A Ratings Agency Toolkit

As many readers will no doubt be aware, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's been a bit of market volatility over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past twenty four hours. The dollar is weaker, equities are lower, credit is wider, and govvys are bid. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se developments had been percolating for a few days, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y received fresh impetus yesterday on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new that Moody's has downgraded a small pile of subprime rubbish and that S&P has put anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, slightly larger pile of subprime garbage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 queue to be downgraded.

This, combined with heavy private and public sector activity yesterday, helped propel EUR/USD to new all-time highs and taken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DXY within a whisker of 15 year lows. When Big Ben failed to offer out a rate cut lifeline in yesterday's speech, US equities extended cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early-session losses to finish sharply lower. This morning, credit has continued its recent rout, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European crossover index briefly touching a spread of 300, a significant widening from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 197 level posted just 3 weeks ago.

Unsurprisingly, Macro Man's FX carry filter flashed red this morning, and he jettisoned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basket on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opening. While many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 carry crosses have actually come back so far today (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dip-buyers cannot be crushed so easily!) , one would have to believe that anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r day or two like yesterday could finally generate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dip that you don't want to buy. Insofar as ratings agency action may force liquidation from funds constrained by investment guidelines, yesterday's downgrade action does represent a new factor in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risky asset equation.

Macro Man has been around long enough that he has developed a network of contacts throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial industry. One of his moles in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratings agencies was kind enough to pass along his firm's "Subprime Analyst Toolkit" in response to Macro Man's query on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir rating methodology.

Macro Man was actually quite impressed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three-pronged approach taken by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agencies, as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 degree of sophistication embedded in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology. Fortunately, he received permission to share cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contents of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 toolkit with his readers:

1)
The most important piece of technology is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pillow. This part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 toolkit is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most actively used by analysts, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y tend to spend most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir time asleep. Some agencies apparently prefer violins (allowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analysts to fiddle while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market burns), but a pillow is clearly state-of-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-art technology and is now industry standard.

2)

Of course, analysts cannot spend all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir time asleep. At some point, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need to wake up and actually study cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 merits of various subprime issues and credit structures. Fortunately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are provided with this alarm clock that rouses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir slumber. The alarm has a built-in link to credit speads and ABX indices, and triggers when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market has almost fully discounted agency ratings downgrades. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comfort and convenience of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analysts, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alarm clock is equipped with a handy 'Snooz' button that allows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to catch an extra few weeks of sleep should cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y so desire.
3)

Once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analysts are finally awake, however, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y still must perform an evaluation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 merits of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various securities and structures within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bailiwick. Fortunately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agencies equip cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir analysts with a rearview mirror so that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can see for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves what has already passed and act accordingly. The rearview mirrors got a particularly heavy workout in late 2001 and 2002, for example, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt of firms like Enron and Worldcom.
So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re you go! For those readers looking to enter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exciting and renumerative world of credit analysis, your chances of getting hired by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major agencies are apparently enhanced if you show up for your interview with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above listed items.
Good Luck!





Previous
Next Post »

9 comments

Click here for comments
Quarrel
admin
July 11, 2007 at 11:00 AM ×

Yes, sadly for us cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratings world is renumerative.

Of course if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were remunerative cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir good talent from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir 'clients' it wouldn't be nearly so much fun.


Fun post. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pillow and clock are well-timed digs, I worry that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'd be proud of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rear vision mirror.


--Q

Reply
avatar
Macro Man
admin
July 11, 2007 at 11:11 AM ×

Sadly, what most of us would call 'inertia' or 'ineptitude', cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y evidently label as 'prudence.'

Reply
avatar
Anonymous
admin
July 11, 2007 at 1:10 PM ×

nice photos. i'm getting jealous. but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question still is: is this news? that subprime mortgages are crap? should markets be reacting to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rearview mirror? are that many investors waiting for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rating agencies to tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to sell? obviously i'm more full of questions than answers, but i am just back from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sun and surf.

Reply
avatar
Macro Man
admin
July 11, 2007 at 1:18 PM ×

I don't think it's news that subprime is crap. The great unknown, however, is what happens when a spade is correctly identified as a spade in hedge and pension fund portfolios. Certainly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter could be forced sellers because of investment guidelines, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market has been a-chattering about margin calls and reduced credit lines to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir portfolios were properly valued.

It seems to me that markets are wobbly in anticipation of a potential stress test, though whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that stress test actually materializes remains unknown. As for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar...see my new post.

Reply
avatar
July 11, 2007 at 3:38 PM ×

It's hard to know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 immediate outcome of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mess (witness cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hyperventilating euro stock markets today), but in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer term cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming baby boom retirement disaster gets one step furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r from solution without recourse to very regressive politics.

Reply
avatar
Ryan
admin
July 11, 2007 at 4:59 PM ×

Whose P/L sheet is that?

Reply
avatar
Macro Man
admin
July 11, 2007 at 6:09 PM ×

Ryan, it's mine. Part of this blog is a portfolio of trades whose performance is posted every day that both I and my systems are working. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of every month I do a post-mortem of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior month's performance. Note also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disclaimer attached to my profile...

Reply
avatar
Anonymous
admin
July 11, 2007 at 9:43 PM ×

Sounds like a "Mission Impossible" marketing kit to wannabe "rookie" analysts -- or shall I say "can't touch that". BTW MM, "thumb up" for great web infomercial.

Hat tip!
Asian Man

Reply
avatar
Ryan
admin
July 12, 2007 at 3:01 AM ×

Wow. Very impressive. Not a minus sign anywhere. What does "touch" mean? For example, in this text: "5,000,000 GBP/USD 1.70 touch, 2017". And what does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "2017" mean? You're not planning on keeping this trade open for ten more years?

Congrats on your record.

Reply
avatar