Sunday, November 13, 2016

Modi's demonetization: chaos is a feature, not a bug


Prime Minister Narendra Modi's aggressive demonetization of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 500 and 1000 rupee note is causing plenty of chaos in India. A general shortage of money has emerged, massive lineups have formed at banks, and cash-based business has come to a standstill. All this would seem to indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process has been ineptly carried out. But I'd argue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problems listed above are exactly what one should expect of a well-designed aggressive demonetization. Chaos is a feature, not a bug.

As I mentioned in my previous post, a regular demonetization isn't meant to harm anyone. To ensure that no one is left behind, legacy note are gradually replaced with new ones, a process that often takes decades to carry out. See for instance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 below pamphlet published by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Philippines central bank. It shows a slow and staged approach to replacing old peso notes with new ones. The goal of an aggressive demonetization like Modi's is exactly opposite: to leave people behind. To get this effect, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization has to begin suddenly and end quickly.



Why didn't Modi make more preparations for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retirement of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Rs 500 and 1000 note? For instance, to reduce lineups at banks and ATMs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Reserve Bank of India could have begun supplying banks with extra 100 rupee notes several weeks ago in order to ensure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was sufficient supply come November 8. And maybe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 RBI could have nudged banks to purchase more safety deposit boxes to hold cash and hire extra staff to handle cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rush.

Or take ATMs. One reason for lineups is that with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demise of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 500 and 1000 note, ATMs are running at a fraction of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capacity.  Indian ATMs have four "cassettes", each holding around 2000 notes. Two cassettes are typically configured for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old 500 rupee note, one for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 legacy 1000, and one for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 still-existing 100. They typically do not dispense 50s. Thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 maximum an Indian ATM can provide in a post-demonetized India is one cassette worth of 100s, or 200,000 rupees (US$3,000). If everyone in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lineup removes 2000 rupees, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily limit, that means just 100 people can be served. That's peanuts.

To get ATMs up to full capacity, all four cassettes need to be dispensing some combination of new 500 notes, 2000 notes, and/or existing 50 and 100 notes. The problem is that each ATM cassette need to be re-calibrated to hold a certain denomination since notes are not uniformly shaped. With every single ATM in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country needing to be modified, and only so much staff trained to do so, it's taking a lot of time.

So why didn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government begin working with ATM companies a few months ago to make all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 modifications in time for November 8? This would have surely reduced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 awful indignities that regular Indians must undergo as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wait for hours to withdraw cash.

Unfortunately, any attempt to modify ATMs ahead of time would have caused Modi's aggressive demonetization to fail. In order to inflict maximum damage on those who depend on "black money" (i.e. income obtained illegally or not declared for tax purposes),  an aggressive demonetization needs to be executed suddenly. If rumour gets out that a demonetization is about to occur, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 element of surprise will be lost. Those working in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underground economy will simply switch cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir high value banknotes into low ones ahead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reby avoiding being damaged. And of course it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor, who have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best networks for gleaning information. To reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential for information leaks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of people 'in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 know' needs to be kept to a minimum, and this means that all large-scale preparation—including a huge reconfiguration of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ATM network—must be avoided.

So if you support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of a demonetization—specifically one that is designed to hurt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underground economy and, in so doing, draw people into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxed economy--cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n you should just accept that this was always going to be a messy affair. If it had been a smooth one, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n that would have been a sign that it wasn't being effective.
  
Once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dust is settled, India will be made better off by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization. While many Indians in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underground sector will grudgingly comply and deposit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir funds in an account only to withdraw that same amount in new notes later, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs will keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir funds in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banking system. To change, people sometimes need to be prodded. This should be a shift in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right direction given that a banked economy is stronger than an unbanked one.

My back of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 envelope calculation tells me that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization will generate real pain on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underground economy. Consider that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are Rs 12.2 trillion worth of 1000 and 500 notes in circulation, or US$181 billion (source). Assume that 40% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se notes, or Rs 4.9 trillion (US$72.7 billion) circulate in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dark economy and lack a paper trail. Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r assume that thanks to Indian ingenuity, or jugaad, half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black money will sneak through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization. That still leaves cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining Rs 2.4 trillion, or US$36 billion, stranded. That's a painful writeoff!

To build and effectively run a nation, a government needs to be able to efficiently collect taxes. Many will shrug off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 immense losses caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization and go back to using cash as a way to evade to avoid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax man, especially now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government has (somewhat puzzlingly) introduced a new 2000 rupee banknote. But a large enough contingent will migrate to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax-paying economy for good. Once bitten, twice shy.

19 comments:

  1. Dear J P koning, i love and read your work on a regular basis. If a sick patient is suddenly put through a surgical strike, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chances of revival are not always good. I don't disagree with your broader argument but don't you think that fate of imminent negative GDP growth is something that i don't feel India can bear easily. India is already passing through serious loss of jobs and deskilling. Haryana, Gujarat, Andhrapradesh and Kashmir have already seen series of social and political unrest. Only 20% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 population is actually using internet. In this context, don't you feel that this move can be more damaging than benefitting.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Hi Sunil,

      Thanks for your comment. I don't doubt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be a hit to business activity. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 RBI has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tools to offset this by reducing interest rates. Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r it will do so will be tempered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hit will only affect two weeks of spending (and output lost in lineups). As ATMs are reconfigured and new 500 and 2000 notes enter circulation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cash shortage will go away. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two weeks that follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end to cash lineups, Indians may even embark on a period of catch-up spending (and extra work) so as to make up for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two weeks of under-spending (and lost output).

      In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy will have taxed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underground economy for up to US$36 billion and brought many people into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banked/taxed sector who ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise wouldn't be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. I think it's a win.

      Delete
  2. Hi JP, I also read you regularly and enjoy many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high quality thoughts you share. However, your sometimes over friendly attitute towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 estbablishment and its practices are confusing. The black economy will continue in India and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is demand and often also created by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 governments cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves to criminalize everyone in pseudo democracies.

    Kind regards,
    AP

    ReplyDelete
    Replies
    1. Thanks.

      "The black economy will continue in India and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is demand and often also created by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 governments cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves to criminalize everyone in pseudo democracies."

      Yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market will continue. But will it be smaller than it might ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise be? Certainly yes.

      Will its rate of growth be reduced? I like to think so. If enough damage is caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization, it might create a one-time alteration to people's behaviour.

      The demonetization isn't criminalizing anything; it is only forcing large actors who haven't paid taxes to endure a one-time hit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir wealth. Think of it as a scheme to make tax evaders pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir due so that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y catch up to everyone who has already paid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir taxes. Isn't tax payment an important rule to enforce?

      Delete
    2. JP, tax payment is important when you are beeing provided quality services and trust your system, maybe that is your case in Canada (I assume you live cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re), but it is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case for most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. Actually cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opressive tax regimes of many countries creates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need for a black market.

      I doubt that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market will shrink and that its rate of growth will be reduced. It exists for a reason and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 natural growth it has will only be reduced if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quality of services is improved.

      http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-11-14/cash-shortage-hits-goods-movement-in-india-as-atms-remain-dry

      AP

      Delete
    3. AP, fair enough.

      Even in a country like Canada (you're right, that's where I live) where services are good and corruption low, tax evasion is endemic. We trust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system, yet we cheat.

      In a perfectly efficient system run by an omniscient incorruptible bureaucracy, black money would still exist. Citizens aren't angels; given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 means to take a shortcut, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will. Cash is a natural tool for tax avoidance, and it is everywhere. In order to combat cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 natural human proclivity to take tax shortcuts, having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authorities do something to cash makes a lot of sense, whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that be a "Modi switch" or a Rogoff high denomination note ban.

      As you point out, India's quality of services is bad. So maybe a large chunk of India's black money exists for good reason. But I'd argue that much of it also exists because of people's natural proclivity to take tax shortcuts when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tool, cash, is right in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir noses. One hopes that it is this proclivity that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetization damages. Shame is a powerful way to modify people's behavior.

      Delete
    4. JP, we are in agreement cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re seem to be countries like Denmark that manage to create a system of good welfare services, education, etc with good tools of control that are fair to everyone. From my point of view cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 order of things is to create provide good services followed by fair control tools with everyone. Of course cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road to achieve that will be bumpy.
      AP

      Delete
  3. I don't see how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demonetisation can bring in more taxes. Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extra income to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government will come from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cantillon effect.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Not sure what you mean when you say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extra income will come from Cantillon effects.

      Delete
    2. To translate it into a different terminology, it's a redistribution that will occur as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidity premium of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old notes decreases and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidity premium of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new notes increases. Those that print cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new notes and those who receive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m earlier will benefit, those who receive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m late or who have to get rid of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old ones at a discount or are left stuck with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m will suffer.

      A black market entrepreneur who doesn't pay taxes isn't going to pay taxes if you demonetise his stash. Indeed, he has nothing left to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxes with.

      Delete
    3. Yes, it's a tax on one section of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy to subsidize anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. I don't understand why those who get new notes later will suffer relative to those who get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m earlier. As long as Indians exchange notes at a bank before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final demonetization date, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'll get full value. After that, as you say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'll be valueless.

      "A black market entrepreneur who doesn't pay taxes isn't going to pay taxes if you demonetise his stash. Indeed, he has nothing left to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxes with."

      The demonetization of his stash is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax. The central bank suddenly owns a free asset (one without a corresponding liability), and since citizens in turn own cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank, everyone shares that free asset.

      Delete
    4. So it's not a literal tax, but a metaphoric tax.

      Delete
  4. I'll rip into your position because I think you need to be educated on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 function of black markets. Even if you think that tax collection is a good idea, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue of corruption.

    If you have insufficient governmental (or on a smaller scale, municipal) service, corruption is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only way to get what you need. In many cases, it is a matter of survival. If you google for a while, you'll find out that India, for example, has problems with water supply, and a large part of it is provided by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market. There is also a large proportion of so called "counterfeit" electronics and cosmetics (i.e. for an economist, cheaper lower quality competition).

    But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state doesn't get its tax "revenue" from unlicensed and black market trade, so it fights against it under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pretense that this is good. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statist fanatic would prefer to let people suffer or even die and punish those that try to help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, just because of egoism. The plebs can't drink and buy phones? Well, fuck cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxes first. The kleptocrat gets thirsty too. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 excellent "The Dictator's Handbook" explain that this is characteristic of autocratic regimes, I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y underestimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 negative effect of statist ideology even in democracies.

    Even though I don't condone it, at least I can understand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state oppressing its own citizens (as I said, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state employees need to eat too). But I don't understand citizens from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries promoting such actions. I'm afraid you've been scammed.

    ReplyDelete
  5. Hi

    Thanks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great article!!

    What's your opinion on below?
    http://blogs.timesofindia.indiatimes.com/Swaminomics/less-black-in-cash-means-more-in-gold/

    Thanks
    Mehul S.

    ReplyDelete
  6. You are ignoring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unintended consequences. For details, see here:
    http://www.acting-man.com/?p=47966

    ReplyDelete
  7. Definitely what happened to India is going to INCREASE not to decrease cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black economy. The way to fight black money is to introduce efficient tax audit teams (like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IRS) with tight procedures , to give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m targets and incentives to scrutinise black money and tax it. What Modi achieved is a one-off hit to black economy which , in any case, will create something like a tax effect to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 holders of black money. Nobody is going to trust again cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Indian gonverment on issues related to fiscal control.

    ReplyDelete
  8. Fine, thoughtful article. Incredible though to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 negative comments- people are a bit 'crack'. Mr Koning should remember that, often when people criticise Modi and his policies, behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smokescreen of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir arguments, lies hidden biases and hatred for a 'tea-seller' who dared to become cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PM.
    The arguments that black money will continue ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise is patently absurd. If you don't tk steps, you're massacred. If you do, you're well again massacred.
    This demonetisation 'nuclear bomb' was just one in a series of steps ushered in by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two yrs. To view it as be all and cure all is to miss cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole.

    Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a diff dimension to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole arguments, which you nailed in your sentence: " Chaos is a feature". It's what Naseem Taleb refers to as "trial and error, learning by doing". In real world, you iterate to perfection. Just ask cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 software and tech companies guys. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 armchair intellectuals, who cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365orise and pontificate, and hv never done a real job in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir life, every action is flawed.
    Well it is, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n you keep learning and adapting with a rough gameplan in your head.

    Excellent piece.

    ReplyDelete
  9. Its been a while you wrote this op-ed. Things aren't panning out so smoothly and we have passed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 window.Just wondering if you have changed your thoughts now? (I am on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 critical side of this move because I know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 abysmal state of digital infra in India and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs involved compounded by less than efficient regulatory bureaucracy to my minnd outweigh cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential benefits. (Better ways of getting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re aka getting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 informal businesses in to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 formal fold)). Do let me know whenever if you get a chance.

    ReplyDelete
    Replies
    1. Mandar, you can see my updates at this link:

      http://jpkoning.blogspot.ca/search/label/demonetization

      Delete