Pages

Thursday, August 6, 2009

Assorted Musings

Here are some more assorted musings
  1. Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are plenty of critical pieces on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic policies of President Barrack Obama and Fed chairman Ben Bernanke, I think it is only fair to take a look at a few articles that discuss cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir performances in a balanced manner. To that end here is Jeff Frankel evaluating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration and here is Thomas Cooley apprasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bernanke Fed. Important points that come out from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se pieces is that (1) one must consider worse alternative outcomes that could have emerged had certain policies not been adopted and (2) it is only reasonable to expect some policy mistakes be made in policy making when one is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heat of battle with little time to deliberate.

  2. As I have noted before, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has some real challenges ahead of it once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery starts. Two recent Financial Times (FT) articles highlight some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se looming challenges. First, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FT reported that a large part of Wall Street's recent success is due to its trading with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed. These big banks apparently are selling overpriced securities to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed. The Fed is allowing this to happen to keep credit markets from freezing up. My question is how will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se credit markets ever get weaned from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed? Second, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FT in anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r piece noted that in order for Bernanke to flawlessly execute his exit strategy he will need to have a good measure of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 output gap. This metric, however, is not easy to measure, especially so during times of structural change such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present. Some have argued this was one reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed messed up on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1970s--it misread cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 output gap and as a result was too expansionary. Will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed get it right this time?

  3. Dr. Doom (i.e. Nouriel Roubini) becomes Dr. Optimistic in this article where he looks at countries that are doing relatively well given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global recession. A key characteristic he finds among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se countries is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y strove to balance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir budgets over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business cycle. That is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y ran policy such that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y saved during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boom years so that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could more easily run accommodative policies during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bust years.

  4. Richard Thaler has an interesting Op-Ed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times discussing how this crisis should be one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final nails in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coffin of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efficient market hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis (EMH). He makes this point specifically with regards to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EMH implication that asset prices fully reflect all information and provide accurate signals about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fundamentals behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets. He noted that now that we have had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Japanese asset bubble in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1980s and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. asset bubbles in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1990s and mid 2000s, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hard-core advocates of EMH have a lot of explaining to do:
    So where does this leave us? Counting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earlier bubble in Japanese real estate, we have now had three enormous price distortions in recent memory. They led to misallocations of resources measured in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trillions and in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest bubble, a global credit meltdown. If asset prices could be relied upon to always be "right", cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se bubbles would not occur.

2 comments:

  1. Hi David,

    What do you make of this inconvenient finding?

    47% of last week's 7-Year Note auction have been quietly bought by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed and permanently secreted to its balance sheet.

    http://www.chrismartenson.com/blog/fed-buys-last-weeks-treasury-auction/23880

    ReplyDelete
  2. CPA,

    See Naked Capitalism response to this claim: http://www.nakedcapitalism.com/2009/08/monetizing-debt-disinformation-in.html

    ReplyDelete