Monday, November 30, 2009

How to Create Jobs

Sunday, November 29, 2009

Harvard's Finances

P < AVC

Economics textbooks, including Chapter 14 of my favorite one, explain how firms shut down production when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of output falls below average variable cost. Here is an example:

NY apple growers leaving more fruit on trees

New York's apple orchards are being carpeted with red as unpicked apples drop to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground.

With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crop off to market, growers say this year it's cheaper to leave leftovers on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trees than to pick and sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m for juice....

One reason is an abundant crop, not only in New York but in neighboring Pennsylvania and nearby Michigan, which has produced more second-tier fruit than juice and applesauce makers need and driven down market prices.

When labor and transportation costs are factored in, selling anything but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cream of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crop for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supermarket can become a losing proposition.

"In some cases it's not worth cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of picking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tree," said Peter Gregg, spokesman for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Apple Association.

The difference in prices is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest one-year swing some have ever seen. Last year, growers hurt by severe hailstorms were getting an above-average 12-18 cents per pound for processing apples, those sold for sauce and slices. The price is about 5-8 cents this year.

Thanks to econ prof Linda Ghent for sending this along.

Saturday, November 28, 2009

My Crib

Friday, November 27, 2009

A Reading for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pigou Club

Is a Tobin Tax feasible?

The Tobin tax--a tax on financial transactions--is very much in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news. Before one gets to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 desirability of such a tax, one has to address cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy is even feasible. I am skeptical. Financial transactions are easy to move: If two parties to a financial contract can just as easily sign and enforce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contract in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cayman Islands as in New York or London, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is little point in US or UK policymakers imposing a Tobin tax. Unless, of course, moving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 finance industry offshore is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy goal.

In his column today, Paul Krugman raises and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n dismisses this issue as follows:
On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 claim that financial transactions can’t be taxed: modern trading is a highly centralized affair. Take, for example, Tobin’s original proposal to tax foreign exchange trades. How can you do this, when currency traders are located all over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world? The answer is, while traders are all over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 place, a majority of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir transactions are settled — i.e., payment is made — at a single London-based institution. This centralization keeps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of transactions low, which is what makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 huge volume of wheeling and dealing possible. It also, however, makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se transactions relatively easy to identify and tax.
This passage left me scratching my head. Even if most transactions are now settled in one place, that need not be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future after a significant change in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy environment. It is not as if London has some large, natural comparative advantage in financial settlement that would persist despite a tax on transactions cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. The finance industry is set up to take advantage of very small price differences. If London became ever so slightly more expensive, wouldn't contracting and settlement quickly migrate elsewhere?

Update: NYU finance prof Aswath Damodaran reaches similar conclusions.

Please Resend

A student (from abroad, I believe) sent me an email query this morning, which I inadvertently deleted before replying. If you are that student, please resend. Everyone else: Never mind.

Thursday, November 26, 2009

How Little We Know

Wednesday, November 25, 2009

Take Out Your Pencils 3

In my most recent Ec 10 lecture, I discussed Arrow's Impossibility Theorem. Here, from my favorite textbook, is a fun problem based on it:

A group of athletes are competing in a multi-day triathlon. They have a running race on day one, a swimming race on day two, and a biking race on day three. You know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 order in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eligible contestants finish each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three components. From this information, you are asked to rank cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overall competition. You are given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following conditions:

  • The ordering of athletes should be transitive: If athlete A is ranked above athlete B, and athlete B is ranked above athlete C, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n athlete A must rank above athlete C.
  • If athlete A beats athlete B in all three races, athlete A should rank higher than athlete B.
  • The rank ordering of any two athletes should not depend on whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r a third athlete drops out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 competition just before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final ranking.

According to Arrow’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365orem, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are only three ways to rank cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 athletes that satisfy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se properties. What are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y? Are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se desirable? Why or why not? Can you think of a better ranking scheme? Which of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three properties above does your scheme not satisfy?

---
If you enjoy this kind of thing, click here for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous installment in this series. And let me note, before anyone asks, that I will not post cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer, so instructors can use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem as homework.

Tuesday, November 24, 2009

Now it all makes sense

Click on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graphic to enlarge. Source.

Healthcare Reform and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Big Tradeoff

David Brooks gets it right today about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debate over healthcare reform. The fundamental question is, Should Americans embrace a more robust social safety net at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of much higher marginal tax rates, reduced work incentives, and a smaller economic pie?

From a strictly economic perspective, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no right answer to this question. Arthur Okun said long ago that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big tradeoff in economic policy is between equality and efficiency. The pending healthcare reform bill moves us along that tradeoff. Let's just not pretend, as some healthcare reformers would have us do, that we can easily get more equality without paying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price in efficiency.

Put simply, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 healthcare reform bill would make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States more like western Europe. That may mean more security about healthcare, but it also means that future generations of Americans will likely spend more time enjoying leisure.

Monday, November 23, 2009

The Changing Face of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 World Economy

Source: Mark Perry. Click on graphic to enlarge.

Saturday, November 21, 2009

New Research on Fiscal Policy

From Harvard's Alberto Alesina and Silvia Ardagna:

Large changes in fiscal policy: taxes versus spending

We examine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 evidence on episodes of large stances in fiscal policy, both in cases of fiscal stimuli and in that of fiscal adjustments in OECD countries from 1970 to 2007. Fiscal stimuli based upon tax cuts are more likely to increase growth than those based upon spending increases. As for fiscal adjustments, those based upon spending cuts and no tax increases are more likely to reduce deficits and debt over GDP ratios than those based upon tax increases. In addition, adjustments on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending side racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax side are less likely to create recessions.

Steering into an Iceberg

Friday, November 20, 2009

What makes a nation rich?

Laibson in Ec 10

Every year, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most popular guest speakers in ec 10 is David Laibson, who gives students a clear and compelling introduction to behavioral economics. David is giving that lecture today at noon in Sanders Theater. If any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Harvard students want to attend, feel free. (If any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r local blog readers want to join us, email me; we can accommodate a few ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs.)

Thursday, November 19, 2009

Take Out Your Pencils 2

Readers seemed to enjoy my recent post of an introductory economics problem. Here is a new one for you. (I won't post cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer, so instructors can assign cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem as homework.) This one is in honor of Professor Pigou.

The town of Wiknam has 5 residents whose only activity is producing and consuming fish. They produce fish in two ways. Each person who works on a fish farm raises 2 fish per day. Each person who goes fishing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 town lake catches X fish per day. X depends on N, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of residents fishing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lake. In particular,

X = 6 – N.

Each resident is attracted to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job that pays more fish.

a. Why do you suppose that X, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 productivity of each fisherman, falls as N, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of fishermen, rises? What economic term would you use to describe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fish in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 town lake? Would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same description apply to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fish from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 farms? Explain.

b. The town’s Freedom Party thinks every individual should have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to choose between fishing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lake and farming without government interference. Under its policy, how many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 residents would fish in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lake and how many would work on fish farms? How many fish are produced?

c. The town’s Efficiency Party thinks Wiknam should produce as many fish as it can. To achieve this goal, how many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 residents should fish in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lake and how many should work on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 farms? (Hint: Create a table that shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of fish produced—on farms, from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lake, and in total—for each N from 0 to 5.)

d. The Efficiency Party proposes achieving its goal by taxing each person fishing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lake by an amount equal to T fish per day and distributing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proceeds equally among all Wiknam residents. Calculate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of T that would yield cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outcome you derived in part (c).

e. Compared with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Freedom Party’s hands-off policy, who benefits and who loses from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 imposition of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Efficiency Party’s fishing tax?

Wednesday, November 18, 2009

Happy Birthday, Professor Pigou


Arthur Cecil Pigou was born 132 years ago today.

Tuesday, November 17, 2009

Flier on Healthcare Reform

A Rational Loss for Bill Belichick

Chapter 2 of my favorite textbook has a box on David Romer's work on 4th down strategies in football. One fan of this work is Patriots' coach Bill Belichick, who recently applied Romer's analysis. Click here to learn more.

It did not work out well in this particular case, and Belichick is coming under some heat for his call. This does not mean Romer and Belichick are wrong. Some strategies that fail ex post might be optimal ex ante. Randomness is a fact of life, even if Patriots' fans do not fully appreciate it.

The Actuary on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House Bill

Click on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graphic to enlarge.

Keith Hennessey summarizes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actuary's report on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House healthcare reform bill:

• The bill would mean almost 30 M new people in government-run insurance, more than four times as many as would be newly insured through private coverage.

• By far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest effect of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill would be to enroll more than 23 M new people in two existing government programs, Medicaid and S-CHIP. Medicaid is today widely regarded as fiscally unsustainable before adding more people.

• Foster estimates that 18 M people would remain uninsured and have to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 penalty tax. These people are clearly worse off than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would be under current law.

Monday, November 16, 2009

News for New Econ PhDs

If you are an economics graduate student on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job market this year, click here. Everyone else: Never mind.

Sunday, November 15, 2009

Supply, Demand, and Healthcare Reform

Let's review some basic principles of supply and demand: If a government policy increases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for a service, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of that service tends to rise. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government prevents prices from rising, shortages develop. The quantity provided is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n determined by supply and not demand. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 presence of such excess demand, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result could be a two-tier market structure. Consumers who can somehow pay more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government-mandated price will be able to purchase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 service, while those paying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 controlled price may be unable to find a willing supplier.

Those principles lie behind this story from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Washington Post:

A plan to slash more than $500 billion from future Medicare spending -- one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest sources of funding for President Obama's proposed overhaul of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's health-care system -- would sharply reduce benefits for some senior citizens and could jeopardize access to care for millions of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, according to a government evaluation released Saturday.

The report, requested by House Republicans, found that Medicare cuts contained in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health package approved by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House on Nov. 7 are likely to prove so costly to hospitals and nursing homes that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could stop taking Medicare altogecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

Congress could intervene to avoid such an outcome, but "so doing would likely result in significantly smaller actual savings" than is currently projected, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analysis by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chief actuary for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agency that administers Medicare and Medicaid. That would wipe out a big chunk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financing for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health-care reform package, which is projected to cost $1.05 trillion over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next decade.

More generally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report questions whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country's network of doctors and hospitals would be able to cope with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of a reform package expected to add more than 30 million people to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ranks of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 insured, many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m through Medicaid, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public health program for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of greatly increased demand for services, providers are likely to charge higher fees or take patients with better-paying private insurance over Medicaid recipients, "exacerbating existing access problems" in that program, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report from Richard S. Foster of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Centers for Medicare and Medicaid Services.

Though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report does not attempt to quantify that impact, Foster writes: "It is reasonable to expect that a significant portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increased demand for Medicaid would not be realized."

Saturday, November 14, 2009

Necá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rlands joins cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pigou Club

A student alerts me to this story about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new Dutch policy to internalize externalities:

The Dutch government said Friday it wants to introduce a "green" road tax by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kilometre from 2012 aimed at cutting carbon dioxide emissions by 10 percent and halving congestion.

"Each vehicle will be equipped with a GPS device that tracks how many kilometres are driven and when and where. This data will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n be sent to a collection agency that will send out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill," cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transport ministry said in a statement.

Ownership and sales taxes, about a quarter of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of a new car, will be scrapped and replaced by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "price per kilometre" system aimed at cutting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Necá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rlands' carbon dioxide emissions by 10 percent.

"Traffic jams will be halved and it helps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 environment," cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ministry said.

Dutch motorists driving a standard family saloon will be charged 3 euro cents per kilometre (seven US cents per mile) in 2012. That would increase to 6.7 cents (16 US cents per mile) in 2018, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proposed law.

Friday, November 13, 2009

Bending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Curve: How's it going?

Thursday, November 12, 2009

Steuerle on Healthcare Reform

Wednesday, November 11, 2009

The Poverty Trap

Chapter 20 of my favorite textbook has a section on antipoverty programs and work incentives. One basic point is that when multiple income-based programs are piled on top on one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 implicit marginal tax rate can reach or even exceed 100 percent.

The chart above (source, via Kling) illustrates this phenomenon. It shows income after taxes and transfers as a function of earned income. Notice that as earned income rises from about $15,000 to $30,000, income after taxes and transfers is roughly flat. Indeed, it could even fall. The bottom line: If you are poor, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government is inadvertently ensuring that you have little incentive to try to improve your condition.
Request to CBO: Can you please make and disseminate charts like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one above? Producing this kind of chart correctly is not easy (and I cannot fully vouch for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 accuracy of this one) because a variety of different government programs are involved, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir rules are often complex. CBO has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 staff to do it right. Moreover, if such a chart came from a high profile, widely respected, and nonpartisan source such as CBO, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem would get more attention. It certainly deserves it.
I bet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration who are quietly worrying about this problem. Why do I say this? Read this old post. The story cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is told by Jeff Liebman, a very smart Kennedy School professor now working for President Obama.
Update: Here is some related work by Larry Kotlikoff and David Rapson.

For Extra Practice

A student emailed me today looking for additional practice problems to help him prepare for tests in his introductory economics course. Where did I send him? To cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Study Guide prepared by David Hakes to accompany my favorite textbook.

Old Time Recession

Tuesday, November 10, 2009

More on LHS

Monday, November 09, 2009

Dick Armey on Harvard Economics

Okay, this has got to be one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goofiest comments from a major political figure in recent weeks:
"I don’t consider Larry Summers a serious economist," [Dick] Armey said. “You can get a Ph.D. from Harvard without ever having seriously considered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subject.” (Source).
If Dick Armey wants to criticize Larry Summers or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic policy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no shortage of ammunition and easy targets. But saying that Larry is not a serious economist, or that a PhD from one of world's preeminent economics departments doesn't mean much, makes Mr Armey look more than a tad ridiculous.

Unintended Consequences

A surprising effect of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 minimum wage:
Growing consumption of increasingly less expensive food, and especially “fast food”, has been cited as a potential cause of increasing rate of obesity in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past several decades. Because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real minimum wage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States has declined by as much as half over 1968-2007 and because minimum wage labor is a major contributor to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of food away from home we hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sized that changes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 minimum wage would be associated with changes in bodyweight over this period. To examine this, we use data from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Behavioral Risk Factor Surveillance System from 1984-2006 to test whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r variation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real minimum wage was associated with changes in body mass index (BMI).... We find that a $1 decrease in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real minimum wage was associated with a 0.06 increase in BMI.... Real minimum wage decreases can explain 10% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 change in BMI since 1970. We conclude that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 declining real minimum wage rates has contributed to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increasing rate of overweight and obesity in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States.
From David Meltzer and Zhuo Chen.

Sunday, November 08, 2009

Feldstein on Obamacare

Take Out Your Pencils

For those blog readers who fondly recall exams in introductory economics (I am sure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are many), here is a fun problem based on a question from a recent ec 10 test. Enjoy!

Only one firm produces and sells soccer balls in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country of Wiknam, and as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story begins, international trade in soccer balls is prohibited. The following equations describe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monopolist’s demand, marginal revenue, total cost, and marginal cost:

Demand: P = 10 – Q
Marginal Revenue: MR = 10 – 2Q
Total Cost: TC = 3 + Q + 0.5 Q^2
Marginal Cost: MC = 1 + Q


where Q is quantity and P is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price measured in Wiknamian dollars.

a. How many soccer balls does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monopolist produce? At what price are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y sold? What is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monopolist’s profit?

b. One day, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 King of Wiknam decrees that henceforth cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be free trade—eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r imports or exports— of soccer balls at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world price of $6. The firm is now a price taker. What happens to domestic production of soccer balls? To domestic consumption? Does Wiknam export or import soccer balls?

c. In our analysis of international trade in Chapter 9, a country becomes an exporter when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price without trade is below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world price and an importer when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price without trade is above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world price. Does that conclusion hold in your answers to parts (a) and (b)? Explain.

d. Suppose that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world price was not $6 but, instead, happened to be exactly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 domestic price without trade as determined in part (a). Would anything have changed when trade was permitted? Explain.

Unemployment Update

Click on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph to enlarge. Click here for my interpretation.

Saturday, November 07, 2009

Spreading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Word

My favorite introductory economics textbook comes in many variants. For American students, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are five versions, each with a different subset of chapters, so every instructor can find one that best suits his or her course. Students abroad can use one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se or choose among various editions that have been tailored to particular regional institutions and languages. Yesterday, I learned about two new members of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line-up: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 French Canadian editions, available for both micro and macro.

Thursday, November 05, 2009

Environmentalism vs Homeownership

Wednesday, November 04, 2009

Assuming a Can Opener

I have previously expressed skepticism about projected Medicare spending assumed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health reform effort making its way through Congress. If reductions in spending don't materialize as Congress now posits, health reform will not turn out to be deficit neutral but will, instead, add to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large fiscal gap we are bequeathing to future generations. In a recent letter, CBO gives some numbers about projected Medicare spending that shows how wildly unrealistic it is:
The bill would put into effect (or leave in effect) a number of procedures that might be difficult to maintain over a long period of time. It would leave in place cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 21 percent reduction in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 payment rates for physicians currently scheduled for 2010. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill includes a number of provisions that would constrain payment rates for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r providers of Medicare services. In particular, increases in payment rates for many providers would be held below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate of inflation (in expectation of ongoing productivity improvements in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 delivery of health care). Based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extrapolation described above, CBO expects that Medicare spending under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill would increase at an average annual rate of roughly 6 percent during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next two decades—well below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 roughly 8 percent annual growth rate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past two decades, despite a growing number of Medicare beneficiaries as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 baby-boom generation retires.
Thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blog reader who drew this passage to my attention.

Counting Jobs

How to create or save 9 jobs for $889,

An amusing story about how government statistics are not always completely reliable.

Monday, November 02, 2009

Taking out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Trash

I don't usually respond to illogical cheap shots from around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blogosphere (life is too short). But when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cheap shot comes from a Nobel prize winner in economics, I will make an exception.

Paul Krugman says I should be ashamed of myself for calling into question Obama administration estimates of how many jobs have been "created or saved." Here is what Paul writes on his blog:
The Obama administration’s “jobs created or saved” is just a way of saying “ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things equal” in non-economese. Of course it makes sense to ask how many more people are working than would have been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case without a given policy — and every administration makes assertions along those lines. During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2001 recession and its aftermath, how many times did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration claim that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession would have been worse without its tax cuts? And while many of us quarreled with that claim, I don’t think I ever argued that ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r-things-equal arguments are nonsense on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir face.
Yet Paul is rebutting claims I did not make, and he is giving Team Obama more credit on this question than it is due. Here is what I wrote on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 topic last February:

The 4 million job number is a counterfactual policy simulation of what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus will do based on a particular model of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. As such, I have no objection to someone citing it in a policy discussion. In fact, macroeconomists use models to generate figures like this all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time. I have even done it myself.

But as an answer to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question "how can cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American people gauge whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r or not your programs are working?... What metric should cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y use?", citing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4 million job figure is a non sequitur, or more likely a diversion. A metric has to be measurable, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual number of jobs "created or saved" by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy will never be measurable from any data source.

That is, I do not object to claims such as,
A: "Based on our models of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, we believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re would be X million fewer jobs today without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus."
But it is absurd to suggest that you can say,
B: "We have measured how many jobs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus has saved or created, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number is X."
Economists are capable of making statements such as A, but it is beyond our ken to make statements such as B. Statement B is,of course, much stronger than statement A, as it purports to be based on data racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than on models. Unfortunately, we are hearing statements like B much too often from administration officials. A good example is here, where can you "learn" that 110,185.36 jobs have been created or saved in California alone.

Disincentives from Reform: House Edition

In my Sunday Times column, I discussed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 marginal tax rates implicit in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate Finance Committee version of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health reform bill. CBO has just released some numbers on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 version of health reform being considered in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House of Representatives.

The bottom line: The implicit marginal tax rates are even higher in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House bill.

If you are interested in a more specific comparison, here is what I wrote about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate Finance bill on Sunday, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new numbers for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House bill added in brackets:

A family of four with an income, say, of $54,000 would pay $9,900 [$6,200] for healthcare. That covers only about half [a third] cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual cost. Uncle Sam would pick up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest.

Now suppose that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same family earns an additional $12,000 by, for example, having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary earner work overtime or sending a secondary worker into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor force. In that case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal subsidy shrinks, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 family’s cost of health care rises to $12,700 [$10,000].

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, $2,800 [$3,800] of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $12,000 of extra income, or 23 [32] percent, would be effectively taxed away by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s new health care system.

And remember: This implicit marginal tax hike of 32 percent is added on top of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 explicit marginal tax rate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 family already faces from income and payroll taxes.

Government Motors: Update

President Obama's plan:
What we are not doing -- what I have no interest in doing -- is running GM. GM will be run by a private board of directors and management team with a track record in American manufacturing that reflects a commitment to innovation and quality. They -- and not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government -- will call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shots and make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decisions about how to turn this company around.
So how is that working out for you, Mr President?

In May, even before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's ownership became official, lawmakers erupted when GM disclosed it planned to produce a new subcompact car at its factories in China. Under congressional pressure, GM dropped those plans and promised instead to retool an existing U.S. facility in Michigan, Wisconsin or Tennessee for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new model.

Lawmakers from those states demanded and received high-level meetings in Washington to quiz GM on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 criteria for site selection and to tout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir states. GM in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end picked a site in Michigan.

That same month, GM dealer Pete Lopez in Spencer, W.Va., received notice that GM was giving him just over a year to shut down his Chevy, Pontiac and Buick dealership, which he'd acquired two years earlier. GM's move to shutter more than 1,300 dealerships -- about one-quarter of its network -- was central to its restructuring because it cleared out underperforming showrooms and brought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 network more in line with its shrunken sales.

With an assist from his mayor, Mr. Lopez took his complaint straight to one of his state's senators, Jay Rockefeller, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Democratic chairman of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 powerful Commerce
Committee.

Sen. Rockefeller sent a letter to GM headquarters on Mr. Lopez's behalf, according to a staff aide. He arranged for Mr. Lopez to come testify before a Senate panel in early June, alongside GM Chief Executive Frederick "Fritz" Henderson. The senator introduced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two men, giving Mr. Lopez a chance to make a personal pitch.

"He couldn't have been nicer," Mr. Lopez said of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GM CEO. "He said to me, 'We've made some quick decisions and now we're going to look it all over again.' "

The GM chief executive put Mr. Lopez in touch with Mark LaNeve, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company's top official for North American sales. The dealer received a response on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last Saturday in June while fishing on a lake near his house.

"Mr. LaNeve called and said, 'I've got some good news for you. We're going to save your dealership,' " Mr. Lopez recalls. He says he owes it all to Sen. Rockefeller.