Wednesday, October 31, 2007

Who's To Blame

There's been a lot of talk lately on sub-prime mortgage rates and massive number of defaults that currently plaguing banks. Despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir problems, people are quick to blame banks and demand a bail out for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans.

On NPR a few days ago, I heard a commentator note that it doesn't seem fair virtually no banks will go under while countless lose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir home, as if it's solely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's fault. Missing is that banks are failing because people have default--not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way around. A lot of people tried to buy something cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y couldn't afford. They didn't investigate if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could afford it. They are now paying that price.

It's certainly sad to see people think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could have something only to have it taken away from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. In some ways it's sadder than if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y never had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chance in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first place. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no con artistry here. Just some banks offering people a way to become homeowners and many on both sides not asking tough questions. Both are shouldering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blame, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should. Don't cheapen it by treating one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as a victim when it's really just a bunch of bad financial decisions.

Saturday, October 27, 2007

Family Feud

It often astonishes me how it is that libertarianism can cause such a visceral reaction, especially when people seem to misunderstand what it's about. My brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, who to his credit does step up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plate every so often on L3, wrote in a thread:
My brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, David, is a libertarian and I find his blog http://lawlegislationandlunacy.blogspot.com/ to be filled with garbage centered around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea "anything Government does is Bad and anything Private Enterprise does is Good". He's also graduate student in economics and hasn't spent much time in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real world. As much as I've seen libertarianism is a nice-sounding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory that degrades into abuses of power when it comes in contact with reality.

PS He doesn't get much traffic on his site so everyone please go cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re and comment on his blogs. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can be worth a laugh.
This is very disturbing. I don't necessarily mind my brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r's tone (I'm used to it) but this blog is over two years old and he still doesn't understand what a libertarian is. This seems like a good opportunity to clarify a few things.

Libertarians do not believe that anything cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector does is good. That's absurd. There are a myriad of problems that crop up, from corporate corruption to lead paint in toys. No reasonable person would claim cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector is a bastion of perfection--nothing is that grand.

The question we must ask ourselves is not what is perfect but what is more likely to be punished for error: markets or government. In a free market, firms that don't deliver what people want go away. Fraudulent companies go bankrupt. Lead toys don't sell. In government, failed agencies stick around. That is not to say that some bad firms last longer than one would think or some agencies don't improve thanks to public outcry. And indeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some things government does that is quite good. But for any given circumstance, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free market check is much more reliable and robust than a bureaucratic check.

A common criticism I get is that I live in academia and thus am not in touch with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real world, a strange criticism to be sure. Setting aside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that most academics are strictly not libertarians, my discipline--economics--is dedicated to understanding how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real world works. There's certainly something to be said for putting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory to practice but what you gain in experience you lose in perspective. People outside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ivory tower complain that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free market doesn't help one particular group (a group cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are usually connected with) and thus is bad. I welcome such opinions, but I beg everyone to understand that creating a wealthy society can't be just about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m; it's about everyone.

Thus I encourage you to engage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conversation. If you read a post that makes you laugh, stop and ask if that feeling is justified. If you have constructive criticism, feel free to comment. I'll be happy to explain my argument. And who knows: I could be wrong. It's been known to happen.

Tuesday, October 23, 2007

The Myth of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Inept Law

Every single state in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Union is filled with strange laws, some frighteningly intrusive. To those that simply say "no big deal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se laws are rarely enforced" consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 court case Samples v. Moore from Georgia, 1987.

Ms. Samples and Mr. Moore have been cohabitating for 14 years. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y decided to start living togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y made a straight-forward agreement: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would use her money to provide living expenses and he would save his money for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mutual early retirement. However, he moved out and is now living with anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r woman. Ms. Samples believes he was playing her cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole time, living off her and saving his money for himself. Fraud is at play.

In order to seal cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal, Samples agreed to start having sex with him. In fact, she indicated that this was a tipping point for him to go along with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agreement. But as it turns out, premarital sex in Georgia is (was?) illegal and "a contract to do an illegal or immoral thing is void." The judge threw out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case.

Even if no police officer enforces it, a law on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 books can still ruin your life.

Thursday, October 18, 2007

Barking Up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wrong Rain Forest

Robert Naiman at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Huffington Post has misplaced fears in free trade. Citing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upcoming trade agreement with Peru, Naiman writes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agreement "would give U.S. oil companies powerful new rights to exploit Peru's Amazonian rain forest...Indigenous leaders in Peru have rejected cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agreement."

If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government will give US companies rain forest that ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs agree on, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fundamental problem is government owned land, not free trade. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 indigenous people owned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 land, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could decide if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wished to lease or sell it to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. With free trade, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could get more money for what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would be willing to sell, allowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to enhance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir life in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r ways.

Free trade is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem. A lack private property is.

Monday, October 15, 2007

Incentives Matter

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s union leaders were concerned about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stress that air traffic controllers were under. They asserted that a sign of stress was if a controller nearly caused a collision. So a policy was enacted that if a controller had 2 or more near misses in a month cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worker would have a two week paid vacation. This graph illustrates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy:

Thursday, October 11, 2007

Creative Destruction

Via Freakonomics, here is a list of industries that are predicted to not be around in 10 years, or have a greatly diminished presence.

It's sad when people lose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir jobs, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry are because life has changed for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 better and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industries are no longer necessary. For instance, film manufacturing has been plummeting, but yet society is better off with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elimination of those jobs as people prefer digital cameras.

Tuesday, October 09, 2007

The Poor Shall Inherit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Earth

Russ Roberts recalls his excellent interview with Thomas McCraw about his recent biography of Joseph Schumpeter. Schumpeter was a great, insightful economists who grasped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 essential elements of capitalism.

Roberts quotes Schumpeter, saying
Queen Elizabeth owned silk stockings. The capitalist achievement does not typically consist in providing more silk stockings for queens but in bringing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m within reach of factory girls in return for steadily decreasing amounts of effort.
People often forget that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most money in capitalism is in pleasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 masses, not only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich or well-to-do. It is certainly a victory a great feat that Philo Farnsworth invented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 television. Cynics might comment, though, that only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich could afford cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Which is why it is far more grand, far more impressive, that capitalism made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m commonplace. That is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great success story: not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creation of wonders but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process of making those wonders so common, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are mundane.

Monday, October 08, 2007

The Way Things Were

Maryland State Delegate Justin Ross on today's Kojo Nnamdi show proudly proclaimed that we should do "whatever it takes" to curtail cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 violence and gangs that accompany drug dealing in poor urban neighborhoods. Thus, Ross concluded, we should discourage rap music.

If Ross really wanted to get rid of drug violence, he should look into a cause far more responsible than a catchy tune. Like Prohibition in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1920s and 30s, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ban on drugs makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 black market (and its related gangs) cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only alternative. Without normal police protection, it should be no wonder cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drug trade is so violent. Lift cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ban on drugs and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drug violence will disappear. If Ross is truly dedicated to "whatever it takes," he should be happy to comply.

Tuesday, October 02, 2007

Bordering on Efficient

Sometimes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slow pace of government work can be a good thing.

Mike Madden writes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failing attempts to restrict border crossing. While satisfying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 isolationists that something is being done about immigration, people continue to cross over into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 States. A trial system of cameras, sensors, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r equipment was supposed to be ready by now, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "virtual fence" still has glitches. Some of this certainly due to adapting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new technology but it's hard to believe none can be blamed on good ol' reliable government waste.