Tuesday, January 31, 2012

We're number 1!

Monday, January 30, 2012

Are federal government workers overpaid?

Yes, says CBO:
Differences in total compensation—cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sum of wages and benefits—between federal and private-sector employees varied according to workers' education level.
  • Federal civilian employees with no more than a high school education averaged 36 percent higher total compensation than similar private-sector employees.
  • Federal workers whose education culminated in a bachelor's degree averaged 15 percent higher total compensation than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir private-sector counterparts.
  • Federal employees with a professional degree or doctorate received 18 percent lower total compensation than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir private-sector counterparts, on average.
Overall, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government paid 16 percent more in total compensation than it would have if average compensation had been comparable with that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector, after accounting for certain observable characteristics of workers.

How much would a Buffett Tax raise?

Robert Samuelson has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers:

Obama’s still-vague Buffett Tax would apparently impose a minimum 30 percent tax rate on incomes exceeding $1 million....In September, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congressional Budget Office estimated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10-year deficit at $8.5 trillion. The nonpartisan Tax Foundation estimates that a Buffett Tax might now raise $40 billion annually. Citizens for Tax Justice, a liberal group, estimates $50 billion. With economic growth, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10-year total might optimistically be $600 billion to $700 billion. It would be a tiny help; that’s all.

Friday, January 27, 2012

Support from Anonymous

I don't know who this blogger is, but his or her first post is called "Mankiw is right. Buffett is wrong."  And he or she puts cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 argument well (although I may not be objective here).

Wednesday, January 25, 2012

For High School Teachers and Students

The Harvard Pre-Collegiate Economics Challenge is a competition for high school students studying AP economics.   It is run by Harvard undergraduates and features one of my favorite economists as a guest speaker.  This year it will be held on Saturday, March 31, 2012 from 9 am to 5 pm.

If you are interested in more information about this event, click here.

Two Reactions to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SOTU

1. Last night President Obama continued his misleading claims about Warren Buffett's tax rate.  David Leonhardt recalls that I rebutted those claims several years ago. 

David usefully asks for a response to my rebuttal from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Center on Budget and Policy Priorities, a liberal-leaning research group in Washington. Chuck Marr, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 center’s director of federal tax policy, emailed David back.  Click through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 link above, and read carefully what Mr Marr has to say.  Does it respond to my arguments?  No, not at all.  Mr Marr just changes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subject.  He follows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 age-old advice for politicians: Don't answer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y asked, answer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question you wish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had asked.  This might work for some voters, but I am sure it won't for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 careful analysts who read this blog.  One might reasonably take Mr Marr's non-response as an admission that President Obama's claims about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxes of Mr Buffett and his secretary don't hold up under closer examination.

2. I was disappointed, and even a bit surprised, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 President adopted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 xenophobic approach to outsourcing and international trade.  Usually, on issues of international trade, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 President plays cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of grown-up and leaves it up to Congress to gin up populist ire.  That is true of both parties.  Recall that President Clinton pushed NAFTA through.

When President Obama bragged that his administration had substantially increased trade cases against China compared with his predecessor, it made me proud to be one of President Bush's advisers.  (Not that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration was perfect on trade issues.  It is just good to know we were better.)  These trade cases include such things as anti-dumping claims, which in many cases are just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 modern face of protectionism.  Phill Swagel and I wrote about anti-dumping laws here.

Tuesday, January 24, 2012

At least I am consistent

Here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 memo that Larry Summers sent to President Obama when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2009 stimulus package was being debated. It was originally confidential, but somehow it has recently been made public and is now going viral.

I make a brief cameo appearance on page 11: "Greg Mankiw is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only economist we have consulted with who refused to name a number and was generally skeptical about stimulus." I explained my skepticism here. Of course, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that I was "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only economist" expressing skepticism reflects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 range of economists that Team Obama chose to consult.

Saturday, January 21, 2012

How to Reform cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tax System

Penn World Table Bleg

I need some help from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth empiricists out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re.  If you aren't one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, stop reading.  Continuing will be a waste of your time.

For researchers studying economic growth, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 standard resources for cross-country data has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Penn World Table.  My 1992 paper with David Romer and David Weil (my most cited paper by a large margin) used this resource, as have numerous ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r papers in this literature.  In my intermediate macro book, I present a couple of figures presenting some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se data.

Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem: It seems that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data have changed substantially in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most recent revision, and I cannot figure out why.

My intermediate macro text shows a scatterplot of per capita income and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment share of GDP.  These two variables are strongly positively correlated.  When revising this figure with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 newest data, I found that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 correlation declines substantially (though is still positive).  When I looked into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 source of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 change, I found that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 historical estimates of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment share of GDP have changed, in some some cases by a lot.

Let me give you an example.  Take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment share for Ghana in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year 2000.  According to version 6.2 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment share was about 5 percent.  In version 7.0, it was about 21 percent.  This is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 larger changes I have found, but it is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only country for which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are sizable changes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reported investment share of GDP.

I understand that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 changes may be related to new information about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative price of investment goods.  But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 changes seem too large to be explained so easily, although perhaps I am wrong about this.  If anyone can shed light on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter, I would be greatly appreciative.  Send me an email if you can help.
-----

Update: I have not yet fully figured this out, but readers have sent me some useful links.  If you are interested, click here, here, and here.

Mitt Romney and His Economic Advisers

Friday, January 20, 2012

A Conference for Undergrads

Thursday, January 19, 2012

On SOPA

Several readers have asked me my opinion of SOPA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Stop Online Piracy Act.  I fear that in this case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 devil is in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details, so I find it hard to reach a strong view.  But I have been disturbed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relatively knee-jerk reaction of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anti-SOPA crowd.  This is a hard issue, and when someone makes it sound easy, I feel like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y haven't thought it through very thoroughly.

The anti-SOPA crowd argues that this is a matter of basic liberty.  But it's not.  In a free society, you don't have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 freedom to steal your neighbor's property.  And that should include intellectual property.  Moreover, it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 function of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state to enforce those rights.  We don't leave it up to civil litigation to protect property rights (although that is part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solution).  We give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state substantial powers to stop cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ft.  Just as owners of tangible personal property have good cause to call for a police force and a system of criminal courts, owners of intellectual property have good cause to ask cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state to stop those who would infringe on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir rights.

This is an important economic issue for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States.  We are large producers of intellectual property: movies, novels, software, video games, TV shows, and even economics textbooks.  If offshore websites find a way to distribute this intellectual property without paying for it, it is as if organized crime were stealing merchandise from a manufacturing firm at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loading dock.  It is neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r efficient nor equitable. 

Maybe SOPA goes too far.  As I said, I am not knowledgeable enough about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details to judge.  But we need something along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se lines.  Believers in free enterprise, property rights, and economic liberty should be among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most vocal advocates of laws to stop intellectual piracy.

Five Observations about Progressivity

There has been a lot of discussion recently about tax progressivity.  A few observations on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 topic:

1. The U.S. personal income tax is generally progressive, and substantially so.  Click here to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers.  The average tax rate for tax returns with over $1 million in income is 25 percent.  The average tax rate for returns with income between $50,000 and $75,000 is 7 percent.

2. It is arguably better to use an average tax rate that is all-inclusive.  That is, we should include not only personal income taxes but also payroll and corporate income taxes.  CBO analysts regularly do that.  They find a substantially progressive tax system, as I have pointed out before.

3. If we added transfer payments (which are essentially negative taxes), we would find an even more progressive fiscal system.  Those data are harder to come by, as data on transfers are rarely integrated with data on taxes.

4. It make little sense to aggregate payroll taxes with personal income taxes and ignore corporate income taxes.  A corollary: Paul Krugman should be more careful when reproducing graphs from partisan think tanks.

5. All of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se calculations are static.  They ignore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 general-equilibrium effects that arise as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 true burden of taxation is shifted by behavioral responses.  In essence, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se calculations are made under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 implicit assumption that factors of production are supplied inelastically, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax stays where legislators put it.  Of course, that assumption is implausible, especially in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run.  True general-equilibrium tax incidence is very hard, and as far as I know, reliable estimates on it are not readily available.

----
Update: Oddly, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than admitting an oversight, Paul Krugman continues with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same misleading claims in his column in Friday's paper.  Even more oddly, at his blog, he uses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax-shift argument (my point 5 above) to justify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exclusion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corporate tax.  Of course, tax shifting because of behavioral responses applies to all taxes, not just corporate taxes.  The implication of tax-shifting is not that one should just ignore corporate taxes, as Paul chooses to do, but racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that all static analyses of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 distribution of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax burden should be taken with a grain or two of salt.

Wednesday, January 18, 2012

Should I put this award on my CV?

Peter Wirzbicki reports:
I just got back from Chicago, where, along with attending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Historical Association, I participated in a series of protests held by Occupy Chicago, along with CACHE (Coalition Against Corporatization of Higher Education) that targeted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Economics Association (AEA). It's not everyday that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worlds of street protests and academic conferences blend so well. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n again, part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point was to “puncture cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bubble” that academic economists live in.
The protesters gave out “alternative” awards for Most Conflict of Interests (Columbia’s Glenn Hubbard), Intellectual Narrowness (Harvard’s Greg Mankiw), and top prize, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “Toxic Waste of Space Award” (Harvard/Obama administration’s Larry Summers). Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a brief yelling match that one protester got in with a professor, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tone was light and fun. Protesters “accepted” awards acting as Mankiw, Hubbard, and Summers (who reminded us how much smarter he was than us) and served “Rahmon” noodles, in honor of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chicagoans impoverished by Rahm Emmanuel’s neoliberal policies. Overall a lot of fun, albeit fun that might have gone over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heads of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 random shoppers on Michigan Ave.

Home for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Holidays

From a University of Minnesota graduate student:

Tuesday, January 17, 2012

Sad News

Monday, January 16, 2012

The Strategic Bequest Motive

A user of my intermediate macro text writes to me:
I always teach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strategic bequest motive in intermediate macro, mostly because it gets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 students to think more deeply about why people save. While I have never really thought that strategic bequests are an important determinant of savings behavior, this story in today's NY Times moved my priors somewhat.
If you don't recall what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strategic bequest motive is, you can look it up in my text, or read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 original research at this link.

Sunday, January 15, 2012

The Santorum Tax Plan

Friday, January 13, 2012

Dear Student

Thursday, January 12, 2012

Judging Presidents

Wednesday, January 11, 2012

The Liquidity Trap may soon be over

About a decade ago, I wrote a paper on monetary policy in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s (published in this book). I estimated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following simple formula for setting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal funds rate:

Federal funds rate = 8.5 + 1.4 (Core inflation - Unemployment).

Here "core inflation" is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI inflation rate over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous 12 months excluding food and energy, and "unemployment" is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seasonally-adjusted unemployment rate. The parameters in this formula were chosen to offer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best fit for data from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s.  You can think of this equation as a version of a Taylor rule.

Eddy Elfenbein has recently replotted this equation.  Here it is:


The interest rate recommended by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equation is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blue line, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual rate from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 red line.

Not surprisingly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rule recommended a deeply negative federal funds rate during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent severe recession.  Of course, that is impossible, which is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed took various extraordinary steps to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy going.  But note that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rule is now moving back toward zero.  As Eddy points out, "At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current inflation rate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate needs to drop to 8.3% from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current 8.5% for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 model to signal positive rates. We’re getting close."

Tuesday, January 10, 2012

How much are new econ PhDs paid?

The results of a survey:
Responses from 90 institutions indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average expected salary offer for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2011-12 academic year is $89,155.... The average expected offer by Ph.D. degree granting institutions [is] $99,269.... The Top 30 institutions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sample report an average expected offer of $115,000.... Bachelor and Master degree granting institutions report an expected offer of $74,520.

How to Reduce Traffic Congestion

The price system, of course.  New evidence from Seattle:
New tolls on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Highway 520 bridge have reduced traffic so much that drivers are commonly traveling at 65 mph, maybe three times as fast as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're used to.

Sunday, January 08, 2012

Pigovian taxes save lives

New research via cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NBER:
On January 1, 1991, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal excise tax on beer doubled, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax rates on wine and liquor increased as well. These changes are larger than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 typical state-level changes that have been used to study cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect of price on alcohol abuse and its consequences. In this paper, we develop a method to estimate some important effects of those large 1991 changes, exploiting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interstate differences in alcohol consumption. We demonstrate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative importance of drinking in traffic fatalities is closely tied to per capita alcohol consumption across states. As a result, we expect that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proportional effects of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal tax increase on traffic fatalities would be positively correlated with per capita consumption. We demonstrate that this is indeed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case, and infer estimates of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price elasticity and lives saved in each state. We repeat this exercise for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r injury-fatality rates, and for nine categories of crime. For each outcome, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 estimated effect of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax increase is negatively related to average consumption, and that relationship is highly significant for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overall injury death rate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 violent crime rate, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 property crime rate. A conservative estimate is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal tax reduced injury deaths by 4.7%, or almost 7,000, in 1991.

Thursday, January 05, 2012

A Few Days in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Windy City

This afternoon I will heading off to Chicago, to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 annual meeting of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Economic Association.  I am scheduled for various private events while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, but I am also speaking in one public session.  For those who are attending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meeting and might be interested, here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details:

Friday, January 06, 2012 10:15 am
Hyatt Regency, Grand Ballroom CD North

Short-Term and Long-Term Consequences of Tax Reform (Panel Discussion)

Alan Auerbach (University of California-Berkeley)
Gregory Mankiw (Harvard University)
James Poterba (Massachusetts Institute of Technology)
Joel Slemrod (University of Michigan)

Wednesday, January 04, 2012

De Gustibus non est Taxandum

Bryan Caplan quotes a passage from  Daniel Kahneman's Thinking, Fast and Slow (which I have not read, but plan to):
A large-scale study of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of higher education... revealed striking evidence of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lifelong effects of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goals that young people set for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves. The relevant data were drawn from questionnaires collected in 1995-1997 from approximately 12,000 people who had started cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir higher education in elite schools in 1976. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were 17 or 18, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 participants had filled out a questionnaire in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y rated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goal of "being very well-off financially" on a 4-point scale ranging from "not important" to "essential."...
Goals make a large difference. Nineteen years after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y stated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir financial aspirations, many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who wanted a high income had achieved it. Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 597 physicians and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r medical professionals in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sample, for example, each additional point on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money-importance scale was associated with an increment of over $14,000 of job income in 1995 dollars!
In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, one reason that people differ in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir incomes is that some people care more about having a high income than ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. To put it in geekspeak, preferences over pecuniary goods (say, consumption) and nonpecuniary goods (say, leisure) are heterogeneous. Bryan goes on to suggest that to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent this is true, it weakens cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case for income redistribution.

He is absolutely right.  Most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 literature on optimal taxation and redistribution, following Mirrlees, assumes homogeneous preferences.  But Matcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365w Weinzierl has a recent paper on preference heterogeneity, which shows " to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent that variation in income is due to preference differences racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than productivity differences, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 optimal extent of redistribution is lower, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 neglect of preference heterogeneity biases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results of conventional optimal tax analyses in favor of redistribution of income."

By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 title of this post is taken from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Weinzierl paper.

Tuesday, January 03, 2012

The Reincarnation of Keynesian Economics

The title of this post is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 title of a short, relatively obscure paper I wrote twenty years ago.  Here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working paper version; here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 published (gated) version.  To my surprise, Paul Krugman cites it over at his blog, but Scott Sumner wonders whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Paul really read it.  In any event, it is delightful to see someone remember such an old paper.

Things I did not say

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 odd things about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blogosphere is that I often find myself being surprised by positions that are attributed to me.  For example, Matcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365w Yglesias says:
Many proponents of low taxes on high-income individuals are "supply-siders" who claim that such a tax policy will maximize overall welfare. But ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r proponents of low taxes on high-income individuals such as Greg Mankiw deny that this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relevant consideration, and simply say that progressive taxation is immoral.
If you follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 link that Mr Yglesias gives here, you will find it is to my paper "Spreading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wealth Around: Reflections Inspired by Joe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Plumber." Does this paper say that progressive taxation is immoral? No. In fact, while advocating what I call a "Just Deserts" approach to taxation, it says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

Public goods and Pigovian subsidies lead naturally to a tax system in which higher income individuals pay more in taxes. Surely, those with higher income and greater property benefit more from a governmental system that protects property rights. Moreover, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary value attached to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r public goods (such as parks and playgrounds) and to positive-externality activities (such as basic research) very likely rises with income as well. Indeed, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 income elasticity of demand for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se services exceeds one, as is plausible, a progressive tax system is perfectly consistent with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Just Deserts Theory.
What about transfer payments to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor? These can be justified along similar lines. As long as people care about ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs to some degree, antipoverty programs are a type of public good. [Thurow 1971] That is, under this view, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government provides for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor not simply because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir marginal utility is high but because we have interdependent utility functions. Put differently, we would all like to alleviate poverty. But because we would prefer to have someone else pick up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tab, private charity can’t do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job. Government-run antipoverty programs solve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free-rider problem among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 altruistic well-to-do.
Does that sound like someone who believes that progressive taxation is immoral?

Monday, January 02, 2012

Economics Humor

Yoram Bauman (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economist, translator, and cartoonist) tells me that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4th annual AEA humor session is coming up.  It's Saturday January 7, 8 pm, Hyatt Regency Chicago, room Crystal B, free and open to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public.

Unfortunately, I will miss it, but I am sure it will be much fun.