Tuesday, September 06, 2011

US MVP Year to Date


I have my own set of MVP and low volatility indices over at betaarbitrage.com. Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MVP drawn from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P500, compared to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P500 this year. It had a very good August, primarily because it has only 50 stocks from within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P and one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m was Motorola (that generated 1.5% to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index in August). So, it's up 13% more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P for this year, whereas prior to that, from 1998 through 2010, it outperformed only by 4.8% annually. An it has about a 0.5 beta, and about 18% less volatility. Basically, it outperformed because of standard tracking error, being a subset of 50 stocks, so I don't read too much into one month.

I'd like to find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r MVPs and see how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y compare, as I bet over short periods like 8 months cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y vary a lot. One distinction of mine is that I totally ignore industry concentration, and just take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50 stocks that generate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest portfolio variance (estimated on 3 latent factors using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior 252 business days). A lot of people add industry limits, but I find that double counting. It is not as if any industries have an obvious 'size' or 'value' effect, and to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are correlated that should be addressed in my algorithm. So, que sera sera, industry-wise. I think it might be my special sauce relative to all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se newcomers.

5 comments:

Anonymous said...

You are always very insightful from a macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matical pov. What are your thoughts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 day moving average?

Tal said...

If you were forced to own only Vanguard funds, are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re any that you think should outperform cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market based on your cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ories?

Specifically, do "value" index funds tend to have lower volatility than "growth" index funds, so you'd want to own those? Or would you recommend a large-cap index over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 normal S&P500 index (do large firms have lower volatility?)

How about bond funds?

Albert Ling said...

I have followed your advice for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two years or so and it has worked out very well. Basically I have levered up low beta low vol stocks and am getting larger upswings on up days and smaller downswings on down days. Very clear alpha across all time scales!

Just want to know what your current portfolio looks like, since I respect your views a lot. So, if you don't mind on divulging your top5 holdings, I'd be very curious!

Anonymous said...

I have an emerging market MVP for tracking purposes. Lots of constraints. All stocks are fundamentally vetted by in house analysts. There are country, sector, and position size min/max limits. I also apply some minimum characteristic limits. End result was that it underperformed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EM index same time yours did, outperformed same time too, and is up YTD. Now have a year and a half track record of clearly superior returns and sharpe, but nobody is brave enough to offer it to actual clients because of self-recognized behavioral biases internally and among clients against anything using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word "optimize". So I'm now avoiding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word.

Anonymous said...

I run a US Low Vol portfolio drawn from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P 500 universe, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 portfolio was only launched cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of April, 2011. Since inception, it has outperformed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P by 10% with daily volatility ~28% lower than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SPX. I constrain for GICS sectors (absolute weight) and somewhat limit concentration in single securities. Eye-balling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart, performance on your portfolio looks broadly similar to mine, although I lack cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Motorola bump...