Pages

Friday, September 11, 2009

The Fate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Debt

Bruce Bartlett has an interesting article in Forbes where he tackles cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of how much national debt is too much for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States. He notes that even with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 help of history and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer to this question is not straightforward:
The latest budget projections show cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national debt rising from $5.8 trillion last year to $7.6 trillion this year and $14.3 trillion in 2019. According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congressional Budget Office (CBO), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt will rise from 40.8% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gross domestic product in 2008 to 53.8% in 2009 and 67.8% in 2019.

This raises cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of how much debt is too much...This is a surprisingly difficult question to answer. The only time in American history that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt has been as large as projected was during World War II and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decade following it. The Civil War caused cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt to rise from 1.4% of GDP in 1860 to 31% of GDP in 1867. During World War I, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt rose from less than 3% of GDP in 1915 to about a third of GDP in 1919. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eve of World War II, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt was a little more than 50% of GDP, rising to 122% of GDP by 1946.

[...]

Insofar as we can isolate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national debt on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, it is hard to find it. One reason might be that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, people understood that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt was only temporarily high and would decline sharply as soon as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wars ended. Indeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt did decline after every war in American history. Arguably, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget surpluses of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Clinton years, which saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt/GDP ratio fall from 49% to 33%, resulted largely from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cold War, which permitted a large cut in defense spending... [O]ne problem we have going forward is that we are not in a war of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 magnitude that led to sharp rises in debt in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past. Therefore, we cannot anticipate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt will fall with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of hostilities...
Okay, but if push came to shove at least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 option to inflate its debt away... right?
Although it is thought that inflation is an effective way of reducing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 burden of debt, this is no longer true. For one thing, a declining portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt is financed with long-term securities. Today, just 3% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt consists of bonds with maturities of 20 years or more; 10 years ago, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proportion was four times greater. To cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt consists of short-term securities that must constantly be rolled over, inflation does nothing to erode its value because interest rates just rise to compensate, raising interest payments and borrowing, thus maintaining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt... Inflation will also cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar to fall on international markets, which will cause foreigners to dump cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bonds. With foreigners now owning more than 50% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 privately held debt, this may force cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury to issue foreign currency denominated bonds. At this point, our finances will effectively be controlled by foreigners and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Monetary Fund (IMF)
Barlett, himself a Republican, goes on to discuss his fear that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current Republican leadership is so averse to any tax increase (and presumably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would be politically incapable of scaling back spending) that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r default than raise taxes. They would also make life difficult for any Democrat that tried to do so. Given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se political realities, he concludes that possibility of a U.S. default is not out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question.

No comments:

Post a Comment