Wednesday, July 29, 2015

Keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Olympics in Acá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ns

Boston gave up on its bid to host cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2024 Olympics on Monday, a surprisingly wise move given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 city was home to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most expensive highway project in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way over budget Big Dig. Maybe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole ordeal made Bostonians suspicious of megaprojects. And rightfully so.

Projects that cost a billion dollars or more--whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r private or public--tend to take much longer and cost much more than initially estimated. It's not simply corruption. It's also just very hard to estimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se parameters.

Olympic preparation is a particular dumb megaproject. The building big, special-use stadiums is outrageously expensive. And that doesn't include cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upgrades to transportation infrastructure, hotel space, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r projects. Brazil faced protests in 2014 over its spending and forced relocation efforts for hosting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 World Cup and Rio's experiencing some of those same protests again over its Olympic hosting. It's no wonder economists agree that hosting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Olympics is a bad deal.

Maybe having a new host city every four years made sense in 1896, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 modern Olympics first began. There was no television. Radio was only invented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year before. But in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Information Age, a rotating host city is an anachronism.

Keeping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Olympics in Acá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ns eliminates many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se cost problems. Yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 infrastructure would have to be maintained but it will be far less costly than recreating it every four years. Countries would loss cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability to gain prestige from hosting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Olympics, but hopefully more cities will realize it's a bad deal and that prestige will morph into embarrassment.

Saturday, July 04, 2015

Happy Fourth!

Every Independence Day, I read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Declaration of Independence. Join me, won't you?

Friday, May 22, 2015

On Foolish Correlations

James Montier and Paul Krugman are in a bit of a spat over how much interest rates matter. Krugman put forth data from FRED (Federal Reserve Economic Data) showing a strong correlation between interest rates and housing starts. But, says Cullen Roche, he left out 40% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data, putting his whole cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis into question. A simple regression of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data yields an R-squared of just 0.0453 (in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, interest rates predict about 4.53% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 variation in housing starts).

But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ultimate problem isn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 missing data but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premise. If monetary policy is effective, we shouldn't see much of a correlation between interest rates and housing starts because, by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed, interest rates should be low during recessions. That's one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobs of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve: keep unemployment low.

There's any number of appropriate variables you can pick to factor in market conditions but let's look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big one: civilian unemployment. Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph with civilian unemployment thrown in:



Unfortunately, it's hard to tell much from this but a regression can help. With change in interest rates AND unemployment predicting housing starts, we get:
  • Unemployment
    • Coefficient: -100.6
    • T-Stat: -11.48 (statistically significant)
  • Interest rate
    • Coefficient: -22.7
    • T-Stat: -5.91 (also statistically significant)
  • R-squared: 0.202 (now we're explaining over 20% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 variation!)
Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interesting bit about this regression: Krugman transformed interest rates to be negative. Graphically, this makes it easier to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relationship: when both lines are increasing, that means a negative correlation. Lower interest rates mean more new construction.

I didn't remove that transformation when I ran cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 regression. Thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 negative coefficient means positive correlation between interest rates and housing starts. So despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incomplete approach by his critics, Krugman still appears to be wrong.

But don't throw out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand curve just yet. New housing starts don't just respond to monetary policy; monetary policy responds to new housing starts. It is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 classic causation problem that comes up in statistical analysis, especially regressions.

This is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory is so important; it just makes too much sense that as interest rates fall, people will want to borrow more. Untangling all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects to demonstrate that is indeed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case--and to what degree that's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case--cannot be done with something as simple as a correlation coefficient.