Monday, March 31, 2014

Some Surprising Facts about Income Growth and Inequality

From Brookings's Gary Burtless.  A few very nice graphs here, based on CBO data.

Sunday, March 30, 2014

A Random Snapshot

I have been shooting a series of short videos to serve as chapter introductions for my favorite textbook.  These will be available to those using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 electronic version of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book, a rapidly increasing share of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market.  Just for fun, here is a snapshot from yesterday's video shoot.

Word of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Day

Bulverism.

I had never heard this word, but a correspondent recently drew my attention to it.  Coined by C.S. Lewis, it is a type of argumentation where you assume your opponent is incorrect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n quickly move to explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 causes of his folly. Of course, it is not valid as a matter of logic, but it is unfortunately all too common.

Here is C.S. Lewis:
In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, you must show that a man is wrong before you start explaining why he is wrong. The modern method [Note: This essay was written in 1941.] is to assume without discussion that he is wrong and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n distract his attention from this (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only real issue) by busily explaining how he became to be so silly. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 course of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last fifteen years I have found this vice so common that I have had to invent a name for it. I call it “Bulverism.” Some day I am going cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 write cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biography of its imaginary inventor, Ezekiel Bulver, whose destiny was determined at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 age of five when he heard his mocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r say to his facá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r - who had been maintaining that two sides of a triangle were togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r greater than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third - “Oh, you say that because you are a man.” “At that moment,” E. Bulver assures us, “cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re flashed across my opening mind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great truth that refutation is no necessary part of argument. Assume your opponent is wrong, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n explain his error, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world will be at your feet. Attempt to prove that he is wrong or (worse still) try to find out whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r he is wrong or right, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national dynamism of our age will thrust you to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wall.” That is how Bulver became one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 makers of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Twentieth Century.

Friday, March 28, 2014

The Growth of Pass-Through Entities

Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few decades, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been an amazing shift in how businesses are taxed.  See cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 figure below, which is from CBO.  Businesses are more and more taxed as pass-through entities, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 income shows up on personal tax returns racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than on corporate returns.  (Here is an article discussing how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mutual giant Fidelity recently switched from one form to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.)

This phenomenon complicates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interpretation of tax return data.  For example, when one looks at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1 percent, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 0.1 percent, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Piketty-Saez data, that growth is likely exaggerated because some income is merely being shifted from corporate returns. I don't know how much.  If someone has already quantified cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 magnitude of this effect, please email me cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer. If not, someone should write that paper.

Click on graphic to enlarge.

Too Little Faith in People, Tax Policy Edition

Paul Krugman responds to my post about a recent column of his.  He is correct that not all economists agree that low capital taxation is desirable; he appropriately cites Diamond and Saez, who are on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high-capital-tax side of this debate. FYI, here is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r recent paper, written in part as a response to Diamond and Saez, which finds that optimal rates of capital taxation, while positive, are quite low.

But that is not really cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue. If Paul had said "reasonable economists disagree, here are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 arguments, and here is why I tend to favor one side racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r" I would not have objected.  Instead, in his original column, he wrote as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were no reasonable arguments for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy pursued by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration, and he attributed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most vile motives to those who advanced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy.

This episode illustrates a fundamental difference between Paul and me.  I try not to assume cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r people, just because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y disagree with me.

Wednesday, March 26, 2014

Markets in Everything

Monday, March 24, 2014

Not Class Warfare, Optimal Taxation

Today's column by Paul Krugman is classic Paul: It takes a policy favored by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right, attributes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most vile motives to those who advance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy, and ignores all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasonable arguments in favor of it.

In this case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reduction in capital taxes during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 George W. Bush administration.  Paul says that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goal here was "defending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oligarchy's interests."

Really? As Paul well knows, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a large literature in economics suggesting that an optimal tax system imposes much lower taxes on capital income than on wage income (or consumption).  I can personally attest that President Bush's economic advisers were well aware of this literature.

Note that when Barack Obama ran for President in 2008, he campaigned on only a small increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax rate on dividends and capital gains.  He did not suggest raising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate on this income to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate on ordinary income.  Is this because Barack Obama also favors cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oligarchy, or is it because his advisers also understood cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case against high capital taxation?

Saturday, March 22, 2014

The Economist as Philosopher

Click here to read my column in Sunday's NY Times.

Thursday, March 20, 2014

Measuring Slack in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Phillips Curve

According to a new paper coauthored by Alan Krueger, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term unemployment rate works better than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 standard unemployment rate in explaining changes in inflation, and according to this measure, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy was about at its NAIRU in 2013.  This finding is related to issues I discussed in a recent Times column.  Here is a relevant graph from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Krueger paper.

Monday, March 17, 2014

How to Win a Billion Dollars

Quicken Loans will pay you a billion dollars if you fill out perfect bracket for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NCAA men's basketball tournament.  But given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 odds, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expected value is still less than a penny.

You can enter here.

Thursday, March 13, 2014

Economists on a Minimum Wage Increase

Tuesday, March 11, 2014

In choosing whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to major in econ, women respond more to grades than men

This chart shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 percentage of male and female students who received a given grade in introductory economics course who cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n later majored in economics.

Monday, March 10, 2014

ERP

The new Economic Report of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 President is available here.

Tuesday, March 04, 2014

The Divide over Market Efficiency

Here is a great article about Eugene Fama, Robert Shiller, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debate over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 informational efficiency of financial markets.

Sunday, March 02, 2014

Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration right in pushing for a trade deal?