repugnant markets.See also my Game cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, experimental economics, and market design page. I have a general-interest book on market design: Who Gets What--and Why The subtitle is "The new economics of matchmaking and market design."' property='og:description'/>
Showing posts with label consulting. Show all posts
Showing posts with label consulting. Show all posts

Friday, August 10, 2018

Blockchains, smart contracts, and incomplete contracts (and Prysm Group, a startup consulting firm on all that)

There's a lot of talk lately about smart contracts, i.e. contracts written in executable code, but less talk about how all contracts are incomplete (and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore subject to renegotiation, dispute resolution and issues of residual control), a subject for which Oliver Hart won a recent Nobel.


So I was glad to see this article in Forbes:

Nobel Prize Winner Joins Blockchain Startup To Fix Smart Contracts
by Michael del Castillo

"Long before blockchain was cool, Nobel Prize-winning economist Oliver Hart was into contracts. As far back as 1976, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 doctor of economics from Princeton University had been exploring how corporations use contracts to interact, and what happens when things go wrong."

The article is sparked by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that Oliver and Preston McAfee, who recently retired from being Chief Economist at Microsoft, have become advisors to a startup consulting company called Prysm Group, which aims to advise blockchain companies about contracts, incentives, and economics generally.

Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 press release:

"Prysm Group provides blockchain organizations with counsel in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 complex economic fields of contract cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, market design, game cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, and social choice."

The founders of Prysm Group are two economists who I met when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were graduate students at Harvard, Cathy Barrera and Stephanie Hurder (who I've blogged about before, here, and here).

Wednesday, May 26, 2010

Saturday, October 10, 2009

Sentenced to prison? Hire a consultant.

The NY Times reports (in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sports section) that
Consultants Are Providing High-Profile Inmates a Game Plan for Coping

"The former Giants wide receiver Plaxico Burress, who is serving a two-year sentence for a weapons charge, recently joined a growing list of high-profile inmates who have hired prison consultants to help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m navigate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir entry to a confined life. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs have included Bernard L. Madoff, Michael Vick, Mike Tyson, Martha Stewart and Leona Helmsley."

Monday, February 23, 2009

Market design from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r side of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fence

Market design is both about designing markets (design as a verb) and about understanding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 design of existing markets (design as a noun). This latter activity is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way game cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365orists originally got into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business; by looking at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 existing 'rules of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 game,' and figuring out how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y worked, and could be made to work.

I'm reminded of this by two working papers on auctions, one focused on offering consulting advice to a bidder, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r on criminal collusion among bidders.

The consulting story is by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 A-team of spectrum auction consultants, and recounts some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir recent experience giving bidding advice: Winning Play in Spectrum Auctions by Jeremy Bulow, Jonathan Levin and Paul Milgrom. They focus on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 information flows in multi-round auctions, and how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amounts bid in early rounds can help forecast final prices, which is an aid in deciding on which lots to bid:

"In major spectrum auctions, even large corporations need to raise or put aside money in advance to finance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir spectrum purchases. Many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se companies also have a broad set of target licenses. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se licenses are substitutes and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget constraint is binding, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bidder's optimal purchase will involve spending its whole budget or nearly so. Of course not every bidder falls into this category. For bidders with tight budgets and narrow interests, or for entrants with all-or-nothing goals, rising prices could lead cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to spend zero once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prices of target licenses rise too high.

"If bidders in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first category account for enough of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auction, a previously unexplored pattern becomes identifiable in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data. Define a bidder's exposure to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sum of all of its bids in a given round, including its standing high bids from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior round and all of its new bids in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current round, whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r provisionally winning or not. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest amount that a bidder might have to pay if all of its bids were to become winning. If a bidder faces a binding budget constraint and has broad interests, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n as prices increase from round to round, its total exposure will eventually level off at an amount approximating its budget. If all bidders were to fall in this category, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total exposure of all bidders in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auction would rise to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aggregate bidder budgets and level off, forecasting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final auction prices. As prices rise, bidders will narrow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 set of licenses on which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y bid, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 identities of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 provisionally winning bidders on various licenses will change, and total winning bids will continue to rise, but final total winning bids will be forecast early and well by total exposure."


The account of criminal collusion is John Asker's A Study of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Internal Organisation of a Bidding Cartel, which tells of a long lived cartel of stamp dealers who agreed in advance which of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir members would bid on each lot that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were collectively interested in. (He obtained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prosecution records of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Antitrust Bureau of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Attorney General’s Department.) They coordinated among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves by first holding a "knockout auction" (of roughly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kind that Graham, Marshall, and Richard 1990 described among bidders in New Jersey machine tool auctions), to determine which of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cartel members would be allocated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right to bid on each lot, and what sidepayments would be made following a successful bid. The detailed data allow Asker to estimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 costs that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cartel imposed on sellers and on ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bidders who were not members of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cartel.