Friday, November 27, 2009

Encomium To The Bielefeld And Ancona Schools: A Way Forward In Macroeconomics?

Mark Thoma has linked to a post by Rajiv Sethi on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 significance of nonlinear macrodynamic models derived from that of Richard Goodwin in 1951. I see this tradition linking with that from Minsky in two current schools of macroeconomic thought that I see as offering a wise way forward, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bielefeld School and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 related Ancona School. The former stresses "Keynes-Metzler-Goodwin" dynamics in such books as _Foundations for a Disequilibrium Theory of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Business Cycle: Qualitative Analysis and Quantitative Assessment_, 2005, Cambridge University Press, by Carl Chiarella, Peter Flaschel, and Reiner Franke, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Foreword to which I coined cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moniker "Bielefeld School," labeling it a species of Post Keynesianism, although some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m do not like that because of a perceived anti-math bias among some Post Keynesians. The "Ancona School" (a term I believe that I am neologizing here now) is exemplified by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent book by Domenico Delli Gatti, Edoardo Gaffeo, Mauro Gallegati, Gianfranco Giulioni, and Antonio Palestrini, _Emergent Macroeconomics: An Agent-Based Approach to Business Fluctuations_, 2008, Springer. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former school is somewhat more aggegated-oriented and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter is more "bottom-up" agent-based oriented, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y link through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Urbino where chaotician Laura Gardini, a sometime coauthor of Delli Gatti and Gallegati, has held conferences where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have interacted with Carl Chiarella, who has become involved with agent-based modeling of financial and economic markets. Both schools emphasize modeling nonlinear interactions between financial and real output markets.

The Bielefeld School is somewhat older, with most of its members being based elsewhere, but with much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 work in terms of numerous books and papers being done while those people have visited Bielefeld, where Peter Flaschel has been permanently based. Chiarella's main base is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Technology-Sydney while Franke is at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Bremen. Some ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs who have coauthored with this group include Willi Semmler who is halftime at Bielefeld and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New School (where mentor Duncan Foley is located), Toichiro Asada of Chuo University in Japan, Peter Skott of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Massachusetts-Amherst (who provides a link to more conventional Post Keynesians such as Phil Arestis), and Rajiv Sethi himself, who was a grad student at Bielefeld for two years and has coauthored with Franke, among some ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs.

The key figure in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ancona School is Mauro Gallegati, with all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above-mentioned book being his former grad students (I think) except for longtime coauthor Delli Gatti who is at Milan with Pasinetti, with both of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m having worked with Minsky shortly before his death. Gallegati co-founded with Alan Kirman cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Workshop on Economic Heterogeneous Interacting Agents (WEHIA, also known as ESHIA), which now has its own journal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Journal of Economic Interaction and Coordination. Besides his c0-founding role, Gallegati's home base in Ancona deserves cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moniker for this school as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conferences of WEHIA for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first several of its years of existence took place cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Universita di Politecnica de Marche (sp?), where Gallegati is based. He and Kirman and some ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs edited volumes of proceedings from those conferences, most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m published by Springer. Again, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se two schools have some differences in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir approaches, I see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as closely related in methodology and general views, and some combination of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two looks to me to provide as good a view of what is going on now as we have, as well as a promising way forward in terms of research and understanding.

13 comments:

Barkley Rosser said...

I note that I gave cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 name of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 university in Ancona improperly. It is Universita Politecnica delle Marche. In English that is more or less "Polytechnic University of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Marches," cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Marches being cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 region of Italy (equivalent to US states) of which Ancona is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital, and which includes Urbino, birthplace of Raphael. Ancona is on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 east coast, about halfway down.

PCE said...

Doesn't Ping Chen belong in here somewhere? Ping Chen has done much interesting work on nonlinear models and complexity

Sandwichman said...

Pardon my ignorance but in what way do all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se names and "schools" represent a "wise way forward"? My own sense is that heterogenous interacting agents are better cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n some dipshit representative agent and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dynamics are damn well more likely to be non-linear than linear. So far so good. But what solid empirical evidence is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re that this kind of math leads to better outcomes in terms of happiness, employment, environment or income equality. Of course you didn't say it did and I'm not accusing you of saying it does. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n in what way do you expect this "wise way forward" will contribute to human welfare?

john c. halasz said...

Walker:

From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Amazon "product description" of a link provided by someone else of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest treatise from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "Bielefeld school":

"

This book provides an introduction to basic as well as advanced macrodynamics, viewed as a disequilibrium cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory of fluctuating growth. It builds on an earlier attempt to reformulate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foundations of macroeconomics from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perspective of real markets disequilibrium and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conflict over income distribution between capital and labor. It does so, not because it seeks to support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 view that this class conflict is inevitable, but racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perspective that an understanding of this conflict may help to formulate social principles and policies that can help to overcome class conflict at least in its cruder forms. It is furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hoped that such an understanding can even lead to rational procedures and rules that may turn this conflict into a consensus-driven interaction between capital and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employable workforce."

Myrtle Blackwood said...

I had a laugh at this:

" paine said in reply to Barkley Rosser...

bark
as usual cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 omnibus of first takes

in some sense you are such a child of
that glass boat under sea world
we label cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 academy
you remind me of captain nemo
without a grudge
circling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earths oceans gobbling up
insights
hunting with a camera not a gun
is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way to put it i guess
i wish you were more dangerous
to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment
"

Hmmmm.... that thought did occur to me ;-)

wjd123 said...

john c. halasz,


"...but racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perspective that an understanding of this conflict may help to formulate social principles and policies that can help to overcome class conflict at least in its cruder forms. It is furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hoped that such an understanding can even lead to rational procedures and rules that may turn this conflict into a consensus-driven interaction between capital and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employable workforce."

Does this mean that from a global and national perspective that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese government is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 odd man out?

wjd123 said...

Strange that non-economists haven't heard of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se research traditions until now.

wjd123 said...

These are exciting times for economics. Usually paradigm shifts come about by amalgam. Very seldom to you get revolutionary shifts. With representative agency and general equilibrium being questioned, I wonder if this is stacking up to be one?

Barkley seems to know where all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bodies are hidden.

Joe Vavrus said...

Great post. It seems strange that it is taking so long for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se new macro schools to catch on. Using ACE to model a mix of Minsky/Stockholm school/Keynes seems to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most interesting way to do macro and a step towards making economics-to paraphrase Katsuhito Iwai-a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory of process without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 teleology of equilibrium.

Barkley Rosser said...

PCE,

Well, Ping Chen has indeed long been involved in nonlinear dynamics modeling of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, as has a racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r long list of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r people. A physicist and student of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late Ilya Prigogine, Chen published a controversial paper with William Barnett back in 1987 arguing that Divisia index-defined monetary aggregates behave chaotically, which was published as a book chapter. He also coedited an excellent volume with Richard Day on Nonlinear Evolutionary Dynamics in Economics. Long at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Texas-Austin, where he is a friend of Jamie Galbraith's, in more recent years he has been spending a lot of time in China, holding appointments at both Peking University in Beijing and Fudan University in Shanghai. But he is not directly involved in eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se two schools.

Walker,

Well, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se schools are not going to solve all our problems (hack, cough), but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are a lot better at modeling and understanding speculative bubbles than most existing and widely touted approaches to macro. Seems I remember you once claiming that reduced working hours would reduce bubbles, although I expressed skepticism on that one.

John C. Halasz,

Thanks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quote.

Brenda,

Yeah, well, as I said to paine, sometimes I have gone after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Establishment waving a club only to find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m saying nice things about me after first ignoring me and telling me to go away and leave cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m alone. What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heck.

wjd123 and Joe V.,

Yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se schools have been around for some time, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bielefelders longer than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ACErs. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have been largely ignored by most macroeconomists and have gone under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 radar for some time. So, this does seem cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to get more attention as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do seem a lot more suited to explaining what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heck is going on than idiot DSGE models and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir relatives. I figure giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m names helps given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m identities that people might remember and notice. Time to push cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m forward so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can help us move forward.

Sandwichman said...

"...sometimes I have gone after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Establishment waving a club [sandwich?]..."

And in anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r version of that story, a flea is floating down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 river on his back with a hard-on shouting, "raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drawbridge!"

Anonymous said...

One way to contribute to this dicussion, though, is to add a little social trend analysis. (I tend to look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bigger picture anyway.) If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market continues to act like Oprah's ratings, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n we are in trouble. There seems to be a connection between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TV "star" and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market "star." in regards to social trends. I posted some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 article below and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest you can find here: http://www.graspcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365market.com/articles/20091125a.php

An interesting part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tribune article was a graph that showed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average daily
viewership slipping from approximately 9 million in 2005 to 6.2 million in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of 2009 (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph only showed 2009 as a single point, not month to month). That is a drop of about 31%. The Dow Jones Industrial Average was trading at about 10,500 at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of 2005, and hit a low of 6,469 in March of 2009. This is a drop of about 38% during that time period. Both percentages are very close to each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re a connection? I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re might be.

Robert Vienneau said...

Kalecki identified a problem addressed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se nonlinear dynamic models: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need to integrate models of long run growth and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle. Goodwin was very conscious of this problem, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n he drew on Schumpeter's ideas.