Saturday, March 31, 2012

From My Inbox

I recently received an email with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subject line "musical writers who are fans of economics."  It continues as follows:

Hi Dr. Mankiw,
Thanks for giving a shout to musical cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ater in your recent post about Smash! My writing partner Leah (an econ major) introduced me to your blog several years ago and I've been a regular reader and huge fan ever since. We develop musicals and license cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 performance rights to college, high school, and community cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365atres. We're currently working on an adaptation of It's a Wonderful Life set in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent recession, and it features some economics-inspired songs that you might get a kick out of. Here are a few you might enjoy:
Potter (a female in our version) and Sam Wainwright reflect on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. Inspired by a Rogoff article you linked to: Game We Play
Asleep at his desk, George has a Schumpeterian dream: Steve Jobs
Violet reflects on opportunity costs: Live for Today
Anyway, I want to thank you for contributing so much to my education through your blog and for helping to inspire an interest in economics. Maybe someday I'll write a musical explicitly about economics. "The Dismal Science" would make a great title, don't you think? :)
Cheers!
Kevin

GoMusicals.com

Friday, March 30, 2012

A Math Puzzler

Courtesy of my older son, Nicholas, who is in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 11th grade, here is a fun question:

What does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 function y = x^x look like?

If your answer works only for positive x, you get at most a B-.

Hint: If you want help, click here.

Eric Maskin

Thursday, March 29, 2012

Mr Mandate

Tuesday, March 27, 2012

We're number one!

Unfortunately:
On Sunday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States gets a distinction no nation wants -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's highest corporate tax rate.  Japan, which currently has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest rate in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world -- a 39.8% rate on business income between national and local taxes -- cuts its rate to 36.8% as of April 1. The U.S. rate stands at 39.2% when both federal and state rates are included.

Monday, March 26, 2012

A Guide for Prospective PhD Students

A TV Recommendation

As regular readers of this blog may have noticed, I am a fan of musical cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ater.  So I was intrigued when I heard about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new TV show Smash,  which is a drama about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 back-story of putting on a musical.  It has not disappointed. Indeed, it has quickly turned into one of my family's favorite shows. 

I do recommend, however, starting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than jumping in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle.  I have had good luck with streaming TV shows via Amazon.

Sunday, March 25, 2012

A Reading for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pigou Club

Saturday, March 24, 2012

Macro 8e

The 8th edition of my intermediate macroeconomics text will come out in June, ready for fall classes. 

One significant change in this edition is that some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 existing material has been reorganized. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past several years, monetary policymakers at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve have engaged in a variety of unconventional measures to prop up a weak banking system and promote recovery from a deep recession. Understanding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se policies requires a strong background in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary system. As a result, this edition covers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 topic earlier in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book than did previous editions. A complete treatment of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary system and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tools of monetary policy can now be found in Chapter 4.

The biggest change in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book, however, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 addition of Chapter 20, “The Financial System: Opportunities and Dangers.” Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past several years, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aftermath of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis and economic downturn of 2008 and 2009, economists have developed a renewed appreciation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crucial linkages between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader economy. Chapter 20 gives students a deeper look at this topic. It begins by discussing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 functions of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system. It cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n discusses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 causes and effects of financial crises, as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government policies that aim to deal with crises and to prevent future ones.

All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r chapters in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book have been updated to incorporate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest data and recent events.

If you want more information about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new edition, click here.  To see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new chapter on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system, click here.

Friday, March 23, 2012

On My To-Read Pile

Brad DeLong and Larry Summers on fiscal policy.  Unfortunately, because of a family commitment, I missed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Brookings meeting where this paper was presented yesterday.

Update: Scott Sumner comments on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 paper.

The Looming Recession Threat

Thursday, March 22, 2012

The Economics of The Hunger Games

From Matcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365w Yglesias.  By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, I have read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book--not for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economics, but because it is my 13-year-old son's favorite novel.

Wednesday, March 21, 2012

Congratulations, Yoram

Yoram Bauman's Principles of Economics, Translated has exceeded 1 million views on YouTube.

Addendum: Here are Yoram's updated grades of how economics textbooks handle climate change:

Tuesday, March 20, 2012

Free Bikes and Girls' Education

A clear application of difs-in-difs methodology.  By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, Karthik was a grad student at Harvard not long ago.

The sun shines on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tea Party

Stevenson and Wolfers report cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results of an unusual natural experiment:

The Tea Party came into prominence in a series of protests around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country on tax day, April 15, 2009. Sunny skies in some parts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country encouraged large and boisterous rallies, while in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r places rain suppressed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attendance. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 areas that nature randomly selected to have good weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that day subsequently became more conservative, that would suggest cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tea Party had a real impact beyond what would have happened in its absence.

How much of a difference can a rainstorm make? It turns out a lot. At least that’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 message from some striking research by four young scholars spanning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 political spectrum -- Andreas Madestam of Bocconi University and Daniel Shoag, Stan Veuger and David Yanagizawa-Drott of Harvard University.

Their research demonstrates that in politics, success begets success. The initial boost from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r generated substantial momentum. Counties that enjoyed better weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r on tax day had more people sign up to become Tea Party organizers, greater donations to an affiliated political action committee, and larger rallies a year later.

A Fiscal Solution

Thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reader who sent this along.

Update: Obviously, this is a joke.  If anyone was truly offended, I express my surprise, and I offer my apology.

Les Mis

On Sunday, my family and I saw Les Miserables, which is touring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States and is now in Boston.  It is one of my favorite musicals, and I have seen it many times. This revival was particularly fun, however. The staging has been significantly altered from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 original production. (The revolving stage is gone, for example.) This change was enough to give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 performance a certain freshness that made me feel like I was seeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 play again for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time.

Once, when I mentioned to one of my Harvard colleagues how much I like Les Mis, he expressed surprise.  He had not seen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 play, but based on what he had read, he thought it had a heavy-handed left-wing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me, which he thought I would find off-putting.  From my perspective, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 play has a strongly political setting, it is not really about politics at all.  Instead, it is about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential and power of personal redemption in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of adversity.  The cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 show is summed up in a line from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 protagonist Jean Valjean near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end: "To love anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r person is to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of God."  That moves me every time I hear it.

Saturday, March 17, 2012

Question of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Day

The NY Times reports:

Bo Xilai, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brash Communist Party chief of China’s sprawling Chongqing municipality, has been removed from his post....The news, announced Thursday morning in a brief dispatch by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 official Xinhua news agency, said that Vice Prime Minister Zhang Dejiang, a North Korean-educated economist, would replace him as Chongqing party secretary.
I wonder: What is economics education like in North Korea?

NPR's David Kestenbaum

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Taxation of Capital Gains

Friday, March 16, 2012

How to Teach Aggregate Supply Shocks

Nick Rowe has a thoughtful post about his discomfort with teaching shocks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-run aggregate supply curve.  Larry Ball and I once pondered this topic, which eventually led to this paper.  Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r we were successful at addressing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issues is a topic I will leave for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, including Nick, to judge.

The Price of Parking

This NY Times article gives an update on San Francisco's attempt to set parking prices closer to levels that equilibrate supply and demand.

Thursday, March 15, 2012

A Profile of Ben Bernanke

Tuesday, March 13, 2012

The Limits of Monetary Policy

Sunday, March 11, 2012

Personalized Pages at Google Scholar

I recently learned that Google Scholar lets people set up personalized pages.  You can find mine here.  You can find ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r economists who have signed up, ordered by total citations, here.  You can learn how to set up your own page by clicking here.

Saturday, March 10, 2012

Larry Kotlikoff runs for president

Really.  As far as I know, he is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first economist to run for president directly from an academic position (racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than running for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House or Senate first, as Phil Gramm did).

Friday, March 09, 2012

Romer on DSGE Models

My favorite macro textbook for upper-level undergraduates and first-year graduate students is Advanced Macroeconomics by David Romer.  I learned recently that his chapter on DSGE models is available as a free sample.  You can read it here in pdf format.

Obama shifts stance on dividend taxes

Alex Brill and Alan Viard write:

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer of 2008, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama campaign's two top economists proudly proclaimed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir candidate favored a dividend tax rate of 20 percent, "lower than all but five of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 92 years." Well, that was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n. In a sharp break from that campaign stance and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Administration's first three budgets, President Obama is now calling for an all-in dividend tax rate of almost 45 percent, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest rate in 27 years. The president's about-face bodes ill for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy.
While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 president's proposal raises dividend tax rates only on high-income stockholders, Americans at all income levels will feel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic impact of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax hike. Higher dividend taxation will impede cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment that fuels long-run growth, depress stock prices, and weaken incentives for good corporate governance.
The president's proposal would allow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2003 dividend tax cut to expire for high-income households at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, pushing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top dividend tax rate up from 15 to 39.6 percent. That's a dramatic increase in its own right. But, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r provisions make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 true increase even larger. The president also wants to bring back a provision phasing out deductions for high-income taxpayers, which will cause each additional dollar of dividends to trigger 1.2 cents of extra taxes. And, beginning next year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 president's health care law will impose an additional 3.8 percent tax on dividends and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r investment income of high-income households. Under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 president's proposal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top all-in dividend tax rate will be 44.6 percent - almost triple today's 15 percent rate.

Wednesday, March 07, 2012

An Award for Economics Educators

The publisher of my favorite textbook is sponsoring an award for economics educators.  If you have a classroom technique that is particularly noteworthy, you might win several thousand dollars and a trip to a teaching conference in Orlando.  Click here for information.

Tuesday, March 06, 2012

What do Larry Summers, Doug Elmendorf, and Greg Mankiw have in common?

Only one of us won a John Bates Clark Medal.
Only one of us is Director of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congressional Budget Office.
Only one of us wrote a best-selling textbook.

But all three of us were ec 10 section leaders early in our careers.

Being an ec 10 section leader is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best teaching jobs at Harvard. You can revisit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principles of economics, mentor some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world’s best undergraduates, and hone your speaking skills. In your section, you might even have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next Andrei Shleifer or Ben Bernanke (two well-known ec 10 alums). And believe it or not, we even pay you for this!

If you are a graduate student at Harvard or anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Boston-area university and have a strong background in economics, I hope you will consider becoming a section leader in ec 10 next year.  Applications are encouraged from PhD students, law students, and master's students in business and public policy.

If you think you might be interested, please come to one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 information sessions we are holding.

Tuesday (tonight) at 6:30 pm in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Littauer 3rd floor lounge.
Wednesday (tomorrow) at 6:30 pm at KSG Taubman 275.

Monday, March 05, 2012

What is Chu-Mankiw convergence?

Saturday, March 03, 2012

Taxing Carried Interest

Click here to read my column in Sunday's NY Times.  The piece is an attempt to explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxation of carried interest and is more pedagogical than opinionated.  For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 truly wonky who want to learn more about this topic, I recommend this article by Alan Viard.

Rogoff reflects on Jeremy Lin

Ken writes:
What amazes me is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public’s blasé acceptance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 salaries of sports stars, compared to its low regard for superstars in business and finance. Half of all NBA players’ annual salaries exceed $2 million, more than five times cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 threshold for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top 1% of household incomes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States. Because long-time superstars like Kobe Bryant earn upwards of $25 million a year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average annual NBA salary is more than $5 million. Indeed, Lin’s salary, at $800,000, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NBA’s “minimum wage” for a second-season player. Presumably, Lin will soon be earning much more, and fans will applaud.

Yet many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se same fans would almost surely argue that CEOs of Fortune 500 companies, whose median compensation is around $10 million, are ridiculously overpaid. If a star basketball player reacts a split-second faster than his competitors, no one has a problem with his earning more for every game than five factory workers do in a year. But if, say, a financial trader or a corporate executive is paid a fortune for being a shade faster than competitors, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public suspects that he or she is undeserving or, worse, a thief.

In case you are curious: Yes, Jeremy Lin did take ec 10.

Friday, March 02, 2012

Jeff Sachs submits a job application