W(h)icá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buck?

What's going on with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar? Yesterday, with relatively little warning, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greenback sold off hard against just about everything. There was no obvious news catalyst; indeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ISM data was if anything dollar-positive. Yet virtually from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word 'go' yesterday cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar began falling, and this week has literally been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst performing major currency in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, even declining against perennial whipping-boy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Taiwan dollar:

There are a few possible explanations. One is that fixing-related supply of dollars last Friday prompted a break of key technical levels, which has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n been acted upon this week. And to a degree that may be true; clearly EUR/USD appears to have broken out of its corrective weakness off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late-April highs.
Yet anecdotal evidence suggests that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is more to it than that. While technical and momentum players were heavy participants yesterday, in USD/CHF in particular, Macro Man also heard rumblings of more fundamental, longer term models generating a monthly signal. These sorts of models tend to look at things like interest rate differentials, so far as Macro Man is aware. Yet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, too, an obvious catalyst is lacking. Indeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current 10 year swap spread between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and Europe suggests that EUR/USD should be 1.34, not 1.36, and offers little rationale for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vehemence of recent dollar weakness.
Of course, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r participant in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market who moves large size without any obvious catalyst: Voldemort and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FX reserve managers. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re does appear to have been quite a flurry of activity on that front over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few days. If this were to continue, it could easily push EUR/USD on to fresh all-time highs. And that's one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency market has been so frustrating to so many over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few years. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absolute magnitude of EUR/USD moves remains frustratingly small, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relative magnitude of moves when Voldemort comes to market, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absence of obvious catalysts for him to do so, is relatively large. Which in turn makes EUR/USD very, very difficult to play as anything but a short-term technical proposition or a very long term vol bet.

One thing we can be sure of, however: recent dollar weakness is not about risk aversion, despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 declines in USD/JPY and USD/CHF. Not only did equities put in a remarkably strong showing yesterday (and it can't all be down to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 iphone!), but traditional risk currency favourites like NZD/AUD, and TRY have performed remarkably well. No, this is a pure dollar move; given that Macro Man didn't really see it coming, he's not too sure how and when it will end.
Previous
Next Post »

4 comments

Click here for comments
Anonymous
admin
July 3, 2007 at 1:40 PM ×

Hi MM, this USD move certainly came out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blue and reading this morning's daily notes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are also at a loss as to why it happened. I know it is a full week old, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CFTC/IMM stats showed extremes in several currencies, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD (as an index) was far from any positioning extreme. I posted on this at http://www.econocator.com/?p=65, summarising Danske Bank's weekly research note. Still, positioning may help to tell us that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was room for furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r USD downside, it doesn't give insight as to why it happened.

Re cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GBP/USD and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BoE decision this Thursday, I wonder if we are close to a buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rumour, sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact scenario.

Reply
avatar
Anonymous
admin
July 3, 2007 at 2:50 PM ×

IMHO, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drop in USD is indicating a Fed rate cut.

Reply
avatar
Anonymous
admin
July 4, 2007 at 4:02 PM ×

sorry, a bit belatedly. but having wondered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing, i must reply even if it be 7/4. and i think quarter-end considerations -- be it voldemort or a like-minded fund -- must be behind it. such moves without fundamental reference are rare and often voldemort related cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se days (judging from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 november move, which it certainly mirrors by happening in a liquidity-less environment). i really don't think much can be read into it, especially when led by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 swiss franc of all godforsaken currencies.

Reply
avatar
Macro Man
admin
July 4, 2007 at 4:14 PM ×

Ironically enough, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outperformance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CHF (subsequently reversed, naturally) actually implies a heavy non-Voldemort influence on Monday at least- for all his many faults, V does seem to recognize that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swissie is a turd and avoids it accordingly...

I am beginning to wonder though if we are about to see anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r ratcheting up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EUR/USD range by a couple of big figs...

Reply
avatar