A Step in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Right Direction

The FOMC adopted open-ended QE today:

To support a stronger economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate most consistent with its dual mandate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee agreed today to increase policy accommodation by purchasing additional agency mortgage-backed securities at a pace of $40 billion per month.... If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outlook for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 labor market does not improve substantially, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Committee will continue its purchases of agency mortgage-backed securities, undertake additional asset purchases, and employ its ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r policy tools as appropriate until such improvement is achieved in a context of price stability.

This is long-overdue and much needed. The efficacy, however, of this open-ended QE would be far more effective in shaping expectations had it been tied to an explicit target.  Doing so would also make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed more accountable for its actions.   Still, conditioning QE explicitly on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is a vast improvement over past QEs. It also opens cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 door for eventually tying monetary policy to a NGDP level target.  One step closer to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goal Market Monetarists have been calling for since 2009. 

P.S. Michael Woodford and Scott Sumner reach a similar conclusion about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC's decisions today.  See Joe Weisenthal for a good summary of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 days events, including coverage of Chairman Bernanke's press conference and a cameo appearance by me. (Update: See Lars Christensen too.)

P.P.S.  Still don't undertand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of managing expectations via a NGDP level target? Then check out Mike Konczal's entertaining Gifs tutorial.

P.P.P.S.  Never underestimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power of blogging! (Even if tenure requires traditional academic publishing.)