Did Indian PM Narendra Modi get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recently-executed demonetization by watching old episodes of M*A*S*H, a 1970s hit TV show set in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Korean War?
In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clip below, M*A*S*H's Colonel Potter is alerted to an imminent phasing out old "blue" military money with red, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 switch to punish counterfeiters and black marketers. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conversion is happening, Colonel Potter is ordered to make sure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gates to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 base are closed so as to prevent illegitimate blue money from being smuggled in for changing. Sounds a bit like Modi's November 8, 2016 sudden phasing out of ₹1000 and ₹500 notes, no?
The money switch depicted in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 M*A*S*H episode isn't just fiction. During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Vietnam War, mass demonetizations were a fairly common event on military bases. To isolate dollar-using U.S. troops and civilian contractors from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 regular Vietnamese monetary system, U.S. military authorities fashioned a parallel scrip-based system in which Military Payment Certificates, or MPCs, displaced regular dollars as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 medium of exchange on U.S. bases (see top for an example).
All troops arriving in Vietnam were required to convert cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir U.S. cash into MPCs at a 1:1 rate. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 course of a tour, troops received a monthly MPC stipend which could be spent at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 army store on things like cigarettes or Pentax cameras. Usage of certificates by local Vietnamese or by troops off-base was prohibited. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir tour, troops would reconvert all MPCs back in to dollars at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1:1 rate, since any MPCs brought back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. were useless.
Unsurprisingly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rule prohibiting non-American usage of MPCs was ignored as Vietnamese retailers began accepting MPCs from American GIs in payment. This was seen as a bad thing by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. military and Vietnamese government, since any spread of MPCs into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 domestic economy would displace local currency (in Vietnam's case cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 piastre), hindering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goal of rebuilding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 local economy. To counter dollarization, U.S. authorities would periodically carry out sudden cancellations of existing MPC, replacing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m with a new issue of scrip so as to strand Vietnamese users. With all Americans being confined to base on conversion day , or "C-day", cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no way for locals to get U.S. soldiers to act as go-betweens for conversion. This ever-present threat of C-day should, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory at least, slow down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollarization of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Vietnamese economy.
The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r reason for regularly cancelling and reissuing MPCs was to flush out U.S. troops engaged in black market activity. All GIs were allowed to convert a fixed amount of old MPC on C-day, no questions asked. Unusually large conversion requests above that amount would be investigated by military police to ensure that this wealth hadn't been dubiously acquired. To avoid being investigated, a would-be black marketeer might choose to sacrifice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir MPCs, thus losing a large amount of wealth. These periodic losses would drive up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs, and attractiveness, of engaging in black market activity.
The success of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se conversions depended on secrecy, since any leakage of an imminent C-day would cause unauthorized users of MPC to quickly convert cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir hoard into goods at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 military store, or exchange cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market into piastre or regular dollars. According to Prugh, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first C-day on October 21, 1968 resulted in $276.9 million in certificates being converted, with $6.2 million going unaccounted for, presumably because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hands of unauthorized persons. The next C-day occurred less than a year later, on August 11, 1969. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next conversion on October 7, 1970, about 25% of recalled MPCs were not accounted for, according to this GAO document. The final C-day took place almost three years later on March 15, 1973.
There were all sorts of ways to game cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scrip system. During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir tour of duty, troops were allowed to exchange MPC into dollars and transfer that value home by money order, as long as this amount did not exceed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 soldier's monthly stipend. To get around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se limits, those holding excessive amounts of MPC could recruit ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs with spare sending capacity as 'straw men' to transfer money on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir behalf. We saw this happening in India too. During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent demonetization, each Indian was allowed to deposit ₹250,000 worth of demonetized notes during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 50-day conversion period, no questions asked. Those holding large amounts of rupees paid ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 table to make use of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir shelter.
Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r trick used by GIs was to have regular $100 bills mailed to Vietnam. A GI could sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se dollars to a local for MPC at a premium, says $110. Locals were willing to pay this premium because regular dollars, which couldn't be demonetized, offered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m protection . The GI could cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n convert this $110 in MPC into $110 dollars upon departure (or by money order), thus earning $10 round-trip.
Modi's reasons for embarking on demonetization mirrors those of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Vietnam-era C-day. The U.S. military used conversions to encourage use of piastre among locals; Modi used it to encourage use of digital money. And both want to attack cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market. It is somewhat worrying, however, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best historical analogue for Modi's demonetization comes from wartime. I do realize that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 army has developed a number of technologies now in wide civilian use, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet, but as a general rule cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mechanisms adopted to cope during wartime are probably not ideal for peacetime.
The MPC program died decades ago. Nowadays, regular cash circulates freely on U.S. army bases overseas. Interestingly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 military is making an effort to go cashless, due in part to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high cost of shipping banknotes and coin to distant war cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365aters. To help cut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se costs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Department of Defence used cardboard tokens, or "pogs", racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than metal coins in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent wars in Iraq and Afghanistan.
The Department of Defence has also encouraged usage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EagleCash card, a stored-value card. One thing is for sure: closed-loop digital money is a far more effective way than paper-based scrip for isolating an army from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 domestic monetary system of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation it is occupying.Shipping US coins to Iraq/Afghanistan war-zones was costly. So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DoD printed cardboard 5-10-25¢ tokens, or "pogs": https://t.co/kDJcnwBLfD pic.twitter.com/YfmeVPpH75— JP Koning (@jp_koning) April 10, 2017
Question - why did Vietnamese accept MPCs at all?
ReplyDeletePresumably, it should happen only when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y hope to exchange it for Dollars (and eventually convert that to local Vietnamese currency). But since American troops hardly had any Dollars, how was this accomplished?
At a guess: because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n use MPCs to buy goods from GIs (which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GIs had bought from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 army store using MPCs). So: Bob pays Nguyen $10 in MPCs to buy local goods. Nguyen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n goes to Charlie and offers to buy cigarettes for MPCs. Charlie goes to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 army store and buys cigarettes for $10 in MPC; he takes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cigarettes to Nguyen who pays Charlie $10 in MPC. Nguyen now has cigarettes which he can sell to Pham for piastres.
DeleteYes, anonymous's answer is in-line with some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reading I've been doing on MPC; Vietnamese could make use of GIs as go-betweens at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 military store.
DeletePiastres suffered from significant inflation, so even with periodic C-days it may have made sense for Vietnamese to store value in MPC.
Also, while in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory troops did not have dollars, some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m smuggled bills in to Vietnam in order to buy MPC in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market, earning arbitrage profits. David Hackworth, a Vietnam war hero, was accused of this:
http://www.west-point.org/publications/cushman/4-VolumeFour.pdf
"...and selling green US dollars for MPC on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Saigon black market for personal profit over a period of two and one-half
years in RVN."
Hmm, this seems to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r rational reason. The locals must have hoped to dump all MPCs before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Americans left, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter would be happy to take those back home and get Dollars in exchange.
DeleteI was a Military Police Officer (Captain) assigned to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 II CTZ (South) in Cam Ranh Bay from 1 Jan-10 May 1968 as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Physical Security Officer in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Provost Marshal's Office, as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Acting Provost Marshal of Cam Ranh Bay during part of that time.
ReplyDeleteMy desk was at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of a quonset hut opposite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Provost Marshal's office and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 desk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PM Operations Officer. Along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 back wall of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quonset hut behind my desk cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were metal filing cabinets designed to hold drawers for IBM punch cards. When a serviceman went through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process of buying a postal money order he was required to fill out one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se IBM punch cards. All of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 file drawers were full of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IBM punch cards and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 space under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 file cabinets was full of dirty gray/white canvas bags full of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IBM cards that did not fit in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 file drawers.
I asked why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IBM cards were being stored cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. I was told cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were supposed to be sent to Saigon for processing but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was not enough computer capability to process cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Thus, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advertised ability for cheaters to be caught in this manner was non-existent.
After cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 war, news came out that some Military Police officers and NCOs, as well as officers and NCOs of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1st Logistical Command, were involved in various black market and Post Exchange illegal activities. Indeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PM of Vietnam was removed from his position. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heart of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cam Ranh Bay compound, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a ranch style white house built with, rumor had it, GI materials and manpower. The occupants of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "white house" were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 logistical commander of all Vietnam, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cam Ranh Bay logistical commander and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Provost Marshal of II Corps Tactical Zone (South). After my release from active duty, and upon hearing of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scandals involving military police and logistical command officers and NCOs, it occurred to me that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure to process cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 postal money order IBM cards was part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various schemes to make fortunes in Vietnam.
To put a fine point on it, all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money illegally gained in Vietnam was never caught by processing those IBM cards to build dossiers on servicemen exchanging excess amounts of money.
In my opinion, this was a failure of leadership and supervision.
Hi Thomas, thanks for stopping by. Great comment, plenty of fascinating detail. Successfully imposing monetary controls is difficult enough to achieve with a competent administration let alone an incompetent one.
Delete