Pages

Monday, November 14, 2011

Conservatives for NGDP Targeting

Goldman Sachs has anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r research note out on NGDP  targeting and, among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things, has this to say:
NGDP target[ing] enjoys growing support from economists on both sides of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 political aisle. Several prominent economists who have recently advocated NGDP targeting, including Paul Krugman, Christina Romer, and Bradford DeLong, lean toward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Democratic side. However, many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-standing “market monetarist” supporters of NGDP targeting such as Scott Sumner and David Beckworth identify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves as political conservatives. Beckworth recently wrote an article advocating NGDP targeting with political journalist Ramesh Ponnuru in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conservative National Review. Gregory Mankiw, an adviser to Republican presidential candidate Mitt Romney, has in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past also published research favorable to NGDP targeting, although he has to our knowledge not weighed in on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current debate.
Actually, Greg Mankiw in a recent Brookings Paper argued for macroeconomic policy that amounts to a NGDP target.  In his own words: 
This policy might be interpreted, for example, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank targeting a higher level of nominal GDP growth.
Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r long-time, right-of-center proponents include Tyler Cowen and Alex Tabarrok--cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Modern Principles of Macroeconomics textbook has an innovative AD-AS model that is conducive to making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case for a NGDP target--as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recently deceased William Niskanen  of Cato Institute.  National Review Senior Editor Ramesh Ponurru could also be considered a long-time advocate since he has supported George Selgin's NGDP target for some time. More recently, though, he has become very vocal in his calls for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loosening of monetary policy via a NGDP target (see here, herehere, and here) and has opened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pages of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Review to us Market Monetarists (see here, here, here, and here).  More recent endorsements for a NGDP target come cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CATO Institute's Tim Lee.  Bruce Bartlett and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 folks at FrumForum are also in favor of something like a nominal GDP target.  And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blogging by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Market Monetarists who tend to be right-of-center.  So yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is growing political support from both sides. The problem, though, is that on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right we have a uphill battle against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hard-money view.  

2 comments:

  1. David, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MM revolution could be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new rallying cry for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pro-growth right - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Reagan revolution of this decade.

    ReplyDelete
  2. I made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following comment on Nick Rowe's similar post, although it is perhaps more relevant here, because you are discussing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wide range of political support for NGDP targeting from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conservative side racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left wing side:

    Here is how I think it works. Normally, right wingers are in favour of hard money, because it is part of an Darwinian type of economy in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risks and rewards are clear, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fittest survive and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are no bailouts. Right wingers tend to be advantaged people who tend to do well in such an economic environment, and believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y deserve to do so. But right wingers tend to hold a lot of wealth in risky assets (houses, stocks etc, and also yield enhanced assets with hidden risk such as ARS and money market mutual funds), and in downturns associated with a substantial and apparently chronic fall in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of such assets, pragmatic right wingers (as opposed to ideologues) change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir tune, and begin to like bailouts. Right now, inflation offers a grand bailout, and NGDP targeting offers intellectual cover for increasing inflation, so many pragmatic right wingers support it.

    ReplyDelete