Pages

Monday, June 1, 2009

Assorted Musings

Here are some assorted musings:
  1. First cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest-rate conundrum in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mid-2000s that stumped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed, now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 steepening yield curve mystery from last week that has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed perplexed. The Treasury yield curve is so frustrating some times for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed. Fortunately, Rebecca Wilder has some insights on this latest yield curve development.
  2. Is Paul Krugman throwing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 baby out with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bathwater in his latest column? He argues cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fundamental reason we are in this bind is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial sector was deregulated in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1980s, financial innovation took off, and as a result cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been too much borrowing since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n. I think many observers would agree cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been a lot of borrowing, but does Krugman really want to inhibit financial innovation just because it makes its easier for individuals to make bad financial decisions? Most inventions and innovations have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential for creating problems, but instead of outlawing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m we try to manage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.
  3. Brad Sester notes total U.S. borrowing from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world is down, even though U.S. government borrowing is exploding. That is because households and business are borrowing a lot less. As a result, government borrowing is offsetting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fall in private borrowing. Here is his summary graph (click on figure to enlarge):

  4. As Sester explains, though, once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy recovers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sectors starts borrowing again, government borrowing must come down to keep total U.S. borrowing in line. Observers like John Taylor, Niall Ferguson, John Maudlin, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, however, are concerned that future government spending will not be reversed once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy recovers. If so, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real question becomes what is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Debt-to-GDP number that is too big?

2 comments:

  1. The fact is that everyone knows that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt-to-GDP ratio is projected to be over 100% of GDP as far out as you want to stretch your forecasts (St. Louis Fed's quarterly publication had an article last fall on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "Demographic Timebomb").

    So, given that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government HAS to increase its borrowing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-run, shouldn't long-term interest rates be much higher than what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are now given that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is forward-looking?

    ReplyDelete
  2. JDTapp:

    A 100% of debt-to-GDP is not necessarily unsustainable. Japan has been carrying that much or more for some time. I am not saying we should aim for that, but it is not obvious where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 magical number is that will cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets to become "bond vigilantes".

    Regarding your question, I would say that for now markets are not convinced that debt-to-GDP ratio is too high.

    ReplyDelete