Wednesday, March 31, 2010

Mankiw on Taxes

There's been an interesting exchange in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blogosphere on taxes originating with this post from Greg Mankiw. Mankiw makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasonable version of Arthur Laffer's point when he writes:

"High tax rates tend to depress GDP. Looking at taxes as a percentage of GDP may mislead us into thinking we can increase tax revenue more than we actually can"

A fair point. But that's when things start to get weird. He follows up with:

"For some purposes, a better statistic may be taxes per person, which we can compute using this piece of advanced macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matics: Taxes/GDP x GDP/Person = Taxes/Person"

Basically, more productive, more advanced, wealthier countries will count as having more burdensome taxes than ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries, holding all else equal. This is inherent in his metric - a logical necessity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metric that he thinks may be "better" under some circumstances. I really hope we learn that someone hacked into Mankiw's blog and posted this before Greg noticed. This is pretty weird, and unfortunate coming from someone like him. This was first brought to my attention when I saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflammatory title of Matt Yglesias's post on it in my blogroll. I very often disagree with Yglesias on economics, so I thought Yglesias must have read something wrong. I often agree with Brad DeLong, so when I saw it next from him on my blogroll, I got more curious. Then I scrolled down to read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 original Mankiw post, and sure enough: weird, crazy, and makes you wonder about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Harvard Economics department.

*I actually don't wonder about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Harvard Economics Department. I have a great deal of respect for Mankiw, I often agree with him, and I'm sure this was just one of those posts that slipped out before he got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chance to think about it.

The Long Shadow of History

Gunnar Myrdal called it cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "American Dilemma". The American idea of race is, like all understandings of "race", unique and historically contingent; and for America, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 load-bearing pillar of "race" is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 divide between Black and White. At various points cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Irish, Poles, Jews, or Hispanics have had important roles to play as well. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se concerns have been more transitory and less fundamental than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "Black/White idea".

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important reasons why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Black/White idea has been so immutable is that it has been irrevocably tied up with so much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of our identity. The American idea of liberty can never rid itself of its relationship with chattel slavery. Not only did some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greatest proponents of human liberty actually own slaves, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se proponents made clear in no uncertain terms cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir failing or at least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inconsistency on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question.

The Black/White idea was driven even deeper into American identity as George Washington's worries about sectional animosities between East and West were, within a generation, replaced with far greater sectional differences between North and South. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 East-West division that flared up in armed rebellion soon after independence was purely a struggle between white Americans, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 later North-South division couldn't avoid entanglement with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 White/Black idea. Whatever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 causes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Civil War (and I am one that thinks it's entirely appropriate to discount cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent to which many people claim it was simply a "war over slavery"), one thing remains absolutely clear: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power, entitlement, legislative dominance, and identity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 antebellum South was crucially dependent on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 enslavement of black Americans.

This struggle, and repeated episodes afterwards from Appomattox to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Civil Rights Act, began to fuse racism and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Black/White idea to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concept of "states' rights". Never mind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 famous abolitionist William Lloyd Garrison was also a secessionist (albeit for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 North). The Confederacy beat him to it, and since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n assertive states have been associated with racism. If history had gone slightly differently and Garrison had gotten his way, assertive state governments could have been associated with abolitionism. Calls for secession of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 North also appeared when Texas - a slave state - enthusiastically joined cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Union in 1845.

But history casts a long shadow, particularly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Black/White idea as it relates to states' rights. As a result, Arkansas has remained on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sidelines of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 legal fight over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health insurance mandate that is being waged by several state attorney generals. The sordid history of states' rights is especially sensitive for Arkansas, which defied cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Supreme Court's Brown v. Board of Education ruling, when Governor Faubus refused to integrate Little Rock Central High School in 1957. Faubus called up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Arkansas National Guard to prevent integration. After attempting to talk him down, President Eisenhower responded by sending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 101st Airborne into Little Rock, and federalizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Arkansas National Guard (yes, that second one is unequivocally constitutional, Tea Partiers).

Many states have defied federal authority in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, but Arkansas was one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 few states in recent history who has had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "burnished rows of steel" at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disposal of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government arrayed against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir assertion of states' rights. Understandably, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state is not jumping at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chance to defy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government again (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that its current governor is a Democrat probably influences this as well, although he also cites this history).

I think all this baggage carried by "states' rights" is understandable and it should be acknowledged, but it's also very unfortunate. It hamstrings legitimate assertions of states' rights and valuable progress at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state level. The fact is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no inherent reason to believe that everything is best done by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government. The federal government doesn't make that sort of blanket claim, of course, but what is a state to do in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 instances when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government does make that claim for itself? Often, fear or precedent ensure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 default solution is a federal solution. I think this is extremely unhealthy for our democracy. What's even more unhealthy is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gut reaction of many people seems to be eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to (1.) fully acknowledge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 darker history of states' rights and insist that all modern assertions of states' rights are racist, or (2.) pretend that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 darker history of states' rights doesn't even exist and assume that all assertion of state authority over federal authority is innocent, legitimate, and ideal. Neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se positions are intelligent or helpful. Unfortunately, you usually hear one or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

Last year, I wrote about a specific case in Maryland, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1960s, where knee-jerk reactions to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of "states' rights" scuttled potentially valuable reform that is near and dear to my heart. You may want to take a look at that as well.

Note: Rockwell's iconic painting depicts an incident in

New Orleans, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incident in Little Rock

Monday, March 29, 2010

Good Historical Precedent for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mandate

I've had a couple of posts up recently on misuses of American history to justify political or ideological positions today. The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r day I wrote specifically about a liberal abuse of history that attempted to justify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health insurance mandate (which readers know I have major reservations about, despite my strong support for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r elements of health reform). This morning, I noticed that Brad DeLong links to Paul O'Rourke's much, much better example of historical precedent for an insurance mandate (DeLong was also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 source of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 less convincing example I critiqued earlier). The legislation in question comes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early Republic - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Act for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Relief of Sick and Disabled Seamen, of July 1798 (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Adams administration). The act laid a tax on all privately employed sailors, collected by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir employers, of 20 cents a month (a lump sum payroll tax, essentially) to provide hospital care for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sailors. O'Rourke provides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full text of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 law. Of course cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some differences - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is still no "mandate" per se (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n again, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was nothing to mandate, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no health insurance at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time) - but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more fundamental point is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax imposed on all sailors, whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hospital care or not. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same mechanism that is being used to implement cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mandate today.

I don't think this answers all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitutional questions. After all, I actually went in to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 text of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution to debunk cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last attempt to justify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mandate, which I don't do here. I would think this one would be justified with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Article 1, Section 8 power to lay taxes and appropriate funds for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 general welfare. One argument I could make is that this is really more of an example of a public option than it is a mandate (after all, no one is forced to purchase anything, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are simply taxed and provided a social service - just like Medicare). I think that's a valid argument to make about how far we should take this historical precedent. Nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less, I still think it is important to acknowledge, because this example is a lot sturdier constitutionally and as an analog to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current situation than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last one shared by DeLong about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 militias.
.
Some people talk as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution were just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Articles of Confederation with lower voting thresholds. All significant additional powers granted to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government are downplayed. We spin this story that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commerce clause and "necessary and proper" and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 General Welfare clause are inventions of FDR in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s, or at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very earliest perhaps Progressives and trustbusters a few decades earlier. This simply wasn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case. The Constitution is not anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Articles of Confederation and we need to take that seriously.

Friday, March 26, 2010

Daniel's Top Ten Books

Several prominent bloggers have been publishing a list of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top ten books that influenced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m most. Recently, Greg Ransom at "Taking Hayek Seriously" has produced a similar interesting list of F.A. Hayek's biggest influences (many of which are available for free online). I thought this whole exercise was kind of dumb when people started doing it, but ever since whenever I've thought of a book I've liked I've had a nagging desire to publish a list, so I put most of this togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r this weekend. I'm still pretty young, and I hope my ideas are still being formed - so I hope this list changes over time. But for now, here it is, in no paritcular order:

1. The End of Laissez Faire, by John Maynard Keynes: I like to tell people that The End of Laissez Faire is a geneaology of Liberalism. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 years I've been familiarized with tidbits of a lot of political philosophy, but this book pulled cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m all togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for me and showed me cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big picture: how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various strains of liberalism are connected, and how many intellectual movements in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 19th century bastardized liberalism (primarily Marxism and laissez faire fundamentalism).

2. Micromotives and Macrobehavior, by Thomas Schelling: This showed up on a couple bloggers' lists, and I agree. I didn't really get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of macroeconomics before this book (which is pretty impressive, since it's not even about macroeconomics proper). Schelling opened my eyes to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pervasiveness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "fallacy of composition"/"ecological fallacy" in economics. You simply cannot generalize from individual to group behavior.

3. Durable Inequality, by Charles Tilly: Strongly influenced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way I think about inequality and discrimination. I'm eternally grateful to Deirdre Royster (formerly of William & Mary) for introducing me to this book.

4. The Elusive Republic, by Drew McCoy: Shaped my understanding of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 founding facá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. Convinced me that (1.) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y viewed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world in a completely different way than we do today, (2.) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were not of one mind - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no position of "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 founders" on anything, and often individual founders changed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir positions over time, and (3.) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Hamilton-Jefferson dichotomy we always think of today is caricatured almost to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of uselessness.

5. Inventing America: Jefferson's Declaration of Independence, by Garry Wills: Shaped my understanding of Jefferson and human liberty. It goes line by line through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Declaration of Independence, and discusses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 intellectual origins and background of each position taken in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 document. It ends up being a history of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 revolutionary period, an account of Jefferson's own thought, and an intellectual history of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Scottish Enlightenment all in one volume.

6. The General Theory of Employment, Interest, and Money, by John Maynard Keynes: Doesn't get everything right, but provides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basic framework for how I think about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. Keynes made many technical innovations on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 classical model, but he also emphasizes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of caution and empiricism, as well as common sense in economic policymaking. Easily cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greatest economist since Adam Smith. Possibly greater than Adam Smith (if for no ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r reason than Keynes innovates where Smith syncá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sizes... although Keynes syncá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sizes some too).

7. The Origins of Virtue, by Matt Ridley: I learned Dawkins through Ridley. This has powerfully shaped my understanding of evolution and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 human condition, particularly as it applies to human social organization. I know evolutionary psychology isn't accepted in all quarters, and I don't take Ridley's arguments hook, line, and sinker. But I do think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are generally good arguments.

8. Marxism: For and Against, by Robert Heilbroner: A big influence on how I think about intellectual movements that I disagree with. Heilbroner demonstrates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right way to dispute a position without villifying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proponent of that position, and how to acknowledge good arguments while maintaining a more foundational disagreement. On top of all that, it simply helped me to understand Marxism better.

9. A Leap in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dark, by John Ferling, and Washington's Secret War and The Perils of Peace, both by Thomas Fleming: These are all histories of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 revolutionary period and aren't notable in and of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves, but Ferling and Fleming both write about history in a way that has strongly influenced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way I think about history: specifically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y take seriously cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that historical actors don't know what is going to happen in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future, and that this has an enormous impact on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir decision making. It seems simple, but when it gets pointed out to you in specific instances, you realize how often we analyze things with 20/20 hindsight. More historians need to think like this. Ferling highlights this phenomenon more explicitly than Fleming (you can practically derive that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis from his title - A Leap in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dark).

10. Underwriting Democracy, by George Soros: Soros, for all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 combustibility of his political and financial activities, taught me a lot about how humans think and how that shapes society - specifically, what he calls "reflexivity". It's not a concept original to him, but I think he explains it especially well (I believe Robert Merton has written a lot on it, and Soros specifically cites Kurt Godel and Karl Popper as his influences - he studied under Popper at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 London School of Economics). The idea is essentially that markets and society in general tend towards disequilibrium and reorganization because prediction and action can lead to changes in market or social fundamentals that alter what is being predicted or acted upon. You can think of it as Heisenberg's Uncertainty Principle applied to society. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs have remarked on it, I learned it first and best from Soros. Soros himself wrote about reflexivity more exlcusively in his 1987 classic, The Alchemy of Finance, which I haven't read. But he does devote a good third of Underwriting Democracy to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory. Much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book is about how he's supported civil society in Eastern Europe.

Wednesday, March 24, 2010

Misuses of American History and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mandate

I've been frustrated recently with abuses of American history in pursuit of ideological ends, a topic I've opined on even more extensively in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fora. It frustrates me for two primary reasons: first, it's often just very bad history. As someone that spends a lot of my free time reading history, that's bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rsome. But perhaps more importantly, it's very conceited to speak as if you own America's history and everyone else has abandoned it. America's tradition of liberty and self-government is a very broad tradition. It's perfectly legitimate for all sorts of people to find inspiration from that tradition: tea partiers, libertarians, liberals, conservatives, etc. What I think is illegitimate is for a select group to claim that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sole inheritors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 legacy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 founders and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs are illegitimate.

Needless to say, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tea Party movement has given me a lot of ammunition lately. Their abuse of history has been by far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most conspicuous, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y use it to buttress one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most radical political positions on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market today. So when I stumbled across a liberal abuse of history in defense of a narrow legal position, I felt an obligation to share it, simply because I've been pointing to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tea Partiers so insistently.
.
Ian Millhiser at Think Progress argues that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is precedent for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 individual health insurance mandate. Virginia Attorney General Cuccinelli, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, have argued that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution gives cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congress no authority to force people to buy a good or service. In his rebuttal, Millhiser points to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Second Militia Act of 1792 (HT - Brad DeLong), passed during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Washington administration. This act required able bodied men to purchase all manner of equipment so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could defend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country if called upon. Washington requires people to buy guns; Obama requires people to buy health insurance - what's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem?

The problem comes in when you dig a little deeper into what gave Washington cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authority to demand those purchases. The first place to look - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first place you should always look - is Article 1, Section 8 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution, which lists cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 powers of Congress. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r powers of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government come up in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r places, but this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r lode. Several relevant military powers are included, but for brevity I'll note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important for this case:

"To provide for organizing, arming, and disciplining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Militia, and for governing such part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as may be employed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 service of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States"

There are also various powers for making rules governing land and naval forces, which can also be mentioned. The point is, our most important question today is "what gives cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to force us to buy health insurance". A historic example of a legitimate past forced purchase may indeed be enlightening, but only if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 legitimacy of that past legislation is derived from a power that can also be applied to health insurance (i.e. - a general power to mandate purchase of goods or services). That's not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case here. Nobody has pointed to such power, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've simply pointed to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Second Militia Act. And I would contend that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Second Militia Act is derived from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authority of Congress to govern and regulate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 militia. Governance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 militia means telling members of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 militia (able bodied males) what is incumbent upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as militiamen, such as staying well equipped. This power is perfectly legitimate, but I don't see how it carries over to health insurance at all. It's a misuse of history.

I personally think of myself as a Constitutional originalist. I do think it's a meaningful document that needs to constrain government today. I don't think we can just invent new rights a la FDR. Nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less, I take issue with a lot of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r people who also call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves "originalist", because I think that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se "originalists" discount cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent to which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution gives discretion to future generations and future Congresses for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own self-government. For example, Congress has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 explicit authority to appropriate money to provide for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 General Welfare. That power is vague. It is "elastic". It is entirely constitutional. Many "originalists" get frustrated with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 application of this power, but I don't understand why. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congress had intended "General Welfare" to mean anything ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than "General Welfare" cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wouldn't have written it that way. We need to be judicious and deliberative about exactly what a wise appropriation for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 General Welfare might be - but that is a question for public and Congressional debate, not a question for constitutional lawyers. The power is very clear. So I'm an originalist, but I'm an originalist that reads a great deal of deliberate inclusion of discretion into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 text of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution. I simply don't see any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way of reading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 document.

No reading of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution, in my mind, provides a general authority to mandate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purchase of goods and services. Certain powers - such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 militia powers - give some scope for such mandates. But I find no power that could justify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health insurance mandate.

Tuesday, March 23, 2010

Liberty or Death

The misuse of American history for ideological ends has bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365red me a lot recently. Thankfully, I haven't seen anything so far abusing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auspicious event that happened in Richmond, Virginia, 235 years ago today. On March 23rd, 1775, Patrick Henry delivered his "Give me Liberty, or Give me Death" speech before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House of Burgesses, awakening Virginia to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that Boston's hardships were cause for concern in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Old Dominion as well. It was an outcry in a deliberative, representative body (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New World), to take collective action in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 defense of liberty against a leader that asserted power over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Americans, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than receiving assent to govern from those Americans. Henry did not emphasize taxes or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state in his speech. He focused on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impending threat of war and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 revocation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to self-governance.

There's a bit of a historical mystery that I don't have time to look into, but am curious if readers can help me with. Richmond was only designated as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capitol of Virginia in 1780. Before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, Williamsburg remained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capitol as far as I can tell. And yet in 1775, Henry delivered his address to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House of Burgesses in Richmond. Does anyone know why? Williamsburg was under no direct military occupation or threat as early as 1775 (and if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were, it's not like Richmond would be considerably safer). So why were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y in Richmond? If anyone knows, please let me know in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comments - I'm curious.

Thursday, March 18, 2010

Dresden: February, 1945


The Dresden Historians' Commission just released a report suggesting that 25,000 Germans died as a result of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Allied bombing of Dresden over February 13-15, 1945. Der Spiegel reviewed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue here two years ago, and especially highlights cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bombing was militarily justified. This estimate is lower than earlier estimates, which approached death tolls in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hundreds of thousands, but it is quite consistent with more recent estimates. As a matter of context, 90,000-166,000 died in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bombing of Hiroshima, and 60,000-80,000 died in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bombing of Nagasaki, both in August of 1945, six months after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bombing of Dresden and three months after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 German surrender.

This news reminded me of an interesting debate between A.C. Grayling and Christopher Hitchens about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Allied bombing, with Grayling expressing reservations about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 practice. The first of eleven videos covering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debate is here. You should be able to click through to find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest.

Thinking critically about events like Dresden, as well as Hiroshima and Nagasaki, is very important in an open society. Even if we conclude that such actions were justified, it is vital to entertain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y weren't. Emotions cloud judgement in war, and nostalgia and idealism cloud judgement in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 task of writing history. We can't make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right decisions now or in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future if our judgement is clouded, or if we've granted ourselves cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advantage of an imagined justification in historical precedent.

Friday, March 12, 2010

Brown vs. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Board of Governors?


I've been struggling a lot lately with some really, really challenging economic policy questions, and I've shared some of my thoughts on this blog. One issue I've been grappling with is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efficacy of nominal wage cuts. A little furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r back I struggled with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unconventional monetary policies that have been suggested recently, specifically whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would be efficacious in a "liquidity trap" (however you want to define that - and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are lots of definitions floating around... don't just blindly trust someone that tries to tell you "so-and-so misunderstands cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of a liquidity trap" - because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re simply is no consensus on what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 term even means). I honestly am still agnostic on both of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se questions - still groping my way around. The issues are very complicated, and we simply don't have a lot of empirical experience to draw on to understand how eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r works in an environment where we would need to know most: namely, abnormal depressionary conditions.

Scott Sumner isn't nearly so timid. Today, he wrote of Janet Yellen:

"her failure to understand that monetary stimulus was still possible at
zero rates should be an automatic dis-qualifier for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Board of Governors,
roughly equivalent to a Supreme Court nominee who opposed Brown vs. Board of
Education
"
Wow. I don't have much to add to this, except to say that I always appreciate Sumner for his extremely intelligent and unorthodox perspective on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se issues. I don't usually expect hyperbole from him (I go elsewhere for that)! There are unconventional monetary policies that might work. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs argue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y won't work and that we now need to turn to fiscal policy. Granted, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a lot we don't know about fiscal policy - but we know a hell of a lot more about fiscal policy than we do about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unconventional monetary policies Sumner is refering to. Even if you buy into quantitative easing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, that lack of experience alone is a justifiable reason to be skeptical. Is it really fair to compare caution and skepticism to embracing segregation?

And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y say Krugman is shrill!

Sumner also notes that Yellen is a "dove", and he sorta says this is a good thing at a time like this. That's a little disconcerting for me to hear too. Yes, I agree that now we need a very dovish Federal Reserve Board. But what about several years down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road? It may come back to bite us. I'd personally prefer more people like Bernanke - people with a strong price stabilization bias, but who are intelligent enough to act like doves when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation calls for it, and who are enough in touch with everyday people to recognize that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have a responsibility to rein in unemployment as well as inflation. The balance that Bernanke strikes will probably serve us better in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long haul than a Board full of doves. That having been said, I am very supportive of Obama's selection of Janet Yellen and wish her cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best of luck.

There's Something about Rudy (but I'm still not quite sure what it is)

Rudy Giuliani was recently interviewed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Washington Post for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir "On Leadership" series. As expected, most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interview dealt with 9/11. The obligatory Churchill reference was thrown in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mix. What I'm trying to understand - what I've been confused about for a while actually - is why Giuliani emerged as some sort of "hero of 9/11". As far as I can tell, his leadership consisted of his TV appearances where he comforted Americans, and of course calling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shots of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rescue effort. I don't want to belittle that, but it seems like an odd thing to highlight, to continue to talk about a decade later, or to call him cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "man of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year" for.
What, exactly, did Rudy Giuliani do that Jay Fisette, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chair of Arlington's County Board in 2001, didn't do in response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pentagon attack? As far as I can tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference is that Jay didn't talk on TV as much, and Jay didn't have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national name recognition. That's meaningful, but does it justify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 singular identification of Giuliani with 9/11? What's even more off-putting about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Giuliani cult is how often it is framed as "Giuliani comforted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation when Bush was nowhere to be found". It reeks of being a deliberately constructed cheap-shot at Bush. I was not a big fan of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration, but this strikes me as unjustified. If Jay Fisette of Arlington could have been said to have matched any substantive accomplishment of Rudy Giuliani, George Bush certainly surpassed both of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m in his response to 9/11. Was he where he should have been in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hours after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attack? Maybe, maybe not. But his response was measured and deliberate (remember cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 criticism of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration for actually waiting too long to go into Afghanistan?). He responded with lethal (and well justified, non-impulsive) force against al Qaeda and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Taliban. He created a new Department of Homeland Security which, despite its inevitable implementation problems, represented a meaningful shift in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way that government thinks about national security. At least for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fall of 2001, Bush did far more than appearing on TV and offering comfort. He addressed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem.

It all eventually went downhill, of course. My first real hesitation about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration occured when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y refused to finish al Qaeda off when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chance at Tora Bora. It was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first real sign that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 faith we had put in this president to defend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation was probably misplaced. That suspicion was repeatedly confirmed throughout his tenure. An intelligent reorientation of national security policy quickly degenerated into unconstitutional public surveillance, secret prisons, and torture. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n of course cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was Iraq - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most objectionable distraction from fighting our real enemies of all. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle of a war on Islamic terrorists, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration decided that it was time to divert our attention elsewhere and spread democracy out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 barrel of a gun. What's more, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are indications that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y always wanted to do this and only used 9/11 as an opportunity to get it done. So I want to be clear: my kind words for Bush in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous paragraph aren't an embrace of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration. But in 2001, Bush was genuine, Bush was courageous, and Bush seemed to do far more to justify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 title of "hero of 9/11" than Giuliani ever did.

The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r problem with lifting up Giuliani for something like this is that it minimizes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 far more substantial efforts of ordinary citizens. Giuliani has been criticized by rescue workers for saying that he had been at ground zero "as often, if not more, than most workers" (a claim that was easily demonstrated to be ridiculously inaccurate). The average soldier in Afghanistan did more to make sure such an attack never happened again than Giuliani did, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average citizen riding on a plane could do more to stop a future attack than Giuliani ever could. Obviously we can't highlight every single one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se people (that's sort of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point), but why do we feel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need to highlight anyone? Who was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "hero of Pearl Harbor"? Nobody. We just remember it as a day of infamy. Nobody pulled December 7th out at every stump speech. Insofar as Roosevelt did reference it, it would be a reference to real accomplishments and decisions in response. Giuliani is essentially being recognized by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media for being recognized by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hours after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attack.

There is no "hero of 9/11", it was simply a horrible, horrible day. Everyone thinks that "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's something about Rudy", but I just don't get it - and now that I've gotten cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chance to actually write this out on paper it turns my stomach even more than it did before. Many leaders did at least as much as Rudy did. Some, like George Bush, did much more good in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 months after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attack. And in addition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se leaders, countless anonymous citizens did even more than that to respond and recover. What's so special about Rudy? And why does he seem to be using this so opportunistically?

I don't often get to say this, so I'll take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity: Al Sharpton said it best. Here's what he had to say about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue -

"You didn't bring us togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, our pain brought us togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r and our decency brought us togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. We would have come togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r if Bozo was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mayor"

Tuesday, March 9, 2010

Talking Past Each Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r: A Prediction for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Near Future

Quick - don't scroll down and read anything in this post. Answer this question in your head: did government spending make up a large or small share of GDP growth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impressive 5.9% annualized growth rate for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter of 2009?

Did you say it made up a large share? Sure - that seems to make sense. We have a liberal in office now. Keynes is cool again (yes he is - I don't care what you say about my extracurricular interests!). We have hundreds of billions in that stimulus package and over a trillion dollars in deficits. Any growth we see is because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government is running cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 printing presses 24/7 and kicking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 can down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road for dealing with our real problems, right?

Wrong. Government spending growth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter was basically zero - actually slightly negative. What's going on here? What's happened is that Americans have systematically forgotten that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y live in a federal republic, where a great deal of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 work of government is done at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state and local government. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government has been hanging lose, state governments have been tightening up. Keynes may be popular again, but Keynesian policy is for all intents and purposes non-existent. Any attempt at Keynesian fiscal policy is being neutralized by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state governments. That doesn't mean cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal stimulus is bad. We'd be in much, much worse shape without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus. But taken as a whole, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American polity isn't doing any public stimulus right now.

Does that sound weird to you? That's exactly what I'm worried about. When people start arguing over whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fiscal stimulus works or not, and about how macroeconomic policy should be done in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're going to point to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 easiest number - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal deficit - and declare that it is largely impotent, not even considering that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only game in town. And in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rare instances that state budgets are discussed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 catchy phrase "fifty Herbert Hoovers" will inevitably be brought up, and inevitably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 argument will get redirected toward "well Hoover was actually a closet Keynesian - Amity Shlaes told me so", etc. etc. - and it will turn into a revisionist history debate about Hoover and not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue at hand: namely, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is effectively no fiscal policy going on in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States right now.

Stephen Gordon (HT: Mark Thoma) provides this comparison of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 breakdown of Canadian GDP growth and American GDP growth for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter of 2009:

As you can see in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second blue bar from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right, most of our GDP growth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter came from restocking inventories. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, in early 2009 when businesses were scared of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y just sold off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inventories instead of actually producing new goods. That's why output dropped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n and so many people were thrown out of work (you don't need that many employees just to sell off inventory). Pretty soon, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inventories are spend down and need to be replenished - that's what happened in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter. This is still very good - it still puts people to work - but as Gordon notes, it's a very unbalanced way to grow. What happens in mid 2010 when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inventories are restocked but demand is still tepid? A double-dip recession, that's what. There has been a lot of talk recently about a double-dip recession and this is why (this and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fiscal stimulus that does exist is going to begin to peter out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n).

A stronger stimulus could balance this growth and generate a virtuous cycle of self-sustaining growth. If we had some infrastructure or public works projects, money would go into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hands of workers (consumption) and business (investment) for actual purchases that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have preferences for and place value on. Right now that's not what we're spending on - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people doing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending right now are store owners who are replenishing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir shelves, not business making new machines or households buying new goods. Just store owners stocking empty shelves. That's fine, but nobody seems to be buying anything off those shelves, so what happens next?

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heart of all of this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states - specifically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states' ridiculous proclivity for balanced budgets and aversion to borrowing. This is literally a nineteenth century budgeting outlook transposed onto fifty sovereign governments that make up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 21st century's sole superpower. It's absolutely shameful. What's even more shameful is that I think we're largely oblivious to this. We're going to be judging how macroeconomic policy fared without even giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states a second thought, and all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se budget troubles at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state level are only going to convince state governments to be more tight-fisted in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should be doing is recognizing that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no point in having a AAA bond rating if you impose borrowing limits on yourself. The market will impose that limit on you. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is starting to get nervous about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 soundness of your finances, your bond rating will slip, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest you'll have to pay will increase, or both. Far from taking a responsible, market oriented approach, state governments are willfully ignoring market signals, specifically credit market signals.

This is my prediction for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near future: that we are going to be talking past each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r very, very soon. Soon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inventory cycle will run its course and growth will stall again. Unemployment might even increase again, and people are going to be blaming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir big-spending ways. State governors are going to make stump speeches in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fall for Republican candidates declaring how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y tightened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir belts through all this while Washington acted irresponsibly, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Democrats must go. They're not even going to realize that macroeconomic fiscal stimulus was virtually non-existent this year, precisely because those state governments tightened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir belts. Keynesian fiscal policy will not have been proven a failure - although many people will claim that it was. Yet again, Keynesian fiscal policy will not have been proven a failure because it will never have been tried.

History of Economic Thought - New Books!

A recent post on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of economic thought has generated a lot of comments, so I feel that our readership won't begrudge my excited sharing of a new book acquisition along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same lines, a brief plug for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 store, and a few more links.

Yesterday I picked up a first edition of A.C. Pigou's "Industrial Fluctuations" (1926) - his massive tome on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle. It sells on Amazon for $180, I got it in very good shape for $40. Not too shabby! Pigou was a contemporary of Keynes at Cambridge, and unfortunately was treated very ignobly by Keynes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 General Theory, although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were close personal friends. Pigou is sort of a New Keynesian in a lot of ways - his views on recessions are hardly "Classical" or non-chalant, but he places a great deal more emphasis on frictions and cyclical factors. I think this is perfectly consistent with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Keynesian system, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 appropriate emphasis really depends on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic environment. Keynes presented a new way at looking at savings and investment decisions that introduced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of a stable state of underemployment. The Keynesian system didn't have to tend towards underemployment, but it certainly could. As far as an over-arching framework goes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Keynesian system was and is far superior to an assumption that markets always and everywhere clear. However - markets still have tendancies to clear, even in a Keynesian system - and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no reason why frictions and cyclical factors can't contribute to downturns in such an environment. I'm with Keynes on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect of underemployment, but still think Pigou (and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs - his modern incarnation, Greg Mankiw, for example) have a lot of important things to say about what produces any given recession.

I also purchased a second edition of Sir John Hicks's "Value and Capital" (1939) for only $9. Hicks is famous for providing a formal model for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Keynesian system. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs have modified and adjusted it over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 years, but he set cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ball rolling. Hicks also worked a lot with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of a liquidity trap - something that Keynes briefly alluded to in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 General Theory, but never spent that much time on. I don't expect to read Pigou's book all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way through any time soon - but I think I might try and read "Value and Capital" in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very near future.

I got both of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se books at Second Story Books in Dupont Circle in Washington, D.C.. It's a really great used bookstore, and I recommend that anyone in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 area drop by. Usually I just go cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re for history books - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have a great European and American history section. Good history of science, and a good military section. Their section on economics is very sparse, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Barnes and Noble thing, where personal finance and business books get mixed in with economics books. Recently, however, that section has doubled in size and I found cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se two great books. I don't know if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y just acquired someone's collection or if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're responding to a strong demand for economics books - but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economics section might be getting more respectable. Anyway - make sure you drop by.

Finally, I don't know why he's had this recent interest, but Brad DeLong has been churning out posts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of economic thought recently. Here are some recent ones:

- J.S. Mill on inflation targeting, anticipating Michael Mussa's position.

- J.S. Mill on why bad ideas won't die (take, for example, a recent commenter's embrace of Jean-Baptiste Say). This is a great line from Mill: "a perpetual principle of resucitation in slain absurdity".


- Hayek anticipating Eugene Fama (featuring an appearance by Kahn and Robinson)

- Tracing Fama back through Hazlitt, Friedman, Say, Bastiat, and Hawtrey

- And Marx opposing monetary stimulus. One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 many things that Marxists and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r deduction based mega-projects like Austrian economics and libertarianism have in common (and yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have quite a bit not in common as well, but that's less interesting to highlight and think about).

Sunday, March 7, 2010

Technological Singularities and Measuring Value

This week I came across this fascinating presentation by Robin Hanson, of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 George Mason University Economics Department, on technological singularities and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of experiencing anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r one by mid-century. He specifically considers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of nanotech and AI in this singularity.

Hanson highlights four previous technological singularities: (1.) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 evolution of brains, (2.) hunting, (3.) farming, and (4.) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrial revolution. He charts out how estimated global production per capita grew tremendously at each stage, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n plateaued as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technological innovation fully defused and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect of exponential growth moderated. Hanson argues that it's possible we might go through anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r technological singularity - a prospect that seems all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more reasonable when past singularities are charted out on a log-time scale. As readers of this blog know, I'm quite optimistic about our development as a species and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 break-throughs we'll have in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 far (and not so far) future. Nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less, I do have one major reservation about Hanson's presentation, and it primarily has to do with his data.

The obvious criticism is that we only really have good data on global production after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last singularity - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrial revolution - and for quite a bit of that period, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data is shady at best. It's not until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 twentieth century that you have good data even on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 developed world. Now, we have convincing proxies for earlier periods, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 task is made easier by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y simply didn't produce as much back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n (agricultural production accounts for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bulk of it, and knowing something about cultivation methods makes that relatively easy to estimate). But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 criticism still stands.

But that's not my primary criticism. My primary criticism isn't methodological, it's conceptual. The biggest blind spot in Hanson's data work is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way we conceive of value production now is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way it has always been conceived. If we only count commodities that we consider commodities now, we're going to necessarily make earlier periods look more impoverished than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y actually were. Value is subjective. We can conclusively demonstrate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market economy made humanity more materially better off. And that is a very good thing. What's much harder to demonstrate is that it created more value. My guess is it did create more value, but probably less than Hanson's presentation might suggest. I'll let a selection from Keynes's General Theory explain what I mean:

"Ancient Egypt was doubly fortunate, and doubtless owed to this its fabled wealth, in that it possessed two activities, namely, pyramid-building as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 search for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 precious metals, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fruits of which, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could not serve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 needs of man by being consumed, did not stale with abundance. The Middle Ages built cacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365drals and sang dirges. Two pyramids, two masses for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dead, are twice as good as one; but not so two railways from London to York. Thus we are so sensible, have schooled ourselves to so close a semblance of prudent financiers, taking careful thought before we add to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "financial" burdens of posterity by building cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m houses to live in, that we have no such easy escape from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sufferings of unemployment. We have to accept cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as an inevitable result of applying to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conduct of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 State cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 maxims which are best calculated to "enrich" an individual by enabling him to pile up claims to enjoyment which he does not intend to exercise at any definite time" (p. 131).


We see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advent of farming and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrial revolution as being an impoverished period. But what we really mean is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were materially impoverished. In many ways, past ages may have been wealthier than us, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sense that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y produced more value, utility, or welfare per capita because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir values were structured. We live in a world of diminishing returns. Some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se diminishing returns are technological and inescapable in any age: you will have to put in increased effort to produce more and more crops on a given plot of land, holding all else constant, no matter what age you live in. But some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se diminishing returns are psychological and self-imposed.

My wife is leaving for Brussels today for a conference. While she's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re she's going to be visiting a few palaces and cacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365drals. Tourist attractions like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se bring in millions every year. How often are such attractions built today? When we build buildings today how often do we think of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as monuments for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ages? How often do we weigh cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will produce centuries into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs of building cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m now? Rarely. Occasionally, but rarely. That strikes me as a necessarily impoverishing attitude. Granted, not everyone in ancient Egypt and Rome made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investment decisions based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits that would accrue to future epochs. Material poverty was so desperate that such decision making was reserved for an elite few: an elite that often relied on slave labor and confiscatory taxation to build cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir monuments. I'm not yearning for some idyllic past that never existed. But what I am doing is pointing out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time horizon that we use to think about what is valuable and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sheer imagination that we bring to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of what is valuable has been, in many ways, severely curtailed, both as a result of what Marx called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "fetishization of commodities", and because of our secularization, which removed one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary motivations for building monuments to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ages (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect of eternal life). It doesn't mean that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 modern market society is bad. I'm a big fan.
What it means is that it will probably have to change if we want to maintain lasting value. At some point, as a species, we need to build for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ages again. And that doesn't mean some wealthy philanthropist looking a century into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. That means a visionary looking a thousand years into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future, and dreaming about what human society will look like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, and investing in that.

I've gone far afield from Robin Hanson. I think his talk is very good. It lays out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technical interpretation of technological change from an economist's perspective, which I enjoyed. And I appreciate his optimism about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. I think he has a very characteristically modern understanding of value creation (at least in this presentation) which could probably be augmented. But all in all, it's an excellent piece.

Thursday, March 4, 2010

Some History of Economic Thought Links

I came across two interesting links discussing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of economic thought this morning that I thought might be worth sharing.

The first, from Mark Thoma, covers Adam Smith's version of laissez-faire. Everyone knows Smith was an ardent foe of mercantilism and a proponent of free trade, but for some reason that gets leveraged into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 claim that Smith was some sort of proto-libertarian (as if libertarians are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only people that support free trade). That's not really true. Smith advocates things that I defend against modern libertarians, and he was active in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 18th century! Usually I give leeway to earlier writers. In a traditional agricultural economy I would probably be more libertarian too. I understand that when circumstances change so does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proper role of government. But even back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, Smith had a very modern view of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of government, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of externalities and public goods, etc. It is a very classically liberal view of government - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no fetishization of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state. But it's not a libertarian view. Mark Thoma channels Gavin Kennedy on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se issues here.

The second link is from Brad DeLong, who extensively catalogue's Thomas Robert Malthus's views on "general gluts", or depressions. Malthus is most famous for his cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory of population dynamics, which heavily influenced Charles Darwin. But he wrote more traditional works of political economy as well, including a protracted debate over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of a "general glut". Most economists in Malthus's time believed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy naturally operated at a full employment level. Any economic downturns could be attributed to frictions or temporary miscalculations. Malthus (along with Sismondi and a few ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs) argued that economies could stay depressed for a very long time, operating in a sub-optimal equilibrium racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than simply struggling through a temporary friction. Of course, for this reason, Malthus is considered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premier proto-Keynesian. And during his lifetime, Keynes made it quite clear that Malthus was one of his inspirations. I would also recommend Lawrence Klein's discussion of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "proto-Keynesians" in his book The Keynesian Revolution, which I am almost done reading. He does a good job not just explaining what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365orists of general gluts thought, but how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y fit into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Keynesian schema (i.e. - what parts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Keynesian system cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were missing that prevented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m from producing a full model of underemployment).

And this seems as good a time as any to highlight cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New School for Social Research's history of economic thought site, which is quite simply cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most comprehensive and most in depth resource on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of economic thought available on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet today. It's like Wikipedia on steroids specifically geared towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of economic thought: not something I would ever cite, but it provides tremendous detail and background and it provides excellent links and source material for furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r study.

The Rev. Thomas Robert Malthus

Tuesday, March 2, 2010

Collection of Posts on Socialism


I've seen several posts and sources - both new and old - on socialism recently which I thought were worth sharing collectively. What I like about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se pieces is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y move beyond cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Marxist-Leninist-Soviet socialism that a lot of Americans instinctively think of when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y hear cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word.

First is Bryan Caplan at Econlog on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Baader-Meinhoff gang, a decidedly Marxist-Leninist group operating in West Germany in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last quarter of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20th century.

I also enjoyed Matcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365w Yglesias's discussion of George Orwell's socialism - an anti-totalitarian, anti-Leninist brand of socialism associated with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New Left in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post-war period. Yglesias's most salient point is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deep misunderstanding of Orwell's socialism by American conservatives.

And of course, no consideration of Orwell is complete without Christopher Hitchens, who discusses 1984 here and here. Listen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very end - at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end he has an interesting discussion about which dystopian future is more likely: that of 1984 or Brave New World.

One of my favorite discussions of socialism is that provided in Keynes's The End of Laissez-Faire, available in it's entirety here. I like to think of this short book as a genealogy of liberalism. It does a very good job outlining how classical liberalism split into an individualistic and a communitarian branch. He goes into great detail on pre-Marxian socialism, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sense in which modern (at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 writing, in 1926) laissez-faire and modern Marxist socialism in many ways bastardized cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liberal tradition from which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y both emerged.

Brad DeLong has a quick, interesting discussion of what about Marx is still important for modern, neoclassical economists to acknoweldge and respect.
.
Finally, I recommend this discussion between Bryan Magee and Herbert Marcuse, about The Frankfurt School and Marcuse's socialism (Part 1, Part 2, Part 3, Part 4, and Part 5). Marcuse is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foremost socialist critics of Marxism. If "anti-Marxist socialism" sounds like an oxymoron to you, I suggest you listen to this series.
.
For probably obvious reasons, I have a great deal more respect for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New Left and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anti-Marxist socialists than I do for Marxists, but I still have to offer this to you as well.