Monday, June 29, 2009

Everything is an Empirical Matter

In Boldrin and Levine's book Against Intellectual Property, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y note that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir are no a priori grounds for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir argument. That is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are offsetting costs and benefits to intellectual property, and so it is a matter of empirically estimating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se costs and benefits. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book's case, this is mainly focused on patents, as opposed to confidentiality agreements, non-compete agreements, or trade secrets.

I think this is really true for almost any economic debate. Theoretically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a case for quotas: assume sufficiently high increasing returns to scale, some spill-over effects, and you have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case for quotas (this kind of pretty reasoning led to Krugman's fall to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dark Side). The issue is whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r empirically, giving a legislature cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability to grant quotas, to what degree will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y be used in this area, as opposed to a pure rent generation via government fiat.

Thus, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory is nice merely because it tell us what variables to look at when doing an empirical analysis. In practice, with enough data, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 variables speak for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves, and it will be obvious what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are saying. The problem is merely that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are infinite number of potential effects, and potential interesting variables to control for. For example, looking at stocks, we may be interested in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir annualized returns and volatility. If stock returns are lognormally distributed, this completely defines cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir distribution. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have fat tails, we need fucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r data, higher moments, or extremum statitics. If markets are not efficient, perhaps it helps to look at auto-correlation in returns over various horizons (daily, weekly), or various technical patterns (head-and-shoulders). The state space is infinite, you need a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory to constrain it.

Similarly, when looking at what affects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects, you need to control for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things. You might look first at how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'market' affects returns contemporaneously, or industry effects. You might look at size, or value factors. Again, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state space is infinite, and you need a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, a story.

So, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory is very useful, but usually cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory merely suggests something to look at. The data cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n say how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 functional form fits. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory says variance, but it turns out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result is really a function of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 square root of variance (volatility), you can be sure that in 10 years no one will remember cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ories that proposed variance, and it will all appear an unbroken advance in science.

So, I don't get too excited by proofs, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 precise nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 functional forms. Just identify what is important as an input and output, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n roll up one's sleeves and see what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data say.

For people who hate models, I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key to remember is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y provide a useful scaffold to fit real data. That is, if you fit data without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, you need a lot of it so it is not really bumpy, and without focusing on a small set of data, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 combinations of potentially interesting data is simply too big.

6 comments:

Aaron Davies said...

to affect is to effect an effect. (kudos for getting it right.)

Michael F. Martin said...

you need a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, a story.

I'm with you on everything in this post but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two words after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comma here. A cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory is not a story, a story not a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory.

Eric Falkenstein said...

What's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 essential difference, Michael?

Michael F. Martin said...

Sometimes a story is just a story.

Flo said...

I would add that I am sceptical of any empirical analysis without a cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory. No matter what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statistical significance and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sophistication of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 empirical method. As you mentioned, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state space is infinite and finding something that is highly unlikely becomes just a matter of searching long enough.

Anonymous said...

if i improve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wheel, i do it for myself. chances are someone else will come up with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same improvement on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own, at around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time. (a keen knowledge of IP, from inside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industries that produce it would inform this is often cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case)

is anyone going to share cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir improvement with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs?

yes.

will some people not share cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir improvement?

yes.

someone, at some point, must have asked: how do we encourage people to share cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir improvements, and if necessary, to produce improved wheels for distribution?

a legal right to exclude ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs is one way.

but it will continue to be questioned because, with IT, it's very easy to share cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 improvement and many people can easily implement it into a product, develop it and distribute it, but with biopharma, only a few entities can implement cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea and even fewer can develop, produce and distribute products to which it applies.

in short, IT production is realtively fast, generally low risk and requires little overhead while biopharma production is relatively slow, extremely high risk and requires massive overhead. even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se industries have very different respective views about IP.

yet in reading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 papers being written about IP, it seems many have no trouble talking about IP as being a general concept that can be applied across each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se industries (that togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r produce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lion's share of IP).

i think it is fraught with difficultiesto approach an analysis of IP this way.

focus on what's being produced, and what it takes to produce it.