Sunday, June 16, 2013

UK Austerity in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 19th Century

I was watching Bloggingheads.tv, where Mark Blyth noted that contra Rogoff and Reinhart, Great Britain had a very high debt/gdp ratio at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 19th century and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n proceeded to have one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best centuries of absolute growth in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of civilization.  Thus, debt is, if anything, salutary at really high levels, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government should run higher deficits, etc.  I've heard this argument quite a bit.  See this chart from Wikipedia:




It peaks after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Napoleonic wars at 250%, well above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 90% number everyone has been talking about in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. Note cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clear decline in debt from Waterloo to World War 1.  This is because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government started to perpetually run a surplus (see chart below, taken from here).



After cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big wars, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would run surpluses regardless of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle.  So, was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prosperity from 1815-1914 caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt in 1815, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsequent surpluses?  Given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt was used to make war, I don't think we can say it funded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public goods like roads that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n generated 1000% returns.

I like Kevin Williamson's argument that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US is bound to default, and that's a good thing.  Increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state doesn't create prosperity, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, it first takes people out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 productive sector, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n increases resentment because people given housing vouchers or make-work jobs know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are low status, undeserving relative to a billion ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r souls in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world.  Better to let people find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way by getting out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way.

5 comments:

Anonymous said...

They need to look at total debt... Private and public debt to GDP in uk including entitlement programmes is north of 500pc

AHWest said...

The UK did have an unusually high level of leverage, yet borrowed quite inexpensively. I think this was related to its empire status. Its citizens and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country had vast wealth producing assets overseas, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK government borrowed from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overseas wealth owners to partially finance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 safekeeping of those assets. I suspect that if one consolidated UK activity around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, debt relative to that wouldn't seem so high. (They also had centuries of history paying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir debts, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than defaulting, while overseas assets were pretty good collateral).

I'm pretty sure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK government wasn't borrowing to finance consumption until it established cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 socialist/welfare state until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20th century. After which it did default on its debts by falling off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold standard and generating inflation.

Anonymous said...

I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 correlation, if any, is backwards, i.e. 1800s Britain was tremendously inventive and dynamic so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were *able* to pay off massive war debt.

Few would say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US can grow our way out of debt today.

Ben said...

I agree that debt is salutary at high levels. You have to eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r default (and be unable to borrow again) or cease borrowing to service cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt.

Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way you have to live within your means cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reafter, which precludes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive debt-financed expansion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state - particularly of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 welfare state - that we have seen.

If debt levels are high, and debt service payments are high, government cannot spend high even if it wants to.

Don't pay down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt. The Stupid Party will just run it up again, and claim cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are "investing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future". Keep it as high as you can and cut taxes instead. (This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK's present day debt).

Gold For Runescape said...

Britain had a good uncommonly advanced level involving leverage, yet lent quite inexpensively. I do believe this became associated with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir kingdom reputation. The residents as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 region experienced vast wealth making assets international, along with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United kingdom government borrowed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 abroad success keepers to somewhat fund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual safekeeping of those assets.

World of Warcraft Gold
buy rs gold