Sunday, June 16, 2013

Daniel and Moskowitz on Momentum

A pretty good take on momentum that I hadn't seen (from 2011) here.
Momentum is strong: in US equities, where this investigation is focused, we see an average annualized return difference between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top and bottom momentum deciles of 16.5%/year, and an annualized Sharpe ratio of 0.82 (Post-WWII, through 2008). This strategy's beta over this period was -0.125, and it's correlation with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fama and French (1992) value factor was strongly negative. ... 
In our 1927-2010 sample, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two worst months for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aforementioned momentum strategy are consecutive: July and August of 1932. Over this short period, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past-loser decile portfolio returned 236%, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past-winner decile saw a gain of only 30%. In a more recent crash, over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three-month period from March-May of 2009, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past-loser decile rose by 156%, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decile of past winners portfolio gained only 6.5%.

1 comment:

daphne said...

see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unn website for important feeds , click on www.unn.edu.ng