Pages

Friday, November 16, 2012

There is Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Solution to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fiscal Cliff

Have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve work to offset every dollar drop in federal spending with a dollar increase in private sector spending.  The Fed would incentivize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector to do this by raising expected future nominal income growth via aggressive open market operations or by helicopter drops.  Rapidly raising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public's expectations of future nominal income growth would cause household and firms to increase current spending and offset cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decline in federal spending.  Aggressive open market operations could look like this and helicopters drops like this. The point is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is capable of keeping total current dollar spending stable if really wanted to do so.  In fact, this stabilizing of nominal spending by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has a name: nominal GDP level targeting.  With a credible version of this target, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fiscal Cliff should not be a big a deal.  The only question is whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed will act.

Along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se lines, Michael Darda of MKM Partners had this to say:
NGDP growth has been quite steady at about 4% per annum despite a 200-300bps swing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fiscal deficit over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last several years and, over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last five quarters, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakest real government spending growth since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Eisenhower era. The steadiness of NGDP since 2010 suggests that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sumner critique is still operative, even at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 zero lower bound on short rates. The Sumner critique states that fiscal multipliers converge toward zero if a central bank is NGDP or inflation. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank shifts policy in a way that offsets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect of spending/tax changes on aggregate demand, or MV. Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed does not currently target a path for NGDP, it is aiming for its dual-mandate contingency based on its forecast of how NGDP growth will evolve: While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed cannot currently cut rates to offset a shock, it can ramp up QE (or commit to making some portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary base permanent) to increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money supply or to check a decline in velocity. Perhaps this also a reason to not worry too much about demand-side implications of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 so-called “fiscal cliff” (assuming Bernanke will do enough QE to offset any potential drag on MV from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cliff).
Come on Fed, you can do this.  Save us from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fiscal Cliff.

P.S. Yes, I know a helicopter drop is really fiscal policy, but it probably needs to be initiated by Fed operation to make it politically viable. 

3 comments:

  1. "Aggressive open market operations could look like this and helicopters drops like this."


    Both OMOs and "helicopter drops" have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same aim: increase NGDP. As a non-economist helicopter drops (like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one described in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 linked-to post) appear that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would have a much more direct effect on demand and NGDP (reduce tax and people will spend and/or invest more) than OMOs (buying up assets would seem more likely to get people first to switch to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r assets, and only as a side effect of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir perceived increased wealth get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to actually spend more).

    Given this, why do MMist nearly always opt for OMO as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy of choice ?

    ReplyDelete
  2. Print (digitize) way more money. The Fed should up its bond buying by $20 billion every month. I prefer Treasuries.

    It is a fascinating opportunity ahead: Reduce federal debt and deficits, while prompting economic growth. All by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed buying bonds.

    Inflation? The Cleveland Fed inflationary expectations index at all-time low. Japan did QE for five years, and still had deflation. A great time for serious QE.

    Any business dude running cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government would say, "You mean we can pay down debt scot-free? Why don't we?"

    Add on, Beckworth has said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USA money printing would spur global economy and I agree.

    Bernanke, turn cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lever to "highest--red zone" on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 printing presses, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n take a long, long vacation.

    ReplyDelete
  3. More money to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich, less to workers and everything is peachy as long as NGDP is growing?

    I am not, nor is Obama, suggesting that money be taken from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people with money and showered on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people without jobs and debt, but instead that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 huge deficits in public built capital and degradation in natural capital be reversed with higher taxes on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich who were able to get very much richer as this public capital has been pillaged and plundered while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 human capital of labor has been priced lower and lower. Even a Phd graduate earns less compared to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of that Phd capital investment, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ROIC on a Phd and all human capital below has been cut significantly by lower return.

    And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private capital is mostly built on increases in rents on capital that costs far less than its costs because of monopoly profits - mostly natural monopolies: facebook and twitter are like English and Spanish, Bantu isn't every going to have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ROIC that English does, just as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 laundry cork board isn't going to match facebook. But facebook has demonstrated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 phantom capital value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current hot investments - it just never popped like everyone came to believe was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wealth creation entitlement of Wall Street for doing nothing more than pump and dump, fueled by worker retirement savings.

    ReplyDelete