Wednesday, February 02, 2005

Sunrise, Sunset

Every news network today was a buzz with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed’s decision to raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal funds rate (FFR) by a quarter of a point, yet not one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m went into much discussion about what it means. The banking industry has huge ramifications throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire economy and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest rate is one of it central mechanisms. Let’s take a moment and unravel what today’s news really means.

The interest rate is basically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of money, reflecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time preference of lenders and borrowers. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate is 3%, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n $1,000 now will cost you $1,030 later. Borrowing money is useful for economic development because it provides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds needed to expand production. The FFR is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate which banks charge each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Since banks can always borrow from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks to have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money lend to customers, changes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FFR directly change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest rates for consumers and businesses (which are used to build factories, start businesses and so on).

The Fed claims it needs to adjust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FFR as to create a balance between growth and inflation. What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed doesn’t tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public is that its constant meddling in this vital tool for economic growth causes instability and recessions.

This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Austrian cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle. By artificially lowering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest rate, businesses borrow and expand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir production (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boom), thinking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower interest rate is due to people saving more. If businesses produce more, people will take money out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank and use it to spend on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new goods and services. But because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se consumer cash reserves don’t actually exist, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 businesses won’t sell any of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se goods (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bust) and recession—or worse—will set in. Firms will have loans without any way to repay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. This cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory was first proposed by Ludwig von Mises, who used it to predict cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression. He was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only economist at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time who foresaw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse.

Today we see a similar pattern. The Fed pushed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FFR down to about 1% to counterfeit a boom after 9/11). Its recent increases (six since last summer) are attempts to hold back inflation amidst a recovering economy. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FFR is still just 2.5%, hardly enough to staff off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bust that will inevitably follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oncoming (and false) boom. While Americans are celebrating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 newly expanding economy, we should watch our back; in 20 or 30 years, it’ll be 1999 all over again.

No comments: