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more leakage. (b) Instead of insisting on a permit, you give emitters cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternative of purchasing an “offset”, a promise (hope) that an equivalent amount of emissions will be averted by buying into some land use scheme, a foreign investment, etc. We can expect quite a bit of leakage here too. (c) Instead of auctioning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 permits and rebating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 revenue to households, you could give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m away. Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 permit is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re regardless, it will be passed along to consumers, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recipient of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 freebie enjoys windfall profits.

A perfect carbon cap would have none of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se defects, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more coverage, fewer offsets and more auction we can get, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 better.

2. A carbon permit system, with a cap on total permits, is what economists would call a quantity control. A tax is a price control. The first, if it can contain leakage, directly controls carbon emissions. The second relies on markets to arrive at whatever emission reduction occurs. Which one is more market-dependent? Moreover, a truly upstream cap would apply to only a handful of energy companies who would have little need to trade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir permits between one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. It would be nearly all cap and very little trade—kind of like a cap on fishing permits to protect fish stocks.

3. A perfect carbon tax would be better than a deeply flawed cap (e.g. Waxman-Markey-Boxer-Kerry), but who says our actually existing political system will produce a perfect tax? All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same problems can crop up. (a) A carbon tax can be set too low, as is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case, for instance, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recently announced French tax. (b) It can have only partial coverage, taxing some activities but not ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. (c) It can reduce your tax liability in return for your contribution to an offset, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 additional leakage that implies. (d) It can funnel tax revenue to whatever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy-makers want: nuclear power plants, biofuels, even coal companies. Nothing about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of a tax prevents this.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 choice of tax vs cap comes down to two things. (a) Since we don’t know how high a price it will take to bring carbon emissions down to a sustainable level, should we set cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level and later find out about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price, or set cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price and later find out about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level? (b) Can we have a more rational public discussion about what carbon cap to set, or what tax?

You tell me, what’s “leftist” about denouncing a carbon cap and demanding a carbon tax?

Meretricious Economic Theory

by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman
meretricious a. of or befitting a prostitute; (of ornament, literary style, etc.) showily but falsely attractive; [f. L meretricius f. meretrix -tricis harlot [mereri be hired; see -trix) + -ous] Concise Oxford

Thursday, October 22, 2009

What Trucker Said!

Blogger Tim said...

"I do think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is merit in trying to move towards shorter annual work hours as in much of Western Europe, not so much because it solves our long-term economic problems, but because it would increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quality of life."

If economics is not about improving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quality of life cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n what good is it?
Trucker, I love you, man!

From Giveaways to Charitable Donations: Stavins on Carbon Permit Allocations

For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 life of me, I can understand why intelligent, well-educated people end up in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sort of conceptual morass that Robert Stavins finds himself in. In his latest post, Stavins accuses a group of Republican senators of misunderstanding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benign nature of Boxer-Kerry’s carbon permit handouts. This isn’t a giveaway, he says, it’s an honorable contribution to honorable recipients. No doubt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se senate holdouts are confused about a great many things, but in this instance it looks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are basking in enlightenment and Stavins is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clueless one.



To arrive at his judgment, Stavins lumps togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bulk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free allocations and says, “about 80% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of allowances [accrue] to consumers, small business, and public purposes.” Hmmmm. So free handouts to electrical utilities are actually benefits to users? So what gets people to reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir consumption of electricity in order to meet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 carbon caps—brownouts? (Actually, it’s a non-problem because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 caps will be illusory—more in a moment.) And giveaways to small businesses aren’t giveaways? And giveaways to businesses in return for getting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to do things more in accord with “public purposes” aren’t giveaways? You could say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are good giveaways to very nice people, but Stavins doesn’t want to defend that position. I don’t blame him.

Still, Stavins admits that handing out carbon permits for free is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best option. He would prefer using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as government revenue, allowing us to cut ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r taxes. Since he thinks cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efficiency of our economy is hampered by “distortionary” taxes, this would be all to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good. Of course, carbon auction revenues constitute a sales tax, and bear cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 original sins of such taxes—regressivity and volatility. And nothing more than libertarian ideology supports cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 view that progressive income taxes are economically harmful. A number of European countries tax at much higher rates than we do and somehow manage to maintain high levels of productivity and income, and even run trade surpluses against lower-taxed America.

Ultimately, if I thought this bill would really protect us against catastrophic climate change, I might overlook a few hundred billion dollars of special interest cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ft. You have to set priorities. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loopholes elsewhere in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 package, particularly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system for allowing carbon emitters to buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way out with offsets, will guarantee that targets set for 2020 will not even come close to being realized. From a political standpoint as well, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no way cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill can squeeze users of carbon fuels enough to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job done, since almost nothing is allocated to protect household budgets. Imagine a program that deliberately pushes gas, oil and coal prices much higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have ever been before and gives nothing back to most households. Imagine being a politician who has voted for this program and has to face cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next election.

And Stavins thinks that senators who refuse this kool aid are confused?

Hoisted From Comments

From Tim Bartik, Senior Economist, Upjohn Institute
Several points:

1. We need to distinguish between dealing with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current unemployment crisis and dealing with our long-term labor market problems. Some policy solutions may do both, but many may be more appropriate only as short-term solutions, or only as long-term solutions.

2. The current unemployment crisis is severe enough that we need to explore a variety of solutions. Work-sharing should be considered. Public service jobs should be considered. Some sort of employer tax credit for new job creation should be considered. Counter-cyclical revenue sharing should be considered. The issue for all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se is: what job creation impact are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y likely to have, and at what cost.

3. Dean Baker recently has an interesting policy brief at CEPR that presents some numbers on work-sharing as a solution to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term unemployment crisis. My colleague Sue Houseman at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Upjohn Institute has an article with Kacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rine Abraham in our July newsletter that looks at short-time compensation via cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UI system as a way of encouraging work sharing.

4. As for work-sharing and our long-term economic problems, I am less convinced than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman seems to be that work-sharing is "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer" to our long-term economic problems. I think this claim requires a high standard of proof, as most deeply rooted economic and social problems do not permit one "answer". I do think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is merit in trying to move towards shorter annual work hours as in much of Western Europe, not so much because it solves our long-term economic problems, but because it would increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quality of life.

Tim Bartik
Senior Economist, Upjohn Institute

JMK for Dummies, Abridged, Revised and Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Abridged Edition

by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman

Once upon a time, Paul Krugman wrote, "Taken in moderation, green cheese can be good for your health." That was good enough for Argentina in 2000. But for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US in 2009, Professor Krugman has revised his prescription in accord with Barry Goldwater's famous maxim, "extremism in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 defense of recovery is no vice; moderation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pursuit of economic growth is no virtue." To put Krugman's green cheese reference in context, though, it would be helpful to examine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 evolution of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concept since John Maynard's use of it in his General Theory of Employment, Interest and Money.

The original read as follows:
Unemployment develops, that is to say, because people want cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moon; — men cannot be employed when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 object of desire (i.e. money) is something which cannot be produced and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for which cannot be readily choked off. There is no remedy but to persuade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public that green cheese is practically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing and to have a green cheese factory (i.e. a central bank) under public control.
What was needed to operationalize Keynes's prescription was a macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matical model. But even metaphorical green cheese would tend to gum up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 works of such a model, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Harrod and Domar version of Keynesianism dutifully substituted economic growth for full employment.
Unemployment develops, that is to say, because people want employment; — men cannot be employed when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 object of desire (i.e. full employment) is something which cannot be produced and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for which cannot be readily choked off. There is no remedy but to persuade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public that economic growth is practically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing and to have an economic growth factory (i.e. a central bank and expansionary fiscal policy) under public control.
By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late seventies, old time religion Keynesianism was knocked off its pedestal by Hayek and Friedman. So a revised, non-accelerating inflation rate of unemployment edition had to be developed under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 editorship of Alan Greenspan:
Inflation develops, that is to say, because people want economic growth; — men cannot be employed without inflation when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 object of desire (i.e. growth) is something which cannot be produced and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for which cannot be readily choked off. There is no remedy but to persuade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public that embezzlement is practically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing and to have an embezzlement factory (i.e. a central bank) under public control.
Superficially, one might assume that with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Greenspan version, green cheese had pretty much reached cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road. But no. In keeping with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high-speed communication nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Internets, Keynes's General Theory of Employment, Interest and Money can now be expressed as a four letter acronym, "ICHG":
I Can Has Greencheeze?
(Funny cat photo to follow in due course.)

Why Oh Why Can't Jamie Galbraith Be More Like His Dad?

by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman

Back in May, John Kay wrote on "A boom based on little more than a bezzle" in his Financial Times column:
Modern accountants... have been taught modern finance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory in which markets are efficient. They handle uncertainty by assuming that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market has already discovered and assessed all relevant information. They have also been taught cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skills of pleasing clients....

If a question has no right answer in principle, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n people will argue for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want in practice.
"The 'bezzle'," Kay explained, "is one of John Kenneth Galbraith’s best inventions." Here is what Galbraith pere wrote,
To cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economist embezzlement is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most interesting of crimes. Alone among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various forms of larceny it has a time parameter. Weeks, months, or years may elapse between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commission of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crime and its discovery. (This is a period, incidentally, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 embezzler has his gain and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 man who has been embezzled, oddly enough, feels no loss. There is a net increase in psychic wealth.) At any given time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re exists an inventory of undiscovered embezzlement in - or more precisely not in - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country's business and banks. This inventory - it should be called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bezzle. It also varies in size with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle.
Karl Denninger also offered furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r definition of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bezzle in a March blog post. Note especially that in Galbraith's discussion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a period of time in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a net increase in psychic wealth. During this time, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bezzle is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 measure of this (temporary) increase in (psychic) wealth. Might not even an imaginary increase of temporary wealth be a good thing?

John Maynard Keynes certainly thought so. His view had to do with "animal spirits" and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 notion that too much uncertainty leads people to hoard money and thus depress economic activity. So if people thought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were wealthier, perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would spend as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were wealthier and... voila... cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would become so! This is also sometimes known as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Coué method or "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power of positive thinking".

But Keynes wouldn't have been so blunt as to call it embezzlement, would he? Yup. True, he didn't use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word "embezzlement", but he explained his prescription in terms of telling people that green cheese is "practically" cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moon and using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank as a green cheese factory. But let's let JMK tell it:
Unemployment develops, that is to say, because people want cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moon;--men cannot be employed when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 object of desire (i.e. money) is something which cannot be produced and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for which cannot be readily choked off. There is no remedy but to persuade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public that green cheese is practically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing and to have a green cheese factory (i.e. a central bank) under public control.
What do you call it when you sell people green cheese and tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m its cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moon? In Keynes's defense, he elsewhere explained that this green cheese prescription was meant to be a temporary fix, "first aid". Modern "post-Keynesians" simply don't acknowledge this limitation on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus idea. It is as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bezzle can go on for ever and when it gets discovered, can simply be replaced with a new and larger bezzle. The second and third applications of Keynes's intellectual cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365orem -- that is to say income redistribution and work time reduction -- don't exist for thick-as-a-post-Keynesianism.

The moral to this story is that when economic growth is fueled exclusively by debt expansion -- as it has been for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 30 years -- that growth itself IS cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bezzle. Why oh why can't Jamie Galbraith be more like his dad?

Separate Regulation from Statistical Reporting

This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 general principle. Those responsible for regulating an industry should not be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ones to collect and publish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers on it. There is an unavoidable conflict of interest: if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are being responsible, regulators want to influence cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 behavior of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y regulate; ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are captured, which is worse. In eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir motivations can interfere with disinterested data-gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ring and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 single-minded pursuit of accuracy.

We have already seen this in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 field of occupational health and safety. OSHA requires firms to maintain logs of safety incidents, but, hoping to avoid OSHA’s regulatory reach, firms cook cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 books. There is substantial evidence that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statistics coming out of OSHA are deeply unreliable. Meanwhile, NIOSH, which has no direct hand in regulation. conducts its Census of Fatal Occupational Injuries, which, in its narrower domain, is comprehensive and credible.

So now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 call has gone out for more transparency in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary and financial data reporting of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed. This is a step in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right direction, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best course would be to hand off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job to anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r agency, like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bureau of Economic Analysis, which regulates nothing at all, publishes tons of statistics and does an excellent job.

Wednesday, October 21, 2009

Does Inequality Get a Bad Rap?

A Goldman Sachs International adviser defended compensation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 finance industry as his company plans a near-record year for pay, saying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending will help boost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. “We have to tolerate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inequality as a way to achieve greater prosperity and opportunity for all,” Brian Griffiths, who was a special adviser to former British Prime Minister Margaret Thatcher, said yesterday.

from: Binham, Caroline. 2009. "Goldman Sachs’s Griffiths Says Inequality Helps All." Bloomberg (21 October).

Some economiss actually believe this stuff. I wrote about this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory in The Confiscation of American Prosperity:

According to this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, markets appropriately reward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich and powerful because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir superior productivity. Consequently, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y deserve every bit of what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y earn. Supposedly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best cure for poverty is to allow natural economic forces to follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir course. These economists are unapologetic about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir stance. For example, when Finis Welch, who gave his prestigious Richard T. Ely lecture at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1999 meeting of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Economic Association, he provocatively titled his talk, "In Defense of Inequality." There, Welch proclaimed:


I believe inequality is an economic "good" that has received too much bad press .... Wages play many roles in our economy; along with time worked, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y determine labor income, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y also signal relative scarcity and abundance, and with malleable skills, wages provide incentives to render cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 services that are most highly valued .... Increasing dispersion can offer increased opportunities for specialization and increased opportunities to mesh skills and activities. [Welch 1999, pp. 1 and 15]

Ludwig von Mises, an Austrian economist and one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leading icons of libertarian economics, went even furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than Welch, proclaiming: "Inequality of wealth and incomes is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cause of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 masses' well‑being, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cause of anybody's distress. Where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a 'lower degree of inequality', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is necessarily a lower standard of living of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 masses" (von Mises 1955).

Does inequality really get too much bad press, as Finis Welch suggests?

Tuesday, October 20, 2009

The Great Transition

by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman

Now this is fun. The new economics foundation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK has come up with a report cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y call "The Great Transition". Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC viewpoint by Andrew Sims cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nef policy director. Below is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 description from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir website.
A year on from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse of major banks, and less than 50 days before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UN Climate Change talks in Copenhagen, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new economics foundation is providing policymakers with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first comprehensive blueprint for an economy based on stability, prosperity, fairness, sustainability and well-being.

The report sets out seven main interventions, including a 'great revaluing' to ensure that prices reflect true social and environmental costs, 'a great rebalancing' that sets out a new productive relationship between markets, society and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state, and 'a great economic irrigation' that builds an 'ecology of finance' so that money and investment flows where it is most needed.

Specific policy proposals include:
  • Creating a universal Citizen's Endowment of between £40,000 and £50,000 to give every adult an equal chance in life and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity to invest in education, a business or local productive assets. This would be funded by a phased rise in inheritance tax on all estates up to 67% and go a major way to reducing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive inequalities of inherited wealth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK.
  • Land and property transferred to state and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n redistributed to communities, forming community land trusts, where land is commonly owned and managed on a stewardship basis by communities, underpinning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 provision of affordable or social housing.
  • Redistributing working time by instituting a four day working week for all that would enable cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1/3rd reduction in GDP without major loss of jobs
  • A major reorganisation of business, with publicly listed companies progressively transferring shares to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir staff, giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m a real stake in and control over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 companies where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y work. This would lead to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creation of a series of co-operatives, operating in regulated markets, and subject to competition from new companies. Such a process would fundamentally change power relations within workplaces, creating a form of 'economic democracy'.
  • New variable consumption taxes, replacing income tax, reflecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 social and environmental costs of goods. A windfall tax on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 profits of fossil fuel companies, for example, could channel funds into clean energy projects.
  • Direct government created credit for large-scale green energy and transport projects, channelled through a national Green Investment Bank
  • A new national Housing Bank, offering people cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity to transfer a portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mortgage debt into equity and paying social rent on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance.
  • New regulations on private banks' reserve requirements directly related to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 social and environmental value of investments, creating a 'race to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top' and reducing speculation and 'credit bubbles'
This is a bold vision. But nothing short of a Great Transition will be up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 task of tackling climate change, ending cycles of boom and bust and putting a stop to inequality. We show that not only is such a bold vision necessary, it is possible.

Galbraith's "Last Taboo": 84 - 0

by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New America Foundation, James Galbraith, Randall Wray and Timothy Bartik offer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir policy proposals for dealing with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs crisis. These three gentlemen apparently believe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs crisis is merely a symptom of some mysterious financial or structural crisis that itself needs to be addressed by "better government regulation" or something like that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re.

How to treat cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 symptom? Spend money! Bartik advocates a New Jobs Tax Credit and wage subsidies targeting 'disadvantaged' workers. Wray promotes his version of Hyman Minsky's Job Guarantee idea. Galbraith offers a laundry list of good things cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government can spend money on: public sector jobs, higher education, early retirement, weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rizing houses, elder care, rehabilitating foreclosed houses, funding non-profits and last but not least a federal jobs pool such as Wray also advocates.

Galbraith calls cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Job Guarantee idea "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last taboo". He is wrong. The last taboo is something none of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three mention: work time reduction. In French it is "la solution interdite." Ironically, Jamie's "last taboo" comment brings to mind his facá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r's more salient insight about "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 forbidden question" of resource conservation from some fifty years ago.

Government spending on all those nice things is all very well and good... as long as you don't have to worry about an exit strategy. The spending cure also ignores cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs crisis. Unemployment is not a symptom of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis. The financial crisis is a symptom of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employment crisis. To put it as simply as possible, industrial economies have failed to collectively adjust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hours of work to reflect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new realities of much higher levels of productivity.

Standard full-time hours of work have remained static over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 30 years even as productivity has almost doubled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 30 years -- an increase of 84 percent -- while average weekly hours have fallen only 7 percent, notwithstanding sectoral and demographic changes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 workforce that have increased cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incidence of part-time employment from 16.3 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 workforce in 1979 to 19.7 percent in 2009.

Most hours of work adjustment has taken place has been at an individual level racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a collective one. That is to say more unemployment and underemployment. And this increasing precariousness of work has acted as a drag on wages. Adjusted for inflation, hourly wages have remained virtually flat. In today's dollars, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average hourly wage in September 1979 was three cents higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average wage today.

Let me repeat that: an 84 percent increase in hourly labor productivity and a 0 percent increase in hourly wages. WHAT PART OF 84 - 0 DO BARTIK, WRAY AND GALBRAITH NOT UNDERSTAND?

So, how did all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extra stuff get bought? Credit. Personal debt mushroomed over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 30 years. Bartik, Wray and Galbraith's solution to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse of a debt-bubble is... wait for it... DEBT! Undoubtedly, some government deficit spending may be necessary to lubricate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transition. But deficits sufficient to prop up employment cannot go on forever. With Bartik's, Wray's and Galbraith's non-solutions, huge deficits would have to continue indefinitely.

Growth is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer. Thirty years of debt-fueled economic growth has eroded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job-creating capacity of growth. In hindsight, we would be a lot better off if workers had taken half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 productivity gains of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 30 years in shorter working time. With a four-day workweek and a six-hour day, workers could have had roughly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same incomes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had in 1979. That's not a feasible policy solution right now. It takes time to make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 adjustment. Any and all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy prescriptions offered by Bartik, Wray and Galbraith may be useful during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transition. But put forward as stand-alone cures, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are worthless. A spending policy without an exit strategy is like applying a band-aid where a tourniquet -- and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n restorative surgery -- is needed.

Exit Strategy

by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sandwichman

Wolfgang Münchau in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times writes:
Our present situation can give rise to two scenarios – or some combination of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two. The first is that central banks start exiting at some point in 2010, triggering anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fall in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prices of risky assets. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK, for example, any return to a normal monetary policy will almost inevitably imply anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fall in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market, which is currently propped up by ultra-cheap mortgages.

Alternatively, central banks might prioritise financial stability over price stability and keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary floodgates open for as long as possible. This, I believe, would cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of all financial market crises – a bond market crash – to be followed by depression and deflation.

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is danger no matter how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central banks react. Successful monetary policy could be like walking along a perilous ridge, on eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r side of which lies a precipice of instability.

For all we know, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re may not be a safe way down.
"For all we know," as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solution is forbidden.

Monday, October 19, 2009

Where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Climate Critics Of Superfreakonomics Are Wrong

I have not yet read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 now-heavily criticized chapter 5 of Superfreakonomics, due for release tomorrow, and, no, I am not going to defend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. That some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir critics are wrong about something does not make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m right, although this particular matter is one that depends on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir exact wording, which I have not yet seen. It looks from all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comments that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are probably way off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deep end on many things, way overstating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits of geoengineering for resolving global warming (yes, we should have research on it as a possible emergency backstop down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road; no we should not dump ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r approaches to go with it), focus too much on questionable sources cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do not even quote accurately, and say a lot of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r dumb things, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir claim that solar power worsens global warming because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 panels are black (no, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are mostly blue and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do combat global warming, although because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir high cost, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will not likely do so much in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near future). Where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir critics are wrong is when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y characterize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 views of climatologists in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s as not at all supporting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis of global cooling, that this was just a view of a couple of oddballs and some media stories.

The strongest expression of this argument can be found on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blog by climatologist William Connolley at http://scienceblogs.com/stoat/2009/10/superfreakonomics_global_cooli.php. His argument is also picked at Real Climate and is based on a paper he did with Peterson and Fleck in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very respectable Bulletin of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Meteorological Society about a year ago. available at http://ams.allenpress.com/archive/1520-0477/89/9/pdf/i1520-0477-89-9-1325.pdf (if I have gotten that right). It looked at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 articles published in top climatology journals during 1965-1979, characterizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as "pro-global warming," or "pro-global cooling" or "neutral," and concluded that only 12% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m (7) were "pro-cooling," leading to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dismissive commentary. However, this is misleading on various counts. The main one is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a period in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 1970s when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 count was not all that far apart. The facts were that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re had been global cooling from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1930s that lasted well into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s. Researchers were aware of this and aware of a competition between warming CO2 emissions and cooling aerosol/particulates emissions, although not sure about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative strength of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects. As time passed, things became clearer, and as of 1975, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were more pro-warming articles cumulatively than cooling-plus-neutral ones, with this balance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n shifting more strongly that way afterwards, indeed with no "pro-cooling articles" after 1977. Of course, if Levitt and Dubner characterize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s as a period dominated by a pro-cooling "consensus," cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are clearly wrong. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir critics on this point need to be more careful about how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y state things, with many seriously mischaracterizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n.

Fossil Fuels Get Down and Dirty

The New York Times reports today that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 united front of gas, oil, coal and electricity generating companies has splintered as climate legislation slowly advances in Congress. Where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y once merged cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir voices, and dollars, in denial of climate change and against any curtailment of carbon emissions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are now scrambling to secure advantages for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own industry in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fine print of Waxman-Markey-Boxer-Kerry. Gas wants special privileges for its product, since it has a lower carbon content than its fossil siblings. Oil is focused on removing subsidies for biofuels. Electrical utilities are split between those with a higher hydropower component (good for renewable portfolio standards) and those without, but both benefit from free allocation of permits. Only coal sits on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sidelines, denouncing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “hoax” perpetrated by several thousand communist-inspired climate scientists. (Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will no doubt throw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir weight behind carbon capture and storage provisions as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end draws near.)

Is this a good thing or a bad thing?

Mainstream environmentalists are tickled. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 well-heeled hydrocarbon lobbies were solid against climate change legislation, it was difficult to make progress. Now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are pursuing competing agendas, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can be played off against each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, and some sort of a bill can go through. In fact, you could argue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 particular flavor of cap-and-trade that anchors WMBK is designed to achieve exactly that.

The downside, of course, is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 climate policy regime we end up with will be a product of this dogfight. Each fuel sector will have its own budget of free vs auctioned permits. Moneys collected by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government from whatever permits are auctioned will subsidize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industries with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greatest lobbying heft. Some energy products will see minimal price increases, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs a lot. Ostensible carbon caps will have giant loopholes for offsets to benefit still ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r industries, largely determined by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own lobbying efforts.

The alternative strategy would have been to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system simple and without favoritism. Require a permit for extracting or importing hydrocarbon fuels, with a fixed formula for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of fuel per permit based on carbon content. Cap cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 permits to achieve carbon emission targets. Auction all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 permits without exception, and return cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bulk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money to households to buffer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inevitable price jolt. Make no provision for offset loopholes.

The problem with this approach is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fossil fuel interests, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fuel-intensive industries most closely aligned with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, would resist monolithically to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end. The advantage is that such a bill, if passed, would be far more efficient economically, more equitable in its effects on income distribution, and, above all, would actually have a reasonable chance to meet its targets. Instead, we have a much greater chance of passing legislation that is filled with pork, regressive, and is almost guaranteed to fall well short of its headline emission reduction promises.

Sunday, October 18, 2009

Capitalism as an Infectious Disease

Joseph Schumpeter once wrote, "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skeleton of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state stripped of all misleading ideologies."

Schumpeter, Joseph A. 1954. "The Economic Crisis of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tax State." International Economic Papers, 4; reprinted in Schumpeter, Joseph A. 1991. The Economics and Sociology of Capitalism, ed. Richard Swedberg (Princeton: Princeton University Press): pp. 99-140.

Yesterday's post dealt with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way that budget choices create pressures that shape pension funds' choices, something like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way that people in desperate states make decisions that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would not make under ordinary circumstances. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skeleton ranges across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 body of society. For example, ordinary people often must depend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir pensions fall victim to a similar logic. In fact, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 many objectives of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 privatization of Social Security was to make workers identify with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 objectives of capitalism. Andy Stern of SEIU suggests how that kind of thinking even infects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supposedly progressive union movement. Here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exchange from Business Week:

Q: Has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession led you to rethink cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way you operate your union? What is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SEIU doing to prepare for a recovery?"

A: "Well, it's made us appreciate that we have to be better partners with our state governments and employers in terms of efficiency. It makes us appreciate that our pension funds are tied to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 success of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. And it makes us very much want to come togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Americans and employers and people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nongovernmental part of our country and say we need to create a 21st-century American economic plan so Team USA can compete and win."

Bartiromo, Maria. 2009. "Union Leader Andy Stern on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Future of Big Labor." Business Week (28 September).

A Big Surprise: Bhagwati Defends Free Market Economics

Jagdish Bhagwati is a poster child for multiple intelligences. He is famous for having manipulated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equations of neoclassical trade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory with consummate skill, but whenever he jumps into a verbal argument he makes embarrassing errors of reasoning and commits cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greatest sin of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disputant, failing to understand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 views of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r side. When you read his screeds, you wonder why anyone pays attention.

So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first response I had to his latest outburst, Feeble Critiques: Capitalism's Petty Detractors, was to delete it. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n I thought, maybe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is something to learn from a critique of this guy—he can’t be that vacuous, can he? So I read it again. No, he is that vacuous, but now that I’ve invested cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time I feel I have to say something about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 experience.

Bhagwati is defending “capitalism”, by which he means a primary reliance on free, unconstrained markets in national and international affairs. He seems to be reacting especially against Joe Stiglitz, who has written widely on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inadequacies of neoliberalism, especially in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wake of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ongoing economic crunch. In typical Bhagwati fashion, he introduces his nemesis by mentioning that he shared a Nobel prize with George Akerlof, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n spending several sentences praising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skies, with nary a mention of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former. (I’m a big fan of Akerlof, but Stiglitz’ innovations in economics are of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest order.) In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, pure pettiness.

Then Bhagwati gets down to argument, sort of. He says that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current crisis is just a temporary speedbump on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 path to universal riches—but, of course, to simply assert this is to assume what needs to be proved. He should read up on “begging cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question”. (Perhaps his background in trade cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, a giant piece of question-begging in its entirety, has preconditioned him in this respect.) He invokes China and India as examples of countries that have adopted liberalism and prospered, without being aware that his critics dispute this. (To regard China as “liberal” is bizarre, and Dani Rodrik has written persuasively on why liberalization should not be seen as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basis for India’s accelerating growth rate.)

There are many pixels spilled over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effort to tar all critics of neoliberalism with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 experience of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Soviet Union: you are eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with us or with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Stalinists, for free markets or for central planning. What this has to do with someone like Stiglitz I can’t imagine. Add to Bhagwati’s reading list Whicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Socialism?, Stiglitz’ post mortem on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 formerly-existing mode of production.

What about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 claim that trade competition from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor countries, and especially China, have depressed wages in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US? Bhagwati cites his own work and that of two ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r authors, but does not given even a brief explanation for why his results should be regarded as a refutation of those who come up with something else. (He does make an ad hominem swipe at Paul Krugman: K’s paper on trade and wages was commissioned by Larry Summers, and, well, you know about him.) Homework assignment: look up “cherry-picking”.

We learn that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Washington Consensus was not imposed, but was taken up “with gusto” by India, China and Russia. This gusto business is a strange descriptor for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ex-USSR, as is “liberalism”, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main problem is that critics of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Washington Consensus never claimed that China or India were bullied—racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, that most of Latin America, sub-Saharan Africa and soucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ast Asia were. To put it simply, debt was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lever, and China and India were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only two developing countries not laboring under massive debts to western banks (thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policies Bhagwati deplores).

A few paragraphs later, Bhagwati launches into an attack on financial deregulation. It was an intellectual error, he says, and reflected not only cognitive capture by what he calls cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “Wall Street–Treasury Complex”, but also “old-fashioned lobbying”. I was starting to warm to him, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n he attributes regulatory failure to leftists and protectionists. Hank Paulson, you see, is an “ardent environmentalist and graduate of liberal-leaning Dartmouth College” (guilt by matriculation) and Charles Schumer (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only politician identified by name) is a serial Japan-, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n India-, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n China-basher. If you’re Bhagwati, this proves financial deregulation was a conspiracy by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 forces opposed to free markets.

In case you were wondering, it was not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector that gave us subprime mortgages eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. This was a conspiracy hatched by populists within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government, who wanted to maximize home ownership. Granted, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re have been many public programs that unwisely pushed people into mortgages who should have put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir scarce savings somewhere else, but surely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 folks at Countrywide had something to do with it too, not to mention cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 securitization bandwagon that was entirely of Wall Street’s doing. And is Bhagwati aware that housing bubbles have had a tendency to appear in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buildup to financial crises throughout modern history, or that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re have been recent housing meltdowns in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries (Spain, Ireland, England) with different sets of laws and policies? Add Reinhart and Rogoff to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 man’s bookshelf, and maybe also Chapter 3 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF’s latest World Economic Report.

Bhagwati concludes with a call for charity on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich and a safety net for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor. This will keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 population pacified, he hopes, so that economists of a critical bent cannot “enjoy a success that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do not deserve.” Do I hear a rumbling among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ranks? Increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir rations and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y won’t cause us any trouble....

On third thought, deletion would have been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best choice.