Winner of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New Statesman SPERI Prize in Political Economy 2016


Wednesday, 6 May 2020

Why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media in UK and US has moved beyond manufacturing consent, and why that has led to a war about reporting COVID-19


Manufacturing Consent: The Political Economy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mass Media (hereafter MC) was a book published by Edward Herman and Noam Chomsky in 1988. From my point of view cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key idea behind MC was that media organisations select cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news and opinion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y show to viewers in a way that supports cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 existing economic, social and political system. This could be summed up as saying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mainstream media (MSM) is not subversive.

The book talks about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “propaganda model for manufacturing consent” as involving various elements: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ownership structure and for profit goal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of advertising, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of particular news sources, sensitivity to organised criticism, and organising filters like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cold war or terrorism. So, for example, in my idea of mediamacro you see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of City economists as a ready source of instant comment on market events, which in turn influences how macroeconomics is interpreted.

As Chomsky famously said to Andrew Marr in a well known 1996 interview, Marr does not himself filter news in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way described above. He is chosen so he does it without thinking. Chomsky said “... what I'm saying is that if you believed something different, you wouldn't be sitting where you're sitting.” I think from today’s perspective cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir use of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 term propaganda to describe this and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r mechanisms is unfortunate. With pure propaganda people report not what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y see but what those in charge want cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to write.

You can see manufacturing consent operating when particular politicians attempt to challenge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current system in some way, like Sanders and Corbyn for example. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broadcasters tended to see Corbyn as a (perhaps dangerous) outsider, and treated him a bit like you would treat any interloper. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US MSM turned against Sanders, particularly when it looked like he was going to win, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir reasoning may have been genuine (a classic ‘success comes from being in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle’ model) but it was overwhelming.

I used to call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK broadcasters, alongside papers like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times or Guardian, non-partisan but I now think that term is misleading. After all in both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and UK papers and TV channels are often slanted to one side of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 political divide. A better term to use, following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discussion above, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manufacturing consent media (MC-media). 

The point I want to make here is that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK and US we have moved well beyond manufacturing consent. What is new is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are now joined by what I will call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 directed propaganda (DP) media, which includes Fox News in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right wing press in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. DP-media provides biased and misleading information, or sometimes straight lies, that support a political viewpoint. 

Thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MSM is made up of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-media and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media. A directed propaganda (DP) organisation will choose to distort news such that it becomes pure propaganda for one particular party or viewpoint. A MC-news outlet will report what it sees as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 truth, but with an emphasis that comes from its political position. A DP outlet will splash a story about a scientist's love life to avoid a front page about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK having worst death toll from COVID-19 in Europe. These DP-media outlets started off as very slanted MC-media, but have in recent years shifted to contain a large proportion of propaganda.  

The distinction is not clear cut, but it is obvious from various examples. Consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current COVID-19 pandemic. President Trump at one point decided that reporting of it in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-media was fake news, a hoax perpetrated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Democrats. This was obviously complete nonsense and no reputable member of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-media pretended ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise. Fox News (or strictly most of it) took up Trump’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me. We have preliminary evidence that it influenced listeners at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own peril.

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sun, Mail and Telegraph have treated Johnson’s illness with COVID and subsequent recovery, togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 birth of yet anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Johnson child, in a manner that would not be out of place in North Korea. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health minister fiddles cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 figures to achieve a target, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media asks no questions. (As Alastair Campbell writes, it was very different for a Labour government, but he is wrong that this is down to luck.)

Perhaps I can put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 distinction as follows. MC media is about filtering out news or opinion that challenges cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system. DP outlets filter news that challenges a particular party or viewpoint within that system, and is happy to report lies that support its position.

Why do I call it directed-propaganda? Why not (when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 favoured party is in power) state-media, or right wing media (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are no left wing DP outlets in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MSM)? The reason is that DP-media is a reliable supporter of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right nearly all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, but not in all circumstances. It has a mind of its own, or racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mind of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 owner who directs it (hence directed propaganda). The most obvious example was Brexit, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP media in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK effectively replaced one right wing administration with anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that shared its own view on Brexit. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sun and Telegraph in particular, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current UK government is its government.

If that seems quite an achievement, it required help from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-media. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broadcast media had strict codes of balance, even if it meant balancing knowledge with lies. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election where Trump became president cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-media had more stories about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mistakes of Clinton racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than Trump.

Both Brexit and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election of Trump were pivotal moments for both countries, because it showed us in no uncertain terms cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media. It was, after all, a moment where anyone with a will to see understood that we were embarking on a path that would harm everyone except for a minuscule minority who would benefit. I think too many on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left miss this, partly because of internal divisions over Brexit on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left, but also because it is hard for those who have been blinded by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 light to pick out shades of grey. (I’m writing this after arguing with a few on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left who cannot see why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should vote for Biden against Trump.)

Which brings us to a recent battle in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se two media. Journalists who work for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media are attacking some in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-media for not 'joining in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national effort to defeat COVID-19', by which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y mean providing utterly uncritical support for actions that are in reality a national scandal. Their main target at one point was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times, which was subject to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ultimate insult in certain quarters as being as bad as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Guardian. 

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle of this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC, which at times of crisis has often become cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 de-facto state broadcaster. More recently cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some signs of it being more independent. When Emily Maitlis attacked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that COVID-19 was a great leveler, she received some criticism, but not too much because Newsnight does not appear on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC's most popular channel. In contrast cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Panorama programme does, and when it did a very good investigation into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure to provide doctors, nurses and care home workers with sufficient protective equipment, this received extensive criticisism by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government.

The BBC is an important check on DP-media in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK, because most people who read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right wing press also watch cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC. This is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current government, in place because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efforts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media, initially proposed to attack cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC was financed as a way of diminishing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 organisation. Although many on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left are deeply unhappy about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC because of its MC-media type bias against Corbyn, it remains an important bulwark against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media.  

Amartya Sen notes that a free press meant less deaths during a famine, and as I argue here a critical media helps governments reverse obvious errors. The failure of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK media to criticise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s initial herd immunity strategy indicates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 limitations of a free press in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. However at least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MC-type media in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK have begun to acknowledge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's error in retrospect, which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent attacks against it by those in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media. The foundation of this attack is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public were losing trust in journalism because it was being critical. 

This was a classic DP-media made up story. Real fake news if you like. In this Reuters Institute study, broadcasters top a poll for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 institutions that have done cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best job during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic, closely followed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Guardian. In contrast cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 organisations that have been most uncritical towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Telegraph and Sun, get negative ratings. And even more interesting is this study, which suggests viewers want more critical coverage, not less.

There is a good reason for this attempt to make publishing data or criticism appear unhelpful or even unpatriotic. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times maintains constant coverage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of deaths in major countries, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC does not. There is some evidence that most people think deaths have been higher in China and France than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. If knowledge about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK’s relative death rate became widespread, coupled with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s failure to adequately protect NHS and care staff, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 damage to this government - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DP-media’s government - would be for a time at least very large.










Monday, 27 April 2020

Did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientists advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government on COVID-19 make serious mistakes?


The government has now said it will begin to wind down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lockdown with an extensive test, trace and isolate (TTI) regime in place. Containment, having been abandoned on March 12th, is back but this time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK government is serious about it. It has a much greater chance of success not just because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is more testing capability available, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be an app to help with tracing, but also because it will take place with a degree of social distancing.

We can only hope that this works, and that government actions match cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir words. But what seems very puzzling to me is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientists advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government seem to have been preoccupied with moderated herd immunity as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only way to deal with this virus, and largely neglected cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility that containment could be made to work.

Managed herd immunity plus behavioural worries

This is not just a UK issue. Herd immunity, togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with limited and advisory social distancing, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strategy that is being tried in Sweden, following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir chief epidemiologist. It is controversial cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re too, with many ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r scientists arguing against this strategy, and with deaths in Sweden well above those in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Nordic countries.

The logic of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 argument for herd immunity is set out in a very interesting debate on Channel 4 on 13th March. It was between John Edmunds, an epidemiologist and member of SAGE, and Tomas Pueyo. (Although I saw this at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, thanks to @cubic_logic for reminding me of it.) Both seem to agree that a lockdown of some sort is required to avoid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health service being overwhelmed, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disagreement being how quickly that is required, but at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end it seems both are in agreement about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principle of herd immunity.

Why not impose a lockdown until a vaccine is discovered. You can also achieve herd immunity with a vaccine, without hundreds of thousands of people dying. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no cost to a lockdown, and it could be successfully imposed for a year or more, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 optimal strategy is clearly to impose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lockdown as quickly as possible and retain it until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vaccine arrives. Obviously a lockdown of that length would be very costly, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason Edmunds gives in this debate for not doing this is that people would stop observing it. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ‘behavioural’ element to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story that has been talked about.

The behavioural element is crucial for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following reason. Even if it is not successful, containment could allow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following strategy. You start with containment (as we did), switch to total lockdown when containment is obviously failing, and once that lockdown brings cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of cases right down abandon it and revert to containment. This on/off for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy could get us to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where a vaccine is produced in large quantities. Compared to herd immunity we would almost certainly cause far less deaths without too greater economic cost.

To reject this outcome requires a pretty firm belief that people would become so tired of lockdowns by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Autumn that whatever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re would be an uncontrolled epidemic in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 winter with a worse outcome for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS than managed herd immunity could achieve. Where that belief comes from I don’t know, and neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r will we know until after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic ends because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government has refused to publish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientific advice it received until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n. You would think that this behavioural assumption would depend in part on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic support individuals were receiving, but as far as I know no Treasury officials or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r economists were involved. Equally no sociologists were involved.

It is here that politics and science interact. Speaking to reuters’ journalists, John Edmunds is reported to have said:
“We had milder interventions in place because no one thought it would be acceptable politically to shut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country down.” He added: “We didn’t model it because it didn’t seem to be on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agenda. And Imperial didn’t look at it eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.”

This is dangerous territory for any scientist. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blink of an eye a scientist believing something is not on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agenda can be a politician saying that no one told us about this alternative.

Once those advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government believed that lockdowns were off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agenda or too fragile because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 behavioural response cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s strategy begins to make more sense. You try containment, because containment would be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best outcome, but you suspect that without some social distancing and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r measures it is unlikely to work, but you don’t want to impose those for behavioural reasons. You cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n move to managed herd immunity, where you want to impose as little restrictions as you can get away with, again for behavioural reasons, such that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS stays above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 water line.

The strategy in action

On 9th March, during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 containment phase, according to reuters:
“Johnson held out against stringent measures, saying he was following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s scientists. He asserted on March 9: “We are doing everything we can to combat this outbreak, based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very latest scientific and medical advice.” Indeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s Scientific Advisory Group for Emergencies, SAGE, had recommended that day, with no dissension recorded in its summary, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK reject a China-style lockdown. SAGE decided that “implementing a subset of measures would be ideal,” according to a record of its conclusions. Tougher measures could create a “large second epidemic wave once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 measures were lifted,” SAGE said.”

Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r this was a unanimous view is disputed by Lawrence Freedman, who says some members did favour something closer to a Wuhan lockdown.

Thus on 10-13th March cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cheltenham racing festival went ahead. There is now evidence of a concentration of COVID cases in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 area of Cheltenham racecourse. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sporting events were allowed to go ahead. While this seems negligent if your concern is reducing deaths, if you think herd immunity is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only option and you want to delay even a partial lockdown for as long as possible it makes sense. On 12th March containment ended, and in his first COVID press conference cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PM said “many more families will lose loved ones before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir time.” Testing is now limited to hospitals.

Yet at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Imperial team produced a new analysis suggesting that furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r measures were needed to avoid overwhelming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS. This was ‘cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 science changing’ according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BBC. In reality this was still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strategy of managed herd immunity. Freedman reports:
“Now, promoted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Imperial study, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 operations subgroup of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Scientific Pandemic Influenza group on Modelling (SPI-M-O) on 16 March was notably different in tone from a week earlier. The measures at first envisaged – case-by-case isolation, household isolation and social distancing of vulnerable groups – was now “unlikely to prevent critical care facilities being overwhelmed”. Everything now had to be tried, including “general social distancing and school closures”, which offered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best chance of disease control.”

But was this really just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 science changing? The reuters article says:
“What allowed Britain to alter course, said Edmunds, was a lockdown in Italy that “opened up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 policy space” coupled with new data. First came a paper by Edmunds’ own London School team that examined intermittent lockdowns, sent to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 modelling committee on March 11 and validated by Edinburgh University. Ferguson’s revised Imperial research followed. Woolhouse, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Edinburgh professor, confirmed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sequence. Edmunds said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se new studies togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r had demonstrated that if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 British government imposed a lengthy period of tougher measures, perhaps relaxed periodically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 epidemic could be substantially reduced.”

What changed was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 politics, which had “opened up” cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternative strategy of intermittent lockdowns that I described at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of this post. It was inevitable that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 politics would change. I noted before Chris Giles commenting that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 herd immunity strategy was time inconsistent: once deaths started increasing and people saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic overwhelming ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries politicians were bound to change strategy. But Johnson remained very reluctant to do so. As an article in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New England Journal of Medicine says about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 measures introduced on 16th March:
“People should work from home if possible, but that was largely up to employers to decide. Vague. Anyone over 70 was advised to avoid “nonessential social contact.” Vague again. The government was “moving emphatically away from” mass gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rings, but again cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se were still not (and are still not) banned. British understatement was in full swing — citizens, businesses, and nursing homes were asked to read between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lines and go beyond explicit government policy. The prime minister’s facá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r announced that he would be going to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pub if he chose to, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y needed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 customers.”

We had to wait until 23rd March for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current lockdown to be imposed, that replaced advice with something much stronger. The French President threatened to close its borders with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK if this was not done. As I noted in last week’s blog post, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 days delay between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 containment phase ending and full lockdown probably cost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of lives lost in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. I don’t think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between weak advice (16th March) and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currrent lockdown (23rd March) can be pinned on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientists.

What mistakes did scientists make

How much of all this cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fault of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientists advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government. They certainly made mistakes. Three stand out. The first was NERVTAG keeping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 threat level at moderate in mid-February, with Edmunds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one objecting. This failed to convey cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 urgency of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government. The second, mentioned above, was scientists sticking to an agenda that seemed to rule out a lockdown, or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r scientists pretending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y knew with any certainty that lockdowns could not be sustained for long. Cummings taking part in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meeting didn’t help here. People who say his presence had no impact on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 room, when his actions could potentially hurt many of those people, have no imagination.

The third, and by far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important, was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure to realise that containment if taken seriously was an alternative to herd immunity or total lockdowns. East Asian countries like South Korea suggest that alternative, if done properly and with supporting measures, can work for some time. You test people who may have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 virus, and if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do you trace cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir contacts over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have been infectious and isolate both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir contacts. The South Korean experience suggests that you can even bring down very high numbers of cases using this strategy. Professor Ferguson now agrees this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country to learn from.

As long as a vaccine comes along within two years, this is a strategy that can get you through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period with no vaccine with far less cases and deaths than with herd immunity. This option comes up in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Channel 4 discussion noted above, but Edmunds dismisses it as having been tried and failed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK this phase failed to stop cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of daily cases increasing.

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lessons from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 countries with successful TTI strategies is that you close down travel from infected areas very quickly, or impose compulsory isolation for incoming travellers. (One of those countries, Taiwan, has an epidemiologist as its deputy President, which just shows that not all epidemiologists, or even a majority? believe in herd immunity.) The UK failed to do this during our containment phase. In addition, having mobile phone based tracing apps is extremely helpful in tracing who people have been in contact with, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK did not have that during its containment phase. But more generally, mild forms of social distancing can be used to help TTI work. Stopping large gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rings like Cheltenham races is an obvious example. We can put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same point anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way. The UK did nothing to help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 containment phase work. Was this due to politics or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absence of advice from SAGE?

If TTI fails, as it has in Singapore for example, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n governments quickly need to impose a lockdown. But this is not a reversion to a herd immunity strategy, but just a measure required to get cases back down to a level where TTI can work again. Even if TTI has to be accompanied by occasional lockdowns, it will still involve many less deaths than herd immunity or ‘running cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS hot’ does, simply because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matics.

Do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se failures by scientists advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were not politically influenced, get politicians off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hook? Absolutely not. Most politicians, on being advised that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only sure way of responding to a new virus was to let hundreds of thousands of people die (as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were told in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK), would surely want to be absolutely sure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re really wasn’t any alternative. They would ask basic questions, like are ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries doing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same, or are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re examples of countries that have chosen a different and less deadly approach. Scientists would not have kept what China and South Korea are doing from ministers, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are unlikely to have said that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se countries' experience was of zero relevance.

If our government had done that, I’m pretty sure we would have had containment with more support in terms of controlling international travel, banning large gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rings and so on. Herd immunity wouldn't have been on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agenda, and a lockdown would have been imposed earlier. Probably most of those who have died would still be with us. The reason we tried containment in a half hearted way without social distancing support or border controls were because politicians were too content with a strategy that would kill huge numbers of people.

We are where we are because our current Prime Minister and some in his cabinet, even in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of predictions of hundreds of thousands of deaths, was too content to do nothing, take it on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chin, and too fearful of curtailing economic freedoms to interrogate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were given. It was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same slowness to act, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than anything coming from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientists said, that led to inadequate PPE provision, or to waiting until mid-March to appeal for ventilators or make requests to labs for assistance with testing.

What happens next

There still seems to be divergent views within government about how quickly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lockdown should be relaxed, where by relaxed I mean allowing more people to get COVID-19. There shouldn't be any debate. The number of cases need to be brought down as quickly as possible to a level where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TTI regime can be pretty sure to work. The current lockdown has to continue until that point is reached, and in addition some sort of quarantine system has to operate on anyone coming into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country.

At that point cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TTI system can begin to operate. (Earlier testing should iron out any teething problems.) Only when this system has been operating for enough time to see that it is clearly working can we begin to relax lockdown. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se relaxations in lockdown need to be done step by step, and in each case we need to ensure that TTI can still work successfully.



Monday, 20 April 2020

Now is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time?


This post was written before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sunday Times article on 19th April, and has been slightly changed as a result. The most serious failings of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government were already known to anyone who had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inclination to look. Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than looking at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time line, this piece looks at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 types of mistake made. 

We keep hearing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 phrase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 title (without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question mark), particularly but not only from those sympacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tic to this government. Now is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time to talk about what could have been done given hindsight. Instead we need to focus on saving lives.

You could see why this might be true. Resources are finite, and we would racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r politicians were focusing on getting things done right now racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than defending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves over past (in)actions. If you follow this line of thought you might even say that criticism could cost lives.

However cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is an alternative point of view, which I find much more persuasive. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government does not take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time to learn why it made mistakes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, it is in danger of making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m again. Its natural defensive attitude means that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se mistakes have to be publicly recognised at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time. To put it in a slightly more nuanced form, if past mistakes had come from a certain attitude of mind, a certain balancing of priorities, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 danger that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se will continue to lead cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government to make mistakes.

There is a second strong argument for thinking about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past right now, and that is because of calls by right wing commentators that suggest we have been too quick to impose a lock down. (Calls which, of course, takes no notice of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 call to leave criticism until a later time.) In my view, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overwhelming majority of experts, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se calls are nonsense and should just be dismissed as anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r example of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory-based evidence exercises (see Jonathan Portes here, for example). But we know this government is particularly susceptible to arguments coming from this quarter.

We can strongly suspect that too strong a reluctance to close cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy down was an important factor in leading to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fateful delay in imposing a UK lock down. Here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Prime Minister talking on 3rd February about free trade:
“when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a risk that new diseases such as coronavirus will trigger a panic and a desire for market segregation that go beyond what is medically rational to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of doing real and unnecessary economic damage, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n at that moment humanity needs some government somewhere that is willing at least to make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case powerfully for freedom of exchange, some country ready to take off its Clark Kent spectacles and leap into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 phone booth and emerge with its cloak flowing as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supercharged champion, of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 populations of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earth to buy and sell freely among each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.”

It is not hard to imagine how that same sentiment could have translated from trade among nations to trade within nations.

Of course he does talk about what is “medically rational”. But we know that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government ignored what was happening in countries all around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, ignored what many in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK science community were shouting, ignored what WHO were advising, and planned to champion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that we could ignore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 virus and allow economic activity to continue.

How many did that strategy kill? There are lots of different ways of doing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 calculation: here is just one, powerfully written. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y all lead to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same conclusion. Most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who have died could have been saved if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government had locked down just 11 days earlier, when it abandoned its test, trace and isolate strategy. By most I mean something around two thirds or three quarters of deaths could have been avoided. By why just 11 days? We know that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government was warned by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 team led by John Edmunds about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scale of possible deaths in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK 4 weeks before we locked down. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government had acted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, even more lives would have been saved.

When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government claims that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 science changed, what it really means is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y waited until almost every single scientist was making recommendations it couldn’t ignore. It had been ignoring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK scientists who had been imploring it to do something much earlier, and those in Italy who were saying how can cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK possibly be repeating our mistakes? It is very easy to imagine politicians whose priority was more about saving lives than protecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy would have acted earlier. Indeed we don’t need to imagine, because we can see many examples around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world.

Some say we cannot know for sure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government has made a colossal mistake until a vaccine finally arrives, because a lock down that came too early might lead to dangerous second peaks. This argument doesn’t stand up, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time before anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r peak might emerge can give us time to ensure we can control it. Our original attempt to test, trace and isolate didn’t work because not enough resources and subsidiary action was taken to allow it to work. By winter we can ensure that next time this isn’t true, and even if that regime fails we can lock down again quickly. The macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matics of exponential growth in cases means two lock downs imposed quickly always result in less deaths than allowing a delay of weeks before starting just one, which also has to last longer. 

Which brings me to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of going over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mistakes that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government made now, which is to ensure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are not made again. If this government’s inaction, which led to most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 excess deaths cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK has seen, was influenced by a desire to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy going, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a danger that it will end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lock down before an adequate test, trace and isolate regime is in place, or it will fail to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 necessary additional action required to make that regime work. It may even not try that approach at all.

But that is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only mistake cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government made. The second mistake was disastrous for those doctors, nurses and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hospital workers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir patients, and for those in care homes and those cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are caring for. We know from his speech on 3rd February (and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r information) that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government was well aware of a potential pandemic that could hit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. Whatever plans cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may have had for dealing with it cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, it made sense to take substantial precautionary action in three areas: to ramp up testing capability, to prepare for much increased PPE demand, and to order additional ventilators.

Even with a herd immunity strategy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea was to protect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vulnerable and elderly, and for that to be possible meant ensuring that those caring for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m were regularly screening for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 virus. Those carers would need PPE equipment along with hospital staff. More ventilators would be needed for sure. Whatever action was taken in February appears totally inadequate, as events have shown. As a senior department of health insider described to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sunday Times:
“We just watched. A pandemic was always at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top of our national risk register — always — but when it came we just slowly watched. We could have been Germany but instead we were doomed by our incompetence, our hubris and our austerity.”

I have no idea how many in care homes have died as a result, or how many medical staff have suffered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same fate because of inadequate PPE. The fact that even now supplies of PPE are inadequate reveals a third failure made by this government, and that is a failure to get things done. That failure may stem from anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, which is misplaced arrogance.

Arrogance that we are familiar with over Brexit. After all Brexit is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 defining characteristic of this Prime Minister's cabinet. Arrogance that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK would come to no economic harm while incomes were already at least 2% below what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might have been if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vote had gone cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way. Arrogance over how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK would cope with a No Deal Brexit, and arrogance that persists with a failure to extend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transition period. The connections with Brexit, as David Edgerton suggests, may go beyond arrogance. It also seems from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sunday Times article above that preparing for a No Deal Brexit also prevented some pandemic planning and training.

Arrogance, perhaps, that led cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to ignore not once but three times cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity to benefit from an EU scheme on PPE equipment. Arrogance that led cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had no reason to make more precautionary purchases of PPE equipment than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y thought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y needed to allow for contingencies, or to expand testing capacity. And arrogance that required two studies showing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lives lost by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inaction before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y abandoned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir do nothing approach.

Let us hope no more lives will be lost because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failings in our government in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next stage of this pandemic. But can we really trust a group of politicians that failed to act time and again, and whose inactions led to tens of thousands of deaths, to get it right during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining months of this pandemic. The signs are not good. Allowing your citizens to die in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir tens of thousands because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inaction is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gravest of errors a government can make, and perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 safest path ahead would be for this government to make way for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs who are more competent.

But of course this will not happen.


Tuesday, 14 April 2020

Some myths about government debt and how it is financed


That cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England was temporarily eliminating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 limit on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ways and Means Facility caused a bit of a stir last Thursday (9th April). It in effect meant that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England could credit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government with as much money as it needed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current crisis. That it should cause such a stir illustrates how pervasive many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 myths are around government debt. Here are three familiar examples.

  1. It doesn’t matter that we are in a developing economic crisis, like a recession or a health pandemic, we still need to worry about what is happening to government debt.

    This is false for any country that prints its own currency, like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. In a crisis you should worry about dealing with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis. Government debt is what allows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government to put all necessary fiscal resources into fighting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis. To worry about debt is like worrying that a fire engine putting out a fire is using too much water.

  2. OK, but we should worry about government debt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment output stops falling (or in a pandemic, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment any lock down is relaxed).

    Again false. This was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mistake that some large economies made after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Global Financial Crisis (GFC). By worrying about debt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r slowed down, killed or reversed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery. Because governments can get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England to buy its debt (or continue to create money), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no need to worry about debt until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy has fully recovered from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis. This will be equally true in any recovery from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic.

  3. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government starts financing its deficit by printing money racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than issuing debt, rampant inflation is just around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corner.

Many thought this after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GFC, when central banks started buying government debt through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Quantitative Easing programme, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y bought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt by creating money. Subsequent events have shown that those who thought inflation was inevitable were completely wrong, as many of us said at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time. The reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were wrong is because interest rates are at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lower bound, and at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower bound it does not matter too much how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government deficit is financed. The reason is intuitive: when rates are zero, you are indifferent between cash and short term debt. So why would issuing money racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than debt cause inflation when rates are zero? No reason at all.

Which brings us to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ways and Means Facility. In practice this lifting of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 limit is likely to be simple cash flow management, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government still issuing debt at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England will keep buying debt as part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir new QE scheme. Ironically it is possible that we may get some inflation this time round, but it will have nothing to do with QE, and everything to do with some sectors not hit by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic taking advantage of high demand, or sectors still functioning but with some labour shortages passing on higher costs. The Bank of England is likely to ignore that inflation if it happens.

Why does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government prefer to issue debt racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than create money to cover its deficits? After all, doing so costs it money. Even when short term interest rates are zero, interest rates on long term government debt are higher, to compensate for having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money locked up or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital risk in selling it earlier. To say that financing deficits by money creation creates inflation is too trite, because it appeals to a simple linkage between prices and central bank created money that we just noted fails to happen in recessions.

A better answer is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one Keynes gave. In a recession you can create a lot of money, because it is willingly held by nervous banks and investors. But outside a recession investors and banks will want to get rid of that money, which will force down rates of interest in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, encouraging too much borrowing and discouraging savings. That excess demand will create inflation. Central banks are only able to control cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 general level of interest rates in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy by restricting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of money cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y create, which is why government deficits are largely financed by issuing debt.

If we shouldn’t worry about government debt during crises, or as crises are coming to an end, should we worry about it at all? It is a good question, which can only be answered by looking at why having high levels of government debt might be bad. So let’s look at three myths or misunderstandings about government debt.

  1. High debt risks financing crises.

    The general view at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a shortage of safe assets in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clearest evidence for that is low interest rates on government debt. As to short term market panics, we have seen that for a country that prints its own currency that is not a concern.

  2. It is a burden on future generations

The idea here is that any debt has to be serviced (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest has to be paid), and this can only be done by raising taxes. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level of debt interest depends on interest rates as well, so when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se are low, debt can be higher with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same ‘burden’. The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r thing to be said (which should be obvious but is often missed) is that failing to stimulate in a recession can cause lasting damage to future generations. As can not dealing with climate change.

The same point applies to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that higher taxes to service debt discourages labour supply. When interest rates are very low, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of debt service on taxes is also low. There is a common error often made here. People note that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of money required for debt service could build many new hospitals, so let’s reduce debt to get more hospitals. But getting debt down to zero would require severe fiscal consolidation for decades before that goal was achieved.

  1. It crowds out investment

This is an obvious mistake during an era of low real interest rates. Government debt crowds out private capital in OLG models by raising interest rates. So if interest rates are low enough to finance any decent investment, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re can be no harmful crowding out.

To sum up, in an era of very low interest rates government debt can safely be much higher.The case for reducing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt to GDP ratio from what it ends up being after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic is over has to be made, and that case needs to take account of what causes real interest rates to be so low (secular stagnation) as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 literature on safe asset shortages. In particular, as Olivier Blanchard has emphasised, if real interest rates on government debt are less than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth rate, positive shocks to debt caused by recessions will gradually unwind of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own accord.

I have, however, to end with one final myth. This is

Deficits don’t matter as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don’t create excess inflation.

This is just not true when independent central banks (ICBs) control interest rates, because central banks will vary interest rates to control inflation. ICBs have been very successful at bringing inflation right down to low levels, which is why no government or opposition is going to abandon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m anytime soon. In that situation, deficits that are too large or small will lead to changes in interest rates racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than inflation. (ICB’s are not so good at preventing recessions when inflation is low, which is why we need a state dependent assignment.)

Once recessions, caused by whatever means, are over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it makes sense to have targets for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government deficit (excluding investment) as a share of GDP. What that target should be will depend on a view of what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ideal debt to GDP ratio should be. (For more detail see here.) These targets are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re not because high deficits will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world - far from it. Instead cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are a disciplining device for governments. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past it was thought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were needed to stop left wing governments spending too much, but in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK and US cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more likely problem is of right wing governments taxing too little.

Which brings us to why so many people think government debt and deficits are much more important than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y actually are. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past spurious concern about deficits has been seen by many to be an essential way of keeping a lid on government spending when a left wing government is in power, or even as a way to shrink cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state when a right wing government is in power. It is ironic that in a era when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is an imperative to reduce climate change, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of deficit targets may be to stop right wing governments cutting taxes.  








Tuesday, 7 April 2020

Who still thinks austerity was a good idea?


It is getting towards autumn in 2020, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new regime of test/trace and isolate with occasional local lockdowns seems to be working. The economy has begun to recover from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 30% fall in GDP compared to a year earlier in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery is not what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media is talking about. Instead cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are focusing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive government budget deficit that has been a natural consequence of that fall in GDP and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 huge government support effort. In response to media concern, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government announces an immediate 5 year programme of cutbacks to government spending, although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS will be “protected”.

If you think that last sentence is unlikely to happen, I would agree. But this is pretty well what happened in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK and elsewhere after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Global Financial Crisis (GFC). The GFC led to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest recession since WWII, and as a result of that and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s measures to support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit rose rapidly. It was a record post-war deficit, just as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next three months will also be a new record high. George Osborne condemned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of today’s measures to support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media followed his lead in making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rising deficit, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic recovery, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 centre of concern.

Of course cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se two situations are not exactly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same. Whereas what was required, and what happened, in 2009 was a standard fiscal stimulus to combat deficient demand, today we have targeted fiscal support to help people through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consequences of social distancing. A generic fiscal stimulus would be of limited use today, when we are preventing consumers spending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money on a large range of consumer goods. (There is nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less a case for immediate transfers to those who are poor.) But what both have in common is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y, coupled with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of falling GDP, will raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's deficit substantially. 

To start obsessing about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit once deaths start falling would be a crazy thing to do, just as it was a crazy thing to do after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GFC once output had stopped falling. By cutting public investment sharply, Osborne delayed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery from 2010 until 2013. The idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS was protected was classic spin: a healthy NHS needs to grow faster than GDP to cope with an ageing population, technological change and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r well known factors. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart below shows, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last ten years has shrunk cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 share of health spending in GDP over an unprecedented ten year period, and a system that today cannot cope with normal loads is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart also shows, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount spent on health rose in real terms, illustrating that just increasing real spending is not enough to truly protect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS.



The consequences of that shrinking of health spending can be seen today, as hospitals struggle to cope with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r crucial operations are delayed. To understand what ‘running cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NHS too hot’ actually means, I strongly recommend this from Chris Cook. But we were told constantly from 2010 that austerity had to be done, because reducing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key economic goal. As subsequent research has shown, nearly all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mainstream media not only helped create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial panic over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit, but continued to treat its reduction as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key test of economic success.

A group of academics in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and UK made great efforts to successfully knock down every argument put forward for austerity. For example cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time talked about an imminent funding crisis that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coalition government with its actions just avoided. There was no evidence for this, beyond City folk predicting doom and gloom because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increased supply of gilts and ignore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increasing demand for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. These City folk were wrong and we were right, because interest rates on UK government debt fell. In one of my first blog posts I pointed out that for a country like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank (as part of its QE programme) was buying large quantities of government debt could not suffer a funding crisis. This, togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with standard Keynesian economics, was a knock down argument against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need for austerity, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media carried on regardless. 

The opposition’s initial attempt to strike some balance between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goals of reducing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit and protecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery (a misguided balance - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery should have come first) were abandoned because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media had decided that reducing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only game in town. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media became more obsessed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit, academic opinion was moving in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opposite direction, with a modest majority against austerity becoming an overwhelming majority. Here is a 2014 poll of leading US academics on whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Obama’s stimulus package was a good idea.


Despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365, by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n clear, consensus from academic economists that austerity was a huge mistake, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media carried on promoting deficit reduction. This played a major role in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Conservatives winning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2015 General Election. Real wages falling by an unprecedented amount? No, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is strong because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit had come down, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bizarre narrative that dominated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media.

After 2015 Osborne and his successor continued with austerity, making an already bad NHS situation even worse. As Jonathan Portes says 
The austerity programme of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last decade has prepared us neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health, social or economic consequences of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Covid-19 crisis; instead, it has left us far more vulnerable than necessary.”
Austerity is why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failures identified in Operation Cygnus, a 2016 pandemic simulation, were not rectified. It is important to understand this was all a failure of our media as well as a failure of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 politicians of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 party that still governs us. The costs of that failure is not only an NHS horribly vulnerable, but a loss of resources worth around £10,000 for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average household in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK. If, as some economists now argue, austerity has permanently lowered potential GDP, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs will be even greater still.
Will history repeat itself? Will those Paul Krugman labels ‘deficit scolds’ force cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government to take measures to reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy has fully recovered from this pandemic? In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK I suspect not, for a number of reasons. The first is that Boris Johnson in 2020 is not David Cameron in 2010. The second is that many have learnt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mistakes of austerity. The third is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conditions of 2010 were particularly favourable in getting people to accept austerity was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right thing to do.

There are a number of reasons why austerity obtained popular support for many years. First, we had just had a financial crisis, and so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial markets were like a capricious god that had to be appeased was strong. Second, consumers were saving more and borrowing less out of choice, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that governments should do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same seemed common sense, to both voters and political commentators. It was this common sense that Keynes had shown to be disastrous in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s. Third, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK and US cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right wing parties that championed austerity were in opposition as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit rose, but now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are in power.

Perhaps governments will eventually decide that taxes need to rise once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic recovery from this virus is complete. But that is a conversation to be had way down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 track, and should not stop governments doing all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can to support people from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consequences of social distancing and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n ensuring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy recovers once social distancing ends. Those in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media who still want to panic about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit need to be reminded of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 damage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir siren calls did a decade ago.


Monday, 30 March 2020

Following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Science or a National Scandal


We can see in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States right now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dangers of having a populist [1] president running cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country during a serious pandemic. Incredibly 90% of Republicans trust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 president to give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m accurate information about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outbreak. A president who first called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic a Democrat hoax, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n said it was under control and now wants to end social distancing to celebrate Easter. Some of those people will be paying with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lives for this misplaced trust, but by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nature of pandemics plenty of those who are not Republicans will also share this fate.

The UK also has a populist government. Johnson and his cabinet are where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are now because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y championed a cause that pitted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elite and experts, who thought being part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU brought benefits to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK, against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ‘people’ who thought ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise. But superficially it appears that with this pandemic cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se populists are taking note of experts. They are following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 science, we are repeatedly told.[2]

But what science have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y been following? The World Health Organisation (WHO) provided detailed information in February about what was happening in China, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir advice was test and socially isolate. Western countries were all far too slow to follow that advice, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK stands out because it tried to follow a different policy. The government no longer likes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 name, but herd immunity was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s initial response to COVID-19. That is why it seemed content to allow large gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rings, even those involving fans from a Spanish city that was already in partial lock down, to go ahead. So why did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK go for herd immunity when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 experts in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WHO and who advise ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries gave very different advice?

What detailed discussions were going on in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 group advising ministers (SAGE) we will not know until an inquiry is held, but it seems highly unlikely that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were unanimous in presenting “cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 science”. The UK’s chief scientific adviser, Patrick Vallance, has said “If you think SAGE is a cosy consensus of agreeing, you're very wrong indeed”. According to one report:

“Several of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scientists frantically argued that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK must immediately introduce social distancing to halt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spread of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 virus. Some pleaded with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government to change tack or face dire consequences. But ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs continued to believe that introducing social distancing now would be unsustainable for a long period and would lead to a more disastrous second wave of infection.”

In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no unified science, but disagreements among experts advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government. There also seems to have been a concern within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic costs. So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question to ask is why did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government follow some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 experts (a small minority internationally) and not ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs?

Here we have to introduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 preferences of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Prime Minister. We need to go back to January, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seriousness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news out of China became clear. According to this report, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chief Medical Officer Chris Whitty warned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cabinet in January that ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries might experience this pandemic, but Boris Johnson’s instincts were to resist a life changing crackdown, and Dominic Cummings agreed.

It seems that so convinced were both politicians that nothing needed to be done that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y failed to do what any good politician should do, and plan for contingencies. The time that was lost in those days before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “herd immunity” strategy was changed is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key to why so many things have gone so horribly wrong since. These range from minor, like Johnson continuing to shake hands, to critical failings like not ramping up testing capacity (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK was among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first to develop a test, but is testing far fewer than ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries), not ordering more ventilators until dangerously late, a failure to deliver protective equipment to all doctors and nurses well before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were needed and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 complete failure to quickly unroll a public information campaign.

No doubt attempts will be made to blame cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice Johnson received racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Prime Minister himself. [3] But Johnson’s and Cummings’ instincts led cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to follow some advice and not ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. Any Prime Minister, seeing that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir strategy was virtually an outlier among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r European countries, should have realised that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice he was choosing to follow was not being followed elsewhere, and questioned how much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were being selective in what advice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y followed. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should have prepared for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were wrong.

Both Cummings and Johnson should have realised that herd immunity was playing with fire. As deaths mounted were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y really going to sit on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir hands. As Chris Giles points out, herd immunity is not time consistent, which means a plan made today will almost inevitably be changed tomorrow. Given that, doing nothing at first and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n going for suppression makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job of suppression much more difficult. Herd consistency, like wait and see, has costs attached that can be measured in lives lost.

There is also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue of risk. Let us suppose one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 epidemiologists advising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government had once suggested that under a herd immunity strategy hospitals could just about manage at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic. In those circumstances any serious politician should have asked how much uncertainty was attached to that prediction. Could what happened in China happen here, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should have asked? Anything ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a resounding no to that question should have led any politician worth cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir salt to plan for a worse case outcome. Instead Johnson appears to have done nothing.

Even after 16th March cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Prime Minister followed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 suppression strategy in a half hearted manner. What he should have done, as soon as was possible, was to impose something close to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 maximum degree of suppression immediately. Instead it came in a piecemeal fashion: The Prime Minister kept saying “when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time was right” at his press conferences. Instead of trying to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pandemic under control as soon as possible, it seemed he was trying to squash cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve by just enough to ensure hospitals were not overrun.

As Chris Giles also points out, that is not a strategy any economist would ever advise. It is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of walking on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very edge of a cliff path. Given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uncertainties involved, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a high probability that you would fall off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cliff, which in this case would mean overwhelmed hospitals and many more deaths. I doubt it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 path that any epidemiologist would advise eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Instead it reflects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Prime Minister’s distaste for restricting people’s freedom, as well perhaps as his own charmed life.

The damage Johnson’s inaction has caused and will continue to cause is measured in lives needlessly lost. Please listen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 voices of doctors and nurses being asked to put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own lives at risk because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of austerity (WHO standard protective equipment was not ordered in 2017 because it cost too much), and because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government bet everything on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 success of herd immunity until 16th March. Tragically on 29th March cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first NHS doctors died of COVID-19. As many have said, medical staff don’t need handclaps, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need proper protective equipment.

Ian Dunt writes “You get what you pay for. We elected an after dinner speaker for prime minister. And that was what we got.” We can be more specific. Voters elected a leader who told us that we shouldn’t worry about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic and political costs of leaving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU, because everything will be fine. The Blitz spirit, taking it on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chin and so on. That is bad enough when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic costs are real and have already started to be felt, but that same approach before a pandemic will bring disaster in very short order. A blusterer who has a problem remembering specifics is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kind of leader you need in times of crisis. (Nor do you want a Prime Minister to delegate strategic thinking to someone who despises cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 apparatus of government and wants to listen to weirdos and misfits.)

Did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 science? In a way that question is irrelevant. As Ben Chu suggests, dealing with a pandemic does not involve dealing with a science where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answers are well established and known with near certainty. No scientist would want to stop a government, on seeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first cases of COVID-19 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK in mid-February, distributing PPE equipment to medics, ordering new ventilators and ramping up testing capacity. That this didn’t happen in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK until mid-March is, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Lancet suggests, a national scandal.


[1] I’m using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 term populist in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sense of Jan-Werner Müller: see here.

[2] There is one case where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s Brexit position may have directly put lives at risk. The idea that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK government missed out on EU procurement of PPE and ventilators because an email went missing is as plausible as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dog ate my homework (see here). It seems much more likely that someone didn’t like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 optics of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU helping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK out in a crisis.

[3] Nafeez Ahmed describes why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might have been getting could have been wrong. As I noted in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Update to this post, I was concerned based on my own limited knowledge of pandemic modelling that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was too much groupthink based around modelling a milder flu pandemic.