Paul Krugman writes about a two-speed global economy where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 emerging economies are experiencing rapid economic growth and rising inflation while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advanced economies remain in a slump. A key point he makes is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 countries still in a slump should focus on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own economic problems, not those of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries. This especially applies to concerns about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's monetary policy being exported across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 globe:
What about complaints from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’re suffering inflation because we’re printing too much money? (Vladimir Putin has gone so far as to accuse America of “hooliganism.”) The flip answer is, Not our problem, fellas. The more serious answer is that Russia, Brazil and China don’t have to have inflation if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don’t want it, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y always have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 option of letting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir currencies rise against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar. True, that would hurt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir export interests — but economics is about hard choices, and America is under no obligation to strangle its own fragile recovery to help ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r nations avoid making such choices.
He makes a fair point here in that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's policies are being felt overseas is because those affected countries have chosen to link cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir currency to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar. By linking to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se emerging economies have made a decision to allow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir monetary policy to be set in Washington, D.C. That is a choice outside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's control.
Here is where I wish Krugman would go with his argument. Because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se dollar block countries--all those emerging economies that eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r explicitly or implicitly peg to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar--are a significant share of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BoJ and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB have to be mindful of what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed does too. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BoJ and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB try to ignore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's easing of monetary policy in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States and in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar block countries, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y risk having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir currency appreciate too much against a large portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economy. That is why, as I noted earlier, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB could not possibly maintain its plans to steadily raise its targeted policy interest rate throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year. For better or for worse, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is a monetary superpower.
Now if you buy this reasoning so far, think about this question: could cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's monetary superpower status have played a role in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global credit and housing boom in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early-to-mid 2000s? I say yes and explain why in this working paper.