Tuesday, November 4, 2014

Gilded cage



This blog wouldn't be around if it wasn't for gold bugs.

Many moons ago my former-employer (and friend), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 truest gold bug you'd ever meet, would lecture everyone in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 office for hours about imminent hyperinflation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wonders of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold standard, and why gold should be worth $10,000. Fascinated, but unsure what to make of his diatribes, I started to read about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of monetary systems, all of which would eventually provide grist for this blog.

A gold bug will typically have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following characteristics. 1) An abnormally-sized portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investing portfolio will be allocated to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yellow metal; 2) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y believe in an eventual 'day of reckoning' when gold's price rises into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stratosphere, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mirror image of which is hyperinflation; 3) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investing case for gold is twinned with strong moral view on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decrepitude of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current monetary system and/or society in general; and 4) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are 100% sure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary system's collapse will lead to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flowering of a new and virtuous system, a gold standard.

One thing I discovered fairly early on from my interactions with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bug community is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no point in debating a gold bug. In any debate, you should be able to ask your opponent what evidence cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'd accept as proving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir idea to be wrong. Gold bugs are loacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 to submit such a list. After all, to do so would open up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might have to precommitt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves to changing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mind, which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last thing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want to do. A gold bug's ideas are comforting to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. They've structured cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir entire mental landscape around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se ideas, not to mention cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir entire life's savings and often careers around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

Gold bugs have a powerful set of defense mechanisms to protect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ideas from outside threat. These mechanism, I'll call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m 'mental bodyguards', will kill on sight any idea or bit of evidence that runs contrary to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bug schema, thus saving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bug from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discomfort, and potential danger, of having to weigh each new bit of data on its own merit.

For instance, consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that central bank money was unmoored from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold peg in 1968 (almost 50 years ago!). The monkeys behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wheel should have caused hyperinflation by now and all those financial Noahs who were smart enough to jump into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold boat before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fiat flood should be fabulously wealthy. But gold trades at just $1200 or so, not far above $850 levels set in 1980. Except for a few exceptions like Zimbabwe, hyperinflation hasn't happened.

Gold bugs can rationalize this contradiction because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y possess a 'mental bodyguard' that absolves cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m of any responsibility for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 timing of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir predictions. Like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Millerite movement—which predicted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second coming of Jesus Christ on March 21, 1884, only to have to push cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 date to April 18 when nothing happened, and when that day passed uneventfully, bumped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 event to October 22—gold bugs can keep pushing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day-of-reckoning furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future without suffering any mental dissonance. Using an even more impressive bit of mental-Aikido cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y turn disconfirmation into a positive. The longer gold's meteoric rise is forestalled, say gold bugs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more time it provides true believers with an opportunity to accumulate a larger stash of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stuff.

Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r powerful mental body guard is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 invocation of "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m". Gold bugs invariably blame vague external and impersonal forces for wreaking havoc on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 noble intentions of gold bugs and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upwards trajectory of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metal's price. They  may be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plunge protection team, or a cabal of Jewish bankers (politically-correct gold bugs just blame Goldman Sachs). When gold falls in price it's always because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 machinations of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se oppressors, without which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metal would be worth $12,000 or $13,000 by now. (Yes, gold bugs like to refer to gold as "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365" metal, presumably to differentiate it from all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plebeian metals)

Thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m mental body guard, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inability of gold bug predictions to be borne out in reality is never due to any inherent weakness in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ideas cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves, but to outside interference. Doubts are conveniently refocused on something external like Ben Bernanke and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed, upon which gold bugs regularly bestow two minute hates.

Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r mental bodyguards that prove useful in protecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 core gold bug ideology include cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 knee jerk discredit that gold bugs level at both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economics profession and economic data. Gold bugs screen out economists by deriding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as mainstream and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore (obviously!) puppets of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system. The shoot-first assumption of guilt spares gold bugs from having to engage with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se economists' potentially contradictory ideas on a level playing field. The same goes for inflation data, which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y dismiss out of hand as being 'cooked'. And if you try mentioning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MIT Billion Prices Index to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y hum loudly and put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir fingers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ears. (Although when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's any sort of divergence between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BPI and CPI, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y suddenly start to make noise).

The awful returns that gold and especially gold shares have provided over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decades have impoverished many gold bugs as well as those unlucky enough to listen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Yep, I've seen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year-end statements. Yet somehow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bug meme continues to limp on. That's because gold bugs are less concerned about making money than upholding "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cause", as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y like to refer to it. The cause is a vague combination of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 promotion of a gold standard and a +$10,000 gold price, where simply holding gold through all downturns is an expression of support for that cause. Mere financial losses cannot keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m down.

Now I've been tough on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bugs in this post, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact is that gold bugs would probably say that both myself and any of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir many accusers harbour mental body guards of our own. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bugs probably wouldn't be entirely wrong. With so much time and energy having been invested in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various things we know and believe, a bit of cognitive dissonance is only natural. I'd argue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bugs having walked much furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r out along that plank than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir critics.

This post won't change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 minds of any gold bugs—as I already pointed out, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've made up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir minds long ago. But if you're a busy individual with some money to invest, and you're considering a gold bug advisor, remember that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fate of your investment may take second seat to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold bug's devotion to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cause. Be wary.

48 comments:

  1. Thanks, enjoyable read (but...).

    While your caricature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 typical gold bug is definitely an accurate representation of some I've come across, I also think it's important to validate that not all who own gold have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same views.

    I suspect that in a lot of cases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'mental bodyguard' has actually been created and deployed as a defense mechanism for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 derision cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've received as a result of holding any Gold.

    I've seen those who advocate a 5-10% allocation of physical gold referred to as gold bugs, so it's no wonder that those who choose to own THE metal ;) build up a wall of resilience and fight back with similarly blanket rules (e.g. on economists & MSM). Might be a bit of a chicken/egg argument to be made here though (which came first).

    But anyway my point is that not all gold bugs are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same. I don't expect hyperinflation, but think gold is worth owning as a hedge against financial instability. I don't think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 return to a classical gold standard is likely, but do think gold might have a more prominent role to play in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary system than it has over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 40 years while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD has dominated.

    ReplyDelete
    Replies
    1. "Might be a bit of a chicken/egg argument to be made "

      The mainstream derides gold in general, but that's only because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y deride gold bugs, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metal gets included in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir derision. If gold bugs didn't exist, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mainstream wouldn't apply any derision to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metal, just like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't hate on copper or nickel. Just my two cents.

      Delete
    2. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were no gold bugs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it wouldn't be considered and used as a monetary metal as is still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case today after many thousands of years history. Not really sure what your point is here.

      Delete
    3. What do you mean by 'monetary metal'?

      Delete
    4. Gold's use as a monetary metal has evolved over time, from being directly involved in exchange (Gold coins), to backing paper currency used in exchange (e.g. US Dollar was defined as a measure of Gold) and is now held as a monetary asset of last resort (by central banks & private citizens). Defining it in current times would be difficult as it's used in different ways, but for example Russia has recently suggested cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might use Gold to pay for imports to get around Western sanctions. Not long ago I read that Turkey was smuggling Gold into Iran in payment for natural gas and oil. Are you suggesting it's not used as a means of payment and monetary metal?

      Delete
    5. I wrote about gold for gas here: http://jpkoning.blogspot.ca/2012/12/turkey-iran-and-gold-for-gas.html

      If some asset becomes a monetary asset because central banks hold it, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n bonds, stocks, MBS, and ETFs are all monetary assets too since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are commonly held on central bank balance sheets.

      If an asset becomes a monetary asset because it can be used to get around controls, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n all sorts of assets are monetary. In this post I showed how stock can fulfill cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role.

      The general point I'm trying to get at is that most things are monetary to some degree or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

      Delete
    6. "most things are monetary to some degree"

      I don't disagree, but would judge each asset based on regularity of use and reason for holding (as to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level of it's money-ness). I think Gold has clear enough headway in this regards (compared with copper or nickel) to be considered a/cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary metal.

      Most central banks took MBS onto cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir balance sheet out of necessity (bank bailouts, adding liquidity, trying to kick start lending), not because it represents a last resort medium of exchange.

      Why do you think central banks hold (or in some cases are adding to) Gold reserves (and do you think it's for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same reasons as stocks, bonds & MBS)? Under what circumstances do you think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Gold on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir balance sheets would be utilised?

      Delete
  2. Freegolders are a special type of gold bugs. They invest in a lot of physical gold, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y rejoice when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price goes down :-). They abhor all gold price fixing mechanisms, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold standard. They hate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading of gold with paper proxies, as it is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r form of price manipulation. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m gold is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ultimate asset, to be stored under ground for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future generations or as a retirement fund. They believe that all paper gold will lose its value. They are not only perfectly happy with paper currencies, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actually demand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir gold safe from manipulation.

    The reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y rejoice when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price goes down, is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y think it will eventually lead to closing down of mines. Which will cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical to be unobtainable in sufficient quantities. Causing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of physical and paper to split. Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r causing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demise of paper proxies of gold, resulting in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 removal of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last source of gold manipulation. They think that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current economy will keep on getting bad because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD has lost its primacy, until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD loses all its value. This will cause paper gold to lose value (causing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of gold to go down). So hyperinflation of USD is expected, but not of Euro or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r currencies of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r surplus regions.

    Ofcourse cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above just scratches cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 surface of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 freegold cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Odd. Why would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of physical and paper split? Doesn't make sense to me.

      Delete
    2. Because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 paper price is derived from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exchange of contracts that promise future delivery of physical. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is any question over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 veracity of those contracts and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability for those short to deliver, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n surely you can see how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two might split?

      I won't comment on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 likelihood of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation, but I don't know how you can't see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between a physical object and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 promise to deliver a physical object.

      Delete
    3. Most paper gold is payable on demand. If a note's price falls below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n I'll immediately buy that note and redeem it at face value, earning an arbitrage return. Any doubt about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 veracity of paper gold causes an immediate run, not a price differential.

      Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re a freegold FAQ?

      Delete
    4. Right and for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period over which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 run occurs you think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contracts under scrutiny would sell for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same price as immediate delivery of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical metal?

      I don't know if anand will be back on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 freegold FAQ, but I found this explanation quite easy to follow when getting my head around it a few years ago:

      http://www.dvdbeaver.com/Gary/gold/qa.htm

      I think it's quite a neat solution to separate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Medium of Exchange function of money from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Store of Value. Would solve some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conflicts we have in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary system today. Not sure I would consider it as an inevitable outcome as many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'freegolders' would.

      Delete
    5. Yes, but runs are over quickly. Everyone eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r gets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir gold or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issuer goes bust. With offending paper being almost immediately removed, in general we'll only see good paper that trades at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same price as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metal.

      I'll read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 link.

      Delete
  3. Hi JP,

    I don't want to get caught up in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goldbug refutation excercise at present but I do want to make some comments about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold miners. I think you should leave cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discussion about physical gold's potential role in a reset of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 international financial system. (I'm using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word 'potential' here in order to be diplomatic not as a reflection of my own view of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 probability.)

    One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 traditional arguments for buying gold miner shares is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir metal reserves in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground offer a significant discount to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical gold above ground. IMO this was generally a correct view back in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s but it is completely false today and it has been for many years. So I would argue that discussing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mining stocks and physical gold as elements of one market creates an unhelpful complication in trying to understand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of gold in earlier monetary systems and its potential future roles.

    I wont press my views on you if you aren't interested in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, so I'll break off here. If you want to discuss this please send me a Tweet. (I just followed you.) Time zone differences and job commitments could lead to some delay in my responses but I will respond as soon as I can.

    Cheers

    PS. Here's some background on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold miners from a Canadian analyst named Murray Pollitt. (It's his keynote address to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2014 Denver gold conference.) - http://www.denvergoldforum.org/assets/downloads/MarketLetter-Keynote-Denver-Final.pdf

    ReplyDelete
    Replies
    1. You mean Doug Pollitt? Lol.

      Gold bugs have always advocated holding some metal and holding some stocks for juice. Don't blame me for clumping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two assets togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, blame cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bugs.

      Gold shares have always suffered from a gold bug premium. I'd only buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premium shrinks to zero -- ie. when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are no more gold bugs in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market -- which as I pointed out won't happen since gold bugs are motivated by 'cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cause', not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom line.

      Delete
  4. You have just called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bottom in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of gold.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Yay! I actually own some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stuff.

      Delete
  5. Unsophisticated gold bugs are a pretty obstinate, and often rude, crowd. But I did have an idea for a tweaked version of a gold standard under free banking system. I'd appreciate any thoughts or criticisms you could provide.

    I'll reprint some comments I made on Glasner's blog. [ http://uneasymoney.com/2014/06/30/cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-enchanted-james-grant-expounds-eloquently-on-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-escá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tics-of-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-gold-standard/ ]

    Me: "You [David Glasner] mentioned here and in your book that one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main weaknesses of a gold-based monetary system is its vulnerability to rapid swings in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of gold relative to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r goods and services.

    My question is: what, if any, problems would arise in a free banking system where banks promised to redeem deposits and notes not for a fixed amount of physical gold but instead for a contractually-specified amount of purchasing power? In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative value of gold increased, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of gold cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank would be obligated to redeem per dollar would decrease, and vice versa.

    I suppose it would be like a privatized version of Fisher’s compensated dollar plan. Assuming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incentive problems could by fixed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remedies you and Earl Thompson proposed, would it be workable?"

    David replied:

    "Why would a free banking system adopt a variable price of gold and who would decide how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of gold would vary? In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last chapter of my book I proposed such a system would, relying on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 work of Earl Thompson, but it would only about through legislation, not through competition. See my book. I agree that gold is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only factor affecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stability of a banking system, but historically gold has often been a destabilizing factor."

    ReplyDelete
    Replies
    1. John, that's an interesting idea. I like to assume that in a free-banking world, we'd have three or four major clearing houses, each maintaining important units of account, and private banks would be members of any number of those clearing houses. I think you'd need to explain why one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se major clearing house would be able to increase its profits by creating a variable unit of account racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than one that is fixed to some commodity.

      Delete
    2. My reply was that such an arrangement would protect both banks and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir customers from rapid shifts in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of gold (vis-a-vis ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r goods and services):

      "It seems to me that under a gold-based free banking system, banks must choose to keep something fixed while allowing something else to vary. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nominal price of gold is fixed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative value of gold increases, prices must fall (i.e., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks’ notes and deposits in terms of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r goods & services must increase).

      Although fixed nominal gold prices were customary, even in free banking systems, I don’t see why a bank couldn’t instead choose to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative value of its notes and deposits constant by changing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nominal price of gold? I think this would be beneficial both for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank and its customers by shielding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of rapid swings in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative value of gold.

      Imagine a variation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Goldfinger scenario where a criminal mastermind radioactively poisons half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world’s gold minds. The relative value of gold would increase, and banks that kept cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir redemption rate constant would be inundated with redemption requests by arbitrageurs looking to sell gold in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 open market. While Goldfinger is fanciful, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actions of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of France in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s and trends in recent years have shown that rapid increases in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of gold are not implausible.

      Customers and merchants would also benefit from flexible nominal gold prices. For one thing, pricing in a stable purchasing power unit of account would be attractive since it would lessen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need for price changes in response to changes in monetary gold flows and stocks. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of gold were to drastically decline (say due to improved mining techniques, such as cheaper seawater gold extraction), this scheme would protect holders of bank money from being wiped out by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 devaluation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying asset of redemption (gold). Borrowers would also be shielded from increased debt burdens due to an increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative value of gold (and lenders would be shielded from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reverse case).

      Finally, you asked who would decide cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nominal price of gold. Well, couldn’t it be posted daily in bank branches just as foreign exchange buying and selling rates are today? Banks would adjust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir posted rates in accordance with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir need for reserves, and holders of gold (such as miners) would shop around for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best “exchange rate” into notes and deposits."

      To which David made a final reply:

      "I didn’t say that under a free banking system a bank couldn’t establish a variable conversion rate between its currency and gold, just that it seems highly unlikely that a competitive system of banks would choose such a standard racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 simpler and more obvious alternative of a fixed gold/currency exchange rate. The benefits of a variable exchange rate are a public good, and no individual bank would be in a position to internalize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, so I don’t seen what incentive any individual bank would have to adopt what would be a more complicated and costly system."

      I feel that I did mention an incentive (protecting both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank and customers from rapid swings in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative price of gold). Would such a benefit be outweighed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs of administrating such a system? I'm not sure, but banks and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r financial institutions seem to keep a lid (usually) on an awful lot of moving parts (FX, int. rates, and a variety of exotic instruments). Maintaining a stable purchasing power of free banking notes and deposits, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manner I described, doesn't seem like that much of a difficulty in comparison.

      Can you think of any better objections than Glasner's, which boil down to: 1) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no benefit; and 2) it's too complicated?

      Delete
    3. you'd need to explain why one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se major clearing house would be able to increase its profits by creating a variable unit of account racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than one that is fixed to some commodity.

      In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system I imagined, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unit of account would be fixed (by contract) to a basket of commodities (like an indexed-unit-of-account); I feel this is better than fixing it to one commodity (gold), which can rapidly swing up and down in value.

      Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nominal price of gold is fixed or variable, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative price of gold will always vary w.r.t to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r goods and services due to conditions specific to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold market. Allowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nominal price of gold to fluctuate would prevent such swings from causing frequent changes in nominal prices (and debt burdens denominated in that UOA)--perhaps this would be enough of a selling point for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 variable unit of account.

      I roughly recall that, for most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 500-600 years or so, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purchasing power of gold and silver have been fairly stable, even including major discoveries (although silver became much cheaper in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 19th century due to improved extraction techniques). So maybe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 well-known free banking systems (Scotland, Canada) didn't have to worry so much about swings in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of reserve commodities. But if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had continued until today, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y probably would have at some point.

      Delete
    4. One more thought: if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system I describe is workable, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n clearinghouses would be able to offer redemption in a variety of assets, even ones that swing around a lot in value. So clearinghouses could eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r: 1) diversify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir reserve assets from gold into ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things like silver, or wheat and oil futures, lessening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir exposure to gold; or 2) specialize in offering redemption in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r assets, depending on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 needs of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir customers.

      I mentioned this idea to Jim Caton (Money, Markets, and Misperceptions), and he said something about banks possibly using commodity EFTs directly as money instead of quasi-moneys. I'm not really sure what this means, let alone what benefits it could bring--but it sounds interesting.

      Delete
    5. John, I don't doubt that your system would be feasible and would perform it's function.

      You give some reasons for why banks might have incentives to adopt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m -- protecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves and customers from wild swings in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold price. That's plausible although I think it needs more fleshing out.

      One problem is that a new standard isn't introduced into a vacuum, it needs to compete with an old standard that is cemented in place thanks to network effects. So no matter how superior your idea might be, it somehow needs to break through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shackles of convention. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 topic of gold bugs, I don't think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would like your suggestion. From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir viewpoint, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advantage of a gold standard is that it can't be tampered with, so a shifting compensated dollar scheme would be a travesty.

      Delete
    6. First, I really like your idea of competing UOAs at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clearinghouse level. Hadn't quite thought of it that way.

      a new standard... needs to compete with an old standard that is cemented in place thanks to network effects

      Yes, network effects are definitely a big hurdle. But I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rapid growth of Bitcoin--despite problems such as its volatility and lack of security/storage user-friendliness (I can't be bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365red to do cold storage)--is a hopeful sign that a significant breakthrough is possible.

      As you've mentioned many times, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a big gap in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CC market waiting to be filled by a stable value cryptocoin. If I had a spare billion dollars, maybe I'd start a Ripple gateway to implement this system (not really mine, more a mashup of Yeager/Glasner/Shiller) by issuing indexed-UOA Ripple IOUs called Shillings. It would require a clear, easily intelligible marketing campaign to inform potential users of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rudiments of how shifting redemption works, but it could done (basically, your SHLs are convertible for more/less gold as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market price of gold falls/rises, but SHLs will always have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same purchasing power--easy, right?)***

      So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Shilling could position itself as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rock of stability in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wild West of cryptocoins. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r target markets could be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's underbanked population (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 M-Pesa strategy) and countries with high inflation and/or shaky, crisis-prone banking systems.

      *** Heck, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 asset of redemption could be USD. I think this would limit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sales and cap gains tax complications of gold redemption.

      Delete
    7. it somehow needs to break through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shackles of convention

      This is huge. Even when something is proven macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matically to be better, people are often reluctant to try something new. An example that comes to mind is using optimized lineups in baseball. Computer simulations show that using an optimal, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than traditional, batting order can produce up to 1.5-2 extra wins per season. That's not a lot, but changing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 batting order is free, whereas buying comparable player production via free agency will cost around $5 million/year. So teams are leaving a fair amount of money on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 table (and potential playoff opportunities in tight races) for--from what I can tell--no ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r reason than slavish devotion to tradition.

      [ That's a pretty weird tangent, I know. But I think sports is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purest field for measuring precise, objective value. Is AAPL really worth around $300 billion more than GOOG? Who knows, but I can pretty conclusively say Lebron is better than Kobe, or--to use a hockey example--Hasek was better than Brodeur. ]

      Delete
    8. Love that link. I was a huge Dominator fan back in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1990s when he made a run to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cup final with Buffalo.

      All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r crypto-coin knock offs face cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same problem. Many are better than bitcoin, but bitcoin got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re first.

      Delete
    9. True, but BTC's moat isn't insurmountable--many early leaders have been humbled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last decade: Blockbuster, Myspace, Sony, Nokia. Things could look very different in 3-5 years.

      It seems to me that BTC is trapped in a vicious circle. Mining costs will inexorably rise due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mining pool arms race, but mining profit is ultimately dependent on an increase in real world, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than purely speculative, transaction fees. Without significant BTC price appreciation or transaction fee growth, I don't see how miners can stay afloat for much longer. (But I'm no expert, so I could be wrong; I'd welcome correction from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r readers).

      Delete
  6. I don't know how I stumbled on your blog, but happy I did.

    I think of myself as a goldbug for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sold reason I've been called one by a few people. So I'll play cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 game and comment. First off, your $850 figure that was settled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 80's was an anomaly, so I just wanted to point that out. The goldprice average was many times lower over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 70's and 80's. But that doesn't destroy your argument, so let's move on.

    Most would say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold movement is a vote of non confidence for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system in general. It's an easy, and I agree, non-ideal way to sit on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sidelines and pout while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world has an orgy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 likes haven't been seen since ancient rome.

    You see, I don't think I'm a fool though I'll admit I might be one. We're a single income household and I get paid roughly around Canada's average family income, so I think I can speak of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common man. Running a household on a single income is practically impossible now - I don't know many out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re who do it, but I know it was common and easily done in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50's and 60's. Something happened in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 70's and 80's that destroyed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 single income household and I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 culprit is inflation. I feel as though something is very wrong and a government self-reported inflation figure is very self-serving. Inflation around 2% right now? Right. Not for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common man.

    So, what has historically been a good way to hedge against inflation? Gold. The way I see it, if gold goes down, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365oretically means my wage earnings will continue to have purchasing power. If gold increases, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365oretically means my wage purchasing power decreases, but my gold holdings increase in value. so, gold is a hedge.

    I don't hold it to strike it rich, I hold it to pray I can continue buying bread for my family for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next 20-30 years. In a way, I would be happy if I never had to cash it and a loaf of bread stayed at $3 and gasoline at $1.

    Now, I would be very interested to hear your thoughts about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relationship between ACTUAL inflation (E.G. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common man's inflation - I couldnt' care less what a $500,000 wage earner feels inflation is - see Shadowstats) and gold. But if you do this, please don't assume gold went from 850 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 80's to 1100 today - that's as ridiculous as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2% inflation figure.


    If you look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gains for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most common assets out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re - Real estate and

    ReplyDelete
    Replies
    1. " I feel as though something is very wrong and a government self-reported inflation figure is very self-serving. Inflation around 2% right now? Right. Not for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common man."

      So how do you explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Billion Prices Index?

      http://bpp.mit.edu/usa/

      Not much inflation cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re.

      Delete
  7. JP, this is a funny one! Thanks. What you're describing here is a kind of fundamentalism. I'll probably get myself in trouble here if it turns out you have a fundamentalist outlook in some ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r aspect of life, but oh well, I'll press on: I came to a very similar conclusion as you did here recently when arguing with someone (in anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r forum on a different subject) having a fundamentalist outlook. Basically I was accused of having a "closed mind" so I pointed out all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concrete evidence that would change my mind (change my mind to accept cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fundamentalist view point). Admittedly my bar was pretty high, nonecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less I had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 makings of an infinitely long list. Then I asked for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reverse: I asked "What evidence can any of you imagine that would change your mind? Sky's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 limit! Let you imagination run wild." What I got back was "Nothing! I already KNOW I'm right." This wasn't just one person, but basically everyone taking that position had that same response, or a small variation on it. At that point, what can be said? If THEY can't even imagine evidence that would change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir minds, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n how could I possibly fabricate such evidence (let alone find real evidence)? Lol.

    ReplyDelete
    Replies
    1. I think one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major problems in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debate on alternative monetary arrangements is that it's usually framed in extremely binary terms--eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r a return to a "pure" gold standard [1] or maintaining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current, govt managed system [2] (perhaps with tweaks, such as market monetarism). But I think reasonable halfway systems can be imagined (e.g. my comments above), even though such proposals receive almost zero attention from academic economists.

      http://www.freebanking.org/2012/12/03/fedophilia/

      The main gripe of gold bugs/Rothbardians seems to be that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current system allows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 govt to pile up ever larger amounts of debt (deepening its control over more sectors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy) while favored financial institutions can gamble with impunity (thanks to explicit and implicit govt backstops--deposit insurance and TBTF). Their favored cure is not ideal, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying illness cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y recognize is real.

      Gold bugs/Rothbardians need to acknowledge, at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very least, that 100% reserves is unworkable. (I also think a fixed nominal price of gold is problematic). But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir opponents should acknowledge that commodity-based free banking systems worked quite well in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, so a central bank is not vital for a healthy economy. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very least, gold and silver should be acceptable as money (e.g. Ron Paul's Free Competition in Currency Act, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 release of Bernard von Nothaus, creator of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Liberty Dollar), and restrictions on cryptocurrency should be minimized.

      http://www.coinnews.net/2013/01/07/ron-pauls-free-competition-in-currency-act-reintroduced/

      http://en.wikipedia.org/wiki/Liberty_Dollar#FBI_.2F_Secret_Service_raid

      [1] I think most gold bugs/Austrians mean a system w/o a CB (so free banking by default), with 100% reserves. But historically, such a system has never existed, so it makes much more sense to talk about fractional-reserve free banking systems.

      [2] not "fiat," according to JP and Mike Sproul.

      Delete
    2. Incidentally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cato Monetary Conference is tomorrow, and Selgin will be one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 speakers on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of gold in a modern monetary system. Looking forward to watching his talk.

      http://www.cato.org/events/32nd-annual-monetary-conference/schedule

      Delete
    3. Thanks Tom. I think you're right that for some it's a kind of fundamentalism, for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs its sloppy thinking. We all have to take mental short cuts in life, and often cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se are going to lead us astray. I do hope that I don't suffer from too many instances of this. If everyone provides a list of evidence that would lead cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mind, it would weeds out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fundamentalism and sloppy thinking.

      Delete
  8. Hi JP,

    Doh! That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem with proofing your own writing.

    ReplyDelete
    Replies
    1. No problem. I can see why you made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mistake, Doug is a chip off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old block.

      Delete
  9. JP -

    somewhat off topic question... about a year or two ago, i thought that I read a post about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold miners that talked about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive amounts of share issuance in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector, attempting to illustrate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point that perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 miners haven't really under-performed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metal as badly as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y appear to, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y continue to issue shares, and thus broaden cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aggregate market cap of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire sector via dilution (which makes some price decline logical)...

    I thought that you were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one who wrote this post, but I may be mistaken. Does this sound familiar to you? Have you re-addressed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 topic at all?

    ReplyDelete
    Replies
    1. Hi Kid Dynamite. That old article is here:

      https://www.scribd.com/doc/245679431/Wrap-Sheet-Jun-17-2011

      I haven't updated it since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n.

      Delete
  10. I'm sorry this is a reply to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 billion prices index reply you make earlier. I tried posting this as a reply twice and it failed (?). Here's my reply:

    --
    The outfit that calculates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data, pricestats adits to using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same econometric methods used in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI. (http://www.pricestats.com/approach/overview). So really, it's a CPI with a different basket of goods.

    I'm sure you're all aware of heudonics and all that - you're smart. Here's a page from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves explaining how a $250 TV one day was actually more expensive than a $1250 TV selling now because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in it's features and technology.
    http://www.bls.gov/cpi/cpihqaqanda.htm

    I like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, don't get me wrong, but as new technology becomes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 norm it's a little questionnable to justify it to reduce inflation figures. Besides, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common man who doesn't care about S-video or HDMI Cabling or youtube wireless access doesn't have a choice at some point cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n to buy it. heudonics only works if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old technology is still available.

    And substitution, I love that. Saying that beef going up actually reduces inflation because people will switch to chicken. Yes. OK.

    I can take slaps on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face like anyone but it doesn't mean I have to like it.

    Thoughts?

    ReplyDelete
    Replies
    1. I went to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 link. Where does it say that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same econometric methods as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BLS does to calculate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI? My understanding of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BPI is that it does not use hedonic adjustments.

      Delete
  11. from Pricestats: "We finally compute our daily inflation statistics using advanced econometric techniques and leveraging official weights as much as possible."

    The company is very tight lipped about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir "advance econometric techniques" used. Now, my understanding is that weighted averages and medians and means are not "advanced econometric techniques". When I think econometric I think regressions and autoregressive linear relationships etc.

    That being said, you are allowed to say "you can't prove your point and I will continue to believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 billion prices project accurately provides some kind of nominal real world way to measure purchasing power" but look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relationship between CPI and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BPP: http://bpp.mit.edu/usa/ (annual inflation chart).

    Now if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI uses hedonics, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BPP closely follows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI year after year, I think it is safe to say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir methods are similar as well. I'd like to see pricestats say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do NOT use hedonics or substitution. Couldn't find anything but conjecture... funny that.

    Besides, everyday inflation is heavily concentrated in necessities (Heat/energy/food/lodging). So someone making $30,000 a year will have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bulk of his income go towards those things so he will feel inflation cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most. Someone making $300,000 a year would only spend a small portion of his income on those things - so if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 necessities increase by 10-15% a year he would barely feel a pinch. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real disconnect.

    ReplyDelete
    Replies
    1. "PriceStats methodology to build cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 indexes follows standard CPI techniques as closely as possible, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are significant differences in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collection and treatment of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data. First, since PriceStats collects data for all goods available for purchase at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chosen retailers and categories, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price contain information from thousands of different goods varieties, even at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest levels of aggregation. Second, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are no forced price substitutions, hedonic quality adjustments, or seasonal adjustments in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data."

      from http://www.price.e.u-tokyo.ac.jp/img/researchdata/pdf/p_wp049.pdf

      Delete
  12. Thank you for this. I was obviously wrong - thought that doesn't mean cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't use ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r types of econometric adjustments which is likely what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case is here. Neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r one of us will know until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir process public, right? Just look at pricestats food price index from 2012 to 2014 - it went up 2% in those two years. Really? Do you do your own grocery shopping? Prices where I am have gone up 5% year to date - packaging has shrunk, products weight less, etc etc.

    So now, here I am, a poor old bloke with 2 kids and a wife. I can look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 computer screen telling me prices are going up under 2% annually and I should be jumping up and down with joy -- or I can look at car insurance, gas, utilities, food, housing costs going up by 4 or 5 times that amount and feel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain.

    My evidence is circumstantial, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real issue here is I can't get my point accross to people who focus on what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 screen is telling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Am I deluded? I have an excell spreadsheet detailing my expenses over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 6 years who says I'm not, but who knows.

    ReplyDelete
    Replies
    1. "Neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r one of us will know until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir process public, right?"

      Did you not read through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 paper? What about all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r papers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've written? You're cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one who's having problems getting information about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir process... I'm not.

      "... that amount and feel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain."

      Feelings about inflation are an awful way to measure inflation. If I would never trust my own subjective experience of prices, why would I accept yours as a data point?

      "I have an excell spreadsheet detailing my expenses over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 6 years."

      Even if you did keep extremely accurate records of everything you paid, your personal consumption basket is an awful representation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 general purchasing power of money. Everyone has a different consumption basket because people buy different things. That's why statisticians collect broad samples -- so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can capture cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy-wide inflation rate. Surely you don't expect me to rank your spreadsheet above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scraped data that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BPP collects, which crawls most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major websites in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US? It would be illogical of me to do so.

      (Each time you reply, you're starting a new topic. Reply directly to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous comment instead.)

      Delete
    2. You know you're completely right and I admire your reasoning.
      Of course I can clearly see it would be complete lunacy to based a national CPI index based on my own expenditure.

      However you have to see it my way as well - it would be complete lunacy for me to ignore what my daily basket of goods is going up by simply because some algorithm is telling me it's not going up by much, if at all.

      If I notice my groceries going up by 10-12% annualized year over year, should I just put that aside and say "whatever, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national CPI is under 1% for food costs!". That would be as crazy.

      So really here, I'm not going to battle cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 validity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national CPI indexes and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir methodologies since you know more than I do. however, I will continue to look after my own interests as best as I can, based on my observations. And for now, I've only seen steady inflation since 2005 that tends to be multiples of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPI that's reported in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news. Until this changes, I will continue to hold gold and my point still holds.

      Make sense?

      Delete
  13. Funny article about gold in light of how central banking operates and manipulates all markets.

    First point, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government borrows from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal reserve unlimited amounts of currency that was initially backed by gold and currently none at all. When central banking began debt to GDP was relatively low and US foreign policy of intervention was not in a constant state of war every few years. Now some 100 years later debt to GDP is around 120%, foreign policy is intervention with constant wars and currency creation is out of control thanks to QE, credit, perpetual wars etc.

    Secondly, its a well known fact that all fiat currencies in history have been printed into oblivion. Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD being cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reserve currency of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world is that a world currency can handle much more abuse in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 form of unlimited currency creation before a loss of confidence occurs. Though this does not mean that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD is immune from a loss of confidence. Thus just because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency hasn't been abused into oblivion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past does not mean that it will not occur in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. What we are witnessing today is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD is being abused into oblivion as witnessed by dozens if not hundreds of deals that bypass cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD. Not to forget QE programs, increasing base money supply including credit and perpetual wars that are causing foreign countries to dump cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reserve currency.

    Thus as with all fiat currencies in history before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD it is being devalued (aka loss of purchasing power) and when foreign owners of those USD/treasuries spend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y return along with inflation which was exported in exchange for cheap foreign goods. This process occurs over decades.

    Hence gold shines its brightest when fiat currencies fail. Such classic examples are easily researched such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Weimar republic, Zimbabwe and so forth. Gold is not an investment vehicle contrary to opinions expressed but is racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r synonymous to insurance against government/banking corruption devaluing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency into oblivion. Gold is a store of wealth and when fait currency systems are doing well ie low debt to GDP and relatively low base currency supply cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y appear to be worthless. Though once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt begins to overtake GDP at 200%+, and unlimited base currency supply is created cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it comes back into favor and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price in fiat rises. Forget cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that after a certain percentage of debt to GDP that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt cannot be serviced. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words since debt grows perpetually, perpetually increasing amounts of currency are required to be borrowed in order to service that debt.

    Thirdly, one must remember that in todays markets gold/silver etc are traded in paper aka etf form is arguably leveraged out at 100-1+ paper to physical gold/silver. This "paper" gold/silver etc determines cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical. These etf's are really part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fiat currency central banking system that manipulates all markets. Therefore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire worlds supply of mined gold for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole year can be traded in one day. Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a catch, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price falls from being manipulated by paper cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical sells out. At some point this cannot continue as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 physical will not exist for delivery representing that paper. Thus just like fiat currency is backed by nothing but confidence so are etf's.



    Thus when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world looses confidence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD/treasuries cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y come back home and it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n that those trillions cause hyperinflation. When inflation really starts to hit home cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n citizens loose confidence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency and run to gold. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason why this so called "relic of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past" still has purchasing power today unlike hundreds of fiat currencies that are long dead and worthless.

    Thus gold functions as it should even though it is manipulated. It has been a store of wealth for thousands of years and will continue to do so as long as corrupt bankers and politicians steal wealth via central banking by creating unlimited amounts of currency.

    ReplyDelete
    Replies
    1. "...cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government borrows from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal reserve unlimited amounts of currency that was initially backed by gold and currently none at all."

      Not true. Modern central banks cannot lend directly to governments. The Fed hasn't lent directly to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury since 1979.

      http://jpkoning.blogspot.ca/2012/12/cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-final-draft-on-fed-treasury.html

      Delete