Pages

Tuesday, June 2, 2009

Is This Economic Crisis a Key Turning Point in History?

Like ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r observers, Niall Ferguson says maybe:
Could this be one of those great turning points in history, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance of power tilts decisively away from an established power and towards a rising challenger? It is possible. Financial crises often accelerate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gradual shifting of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 geopolitical tectonic plates; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are to history what earthquakes are to geology.

It was inflation that undermined cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foundations of Habsburg power and opened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dutch Republic. It was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disastrous Mississippi Bubble of 1718-19 that fatally weakened ancien régime France, while Britain survived cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contemporaneous South Sea Bubble with its fiscal system intact. For most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nineteenth century, financial crises in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States had only marginal effects on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 City of London. By 1907, however, a Wall Street crash could send a shockwave across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire British Empire, a harbinger of a new era of American power.

Something similar may be happening as a consequence of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American financial crisis that began nearly two years ago. The flapping of a butterfly's wings may trigger a hurricane in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Home Counties; in much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same way, a crisis in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market for subprime mortgages could signal cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 waning of US hegemony and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advent of a Chinese century.

3 comments:

  1. Ferguson is late to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 party. Paul Kennedy wrote about this in 1988 (Rise & Fall of Great Powers). He argues military overstretch reduces growth.
    And I think Ferguson is offbase with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 claim inflation caused cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Habsburg empire. Inflation is always a symptom of a deeper political dysfunction.

    ReplyDelete
  2. ECB:

    I have had that book for some years now and never got around to reading it. Maybe I should!

    Great point about inflation being a symptom. In Ferguson's latest book The Ascent of Money, he makes some racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bold claims along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sames lines about finance and money being cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key factors driving history. What is interesting is that in his earlier book The Cash Nexus he takes a more nuanced view, arguing economics/finance is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sole driver of change.

    ReplyDelete
  3. Excellent points in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se comments that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statistics economists like to dwell on--such as inflation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money supply, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current banking crisis--are primarily just symptoms "of a deeper political dysfunction."

    America prospered for centuries and grew to be #1 in spite of periodic panics, depressions, and financial crises. The turning point may well have been when governmental policy began to reward bad behavior, when populist politicians promised a free ride, and when corrupt bureaucrats encouraged cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir agencies to subsidize bad loans.

    The Fall of Free Republics has always been more determined by national character, morality and governmental restraint, than by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 intricacies of economic indicators.

    ReplyDelete