Pages

Tuesday, February 24, 2009

Clive Crook on Long-Term U.S. Fiscal Costs

While supportive of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term fiscal stimulus, Clive Crook cautions that we should be thinking seriously about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term fiscal health of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States. He is glad, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore, that President Obama is spending so much time this week discussing this issue, but wonders if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conversation will be frank on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tough fiscal choices cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation faces over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-haul:
This year’s budget deficit will be about $1,400bn (€1,090bn, £977bn) or roughly 10 per cent of gross domestic product. This comprises $1,200bn, as recently estimated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 independent Congressional Budget Office, plus anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $200bn from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first year of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fiscal stimulus. What happens after that? A new analysis for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Brookings Institution by Alan Auerbach and William Gale estimates that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit will average at least $1,000bn a year over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next decade – and this on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basis of some pretty optimistic assumptions.

It assumes an orderly recovery, much as from previous recessions: no lost decade of slow growth. It assumes that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 provisions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus law expire when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 act says, even though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration and Congress hope to make many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m permanent. It takes no account of new outlays under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing plan or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 forthcoming financial stability plan. And it assumes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration does not embark on comprehensive healthcare reform, even though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 White House insists it will.

Even under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se favourable assumptions, an annual deficit of $1,000bn or more persists. The Auerbach-Gale study also looks furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r ahead and estimates a “long-term fiscal gap” – “cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 immediate and permanent increase in taxes” that would be needed to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio of government debt to GDP constant at its current level. Under those same favourable assumptions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 necessary tax increase is between 7 per cent and 9 per cent of GDP, about equal to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 take of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present federal income tax.

No comments:

Post a Comment