Pages

Thursday, June 7, 2012

Much Ado About Nothing: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Labor Mismatch Problem

Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ongoing weakness in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of a large skill-mismatch problem? Many observers think so.  David Altig of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Atlanta Fed, however, says based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 evidence cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer is no:
Despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that we see some evidence consistent with skill mismatch, it is far from clear that this issue is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smoking gun that explains cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current anemic state of job growth...we have yet to find much evidence that problems with skill-mismatch are more important postrecession than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were prerecession. We'll keep looking, but—as our colleagues at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chicago Fed conclude in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir most recent Chicago Fed Letter—so far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 facts just don't support skill gaps as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major source of our current labor market woes.
A far easier explanation that falls out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is insufficient aggregate demand.  Let me be clear here. By insufficient aggregate demand I mean a lack of aggregate nominal spending created by an excess demand for retail and institutional money assets (i.e. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 safe asset shortage problem).  This is a problem cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed could solve through better management of expectations.  The Fed has failed miserably here and is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore indirectly responsible for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market weakness. 

Recent posts by Mike Konczal and myself provide some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 evidence for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 insufficient aggregate demand view. Here are a few highlights from those posts. First, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NFIB's survey of Small Business Economic Trends has consistently reported cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number one problem facing firms is not labor quality, regulation, or taxes.  It is a lack of sales or demand.  If  cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor mismatch problem were as important as some make it out to be, one would expect to see labor quality be a bigger concern for firms.  


Moreover, if one plots cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NFIB's data on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lack of demand against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a striking relationship that underscores cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 insufficient aggregate demand view:


Finally, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skill-match problem were an important part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story we would expect to see those with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most current skill set to be fairing better than ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few years. As this figure from Shierholz et al.(2012) show, however, this is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case:


Occam's razor tells us that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 simplest answer is sometimes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best.  That and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lack of conclusive evidence for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skill-mismatch hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis indicates that we should probably take seriously  cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365  insufficient aggregate demand view.

5 comments:

  1. Good post.

    I felt like Altig buried cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lede. Sometimes i feel like macroblog is a tad self congratulatory "look what great business surveys we do here in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sixth district!"

    BTW, i saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interview and article in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ about Capelli book. Unfortunately, i can report that its all true. HR policies in corporate America have become phenomenally rigid to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where in some cases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hiring manager does not even get to screen resumes initially. We are not hiring Walmart cashiers eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se are people with doctorates in econ and finance. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 probability that HR knows enough technical detail to screen a resume is zero. less than zero. The anecdote where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 HR exec applies for his own job and does not make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 screening is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most surreal thing I've seen... when labor demand is higher i guarantee hiring managers will push to make to process less cumbersome, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will not be able to afford to wait, candidates will have multiple offers.

    ReplyDelete
  2. Hmm, I am not sure about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dismissal of a skills shortage on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basis of survey responses. Probably, a reported shortage of demand takes prices as given, but if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were so many workers with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 skills required by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m less, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm might be able to reduce its prices and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n find demand. I am thinking, for example of industries like basic furniture manufacture, which must require quite skilled woodworkers, and has I believe been offshored from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US to Asia in recent years.

    ReplyDelete
  3. To answer my own question, I took a closer look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 small business survey to find out more details about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 questions asked. In fact, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a question about "cost of labor", which, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 April 2012 survey at least, is an even lesser concern (only 4% of businesses reporting it as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir most important problem) than "quality of labor" (6%). This suggests that small businesses do not feel that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could sell more by cutting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir labour costs in order to cut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir output prices.

    ReplyDelete
  4. @Rebeleconomist
    I am glad you answered your own question. These surveys are cyclical, for example if you look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 historical time series for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manpower survey, difficulty finding workers in 2012 is no worse than 2006 or 2007 and only recently (2011) jumped back up to 2006 levels (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 timing does not even match cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession period, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was little difficulty reported in 2008, 2009, 2010).

    When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is growing and employers actually have positions, employers report some difficulty filling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m: so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data on skills shortages is procyclical.

    Even for highly skilled workers like people with MBAs, masters, doctoral degree etc, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is still a lot of a"OJT" or on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job training that US companies pay for (sorry to burst your bubble but a graduate from an MBA program spends cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first several years as a glorified spreadsheet jockey with advanced pivottable skills). When demand for labor is higher, companies are more willing to train, whereas when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have 5-10 applicants for a position, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may as well wait for an applicant that happens to know all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internal systems.

    And, if you look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top ten hardest to fill positions, as reported by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 annual Manpower talent crunch survey, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a substantial overlap in 2006,2007,2008... 2012 positions, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y include "drivers" and "administrative assistants."

    It is readily apparent what an actual skills shortage looks like, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is one in petroleum engineering:

    http://www.bls.gov/oes/highlight_arch_eng.htm

    However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purest measure of cyclical unemployment is among recent graduates with college degrees (young, mobile, high skilled) and its still appalling among that cohort. In fact, rumor has it that a lot of folks dropped out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor force to go to college...

    ReplyDelete
  5. Thanks for your informative reply dwb, which is especially appreciated as I see so many of your comments on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blogs I read. I was surprised to note from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 talent shortage survey that Japanese firms find filling jobs difficult.

    ReplyDelete