UK CPI shocker

The major financial news of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day is that UK CPI printed a surprisingly high 3.1% y/y this morning, forcing Mervyn King to write a letter to Gordon Brown explaining himself. This news has not been welcome to Macro Man, as he’s taken alpha portfolio hits on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long short sterling and long cable one touch positions. Beta portfolio gains have not fully compensated for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se losses, unfortunately. Numerologists will be pleased to see that cable has broken through “cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deuce”, though has yet to breach its pre-Black Wednesday high of 2.0115. Should such a breach ensue, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is fairly clear sailing to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 topside, technically.
The Dec short sterling contract, meanwhile, is fully pricing in two more rate hikes. In Macro man’s view, this means it’s too late to sell out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 position, though he is not quite brave enough to add. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 letter, King noted that today’s CPI report didn’t materially change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank’s view from its February inflation report, and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are prepared to look through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short term volatility in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data hasn’t altered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank’s view, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore, it would appear unlikely to alter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir behaviour- so Macro Man doesn’t think it realistic that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will hike more than twice for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance of risk remains tilted towards an economic deceleration and only one furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r tightening. Thus, he sits tight on short sterling.

Inflation data in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US is unlikely to have a similar impact, barring an equally extreme miss. That being said, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 continued failure of core CPI to turn meaningfully lower may continue to provide headaches for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed. Perversely, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent rise in US yields has been largely real-yield driven, as breakevens have edged from 2.48% to 2.45%. Fortunately, TIPS are priced off of headline inflation, which looks as if it is now accelerating on a monthly basis while turning higher on a y/y basis. Macro Man is sorely tempted to add a long breakeven spread to his beta portfolio, though that’s more or less what he will have once exercising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TYM7 put options this Friday
Finally, a rare foray into political commentary- feel free to ignore this section. Macro Man spent a few days in Blacksburg, Virginia a couple of decades ago and really enjoyed it. He was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore saddened to see news of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deplorable events at Virginia Tech yesterday. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US certainly has no monopoly on random acts of senseless violence- 33 dead in a shooting is part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 daily menu in Baghdad, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK media has reported a steady increase in episodes of gang-related stabbings and killings in Britain- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 frequency with which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se sorts of episodes occur at American schools is depressing, to say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least.

Particularly galling is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ease with which firearms may be purchased. At Wal-Mart you cannot buy music that uses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 F-word too frequently or makes fun of Jesus, but you can buy a gun with virtually no questions asked. This seems perverse. True, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second amendment guarantees cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to bear arms- but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n again, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first amendment guarantees freedom of speech. Somehow, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential consequences of blasphemy are deemed more undesirable than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential consequences of gunplay. Hmm....where have we heard this before?

The literal text of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 (poorly worded) Second Amendment is as follows: “A well regulated militia, being necessary to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 security of a free state, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people to keep and bear arms, shall not be infringed.”

Macro Man reckons he’s hit upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solution. Require all gun owners and buyers to sign up for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 militia, today’s National Guard. If state laws cannot dissuade easy access to firearms, perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect of a tour of duty in Iraq can.




Previous
Next Post »

3 comments

Click here for comments
April 17, 2007 at 12:34 PM × This comment has been removed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 author.
avatar
April 17, 2007 at 12:35 PM ×

It doesn't look like anybody liked that number much this morning. But you've got ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r stuff to worry about, lad. First, serial attacks on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conspiracy crowd at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Big Pic, and now gun control. You're asking for it.

Get your kevlar Armani out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dry cleaner's.

Reply
avatar
Macro Man
admin
April 17, 2007 at 12:41 PM ×

Ha. Well, good thing to see that Europe just marches to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tune set by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. I thought for a second that my screen said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FTSE was down 48 points and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DAX down 31. Silly me...

Good thing I live in a country where it's difficult to buy a gun on impulse. You wouldn't believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rent I can get away with charging on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Armani Kevlar to mates on Wall Street...

Reply
avatar