Showing posts with label Trade. Show all posts
Showing posts with label Trade. Show all posts

Monday, August 29, 2011

America's Secret Manufacturing Success (And Why It Doesn't Matter)

The Center for Economic and Policy Research argues America needs more manufacturing: it's really cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only way to pay for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goods we import. Services, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y say, won't cut it. It's amazing how many mistakes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y make in five short paragraphs. Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full text.
The NYT devoted a major Sunday magazine piece to this question. It never raised cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most fundamental question, if we buy all our manufactured goods from someone else, how are we going to pay for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m?

Our goods deficit is currently running at annual rate of around $800 billion or 5.3 percent of GDP. We have a surplus on services of around $170 billion a year, less than 1.2 percent of GDP. If we lost all our manufacturing, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit on goods would increase by about $1.2 trillion to more than 13 percent of GDP.

What services do we think that we will export to make up this gap? We are rapidly losing ground in many areas. For example in software and computer services we are already a big net importer from India. It is hard to see how this gets reversed any time soon. We do earn a lot of patent licensing fees, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se fees will always be vulnerable to a tide of free trade sentiment. Besides, it is very hard to imagine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m rising beyond a couple of percent of GDP as a maximum.

One of our biggest surplus areas is tourism. This raises cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anti-manufacturing crowd thinks that we are too sophisticated to work in factories, but not to clean toilets and make beds. There is nothing wrong with latter (I have done it as a summer job), but it's not what most folks would consider upscale employment.

The bottom line is that unless we think someone is going to hand us trillions of dollars worth of manufactured goods for nothing indefinitely, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is zero doubt that America needs manufacturing. It also needs people writing on economic issues who know arithmetic.
OK, let's start with what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y got right. First, yes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net exports on services is much smaller than that of manufacturing: $170 billion on services and $800 billion on exports. And as more services go abroad, that first number is likely to get a lot smaller.

But basic arithmetic doesn't get you very far here; it's much more complicated than it seems. Trade deficits are arbitrary distinctions between net exports and capital flows. Every dime that flows out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country is a dime that flows in. Sometimes it's as an import but more often it's an investment. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, Americans pay for imported goods by supplying investment opportunities for foreigners. Despite all that's happened in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few years, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US is still a hub of promising entrepreneurial activity. But more on that in a second.

This relates to what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CEPR foolishly suggests: that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit generates debt. Thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "need" to develop manufacturing jobs because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no debt. None. Zero. Nada. No debt is generated from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit. When I buy something from Japan, my debt does not increase (unless I borrow to buy that thing I bought). I owe Japan nothing.

Now it's true that few Americans work in manufacturing, but it's not because of trade as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CEPR implies. It's technology. Americans produce about 20% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world manufacturing output: that's equal to Brazil, Russia, India, and China combined. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason why so few Americans produce so much is because each American is so productive. Technology allows one person do to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 work of ten or a hundred which is why productivity is high while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of jobs is low.

But even if you ignore all of that, trade deficit statistics suffer a fundamental accounting problem. A $600 iPhone imported from China increases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit to China by $600. But only a small fraction of that money goes to Chinese workers. Most of it (60%) goes to American workers for design, engineering, marketing, and profit. Adjusted for valued added, a new paper argues that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US's trade deficit with China (about $133 billion) isn't a deficit at all but a surplus at about $32.25 billion.

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US manufactures A LOT: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're called ideas.

Wednesday, November 17, 2010

When To Tariff

Subsidizing an industry (ignoring positive externalities) is not good for efficiency. This sort of argument is often cited about trading with China and its alleged undervalued currency. I have some thoughts about fixed exchange rates, but I'll post cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r time. Right now, I'm more interested in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 talk about if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US should institute retaliatory tariffs against China on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basis of its more direct subsidization (i.e. giving money directly to firms, not keeping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exchange rate down).

The nice thing about retaliatory tariffs, is that if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y succeed, China will stop subsidizing industries. This is not good because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US will export more; it's good because it decreases price distortions. Wealth (on a global scale) increases. But such tariffs can back-fire if China doesn't back down. Instead of having one problem, you have two.

Suppose China will remove subsidies at a probability of x. If W is world wealth, S is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect subsidies have on world wealth, and T is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect tariffs have on world wealth, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US (assume cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US cares about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's wealth, not just American wealth) should not threaten a tariff if:

W - S > W - (1 - x)(S + T)

or...

S < (1 - x)(S + T)

If that equation looks familiar to you, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n bravo to you! It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Learned Hand Rule. To quote cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wikipedia entry,
an act is in breach of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 duty of care if:
B < PL
where B is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost (burden) of taking precautions, and P is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 probability of loss (L). L is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gravity of loss. The product of P x L must be a greater amount than B to create a duty of due care for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 defendant.
In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, you're held liable for something if it was cheaper to remove cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bad thing from happening than it was to suffer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bad thing, weighted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 probability that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bad thing would happen. For example, it's easy to install a guardrail, likely someone will fall and very harmful if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 person falls. So if you don't install a guardrail and someone falls, you're held liable.

My equation runs a similar vein, though you tolerate a subsidy instead of put up a guardrail. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of suffering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsidy is less than cost of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsidy and tariff, adjusted for probability, you shouldn't threaten a tariff. Not tolerating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsidy is negligent as threatening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tariff exposes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world economy to an inefficient level of risk.

Let's rewrite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equation:

S/T < (1-x)/x

If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above inequality holds, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n threatening a tariff would be negligent. Let's summarize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right handed side with a graph. If S/T is above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line, you should threaten cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tariff; if below, you should not.



Suppose we agree that subsidies and tariffs have an equally negative impact on wealth, or S/T is one. That means if x < 0.5 (Chinese have less than even odds at backing down), don't threaten. If x > 0.5, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n you should threaten. Yes, you can get into a lot about reputation building, threatening (and following through) even if x is low in an attempt to increase x. But this post is already quite long and would make this model very complex.

It's politically harder to get rid of subsidies than tariffs, I'd wager, since tariffs are a tax and people love seeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir taxes fall. Therefore, S > T because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long term damage is higher. But it also means x is lower than we thought since it's harder for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government to give up something that is so popular. Assume S is twice as bad as T (S/T = 2) because it is twice as hard as we thought to get rid of (x is 0.5x). Because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graph, x would have to be 0.67 (before adjusting for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 change due to political viability) before you get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same payoff threatening a tariff as you do letting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsidy stand. That's higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 even odds I mentioned earlier.

The point of this post is to get us to think more about retaliatory tariffs as an efficiency goal, not a justice goal. Lots of people point to "leveling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 playing field" and "fairness" when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y advocate retaliatory tariffs, as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aim is to punish people for wrong doing. But that's a means to an end, which is to stop subsidies. Recognizing that some subsidies aren't worth cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of retaliation is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first step to being smarter about trade policy.

Saturday, June 13, 2009

The Profit Motive of Eureka

Yesterday on Morning Joe, Joe Scarborough mixed up his economics. While expressing disgust that a 4% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world "taking" 25% of its resource output, he proposed that if
....we control cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next wave of energy, we will own cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 21st Century...in America we have eight of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top ten research universities on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 planet. Why not tap into that and really have a focused effort to create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next wave of energy resources....
Those in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 developed world do not take resources; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can afford so much because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y produce so much, notably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology that Scarborough wishes to see. Since private investors and inventors are creating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next waves of technology, his insistence of an American focused effort can only mean some sort of central government planning. This deadly pair--economic nationalism and government centralization--is truly wasteful. Technology becomes harder to produce under such large bureaucracies, especially when you restrain where in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world you can draw your inputs for discovery from.

There is a big push for new technology and it's been that way since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dawn of human civilization. Only in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few hundred years has government been laissez-faire enough to let it truly flourish. And look how far we've come so quickly! Technology creates resources far more than it consumes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. It is our greatest source of genuine growth and with so much wealth up for grabs, it instantaneously creates a vast network of entrepreneurs far more focused than Scarborough could ever imagine.

Wednesday, May 20, 2009

Waxman-Markey-Dobbs

The DC area gets policy advertisements, ones I never remember getting when I lived in Iowa or Wisconsin. Perhaps that's just because of population density, but I have feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "company" of this company town has a lot to do with it. Lately I hear a lot about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Waxman-Markey bill, a bill supporting cap and trade for carbon emissions. If cap and trade is better or worse than a carbon tax is debatable and I'm not sure on my position, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 arguments put forth looks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were authored by Lou Dobbs.

China's making energy efficient lightbulbs and has ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r "green" industries, jobs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y "took" from Americans. According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ad, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill will let us take those jobs back. If this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best argument for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill (and it might be; Tyler Cowen reveals cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits are hard to find), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n we got a big problem. As Don Boudreaux likes to say, costs are not benefits. By forcing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs of production higher (reflected by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that firms will produce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se things in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more expensive US without additional gain), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy becomes poorer, not wealthier. If jobs were wealth, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best thing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government could do is not eliminate trade, but eliminate technology.

Tuesday, April 21, 2009

I Think I'm Getting Soft In My Old Age

I've decided to offer my students some extra credit. Here it is:
This extra credit is worth three points, added to your final grade (for perspective, this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of 60 points added to a homework assignment). You must answer it in 75 words or less. If you use anything more than that, even by one word, than it will be worth zero points. Your answer must be typed with few spelling or grammatical errors (if it needs to be stapled, you did something wrong).

“It is through exchange that difference becomes a blessing, not a curse.”
—Jonathon Sacks, The Dignity of Difference, 2002

This quote opens our syllabus and captures a subtle cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 course. What’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me? (There are probably multiple answers to this question.) In answering this question, you better off using information from at least one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following podcasts, preferably two. Indicate via footnote which podcast(s) you use; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se references do not count to your word limit. You might want to listen to more than you intend to use; some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se podcasts are better for answering this question than ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs.

Leamer on Outsourcing and Globalization
Brook on Vermeer's Hat and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dawn of Global Trade
Bernstein on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 History of Trade
Munger on Middlemen
Boudreaux on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Economics of "Buy Local"
This assignment is due on May 4, 2009.

Thursday, March 05, 2009

Corn Laws and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ironies of History

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1840s, England's Corn Laws (corn being a generic term for wheat, barely, and rye) were under a hot debate. The Laws issued a series of tariffs ensuring bread prices stay two to three times higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were 100 years ago. But as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Industrial Revolution pushed forward, mill owners knew cheaper food was crucial to feed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir employees. There thus arose a battle between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 landed aristocracy, arguing mercantilism and questioning this "new" economy, and manufacturers, citing Adam Smith and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 logic of free trade. Thankfully cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter, led by Richard Cobden, won cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day.

Manufacturing, once a great advocate of free trade, now in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 West is its enemy. And if Lou Dobbs, a vocal opponent of free trade on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 grounds that it hurts factories, lived a century and a half ago, he would be raging against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very sector he so persistently defends today.

Wednesday, February 11, 2009

Krugman on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Virtues of Protectionism

When I read Paul Krugman, I first think "that's crazy! He's insane." Then I read it again and that usually (but not always) becomes "that's interesting, but it still wrong." Reading Krugman's February 1st article (spawning a nifty debate here, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n here, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n here) led me to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 typical reaction.

I'm still reading through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 responses, but Krugman's basic argument is that fiscal stimulus benefits ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries in addition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one doing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulating (for now, let us assume Keynesian economics works cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way Keynesian insist it does). The country being directly stimulated imports from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries, which help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir economy. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se economies share none of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt generated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus package. Thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funding country gets a smaller benefit than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should and we have too few economic recovery acts. Short term protectionism internalizes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits to those that are paying for it, thus we get more such packages when we need cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

It's a clear argument but to see why it doesn't work, let's follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money. Suppose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exporting foreign country is Japan. They now have (say) American dollars. What do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do with this crazy American money? They can't spend it in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir country. There are two things cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can do with it.

(1) They can import from America. This means that money Keynesians want to stay in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US will come back. It's just adding anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r step. Instead of Government to Domestic Market, it's Government to Foreign Market to Domestic Market.

(2) They can invest in America. Instead of buying goods, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y buy companies (or just capital). Again, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money comes back into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, but now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are two steps before it enters domestic consumption (Foreign market to Domestic Company to Domestic Market). Again, it's a wash.

You could argue time is an issue but money moves pretty quickly, especially in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 era of Internet and telecommunication satellites. And, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's buying international, it's going to get a better deal which will help in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run (when this huge debt will have to pay off). It's hard to imagine that extra delay is really such a huge problem.

An implicit assumption of Krugman's argument is that exports are inherently good for an economy and imports are not. But that's completely wrong. While Krugman might paint my argument as grounded in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ology and not economics, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case for free trade is so strong, and for protectionism so weak, such interpretations are closer to being grounded in laws of economics as irrefutable as gravity or motion.

Friday, November 21, 2008

The Siren's Song of Manufacturing

Today on Morning Joe Pat Buchanan mourned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decline of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manufacturing sector, whose members now (supposedly) work at Wal-Mart. Forget that over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past thirty years median individual income rose about 40%. Even if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were becoming nurses and lawyers (and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are), Buchanan still prefers manufacturing cars, toys, and electronics in America, by American firms.

Manufacturing is no more important than farming, customer support, or mining. The key is never one sector. The key to American prosperity (among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things) is trade. Freer trade opens cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plethora of human ingenuity to more people at steadily decreasing amounts of effort. Alaskans get bananas year round. Nevadans get free tech support. Indianans get toys under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tree. Just because we can't point to a single area where everyone works doesn't mean cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can't find good jobs, obtain consumer goods, or live a fuller life. Freer trade means all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se things are more common, not less.

Monday, August 25, 2008

Fallacies of Fallacy

Naming a fallacy is very powerful. It signals that not only is something logically incorrect, but so many get it wrong it's worth naming. But like so many powerful things, it's misused. I found this list of "7 Economic Fallacies" written by Tejvan Richard Pettinger, a teacher at Cherwell College, Oxford. Of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seven, three are not fallacies.
Tax Cuts make people work harder.
When you work you are really swapping one valuable resource (time) for anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r (money). Cutting taxes (which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of a pay raise) could mean cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 person spends more time to get much more money. It could also mean cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y spend less time to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same amount of money. It depends on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir preferences. As Pettinger implies by his explanation this is an empirical question, not a fallacy.
A Current Account deficit [also known as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit] doesn’t matter.
That happens to be true. Many of his explanations for why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit is a problem happen to have logical fallacies, though. Concerns of an "unbalanced economy" are inconsistent with a lack of concern about trade flows between cities; concerns of capital flows ignore that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current account is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mirror image of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital flow, by definition; concerns that a current account deficit means more foreign liabilities ignores that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit is not debt (when two people trade, no debt is created). That Pettinger acknowledges "some economists" don't think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade deficit matters demonstrates that this is not a fallacy.
Tax Cuts will boost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Economy.
The reasoning behind this supposed fallacy is that of increasing consumption, a straw man since in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strict macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matical sense this won't change anything. (Government spends less and consumption plus investment increases by an equal amount.) The logic behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 argument is in how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds are spent. Money in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hands of private citizen is more likely to be used more efficiently than money in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hands of political agents (for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 normal incentive reasons). Thus tax cuts could easily better efficiency and thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. Granted, Pettinger is correct that borrowing in response to a tax cut does little (it only shifts cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending burden to later generations while crowding out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investments today) but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way to balance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget, cutting spending, won't have such adverse effects.

Popular opinions of economics are filled with blatant nonsense. There are so many, we don't need to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bar and paint differing opinions as something so flawed as a fallacy.

Friday, July 18, 2008

The Joker's Lesson on Free Trade

When I saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 midnight showing of The Dark Knight I doubt my fellow moviegoers were learning something about free trade. I didn't see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lesson at first but once I noticed it, it became painfully obvious.

***Spoiler Alert***

At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 climax of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 movie cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Joker scares cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 population of Gotham to evacuate, leading to two ferries packed with people trying to escape cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 city. The Joker places a bomb on each ferry and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n gives cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two captains cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 detonation device for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bomb. Ferry A can blow up Ferry B and vice versa. They have fifteen minutes to decide what to do or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Joker will blow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m both up.

This is obviously a prisoner's dilemma game with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 standard Nash equilibrium (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 captains pull cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 triggers at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, killing each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r). But that's not what happened. Each crew was overwhelming in favor of blowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r up (confirmed by a vote), but no one was willing to actually do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deed. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a very real morality cost that altered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 payoffs. People would racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r die than kill someone but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r have someone else kill than die.

If you look at polls Americans are mostly against free trade. (Last week's Economist cited only 33% of Americans think free trade is good for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy.) Yet that's not how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y act at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. A choice between a cheap import and a more expensive domestic leads to people favoring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 import. We don't of course need government action to limit free trade--people could just refuse to buy imports. But, as in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ferries, no one is willing to shoulder cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of doing it cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves. They want someone else to do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deed.

Bryan Caplan
notes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a big difference between voting and buying. In buying you internalize all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs and benefits of your actions. In voting such considerations are externalized onto someone else. Your gut feelings of xenophobia, survival, or old ideas are a lot easier to hold on to. But when faced with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 true costs of your action, revealed preferences are quite different than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cheap talk from a voting booth.

Monday, March 03, 2008

Dump The Dumping Laws

Right now, an old friend of mine is awash with paperwork. He works for a company in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Midwest, importing steel from China. Last month his firm received a notice from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Department of Commerce (which insists on call itself "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Department" while abbreviating virtually everything else). They received a petition that my friend's firm (along with several ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs) are importing at an unfair price. An investigation is now underway.

First cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 department required that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y spend dozens of hours filling out forms that summarize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company's activities with China (which basically means all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir business). Then cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 department used that information and did acomparison study with India to determine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir prices were "too low." The report reads why this is a problem:
The Petitioners contend that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry's injured condition is illustrated by reduced market share, lost sales, reduced production, reduced capacity utilization rate, reduced shipments, underselling and price depressing and suppressing effects, lost revenue, reduced employment, decline in financial performance, and an increase in import penetration.
These are better known as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of competition.

The importer must now spend hundreds of man-hours demonstrating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y operate in a free market or be hit with massive fines. People often complain that in an unregulated free market, corporations will set prices too high. Strangely, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y now
argue that prices are too low because this company isn't in that same uncontrolled environment.

Tuesday, February 19, 2008

Democrats Vow To Block Out Sun

Exit polls from Wisconsin tonight revealed that a 70% of Democrats believe "trade with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries causes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of American jobs." Both candidates argue against outsourcing and support having more jobs kept in America. Competition with cheap foreign labor and goods seems to be a great evil for Democrats.

Perhaps soon we'll see Hillary and Obama blame cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sun for its product that floods our nation's borders. A product it sells for free. Free! Think of all those jobs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sun's rays take away: we have fewer electrical engineers, lighting manufacturers, power plant designers, construction workers, steel workers, glass blowers, and so many ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. If we are to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir economic argument seriously cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n we must entertain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of ending our dependence on foreign light.

Sen. Obama's Two Faces

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 midst of his victory in Wisconsin Obama spoke of respect for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free market and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of trade. But a sentence later he declared to give tax breaks to domestic industries to assuage outsourcing.

The logic of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free market does not stop at political borders. Entrepreneurs do not become stupid once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y cross over to Mexico or China or Germany. Products made overseas are not inherently undesirable. And ones made within this country are not handed down from God.

Change is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 essential element of all free markets and Sen. Obama should know this; he is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 candidate for change. So he should celebrate our economy's evolution from manufacturing to service. He should revel in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 constant experimentation and that remains so prominent. He praise people who find better ways to make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 things we desire, embrace those that invent tomorrow's standards, and inspire more to engage in our oh-so dynamic economy.

Few forces are as potent sources of change--real, positive social change--than that of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free market. But it works best if we leave it unmolested and free to go places some may not want it to. As a self proclaimed free marketer and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 candidate of change, Sen. Obama should know this.

Thursday, January 03, 2008

The Tyranny of Oil?

During his Iowa Caucus victory speech, Barack Obama promised (among many, many ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things) an end to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "tyranny of oil." Mr. Obama must be confused--Americans voluntarily buy countless barrels every day. We habitually downplay substitutes, opting to live far from city centers, shunning buses, and using candles primarily for romance. Claiming we are under a tyranny of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very thing we choose to buy is like accusing Google, McDonald's, and Nintendo of being dictators.

Mr. Obama ironically said this in Iowa, where farmers collect taxpayer money to grow corn. This is money taken by force and handed out to a select few, offering no clear benefit to society. Ethanol, not oil, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 closer autocrat.

Sunday, December 30, 2007

Hillary's Magic Wand

My friend's support for Clinton encouraged me visit her site and poke around. While scanning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 endless and all-too-familiar prattle of empty promises, I discovered a racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r strange campaign promise of "ensuring our trade laws work for all Americans"

I don't think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former first lady realizes what a tall order that is. Freer trade will harm some farmers, steel workers, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r competitors of foreign imports. Protectionist policies will harm all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Americans. In competition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re must be losers.

Mrs. Clinton's efforts to retrain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m does not make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue disappear. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wanted to be retrained, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would have quit long ago. If all that was stopping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $440 million she wants to send to Trade Adjustment Assistance (TAA) program, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayers are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 losers.

Granted, it's not impossible for everyone to come out ahead in this match up. But given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uncertainty of finding a new job and constant calls for less trade, I wouldn't place money on this alleged Pareto improvement fulfilling its promise.

Saturday, November 17, 2007

A Multitude of Villianies Do Swarm Upon Us

Set aside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rampant talk on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 campaign circuit about universal health care. Table arguments for protection at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of fundamental civil liberties. It is possible cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a candidate who would bring yet more nonsense to next year's election: Lou Dobbs.

Right now trade and immigration--especially immigration--are in party platforms. Despite that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se issues are pretty much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same (both move jobs to foreigners), each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 parties treats cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m differently. Democrats don't like free trade, Republicans don't like illegal immigration. A crude line to draw, but useful.

Lou Dobbs, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, doesn't like eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. At least he has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 virtue of consistency. But if he would enter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 race, his popularity would surely encourage candidates to call to assuage both instead of neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Dobbs doesn't even have to be a viable candidate, he merely needs to make enough noise on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 campaign trail. And when you're as popular and opinionated as Dobbs is, such a feat is as second nature as breathing.

HT: Mike Mills

Sunday, November 11, 2007

Trading With Promecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365us

South Korean farmers are erupting in anger over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade talks with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Fearful that American produce will flood cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir market, calling that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir livelihoods are threatened and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agricultural sector will collapse. I'm sure such phrasing gets a lot of support in Korea, as labor unions are sympathized here.

But few mind when technology threatens jobs. Farmers rally against imports, not hydroponics: life should be autarkist, but not archaic. Few tears are shed when a new technology wipes out old jobs. Luddites are rare, particularly in today's society. But protectionists always seem to have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ear of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public.

It's strange because trade and technology are functionally cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same. In both cases, a good is made cheaper. In both cases, jobs are lost to those that can do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same for less. In both cases, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are winners and losers. In both cases, society changes in unpredictable ways. People are perfectly willing to erect trade barriers to "protect jobs," but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same does not go for outlawing technologies. Such arguments center around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ethics of playing God, not ensuring employment.

If you like technology, if you think it makes us wealthier because it swaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cheap with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 valuable, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n you are right. We get to do more with less and we are better off for it. But what difference does it make if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goods transform by man instead of machine?

Saturday, November 03, 2007

Calling India

A student sent me this video after our class on outsourcing and trade. I made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 claim that one reason, perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 core reason, why people don't like international trade is for what are ultimately racist attitudes. It's about "us" versus "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m." Protectionists make ultimately flawed economic justifications which are often inconsistent with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r opinions cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy.

I hasten to point out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some good reasons for a company to hire from it's native population. Cultural differences, for example, can be costly for customers to interact with (i.e. discerning through accents). However, people in practice seem to be unwilling to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 higher price needed to ensure that common cultural ground.

The line between racism and issues of quality is a hard one to draw, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 video has clear examples of both.

HT: Ritu Joshi

Thursday, September 06, 2007

Santa Brings Limited Trade

The Epoch Times mistakenly noted that New Zealand and China settle on a free trade agreement by Christmas. If it takes that long to settle negotiations, it's not free trade. Free trade is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absence of legal barriers to exchange between countries. If it was truly a free trade agreement, it would take less than an hour to write and be a few paragraphs long. Limited trade would be a more accurate term.

This is not mere semantics. When "free trade" fails to live up to expectations, protectionists often call for more barriers to "fix cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market" and "level cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 playing field." Little do people know, fewer barriers would make a real and positive effect. It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gift that keeps on giving.

Sunday, August 26, 2007

Business, Not Market, Failure

With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 return of Real Time with Bill Maher this past Friday, Maher's tackled Chinese imports with a well-worn fallacy: bad business means a failed market. The two are rarely one in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same. When a business make a bad decision and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are punished for it (as Chinese manufacturers are experiencing) that's a success of market activity.

The costs of such sloppiness is exactly why we can trust markets to handle so many complicated problems. It is not perfect, but compare mistakes made by CEOs to those of politicians. In government, blame is more likely to be passed than shouldered; failure is more likely to persist than be purged.